31.01.202327.05.2017

Maliyyə aləti bazar iqtisadiyyatının yeni iqtisadi kateqoriyalarından biridir. Maliyyə aləti bir müəssisənin maliyyə aktivlərində və digər müəssisənin borc və ya kapital xarakterli maliyyə öhdəliklərində eyni vaxtda artımın baş verdiyi istənilən müqavilədir.

TO maliyyə aktivləri aid etmək:

· nağd pul;

· başqa müəssisədən vəsait və ya hər hansı digər növ maliyyə aktivlərini almaq üçün müqavilə hüququ;

· potensial əlverişli şərtlərlə başqa müəssisə ilə maliyyə alətlərinin mübadiləsi üzrə müqavilə hüququ;

· başqa şirkətin səhmləri.

TO maliyyə öhdəlikləri müqavilə öhdəliklərinə daxildir:

· başqa müəssisəyə nağd pul ödəmək və ya başqa növ maliyyə aktivi vermək;

· maliyyə alətlərini potensial olaraq əlverişsiz şərtlərlə başqa müəssisə ilə mübadilə etmək (xüsusilə bu vəziyyət debitor borclarının məcburi satışı zamanı yarana bilər).

Maliyyə alətinin tərifindən aşağıdakı kimi, bu və ya digər əməliyyatın maliyyə aləti kimi təsnifləşdirilməsinə imkan verən iki növ xüsusiyyəti ayırmaq olar:

1) əməliyyat maliyyə aktivləri və öhdəliklərinə əsaslanmalıdır;

2) əməliyyat müqavilə (müqavilə) formasını almalıdır.

Xüsusilə, ehtiyatlar, maddi və qeyri-maddi aktivlər, təxirə salınmış xərclər, alınan avanslar və s. maliyyə aktivləri anlayışına düşmür və buna görə də, onların sahibliyi potensial olaraq pul vəsaitlərinin axınına səbəb ola bilsə də, gələcəkdə müəyyən maliyyə aktivlərini almaq hüququ yoxdur. İkinci xüsusiyyətə gəlincə, məsələn, vergi borcları ilə bağlı dövlətlə münasibətlər maliyyə aləti sayıla bilməz, çünki bu münasibətlər müqavilə xarakteri daşımır.

Maliyyə alətləri bölünür ilkin kreditlər və borclar, səhmlər, istiqrazlar, digər borc qiymətli kağızları, cari əməliyyatlar üzrə kreditor və debitor borcları və ikinci dərəcəli , və ya törəmə alətlər (bəzən xüsusi ədəbiyyatda onlara törəmələr deyilir) maliyyə opsionları, fyuçers, forvard müqavilələri, faiz dərəcəsi svopları, valyuta svopları daxildir.

Ən çox maliyyə alətləri var qiymətli kağızlar , törəmə alətlər bazarında satılan. Rusiya Federasiyasının Mülki Məcəlləsinə görə (RF) təhlükəsizlik – təsdiq edən sənəddir

həyata keçirilməsi və ya ötürülməsi yalnız təqdim edildikdə mümkün olan mülkiyyət hüquqlarının müəyyən edilmiş formasına və məcburi təfərrüatlarına uyğunluq . Qiymətli kağız yeni sahibinə verildikdə, qiymətli kağızın xarakteri ilə nəzərdə tutulursa, qeyri-əmlak xarakterli hüquqlar da daxil olmaqla, məcmu şəkildə onun tərəfindən təsdiq edilmiş bütün hüquqlar (məsələn, adi səhmlərlə bağlı səsvermə hüquqları) , avtomatik olaraq yeni sahibinə ötürülür.

Qiymətli kağızları xarakterizə edən əsas göstəricilər bunlardır:

· yaxşı ;

· dividendlər (səhmlər üçün);

· maraq (digər qiymətli kağızlar üçün);

· gəlirlilik ;

· emissiya həcmi ;

· əməliyyatların həcmi ;

· əməliyyat xüsusiyyətləri (əsasən seçimlər);

· təcili (ödəmə tarixi olan qiymətli kağızlar üçün).

Qiymətli kağızlar onları mülkiyyət hüququ ilə bağlı digər növ sənədlərdən fərqləndirən bir sıra fundamental keyfiyyətlərə malikdir. Belə keyfiyyətlər bunlardır: təqdimat, danışıq qabiliyyəti və satıla bilənlik, mülki dövriyyə üçün əlçatanlıq, standartlaşdırma və seriyalaşdırma, dövlət tərəfindən tənzimlənmə və tanınma, likvidlik, risk.

Bir növ təhlükəsizlikdir bağ. O, sinfə aiddir borc qiymətli kağızları , bura həmçinin bankların depozit və əmanət sertifikatları, dövlət qısamüddətli öhdəlikləri, qısamüddətli bank vekselləri, xəzinə vekselləri və vekselləri, bank tərəfindən aksept edilmiş veksellər, borc sertifikatları və s. daxildir. Borc qiymətli kağızları emitentlərin fond bazarında yerləşdirdiyi öhdəliklərdir. cari və gələcək problemləri həll etmək üçün lazım olan vəsaitləri borc götürmək.

İstiqraz borcun ən geniş yayılmış formasıdır. Bu, onun sahibinin istiqrazda göstərilən məbləğdə vəsait qoyduğunu təsdiq edən və şərtlərdə başqa hal nəzərdə tutulmayıbsa, ona müəyyən edilmiş müddət ərzində sabit faiz ödənilməklə nominal dəyərini ödəmək öhdəliyini təsdiq edən qiymətli kağızdır. məsələnin. İstiqrazlar buraxılır:

· qeydiyyatdan keçmiş və ya təqdim edən (kupon);

· faiz və ya qeyri-faiz (mal və ya xidmətlər üçün nəzərdə tutulmuş);

· sərbəst dövriyyədə olan və ya məhdud dövriyyə dairəsi ilə.

Səhmlərdən fərqli olaraq, sahibkarlıq subyektlərinin istiqrazları öz sahiblərinə səhmdar cəmiyyətinin idarə edilməsində iştirak etmək hüququnu vermir, lakin buna baxmayaraq, müvəqqəti olaraq mövcud olan vəsaitləri investisiya etmək üçün cəlbedici vasitədir. Bu, aşağıdakı hallarla əlaqədardır:

· səhmlərdən fərqli olaraq istiqrazlar zəmanətli gəlir təmin edir;

· istiqrazlar asanlıqla satıla bilən aktivlər qrupuna aiddir və zəruri hallarda nağd pula çevrilə bilər;

· səhmdar cəmiyyətinin istiqrazları üzrə faizlərin ödənilməsi prioritet qaydada həyata keçirilir, yəni. səhmlər üzrə dividendlərin hesablanmasından əvvəl;

· cəmiyyət ləğv edildikdə, istiqraz sahibləri də səhmdarlar üzərində üstünlük hüququna malikdirlər;

dövlət istiqrazlarına investisiya qoymaq müəyyən vergi güzəştləri təmin edir (bu qiymətli kağızlar üzrə gəlir vergiyə cəlb edilmir,

· dövlət istiqrazları olan radiolar güzəştli tariflə tutulur, istiqrazlar kredit götürərkən girov kimi istifadə oluna bilər və s.).

Faizli istiqrazlar üzrə gəlir istiqrazlara kupon ödənilməklə ödənilir. Ödəniş nominal üzrə faizlər hesablanmaqla krediti qaytararkən vaxtaşırı və ya birdəfəlik həyata keçirilə bilər. Kupon - şəhadətnamədən ayrıldıqda sahibinə faiz (gəlir) almaq hüququ verən, məbləği və alınma tarixi kuponda göstərilən istiqraz sertifikatının hissəsi.

Veksel – vekseldə (vekseldə) göstərilən və ya vekseldə göstərilən digər ödəyicinin vekseldə göstərilən pul məbləğini ödəməyə dair qeyd-şərtsiz öhdəliyini təsdiq edən orderli qiymətli kağız. veksel sahibinə (veksel sahibinə). Pul borc öhdəliyi kimi veksel bir sıra xüsusiyyətlərə malikdir, bunlardan ən əhəmiyyətlisi aşağıdakılardır:

· mücərrədlik , vekselin qanuni olaraq konkret müqaviləyə bağlı olmamasından ibarətdir, yəni. Müəyyən bir əməliyyat nəticəsində yaranan veksel ondan ayrılır və müstəqil sənəd kimi mövcuddur;

· mübahisəsizliyi , veksel sahibinin vekselin digər iştirakçıları tərəfindən və ya onlara münasibətdə irəli sürə biləcəyi etirazlardan azad olması ilə ifadə edilir;

· etiraz etmək hüququ , ondan ibarətdir ki, borclunun hesabı ödəmədiyi təqdirdə veksel sahibi etiraz edə bilər, yəni.

ödəmə müddətindən sonrakı gün ödənişdən imtina faktını ödəyicinin olduğu yer üzrə notariat kontorunda rəsmi qaydada təsdiq etmək;

· birgə məsuliyyət , ondan ibarətdir ki, protest vaxtında verilərsə, veksel sahibi məcbur edilmədən bu vekselin dövriyyəsi ilə bağlı bütün şəxslərə və onların hər birinə ayrıca iddia qaldırmaq hüququna malikdir. öhdəlik götürdükləri ardıcıllığa riayət etmək.

Veksel və köçürmə vekselləri arasında fərq qoyulur. ilə əməliyyatda veksel İştirak edən iki tərəf var: vekseli ödəməyə borclu olan veksel sahibi və ödənişi almaq hüququ olan veksel sahibi. Veksel (veksel) kreditor (varsa) tərəfindən verilir və imzalanır və vekseldə göstərilən məbləğin üçüncü şəxsə - birinci sahibinə (remitee) müəyyən edilmiş müddətdə ödənilməsi barədə borcluya (varsa) sərəncam verir. Köçürmə vekseli bir sahibi tərəfindən digərinə xüsusi indossament vasitəsilə verilə bilər - təsdiq , vekselin arxa tərəfində indossant tərəfindən və ya köçürmə qeydləri üçün kifayət qədər yer olmadıqda, əlavə vərəqdə tərtib edilir - uzağa . İndossament vasitəsilə veksel borc tələblərinin ödənilməsi vasitəsinə çevrilərək qeyri-məhdud sayda şəxslər arasında dövr edə bilər.

Köçürmə vekselində olmalı olan rekvizitlərin siyahısı qanunla ciddi şəkildə tənzimlənir. Qanun layihəsinə aşağıdakılar daxildir:

· sənədin mətninə daxil edilmiş və bu sənədin tərtib olunduğu dildə ifadə edilən “qanun layihəsi” adı;

· ödəniş müddətinin göstərilməsi;

· ödənişin aparılmalı olduğu yerin göstərilməsi;

· ödəniş kimə və ya onun tapşırığı ilə həyata keçirilməli olan şəxsin adı;

· vekselin tərtib olunma tarixi və yerinin göstərilməsi;

· vekseli vermiş şəxsin imzası (çiftçinin) və s.

Xəzinə vekselləri, bank vekselləri və kommersiya vekselləri var. Xəzinə veksel hökumət tərəfindən buraxılır və üç, altı və ya on iki ay müddətinə hökumətin qısamüddətli öhdəliyini əks etdirir. Bank hesabı bank və ya banklar birliyi (emitent sindikat) tərəfindən buraxılan. Bank vekselinin sahibinin gəliri nominal dəyərinə bərabər olan geri alma qiyməti ilə endirim əsasında həyata keçirilən satış qiyməti arasındakı fərq kimi hesablanır. Kommersiya hesabı ticarət əməliyyatlarının kreditləşdirilməsi üçün istifadə olunur. Əməliyyat adətən köçürmə vekselini əhatə edir və bank köçürən kimi çıxış edir.

Ən populyarları bank hesablarıdır. Bunun əsas səbəbləri bunlardır:

· gəlirlilik – bankın müddətindən, məbləğindən, valyutasından və etibarlılığından asılı olaraq onun vekselinin gəlirliliyi əhəmiyyətli dərəcədə dəyişə bilər;

· etibarlılıq – xüsusilə, onlar üçün birgə məsuliyyət daşıyan iri bank qrupları tərəfindən buraxılmış veksellər demək olar ki, mütləq etibarlılığa malikdir;

· likvidlik – demək olar ki, bütün emitent banklar erkən ödəniş imkanını təmin edir. Köçürmə veksellərinə indossament yazmaqla ödəniş kimi istifadə oluna bilər;

· girov dəyəri – veksel əmanət vasitəsi kimi və girov kimi istifadə edilə bilər. Bəzi birjalar fyuçers müqavilələrinə zəmanət vermək üçün bank köçürmələrini depozit kimi qəbul edirlər.

Yoxlayın – çek vermiş hesab sahibinin çek sahibinə orada göstərilən pul məbləğinin ödənilməsi barədə əmrini özündə əks etdirən qanunla müəyyən edilmiş formada pul sənədidir. Çeklərdən istifadə edərək hesablaşma əməliyyatlarının təşkili ən azı üç tərəfin qarşılıqlı əlaqəsini nəzərdə tutur: çek, yəni. çeki yazan şəxs, çek sahibi, yəni. göstərilən malların, işlərin və ya xidmətlərin ödənişinə çeki qəbul edən şəxs və çekin ödəyicisi, yəni. çekin hesabının açıldığı bank. Çek, ödəyicinin ödəməkdən imtina etdiyi təqdirdə çeki ödəmək üçün çekin birtərəfli öhdəliyini ifadə edən ən vacib ödəniş vasitəsi kimi xidmət edir. Çeklə ödəniş edərkən hesab sahibi - çek verən banka çek sahibinə və ya onun tapşırığına əsasən göstərilən məbləğin ödənilməsi barədə qeyd-şərtsiz yazılı göstəriş verir. Çekin ödənilməsi öhdəliyi çek verənlə ödəniş edən bank arasında bağlanmış müqavilə ilə müəyyən edilir.

Depozit sertifikatı - kredit təşkilatından (emitent bankdan) pul vəsaitlərinin depozitə qoyulması barədə sahibinin müəyyən edilmiş müddət bitdikdən sonra əmanətin məbləğini və ona görə faizləri almaq hüququnu təsdiq edən yazılı arayış.

Depozit sertifikatları ilk növbədə sahibkarlıq subyektləri üçün nəzərdə tutulub. Sertifikatın cəlbediciliyi ondan ibarətdir ki, o, bir sahibdən digərinə keçirilə bilər və təhvil verilərkən onun qiyməti təkrar bazarın tutumundan, sertifikatın müddətindən və eyni maliyyə alətləri üzrə cari faiz dərəcəsindən asılıdır. sinif.

Bank əmanət sertifikatı – depozit sertifikatı ilə eyni fəaliyyət mexanizminə malikdir, lakin fiziki şəxslər üçün nəzərdə tutulub. Sertifikat müəyyən müddətə və ya tələb əsasında verilə bilər. Müddətli şəhadətnamə üzrə pul vəsaiti sahibinin təşəbbüsü ilə vaxtından əvvəl qaytarıldıqda, məbləği saxlama üçün pul qoyuluşu zamanı bağlanmış müqavilədə göstərilən azaldılmış faiz ödənilir.

Konosament – onun köməyi ilə yüklərin dəniz daşınması rəsmiləşdirilən hüquq sənədidir. Məcburi olanların siyahısı

bu sənədin tərtib edilməsinin təfərrüatları və şərtləri Rusiya Federasiyasının Ticarət Göndərmə Məcəlləsində müəyyən edilmişdir. Konosament yükü qəbul etdikdən sonra daşıyıcı tərəfindən göndəriciyə verilir və onlar arasında müqavilənin bağlanması faktını təsdiq edir. Qiymətli kağız kimi konosament (yükün konkret alıcısının adı göstərilir), sifariş (yük göndərənin, alanın və ya bankın sifarişi ilə verilir), daşıyıcı (yük alan istənilən şəxs ola bilər) qeydiyyata alına bilər. bu sənədi təqdim edir).

Səhm – sahibinin cəmiyyətin idarə edilməsində (bir qayda olaraq, imtiyazlı səhmlər istisna olmaqla), cəmiyyətin mənfəətinin bölüşdürülməsində və onun nizamnamə kapitalına qoyduğu töhfəyə mütənasib əmlak payı almaqda iştirak etmək hüququnu təsdiq edən səhm qiymətli kağızları; şirkət ləğv edildikdə.

Kapital bazarının fəaliyyət göstərməsi üçün ən mühüm şərtlərdən biri qiymətli kağızlar haqqında məlumatdır. Aşağıdakı məlumat növləri fərqləndirilir:

· statistik (birja dəyəri, əməliyyatların həcmi, dividendlərin həcmi, gəlirlilik və s.);

· analitik (analitik icmallar və qiymətləndirmələr, investorlara tövsiyələr, məhkəmə presedentləri və s.);

· tənzimləyici (qiymətli kağızların buraxılışını və dövriyyəsini tənzimləyən qanunvericilik və normativ aktlar).

“Kredit” anlayışı latın dilində “kredit, borc” mənasını verən “creditum” sözündəndir. Eyni zamanda, bir çox iqtisadçılar onu mənaca oxşar olan başqa bir “kredo”, yəni “inanıram” termini ilə əlaqələndirirlər və buna uyğun olaraq, kredit bir təşkilatın etibarı ilə birbaşa əlaqəli borc öhdəliyi kimi qəbul edilir. başqasına müəyyən dəyər.

İqtisadi ədəbiyyatda kredit, bir qayda olaraq, borc verən tərəfindən borc alana qaytarılma, təxirəsalınmazlıq və ödəniş şərtləri ilə müvəqqəti istifadə üçün pul və ya digər maddi sərvətlərin verilməsi prosesində yaranan iqtisadi münasibətlər sistemi kimi müəyyən edilir. Əgər vəsaitlərin verilməsi geri alınmaz və açıqdırsa, bu, maliyyələşdirmə adlanır.

Kreditin formaları kredit münasibətlərinin mahiyyəti ilə sıx bağlıdır. Verilən dəyərdən asılı olaraq, var əmtəə, pul Və qarışıq (əmtəə-pul) kredit forması. Əmtəə forması tarixən pul formasından əvvəl olmuşdur. Müasir təcrübədə əmtəə forması əsas deyil, üstünlük təşkil edən forma kreditin pul formasıdır. Əmtəə forması həm malları hissə-hissə satarkən, həm də əmlakı icarəyə verərkən (avadanlığın lizinqi daxil olmaqla), əşyaların icarəyə verilməsində istifadə olunur.

Əməliyyatda kreditorun kim olmasından asılı olaraq, kreditin əsas formalarını qeyd edin : kommersiya (iqtisadi), bank, istehlakçı, dövlət Və beynəlxalq kredit.

Kommersiya (məişət) krediti təchizatçı müəssisələr tərəfindən alıcı müəssisələrə satılan mallara görə təxirə salınmış ödəniş yolu ilə və ya alıcılar tərəfindən satıcılara təqdim edilmiş mallar üçün avans və ya qabaqcadan ödəniş şəklində verilən kreditdir. Nəticədə, sahibkarlıq subyekti eyni vaxtda kreditor və borcalan kimi çıxış edə bilər.

Bank krediti - Bankların müştərilərinə nağd şəkildə verdiyi kreditdir. Müştərilər iqtisadi və maliyyə strukturları (hüquqi şəxslər) və vətəndaşlar (fiziki şəxslər) olur.

İstehlak krediti torpaq, daşınmaz əmlak, nəqliyyat vasitələri və şəxsi istifadə üçün başqa malların alınması üçün əhaliyə əmtəə və pul formasında verilən kreditdir. Burada kreditor rolunu həm ixtisaslaşmış maliyyə-kredit təşkilatları və banklar, həm də mal və ya xidmət satan istənilən hüquqi şəxslər oynayır.

Dövlət krediti- bunlar dövlətə (mərkəzi və yerli hakimiyyət orqanları tərəfindən təmsil olunur) onun xərclərini ödəmək üçün verilən kreditlər və ya dövlətin özünün kreditor kimi verdiyi kreditlərdir (ikinci variant daha az yayılmışdır). Dövlət xərclərinin yaranması cəmiyyətin inkişafı üçün iqtisadi və sosial proqramların həyata keçirilməsi və büdcə kəsirinin formalaşması ilə bağlıdır. Əhali, iqtisadi və maliyyə strukturları dövlətin kreditorları kimi çıxış edirlər. Dövlət krediti hüquqi və fiziki şəxslərin borc öhdəliklərinə dövlət tərəfindən təminat verilməsinə aiddir.

Beynəlxalq kredit xarici kommersiya tərəfdaşları və dövlətlər tərəfindən bir-birinə verilən əmtəə və pul formasında kreditdir. Əmtəə, yaxud şirkətlərarası kreditlər iri milli təsərrüfat obyektlərinin tikintisində istifadə olunur. Nağd pul kreditləri banklar, bankların konsorsiumları və beynəlxalq maliyyə institutları tərəfindən verilir və istehsal və sabitləşdirmə məqsədləri üçün nəzərdə tutulub. Müasir şəraitdə kreditin əsas forması Bank krediti.

Kreditin rolu onda özünü göstərir funksiyaları . Kredit nəzəriyyəsində kredit funksiyalarının sayı və məzmunu ilə bağlı konsensus yoxdur. Ancaq əksər hallarda bunlara aşağıdakılar daxildir:

● yenidən paylayıcı funksiyası. Kredit əməliyyatları, ilk növbədə, cəmiyyətin müvəqqəti sərbəst vəsaitlərinin toplanması ilə əlaqələndirilir, onların yenidən bölüşdürülməsi sərbəst pul kapitalını iqtisadiyyatın istənilən sahəsinə yatırmağa imkan verir. Mənfəət dərəcəsi aşağı olan sahələrdən kapital pul şəklində buraxılır, sonra isə kredit şəklində yüksək gəlirli sahələrə yönəldilir. Beləliklə, kredit mənfəət dərəcəsinin bərabərləşdirilməsi mexanizmi kimi çıxış edir. Bankların yaranması ilə iqtisadiyyatda vəsaitlərin yenidən bölüşdürülməsi prosesləri ən adekvat mexanizm aldı;

● funksiyası reproduktiv proses üçün irəliləyişlər. Kredit əsasında cəmiyyətdə kapitalın dövriyyəsinin fasiləsizliyi və hər bir borcalanın kapital dövriyyəsinin sürətləndirilməsi təmin edilir ki, bu da ona “likvidlik”də vəsaitləri dondurmadan vəsaitlərə ehtiyac və onların artıqlığı arasındakı müvəqqəti boşluqları aradan qaldırmağa imkan verir. ehtiyatlar”. Kreditin bu funksiyası kreditin bütün formalarının (kommersiya, bank, istehlak və s.) aktiv istifadəsini və onların bir-birinə çevik çevrilməsini nəzərdə tutur;

● funksiyası kredit dövriyyəsinin yaradılması . Kredit yarandığı gündən tam pulu kredit alətləri - veksellər, əskinaslar və çeklərlə əvəz etmişdir. Onların nağdsız ödənişlərdə və pul öhdəliklərində istifadəsi nağd pul dövriyyəsini və deməli, nağd pulun istehsalı, konvertasiyası, daşınması və saxlanması ilə bağlı dövriyyə xərclərini əhəmiyyətli dərəcədə azaldıb.

Kreditin kapital-yaradıcı nəzəriyyəsinin görkəmli nümayəndəsi J.Şumpeter tərəfindən təqdim edilmişdir. kredit münasibətlərinin innovativ mahiyyəti. Onun fikrincə, tarixi və məntiqi baxımdan kredit lazımdır xüsusilə yenilik üçün, məhz onlar üçün şirkətlər bunu öz fəaliyyətlərinə tətbiq etdilər. Biznes yaratmaq üçün onlara kredit lazım idi və eyni zamanda onun innovasiyaların tətbiqi prosesində meydana çıxan mexanizmi onların işlərinin köhnə kombinasiyalarına təsir etdi. J.Şumpeterin fikrincə, müasir kredit bazarının əsasını kreditin (layihə üçün kreditin verilməsi) məhz bu mahiyyəti təşkil edir.

Müasir elm üçün daha xarakterikdir kredit bazarı iştirakçılarının kredit məhsulları vasitəsilə kreditin xassələrinin öyrənilməsi. Qərb və yerli ədəbiyyatda və MHBS-də kredit məhsulları bu gün nəzərdən keçirilir maliyyə alətləri kimi, yəni tərəflər arasında bağlanmış müqaviləyə əsaslanan münasibət kimi, bunun nəticəsində bir tərəfin (borc verənin) maliyyə aktivinə, digər tərəfin (borc alanın) isə maliyyə öhdəliyinə malik olması.

Eyni zamanda, kredit məhsulları həm digər maliyyə aktivləri, həm də fərdi xüsusiyyətlər üçün ümumi xüsusiyyətlərə malikdir.

Kredit məhsullarıdır maliyyə aktivlərinin xüsusi növü. Burada, ilk növbədə, onlar digər maliyyə aktivlərindən fərqlənirlər qaytarıla bilən təbiət borc məhsulları kimi danışmağa imkan verən vəsaitlərin yerləşdirilməsi. Kredit məhsulları dəyərin borc verəndən borcalana və əks istiqamətdə hərəkəti ilə xarakterizə olunur.

Borc verilən dəyərin qaytarılma qabiliyyəti borc verənin onun qaytarılması üçün aydın şərtləri müəyyən etməsini nəzərdə tutur ki, bu da ilk növbədə aralıq ödənişlərin və əsas borcun qaytarılması üçün son tarixlərin müəyyən edilməsində ifadə olunur (bu, səhmlər və digər kapital üçün belə deyil). alətlər) və konkret tarix və ya müəyyən hadisələrin baş verməsi şəklində müəyyən edilə bilər. Bu ifadə edir kreditlərin verilməsinin təcililik prinsipi .

Kredit vermənin növbəti prinsipi ödəniş, faiz dərəcəsi mexanizmi vasitəsilə həyata keçirilir və kreditorlar üçün maliyyə aktivlərinin yaradılması mənasını, borc verilmiş dəyərin qorunub saxlanması və onların risklərinin ödənilməsi vasitəsini, borcalanlar üçün isə “xarici” resursların cəlb edilməsi üçün xərc ölçüsünü, onlardan səmərəli istifadə ehtiyacını ifadə edir. sərmayənin düzgün qaytarılmasına nail olmaq.

Müasir şəraitdə banklar öz müştərilərinə - qeyri-maliyyə təşkilatlarına müxtəlif çeşidlər təqdim edirlər kredit növləri (kredit məhsulları) müxtəlif meyarlara görə təsnif edilə bilər:

● borcalan qrupları üzrə: sənaye, ticarət və təchizat təşkilatlarına, kənd təsərrüfatına, nəqliyyat müəssisələrinə, tikinti sənayesinə və s. kreditlər;

● borc vermək məqsədi ilə: cari ehtiyaclar üçün kreditlər (şirkətlərin dövriyyə kapitalına olan ehtiyaclarına xidmət edir) və investisiya məqsədli kreditlər (şirkətlərin əsas kapitala investisiyalarının maliyyələşdirilməsi üçün);

● təminat şərtləri ilə deməkdir:

· tələb olunan kreditlər;

· təcili kreditlər, bunlar aşağıdakılara bölünür: qısamüddətli (bir ilə qədər), ortamüddətli (bir ildən üç ilədək) və uzunmüddətli kreditlər (üç ildən çox). Bir qayda olaraq, dövriyyə vəsaitlərini təşkil edən kreditlər qısamüddətli, əsas fondların yenilənməsi, genişləndirilməsi, yenidən qurulması ilə bağlı kreditlər isə orta və uzunmüddətlidir;

● ölçüyə: iri həcmli kreditlər (məbləği bankların öz vəsaitlərinin (kapitalının) 5%-dən çox), orta (bankların öz vəsaitlərinin 1%-dən 5%-ə qədər) və kiçik kreditlər (bankların öz vəsaitlərinin 1%-dən az) ;

● təmin etmək üçün:

· təminatsız (blank) kreditlər;

· girov xarakterinə görə aşağıdakılara bölünən təminatlı kreditlər: təminatlı kreditlər, üçüncü ödəmə qabiliyyəti olan şəxslərin zəmanətləri və bank zəmanətləri ilə təmin edilmiş kreditlər, sığortalı kreditlər;

● təminat valyutası ilə vəsaitlər: milli valyutada kreditlər, xarici valyutada kreditlər, borcalanın kredit valyutasını seçmək hüququ olan kreditlər (çox valyutalı kreditlər);

● kreditlərin verilməsi və ödənilməsi üsulları üzrə (kreditləşdirmə üsulları): birdəfəlik, müddətli kreditlər, kredit xətləri, overdraftlar, sindikatlaşdırılmış kreditlər;

● məsələ istiqamətində: borcalanın hesablaşma (cari) hesabına verilmiş kreditlər və birbaşa ödəniş etmək üçün verilmiş kreditlər (ödəniş kreditləri (Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının qaydaları ilə icazə verilmir));

● faiz dərəcələrinin növləri üzrə: sabit faiz dərəcəsi ilə kreditlər və üzən faiz dərəcəsi ilə kreditlər;

● ödəmə tezliyinə görə: birdəfəlik ödənilən (müəyyən tarixdə, adətən müqavilə müddətinin sonunda) və hissə-hissə ödənilən kreditlər (bankla razılaşdırılmış şərtlər daxilində hissə-hissə - bərabər və ya qeyri-bərabər);

● risk səviyyəsinə görə: standart kreditlər, qeyri-standart kreditlər, şübhəli kreditlər, problemli kreditlər və ümidsiz kreditlər 1.

Hər bir bank üçün kredit məhsullarının tərkibi, ilk növbədə, cari fəaliyyətə xidmət və biznesin inkişafı sahəsində fərqlənən müştərilərin hədəf qrupları və onların maliyyə ehtiyaclarının xüsusiyyətləri ilə müəyyən edilir. Buna görə də kredit məhsullarının əsas növləri qısamüddətli (cari ehtiyaclar üçün) və investisiya məhsullarıdır. Standart bank krediti prosedurları zamanı borcalanlara fərdi yanaşma təmin etməlidirlər.

Müasir iqtisadiyyatı bank kreditləri olmadan təsəvvür etmək mümkün deyil. Kredit bazarı müxtəlif növ bank kreditlərindən, kreditləşdirmə üsullarından və alətlərindən istifadə edir. Kredit əməliyyatını həyata keçirməyə imkan verən alətlərin istifadəsidir, lakin elmi əsərlərdə bank krediti alətləri anlayışı olduqca zəif tədqiq edilmişdir. Bu, bu işin aktuallığını müəyyən edir.

“Bank kredit alətləri” anlayışını açıqlamazdan əvvəl “alətlər” termininin izahlı lüğətlərdə şərhinə nəzər salaq.

İzahlı lüğətlərdə "alət" termini bir neçə şəkildə şərh olunur:

- “bir növ işi yerinə yetirmək üçün alət (əsasən əl ilə)” kimi;

- “nəyəsə nail olmaq üçün istifadə olunan vasitə” kimi.

Müxtəlif növ alətlər var:

- Musiqi Aləti;

- tibbi alət;

- metal emalı alətləri;

– iqtisadi alət;

– maliyyə aləti;

– fond bazarı aləti;

– pul bazarı aləti

- kredit alətləri və s.

Siz müxtəlif növ alətləri sadalaya bilərsiniz və insan fəaliyyətinin növləri olduğu qədər onlardan çox olacaq.

Bu işin predmeti fikrimizcə iqtisadi alətlər qrupuna aid olan bank krediti alətlərinin tədqiqidir.

Raizberg B.A., Lozovsky L.Sh., Storodubtseva E.B.-yə görə iqtisadi alətlər “iqtisadiyyatın idarə edilməsinin, iqtisadi proseslərin və münasibətlərin tənzimlənməsinin yolları və vasitələridir. Onlar birlikdə iqtisadi institutlar yaradırlar. Faktiki iqtisadi alətlərə istehsalın həcmi və strukturu, investisiyalar, mülkiyyət strukturu və formaları, pul kütləsi və pul dövriyyəsinin parametrləri, büdcə gəlirləri və xərcləri, transfertlər, vergilər və vergi dərəcələri, vergi güzəştləri, əmək haqqı dərəcələri, qiymətlər, kreditlər, bankların kredit faizləri və depozit faizləri, mərkəzi bankın yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsi, daxili və xarici kreditlər, dövlət satınalmaları, müsabiqələr, hərraclar, sanksiyalar, cərimələr, iqtisadi stimullar, güzəştlər, üstünlüklər”.

İqtisadi alətlərin bir növü maliyyə alətləridir.

Bir sıra müəlliflərin fikrincə, maliyyə aləti “bazarda satılan, adətən sənədli formada olan maliyyə öhdəlikləri və hüquqlardır. Bunlara aşağıdakılar daxildir: qiymətli kağızlar, pul öhdəlikləri, valyuta, fyuçers, opsionlar və s.”

Fikrimizcə, maliyyə bazarını bir neçə seqmentə bölmək olduğu kimi, maliyyə alətlərini də bir neçə növə bölmək olar:

– fond bazarı alətləri;

– pul bazarı alətləri;

– kredit bazarı alətləri;

– investisiya bazarı alətləri;

– investisiya bazarı alətləri və s.

Blanka görə İ.A. “birja alətləri fond bazarında əməliyyatların həyata keçirildiyi alətlərdir. Fond bazarının əsas alətlərinə səhmlər, istiqrazlar, əmanət sertifikatları, investisiya sertifikatları (əsas fond alətləri və ya birinci dərəcəli səhm alətləri) daxildir; opsionlar, fyuçers müqavilələri, forvard müqavilələri, svoplar və digər törəmə alətlər (səhm törəmələri və ya ikinci dərəcəli səhm alətləri).

Blenkin nöqteyi-nəzəri İ.A. digər müəlliflər tərəfindən paylaşılaraq qeyd edilir ki, “birja alətləri fond bazarlarında alınıb-satılan müxtəlif növ qiymətli kağızlardır; İlk növbədə səhmlər və istiqrazlar”.

“Pul bazarı alətləri müəssisənin pul aktivləri ilə əsas əməliyyatların həyata keçirildiyi alətlərdir. Pul bazarının əsas alətlərinə ödəniş sənədləri, depozitlər, maliyyə kreditləri və s.

Araşdırma zamanı müxtəlif şərhlərə rast gəldik: “kredit bazarı alətləri”, “kredit alətləri”, “kredit alətləri”. Qeyd etmək lazımdır ki, elmi ədəbiyyatda təfsir edilmiş təriflər çox azdır. Aydındır ki, bütün bu anlayışlar çox yaxındır, lakin işimizin məqsədləri üçün biz “kredit alətləri” terminini öyrənəcəyik.

Bəzi müəlliflər hesab edirlər ki, kreditlər özləri kreditləşdirmə alətləridir. Litvinova A.V.-yə görə, Chernaya E.G. “Kreditləşdirmə alətlərinə o baxımdan baxılmalıdır ki, onlar kreditin əsas prinsiplərinin – təxirəsalınmazlıq, ödəniş və geri ödəmə prinsiplərinin praktiki həyata keçirilməsi yollarını xarakterizə edir. Müvafiq olaraq, bank kreditləşməsində kredit alətlərinə aşağıdakılar daxildir:

- borc vəsaitlərinin məbləği;

-kredit müddəti;

- kredit üzrə faizlər;

-zərif faizsiz dövr;

– kreditin ödənilməsi şərtləri;

–ödənilməməsi və vaxtı keçmiş kredit borcunun qarşısının alınması (borcalanın kredit qabiliyyətinin qiymətləndirilməsi, borcun məbləğinə, o cümlədən vaxtı keçmiş borcun miqdarına nəzarət) və s.”.

Bu fikri bölüşürük.

Kreditin məbləği bank müştərisinə verilə bilən kreditin ölçüsüdür. Kreditin ölçüsü borcalanın tələb etdiyi məbləğdən və onun vəsaiti qaytarmaq qabiliyyətindən asılıdır.

Kredit müddəti kredit aləti kimi. Müddətinə görə bütün bank kreditləri qısamüddətli, ortamüddətli və uzunmüddətli olmaqla bölünə bilər.

Kredit üzrə faiz bank kreditləşməsinin ən mühüm alətlərindən biridir. Bank borcalana bazar krediti dərəcəsi ilə, artırılmış və ya güzəştli faizlə kredit verə bilər.

Bazar kredit faiz dərəcəsi obyektiv bazar qanunlarının təsiri altında hazırda bank kredit bazarında formalaşmış qiyməti ifadə edir.

Artan faiz dərəcəsi ilə bank krediti yüksək kredit riski olan borcalanlara (kredit şərtlərini pozduqda) tətbiq edilir, əlavə olaraq, kreditlərin dəyərinin artması halında uzunmüddətli kreditləşmə üçün artan faiz dərəcəsi istifadə edilə bilər. proqnozlaşdırılır.

Bazar iqtisadiyyatı olan ölkələrdə bank kreditlərinin faiz dərəcəsinə xarici və daxili amillər təsir edir.

Xarici amillərə aşağıdakılar daxildir: inflyasiyanın səviyyəsi, yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsinin səviyyəsi, bank sisteminin inkişafı, maliyyə bazarının inkişafı və s. Kredit üzrə faizlərin məbləğinə təsir edən əsas daxili amil bankın kredit siyasətidir.

Trifonov D.A. qeyd edir ki, “kreditləşdirməni nəzərdə tutsaq, onda kredit fəaliyyəti üzrə təsdiq edilmiş planların həyata keçirilməsinin, eləcə də monitorinqinin aparılmasının əsas aləti bankın kredit siyasətidir ki, bu da bankın ali idarəetmə orqanı tərəfindən təsdiq edilmiş xüsusi sənəddir. Bank."

Bankın kredit siyasəti, kredit fəaliyyətinin məqsəd və vəzifələrini seçməklə yanaşı, bir qayda olaraq, kredit əməliyyatlarının təşkilati tərəfini tənzimləyən daxili müddəaların və prosedurların tam siyahısını, yəni kreditlərin verilməsi qaydasını, onların təmin edilməsi üsullarını əks etdirir. qaytarılması, borc alanlar tərəfindən kreditlərdən istifadə qaydası və eyni zamanda, banka nəzarət, faiz dərəcələrinin müəyyən edilməsi qaydası, kreditlərin ödənilməsi qaydası, kredit müqavilələrinin tərtibi üçün sənədlərin siyahısı, kreditlərin təmin edilməsi üçün müqavilələr və kredit hesablarının açılması, borcalanların maliyyə vəziyyətinin qiymətləndirilməsi üçün sənədlərin siyahısı. Bankın kredit siyasəti kredit verilərkən girovun real bazar dəyərinin qiymətləndirilməsinə yanaşmalarını müəyyən edir, həmçinin bank əməkdaşları ilə kredit əməliyyatlarında iştirak edən şöbələr arasında, bankın kredit portfelinin formalaşmasında və onun idarə edilməsində məsuliyyət, səlahiyyət və qarşılıqlı əlaqə mexanizmini tənzimləyir. . Bankın kredit siyasəti müştərilərin və kredit alətlərinin seçimində prioritetləri müəyyən edir, kredit bazarında konkret bankın prioritetlərini, prinsiplərini və məqsədlərini, habelə krediti həyata keçirərkən bu bankın öz məqsədlərinə çatmaq üçün istifadə etdiyi maliyyə və digər alətlərini özündə əks etdirir. əməliyyatları, onların həyata keçirilməsi qaydalarını, kredit prosesinin prosedur təşkilini.

Bankın kredit portfelinin idarə edilməsi üçün bu aləti yalnız müəyyən bir alət növünə aid etmək olmaz, çünki o, həmçinin müəyyən idarəetmə səviyyələri üçün xarakterik olan alətlərə (demək olar ki, bütün idarəetmə səviyyələri tərəfindən istifadə edildiyi üçün) və idarəetmənin müəyyən mərhələlərinə aid edilə bilər. (Kredit portfelinin idarə edilməsinin bütün mərhələlərinə təsir etdiyi üçün).

Qeyd etmək lazımdır ki, bank kredit aləti kimi kredit üzrə faiz dərəcəsi iki formada ola bilər:

1) sabit faiz dərəcəsi;

2) üzən faiz dərəcəsi.

Sabit faiz dərəcəsi – müəyyən dövr üçün müəyyən edilmiş və bazar şəraitindən asılı olmayan sabit faiz dərəcəsi.

Üzən faiz dərəcəsi kredit müddəti ərzində dəyişə bilən faiz dərəcəsidir.

Bu tarif aşağıdakı hissələrdən ibarətdir:

- sabit dəyər;

- dəyişən dəyər.

İkinci hissəyə görə (dəyişən) bank krediti dərəcəsinin ölçüsü dəyişəcək. Aşağıdakı kreditin qaytarılması şərtləri fərqləndirilir:

– birdəfəlik ödənilən kredit (adətən müqavilə müddətinin sonunda);

– hissə-hissə ödənilmiş kredit (bank tərəfindən müəyyən edilmiş müddət ərzində bərabər və ya qeyri-bərabər paylarla).

Bank kreditləşdirmə alətlərindən biri kredit monitorinqidir.

“Kredit monitorinqi kreditdən istifadə zamanı sistematik daimi bank nəzarətidir:

- kredit keyfiyyəti;

– kredit müqaviləsinin şərtlərinə əməl olunması;

- kreditin müqavilədə müəyyən edilmiş bank üçün gəlirliliyinə uyğun olaraq son nəticədə qaytarılmasına təminat verən girovun vəziyyəti.”.

Kreditin keyfiyyətinə nəzarət o deməkdir ki, bank işçiləri kredit verildikdən sonra borcalanın maliyyə vəziyyətinə nəzarət etməlidir, çünki onun pisləşməsi kreditin ümumiyyətlə və ya vaxtında qaytarılmaması riskinə və faizlərin ödənilməməsi riskinə təsir göstərə bilər. kredit üzrə bank.

Kredit müqaviləsinin şərtlərinə əməl olunmasına nəzarət borcalanın onun üçün müəyyən edilmiş kredit limitlərinə (kredit xətlərinə) əməl etməsinin, kreditin məqsədli istifadəsinin, habelə kredit üzrə faizlərin vaxtında ödənilməsinin, borcun qaytarılmasının yoxlanılmasından keçir. kredit müqaviləsində müəyyən edilmiş qrafik əsasında əsas borcun tam və vaxtında ödənilməsi.

Kreditlərin qaytarılmasının təmin edilməsinə nəzarət girov qoyanların girovun mövcudluğunun, onların keyfiyyət xüsusiyyətlərinin vəziyyətinin və təhlükəsizlik rejiminə uyğunluğunun yerində yoxlanılmasını, girovun cari bazar dəyərinin, onun likvidliyinin qiymətləndirilməsini əhatə edir. kredit əməliyyatında məqsəd.

Beləliklə, bank kreditləşdirmə alətləri kreditin əsas prinsiplərinin - təcililik, ödəniş və geri ödəmənin həyata keçirilməsi yollarını xarakterizə edir. Bankın kreditləşdirmə alətləri borc götürülmüş vəsaitin məbləği, kredit müddəti, kredit faizləri, kreditin ödənilməsi şərtləri, defoltların və vaxtı keçmiş kredit borcunun qarşısının alınması (borcalanın kredit qabiliyyətinin qiymətləndirilməsi, borcun məbləğinə, o cümlədən vaxtı keçmiş borcun miqdarına nəzarət) və s. bank kreditləşdirmə alətlərindən istifadə bank kreditləşməsinin səmərəliliyinə bilavasitə təsir göstərir, ona görə də banklar kredit əməliyyatları apararkən onlardan düzgün istifadəni təmin etməlidirlər.

Biblioqrafiya

1. Bank işi: Universitetlər üçün dərslik. 2-ci nəşr. / Ed. G. Beloglazova, L. Krolivetskaya. – Sankt-Peterburq: Peter,

2008. – 400 s.

2. Boş İ.A. Lüğət – maliyyə menecerləri üçün istinad kitabı. – K.: “Nika-Mərkəz”, 1998. – 480 s.

3. Litvinov E. O. Rusiyada pərakəndə kreditləşmənin prioritetləri və alətləri: Dis. ...cand. ekon. Sci.

– Volqoqrad: Volqoqrad əyaləti. univ., 2008.

4. Litvinova A.V., Chernaya E.G. Pərakəndə kreditləşmənin müasir formaları, növləri, üsulları və alətləri: təfsir və tətbiqi problemləri // SRSTU bülleteni (NPI), 2011. – № 2. – S. 51-59.

5. Lopatin V.V., Lopatina L.E. Rus dilinin kiçik izahlı lüğəti. - M .: Rus. dil., 1990. – 704 s.

6. Raizberq B.A., Lozovski L.Ş., Storodubtseva E.B. Müasir iqtisadi lüğət. – 6-cı nəşr, yenidən işlənmiş. və əlavə – M.:İNFRA-M, 2013. – 512 s.

7. Trifonov D.A. Bank aktivləri portfelinin idarə edilməsi alətləri // TDU Xəbərləri, 2011, – № 4

(96). – S. 92-100.

8. İqtisadi və hüquqi lüğət/Red. A.N. Azriliyano. M.: Yeni İqtisadiyyat İnstitutu, 2004.

Konsepsiyanı şərh etmək üçün müxtəlif yanaşmalar var "maliyyə aləti". Ən ümumi formada maliyyə aləti dedikdə, bir müəssisənin maliyyə aktivlərində və digər müəssisənin maliyyə öhdəliklərində eyni vaxtda artım baş verən hər hansı bir müqavilə (saziş) başa düşülür. Kursumuzda biz yalnız fərdlər - fərdi vətəndaşlar üçün mövcud olan vasitələri nəzərdən keçirəcəyik. Bu halda, ifadə belə görünəcək: maliyyə alətləri, maliyyə bazarında sizin (fiziki şəxs) və digər şəxs (fiziki və ya hüquqi) arasında əməliyyatların həyata keçirildiyi danışıqlı maliyyə sənədləridir. Praktikada bu o deməkdir ki, siz nəinki nağd pulu əldən-ələ keçirmisiniz (bunun da öz riskləri və təhlükəsizlik tədbirləri var), onu sənədləşdirərək rəsmi bazar iştirakçıları (banklar, ödəniş sistemləri) vasitəsilə əməliyyat həyata keçirmisiniz.

1.1. Maliyyə alətlərinin təsnifatı.

Maliyyə alətlərinin bütün çeşidi müəyyən keyfiyyətlərə görə təsnif edilə bilər. Əsas odur ki, onların fəaliyyət göstərdiyi bazar və ya maliyyəçilərin dediyi kimi ticarətdir.

1.1.1 Maliyyə bazarları üzrə təsnifat.

Kredit bazarı alətləri– bu pul və ödəniş sənədləridir (buraya 2-ci bölmədə daha ətraflı danışacağımız bank kartları daxildir);
Alətlər fonduyeni bazar- müxtəlif qiymətli kağızlar;
Valyuta bazarı alətləri– xarici valyuta, hesablaşma valyuta sənədləri, habelə qiymətli kağızların müəyyən növləri;
Sığorta bazarı alətləri- sığorta xidmətləri;
Qiymətli metallar bazarı– ehtiyat yaratmaq üçün alınmış qızıl (gümüş, platin).

1.1.2. Dövriyyə növünə görə maliyyə alətlərinin aşağıdakı növləri fərqləndirilir:

Qısa müddət(bir ilə qədər dövriyyə müddəti). Onlar ən çox saydadır və pul bazarında əməliyyatlara xidmət edirlər.
Uzun müddətli(dövriyyə müddəti bir ildən çox). Buraya ödəmə müddəti təyin olunmayan “müddətsiz” kreditlər də daxildir. Onlar kapital bazarında əməliyyatlara xidmət göstərirlər (biz bunları nəzərdən keçirməyəcəyik).

1.1.3. Maliyyə öhdəliklərinin xarakterindən asılı olaraq maliyyə alətləri aşağıdakı növlərə bölünür:

Sonradan heç bir maliyyə öhdəliyi yaranmayan alətlər (sonrakı maliyyə öhdəlikləri olmayan alətlər). Onlar, bir qayda olaraq, maliyyə əməliyyatının özüdür və alıcıya verildikdə, satıcı tərəfindən əlavə maliyyə öhdəlikləri daşımır (məsələn, rubla xarici valyuta satışı, qızıl külçə və s.).
Borc maliyyə alətləri . Bu alətlər müxtəlif hüquqi və fiziki şəxslər arasında dəyərin (pul və ya ümumi xüsusiyyətlərlə müəyyən edilən əşyaların) qaytarılma və ya təxirə salınmış ödəniş şərtləri ilə, adətən faizlərin ödənilməsi ilə köçürülməsi zamanı yaranan kredit iqtisadi münasibətlərini xarakterizə edir. Kredit vermə obyektindən - əmtəə kapitalından və ya puldan asılı olaraq kreditin iki əsas forması fərqlənir: kommersiya (əmtəə) və bank. onların alıcısı və satıcısı arasında münasibətləri pozur və borcluya onların nominal dəyərini müəyyən edilmiş müddət ərzində qaytarmağa və faiz şəklində əlavə mükafat ödəməyə (əgər bu borc maliyyə alətinin geri qaytarıla bilən nominal dəyərinə daxil deyilsə) öhdəliyi qoyur. Borc maliyyə alətlərinə misal olaraq istiqrazları göstərmək olar (latınca obligatio - öhdəlik) - səhmdar cəmiyyətləri və dövlət tərəfindən borc öhdəliyi kimi buraxılan qiymətli kağız. O. təsdiq edir ki, onun sahibi qiymətli kağızı almaq üçün vəsait qoymuşdur və bununla da onu borc öhdəliyi kimi ödənişə təqdim etmək hüququna malikdir, O.-ni verən təşkilat onu orada göstərilən nominal dəyərlə ödəməyə borcludur. Bu kompensasiya geri ödəmə adlanır. O. səhmdən (bax) onunla fərqlənir ki, onun sahibi səhmdar cəmiyyətinin üzvü deyil və səsvermə hüququna malik deyil. O.-nin buraxılışı zamanı əvvəlcədən müəyyən edilmiş müddət ərzində geri qaytarılma ilə yanaşı, emitent öz sahibinə O.-nin nominal dəyərinin sabit faizini və ya uduş və ya kuponun ödənilməsi şəklində gəliri ödəməyə borcludur. O., veksellər (alm. Wechsel - mübadilə) - qanunla ciddi şəkildə müəyyən edilmiş yazılı veksel, borc alan (veksel verən) tərəfindən kreditora (veksel sahibinə) verilən, sonuncuya qeyd-şərtsiz , borcalandan V.V-də göstərilən pul məbləğinin müəyyən bir tarixə qədər ödənilməsini tələb etmək qanuni əsaslarla təmin edilmiş hüquq: sadə; köçürülə bilən (qaralama); borcalan tərəfindən malların təhlükəsizliyinə qarşı verilmiş kommersiya; bu ölkənin bankları tərəfindən öz xarici müxbirlərinə (xarici banklara) verilmiş bank kartları; hökumətin xərclərini ödəmək üçün buraxdığı xəzinə vekselləri. Sadə V. borcalanın, veksel sahibinin borc verənə, veksel sahibinə, ödənilməli olan borcunu razılaşdırılmış müddətdə ödəmək öhdəliyini təsdiq edir. Qaralama adlanan keçid sənədi vekselin sahibi (trassant) tərəfindən yazılı sərəncam, veksel hazırlayana (investisiyaya) borc götürülmüş məbləği faizlə birlikdə üçüncü şəxsə ödəmək əmri şəklində verilir ( göndərici). Beləliklə, köçürən vekselin yeni sahibi olur. Məsələn, kreditor İvanov Sidorova pul borc verdi, lakin Sidorovdan alınan qanun layihəsini Sidorov borcu qaytarmalı olan üçüncü şəxsin - Mixaylov adına keçirdi. Bu vəziyyətdə, İvanov vekselin, çekmecenin əsas sahibi, Sidorov çekmece, çekmece, Mixaylov isə vekselin, remitee, çekin (ingiliscə, çek, amerikan çeki) ikinci dərəcəli sahibidir - sifarişi ehtiva edən pul sənədidir. cari hesabın sahibindən banka onda göstərilən məbləği konkret şəxsə və ya daşıyıcıya ödəmək və ya mal və xidmətlərə görə nağdsız ödənişlər etmək. Belə bir çek əməliyyatı ilkin olaraq bankla çekçi arasında bağlanan çek müqaviləsi ilə nəzərdə tutulur. Bank çeki kredit olaraq da çekə ödəyə bilər. Ç.-nin bir neçə növü var: daşıyıcı, qeydiyyatlı və sifarişli. Daşıyıcı Ç. daşıyıcıya verilir, onun köçürülməsi sadə çatdırılma ilə həyata keçirilir. Şəxsi ad müəyyən bir şəxsə verilir. Sərəncam konkret şəxsin xeyrinə və ya onun əmri ilə verilir, yəni. çek sahibi onu veksel indossamentinə oxşar funksiyaları yerinə yetirən indossament vasitəsilə onu yeni sahibinə verə bilər. Banklar arasında hesablaşmalar üçün bank çeklərindən istifadə olunur. və s.
Kapital maliyyə alətləri. Bu cür maliyyə alətləri onların sahibinin öz emitentin - bank kartları, qiymətli kağızlar və ya digər dövriyyəyə çıxarılan maliyyə alətlərini emissiya edən kredit təşkilatının (filialının) nizamnamə kapitalında iştirak hüququnu təsdiq edir. və müvafiq gəlir əldə etmək (dividendlər, faizlər və s. şəklində). Səhm maliyyə alətləri, bir qayda olaraq, müvafiq növ qiymətli kağızlardır (səhmlər, investisiya sertifikatları və s.)

1.1.4. Prioritet əhəmiyyətinə görə aşağıdakı maliyyə alətləri növləri fərqləndirilir:

1.1.5. Zəmanətli gəlirlilik səviyyəsinə görə maliyyə alətləri aşağıdakı növlərə bölünür:

Sabit gəlirli maliyyə alətləri. Onlar maliyyə bazarında baş verən dalğalanmalardan asılı olmayaraq, ödənildikdən sonra (və ya dövriyyə dövründə) zəmanətli gəlirlilik səviyyəsinə malikdirlər.
Qeyri-müəyyən gəlirli maliyyə alətləri. Bu alətlərin gəlirlilik səviyyəsi emitentin maliyyə vəziyyətindən (adi səhmlər, investisiya sertifikatları) və ya maliyyə bazarının şərtlərindəki dəyişikliklərlə (müəyyən edilmiş diskontla “bağlanmış” üzən faiz dərəcəsi ilə borc maliyyə alətləri) asılı olaraq dəyişə bilər. dərəcəsi, müəyyən “sabit” xarici valyutanın məzənnəsi və s.).

1.1.6. Risk səviyyəsinə görə aşağıdakı maliyyə alətləri növləri fərqləndirilir:

Risksiz maliyyə alətləri. Bunlara adətən dövlətin qısamüddətli qiymətli kağızları, ən etibarlı bankların qısamüddətli depozit sertifikatları, qısa müddətə alınmış “sərt” xarici valyuta, qızıl və digər qiymətli metallar daxildir.
Aşağı riskli maliyyə alətləri. Bunlara, bir qayda olaraq, pul bazarına xidmət edən, öhdəliklərin yerinə yetirilməsi borcalanın sabit maliyyə vəziyyəti və etibarlı reputasiyası ilə təmin edilən qısamüddətli borc maliyyə alətləri qrupu daxildir (“birinci dərəcəli borcalan” termini ilə xarakterizə olunur. ”). Belə alətlərə iri bankların çekləri və vekselləri və dövlət istiqrazları daxildir.
Orta səviyyəli riskli maliyyə alətləri. Risk səviyyəsi təxminən bazar orta qiymətinə uyğun gələn maliyyə alətləri qrupunu xarakterizə edirlər. Buna misal olaraq “mavi çiplər” adlanan iri şirkətlərin səhm və istiqrazlarını göstərmək olar.
Yüksək risk səviyyəsinə malik maliyyə alətləri. Bunlara risk səviyyəsi orta bazar səviyyəsindən əhəmiyyətli dərəcədə yüksək olan alətlər daxildir. Bunlar daha kiçik və daha az stabil şirkətlərin səhmləridir.
Çox yüksək risk səviyyəsinə malik maliyyə alətləri (“spekulyativ”). Belə maliyyə alətləri ən yüksək risk səviyyəsi ilə xarakterizə olunur və adətən maliyyə bazarında ən riskli spekulyativ əməliyyatları həyata keçirmək üçün istifadə olunur. Belə yüksək riskli maliyyə alətlərinə misal olaraq “vençur” (riskli) müəssisələrin səhmlərini göstərmək olar; maliyyə böhranı yaşayan müəssisə tərəfindən buraxılmış yüksək faizli istiqrazlar; opsion və fyuçers müqavilələri və s.

Yuxarıdakı təsnifat maliyyə alətlərinin ən əhəmiyyətli ümumi xüsusiyyətlərinə görə bölünməsini əks etdirir. Nəzərdən keçirilən maliyyə alətləri qruplarının hər biri öz növbəsində onların buraxılış, tədavül və geri alınması xüsusiyyətlərini əks etdirən fərdi spesifik xüsusiyyətlərə görə təsnif edilir.

Hər bir maliyyə alətinin təsvirinin təfərrüatlarını xüsusi ədəbiyyatda və ya İnternetdə tapa bilərsiniz (məsələn,)

1.2 Risklər və gəlirlilik. Nə olmadan nə ola bilməz?

Risk gözlənilən nəticəyə müsbət və ya mənfi təsir göstərən hər hansı hadisənin baş vermə ehtimalını xarakterizə edən anlayışdır. Bir qayda olaraq, özəl investorlar və əmanətçilər üçün yalnız mənfi hadisələrin riski maraq doğurur, yəni. gəlirin azalmasına və ya hətta geri qaytarılmasına təsir edən hadisələr. Buna görə də, başlanğıc üçün vizual bir qrafik quraq, burada üfüqi ox boyunca gəlirliliyin artımını və şaquli ox boyunca risklərin artımını qeyd edəcəyik. Biz qəsdən zaman oxunu təsvir etmirik, baxmayaraq ki, gözlənilən hadisə nə qədər zaman keçdikcə daha çox olarsa, ona bir o qədər çox amil təsir edə bilər ki, bu da riskin artması deməkdir.

Əsas düsturu xatırlayaq: “Təklif olunan gəlir nə qədər yüksəkdirsə, alət bir o qədər risklidir”. Bu o deməkdir ki, sizə həm illik 90%, həm də 250% gəlir vəd etmək olar, lakin bu hadisənin (gəlir ödənilməsi) ehtimalı vədlərin artması ilə sürətlə aşağı düşəcək. Etibarlı investisiyalar və perspektivli layihələr haqqında nə deyirlərsə desinlər, bu, MMM-dən yaxşı tanınan, hər kəsə deyil, qısa müddətə pul ödənilən “piramida” yaratmaq kimi olacaq!

Bundan hansı nəticə çıxarmaq lazımdır? İnvestisiyaların bir hissəsini, bəzən isə (böhran illərində olduğu kimi) demək olar ki, bütün məbləği itirmək riski olmadan yüksək gəlir yoxdur. Diaqram 1-də gəlirlilik/riskin qiymətləndirilməsində maliyyə alətləri bir-birinə nisbətən yerləşdirilir. Beləliklə, 700 min rubla qədər əmanətlər. bank müflis olsa belə, dövlət tərəfindən geri qaytarılacağına zəmanət verilir (tezliklə 1 milyon rubl yeni bir səviyyənin təyin olunması mümkündür). Dövlət üzrə gəlirlilik İstiqrazlara dövlət zəmanəti də verilir, baxmayaraq ki, 1998-ci ili xatırlayıram, o zaman elan edilmiş defolt bütün zəmanətləri ləğv etdi.

Məhsul Protokolu rəqəmsal aktivlərin emissiyasına, bütün biznes prosesləri ilə inteqrasiyaya, fondun idarə edilməsinə və maliyyə əməliyyatlarına əsaslanan crowdfunding/crowdlending kampaniyaları üçün açıq mənbə protokoludur.

Nəzərə alın ki, sxemdəki nağd pul mənfi gəlirlə, lakin müsbət risklə yerləşdirilir. Birincisi, "işləməyən" pulunuzun dəyərini itirən inflyasiya ilə izah olunur, ikincisi, onu fiziki olaraq itirmək riskləri ilə izah olunur (oğurlanmış, çeynənmiş, yandırılmış...)

Beləliklə, sizin üçün hansı alətlər mövcuddur? Bu, sizin ixtiyarınızda olan vəsaitdən asılıdır (Cədvəl 1-ə baxın). Fərz edək ki, siz kateqoriyalardan birinə aidsiniz - A (300 min rubldan çox), B (100 ilə 300 min rubl arasında), C (10 ilə 100 min rubl arasında) və D (10 minə qədər). rub.)

Cədvəl 1. Maliyyə alətləri üzrə risk-gəlirlik nisbəti.

nə mümkündür	(300 min rubldan çox)	(100 - 300 min rubl)	(10 - 100 min rubl)	(10 min rubla qədər)
birja ticarəti		mümkündür, lakin məhduddur
qarşılıqlı investisiya vəsait
qiymətli metallara investisiyalar metallar			bəli, amma şübhəli zərurət
bank depozitləri
xarici investisiyalar Valyuta				Ola bilər
cari depozit				Ola bilər
nağd rubl				reallıq

Əgər siz A və B kateqoriyasına aidsinizsə, onda siz artıq broker şirkətlərinin və pay fondlarının ünvanlarını bilməlisiniz. Orada sizə hər zövqə uyğun investisiyalar təklif olunacaq (yəni risk və gəlirlilik). Əgər siz mühafizəkar investorsunuzsa, yəni. Əgər siz itki riskindən etibarlılığa üstünlük verirsinizsə, o zaman sizə istiqrazlar portfeli (o cümlədən dövlət istiqrazları) təklif olunacaq və əksinə, əgər siz “riskli oyunçu”sunuzsa və investisiyanızın bir hissəsini itirməyə hazırsınızsa, lakin eyni zamanda vaxtdan artıq gəlir əldə etmək imkanınız varsa, o zaman Sizə təzə şirkətlərin səhmləri portfeli, valyuta fyuçersləri kokteyli, neft, qızıl və digər birja mallarının alış/satış opsionları təklif olunacaq. Sarı və narıncı rəngləri şərti olaraq verirəm, çünki... investisiya portfeli elə formalaşdırıla bilər ki, o, “yaşıl” dollardan daha riskli və ya “qırmızı” üçün kazinoda oynamaq kimi son dərəcə riskli olmasın.

B və D kateqoriyasına aid olduğunuz halda, mühafizəkar bir strategiya saxlamaq və yaşıl rəngli alətlərlə işləmək daha yaxşıdır.

Müəyyən proseduru və ya əməliyyatı maliyyə aləti ilə əlaqəli kimi təsnifləşdirməyə imkan verən iki növ xüsusiyyəti ayırmaq olar: əməliyyatın əsasını maliyyə aktivləri və öhdəlikləri təşkil etməlidir; əməliyyat müqavilə formasını almalıdır.

1. Maliyyə alətləri. Maliyyə alətlərinin mahiyyəti və təsnifatı

Bütövlükdə investisiya fəaliyyətini, xüsusilə qiymətli kağızlar bazarında investisiya proseslərini təhlil edərkən əsas şərtlər sırasına maliyyə aləti anlayışını da daxil etmək lazımdır.

Beynəlxalq maliyyə hesabatı standartları maliyyə alətini eyni vaxtda bir tərəf üçün maliyyə aktivi, digər tərəf üçün isə maliyyə öhdəliyi və ya kapital aləti yaradan hər hansı müqavilə kimi müəyyən edir.

Maliyyə alətinin tərifi yalnız maliyyə aktivlərində və öhdəliklərində dəyişikliklə nəticələnən müqavilələrə aiddir. Bu kateqoriyalar mülki hüquq deyil, iqtisadi xarakter daşıyır.

Maliyyə aktivlərinə aşağıdakılar daxildir:

· nağd pul (kassada, habelə hesablaşma, xarici valyutada və xüsusi hesablarda olan nağd pul);

· başqa şirkətdən nağd pul və ya digər maliyyə aktivini tələb etmək üçün müqavilə hüququ (məsələn, debitor borcları);

· digər şirkətlə qarşılıqlı faydalı şərtlərlə maliyyə alətlərinin mübadiləsi üzrə müqavilə hüququ (məsələn, istiqrazlar üzrə opsion);

· başqa şirkətin səhm aləti (səhmlər, səhmlər). Maliyyə öhdəliyi müqavilə üzrə hər hansı öhdəlikdir:

· maliyyə alətlərini başqa şirkətlə mübadilə etmək.

Səhm aləti təsərrüfat subyektinin kapitalında (nizamnamə kapitalında) iştirak etmək üsuludur.

Səhm alətləri ilə yanaşı, investisiya prosesində mühüm rolu spesifik xüsusiyyətlərə malik olan borc maliyyə alətləri - kreditlər, kreditlər, istiqrazlar oynayır və bu da öz növbəsində bu alətlərin emitentləri (borc verənlər) və sahibləri üçün müvafiq nəticələrə səbəb olur. alətlərin (borcalanların).

Beləliklə, müəyyən bir proseduru və ya əməliyyatı maliyyə aləti ilə əlaqəli olaraq təsnif etməyə imkan verən iki növ xüsusiyyəti ayırd edə bilərik:

· əməliyyatın əsasını maliyyə aktivləri və öhdəlikləri təşkil etməlidir;

· əməliyyat müqavilə formasını almalıdır.

Beləliklə, maliyyə alətləri tərifinə görə müqavilələrdir və müvafiq olaraq təsnif edilə bilər. Bütün maliyyə alətləri iki böyük qrupa bölünür - ilkin maliyyə alətləri və törəmə alətlər.

2. İlkin maliyyə alətləri

İlkin maliyyə alətləri əməliyyat tərəflərinin qarşılıqlı maliyyə tələbləri ilə nəticələnən hansısa maliyyə aktivinin alınmasını (satılmasını) və ya çatdırılmasını (qəbul edilməsini) mütləq təmin edən alətlərdir. Başqa sözlə, bu müqavilələrin düzgün icrası nəticəsində yaranan maliyyə aktivləri əvvəlcədən müəyyən edilir. Belə aktivlər pul vəsaitləri, qiymətli kağızlar, debitor borcları və s. ola bilər.

Əsas maliyyə alətlərinə aşağıdakılar daxildir:

· kredit müqavilələri;

· bank əmanəti müqavilələri;

· bank hesabı müqavilələri;

· pul tələblərinin verilməsi üçün maliyyələşdirmə müqavilələri (faktorinq);

· maliyyə icarəsi müqavilələri (lizinq);

· zaminlik müqavilələri və bank zəmanətləri;

· kapital alətlərinə və pul vəsaitlərinə əsaslanan müqavilələr.

Kredit haqqında razılaşma. Kredit müqaviləsinə əsasən, bir tərəf (borc verən) digər tərəfin (borcalanın) mülkiyyətinə pul və ya digər əşyalar verir və borcalan borc verənə eyni miqdarda pul (kredit məbləği) və ya bərabər sayda qaytarmağı öhdəsinə götürür. onun eyni növ və keyfiyyətdə aldığı başqa şeylər.

Kredit müqaviləsi kreditoru bank və ya digər kredit təşkilatı olan kredit müqaviləsinin konkret variantıdır. Eyni zamanda, kredit müqaviləsi müəyyən xüsusiyyətlərə malikdir: kredit müqaviləsinin predmeti yalnız pul ola bilər; Müqavilənin məcburi elementi kreditdən istifadəyə görə faizlərin ödənilməsi şərtidir.

Bank əmanəti müqaviləsi. Bank əmanəti müqaviləsinə əsasən, bir tərəf (bank) digər tərəfdən (əmanətçidən) aldığı pulun (əmanətin) məbləğini qəbul edərək, əmanət məbləğini müqavilədə nəzərdə tutulmuş şərtlərlə və qaydada faizlə qaytarmağı öhdəsinə götürür. . Belə müqavilə həm də kredit müqaviləsinin bir növüdür ki, bu müqavilədə əmanətçi borc verən, bank isə borc alan kimi çıxış edir. Bank əmanəti müqaviləsi mallar (işlər, xidmətlər) üzrə hesablaşma əməliyyatlarının aparılmasına icazə vermir və müqavilənin sonunda əmanət məbləği borc verənə qaytarılır.

Pul tələbinin verilməsi üçün maliyyə müqaviləsi (faktorinq). Faktorinq müqaviləsinə əsasən, bir tərəf (maliyyə agenti) müştərinin (kreditorun) üçüncü şəxsə (borclu) əmtəə təqdim etməsindən irəli gələn pul tələbini ödəmək üçün digər tərəfə (müştəriyə) vəsait köçürməyi öhdəsinə götürür. (işlərin görülməsi və ya xidmətlərin göstərilməsi) üçüncü şəxsə verilir və müştəri bu pul tələbini maliyyə agentinə həvalə etməyi öhdəsinə götürür.

Maliyyə icarəsi (lizinq) müqaviləsi. Lizinq müqaviləsinə əsasən icarəyə verən icarəçinin müəyyən etdiyi əmlaka müvəqqəti sahiblik və istifadə haqqı müqabilində mülkiyyət hüququnu əldə etməyi öhdəsinə götürür.

Zəmanət müqavilələri və bank zəmanətləri. Yuxarıda təsvir edilən bütün müqavilələr üçün ümumi olan o idi ki, onların icrasının nəticəsi qarşı tərəflərin aktiv və öhdəliklərində birbaşa dəyişiklik olmuşdur. Səhm alətləri və pul. Əvvəlki təsnifatlarda kapital alətləri və pul vəsaitləri maliyyə alətləri kimi təsnif edilirdi.

3. Törəmələr

Törəmə maliyyə aləti əsas aktivi əldə etmək (satmaq) hüququnu almaq (satmaq) və ya bu əsas aktivin bəzi xarakterik parametrinin dəyişməsi ilə əlaqədar gəlir əldə etmək (ödənmək) imkanını təmin edən alətdir. Buna görə də, əsas maliyyə alətindən fərqli olaraq, törəmə alət birbaşa əsas aktivlə əvvəlcədən müəyyən edilmiş əməliyyatı nəzərdə tutmur.

Bir çox maliyyə alətlərinin və onlarla əməliyyatların əsasını qiymətli kağızlar təşkil edir. Qiymətli kağız, müəyyən edilmiş forma və tələb olunan rekvizitlərə uyğun olaraq həyata keçirilməsi və ya verilməsi yalnız bu sənəd təqdim edildikdə mümkün olan əmlak hüquqlarını təsdiq edən sənəddir. Törəmə maliyyə alətlərinə aşağıdakılar daxildir:

· fyuçers müqavilələri;

· forvard müqavilələri;

· valyuta svopları;

· faiz svopları;

· maliyyə imkanları;

· REPO əməliyyatları;

· zəmanətlər.

Forvard və fyuçers müqavilələri gələcək tarixdə çatdırılma və hesablaşma üçün əmtəə və ya maliyyə alətinin alqı-satqısı müqavilələridir. Forvard və ya fyuçers müqaviləsinin sahibi aşağıdakı hüquqlara malikdir: müqavilədə müəyyən edilmiş şərtlərə uyğun olaraq əsas aktivi almaq (satmaq) və (və ya) əsas aktivin qiymətlərinin dəyişməsi ilə əlaqədar gəlir əldə etmək. Beləliklə, bu cür müqavilələrdə sövdələşmənin predmeti qiymətdir.

Fyuçers müqavilələri mahiyyətcə forvard müqavilələrinin inkişafıdır. Əsas aktivin növündən asılı olaraq fyuçers maliyyə və əmtəə bölünür.

Forvard və fyuçers müqavilələri mahiyyətcə sərt ticarət adlanır, yəni. bu müqavilələrin hər biri müqavilə tərəfləri üçün məcburidir. Bununla belə, bu iki növ müqavilə məqsədlərinə görə əhəmiyyətli dərəcədə fərqlənə bilər. Forvard müqaviləsi ən çox əsas aktivin faktiki satışı (alğı) məqsədi ilə bağlanır və təchizatçı və alıcını mümkün qiymət dəyişikliklərindən sığortalayır, yəni. Əməliyyatın əsas motivi tərəflərin əməliyyatın nəticələrinin daha çox proqnozlaşdırıla bilməsi istəyidir. Fyuçers müqaviləsi vəziyyətində, çox vaxt vacib olan əsas aktivin faktiki satışı (alınması) deyil, qiymət dəyişikliklərindən qazancdır, yəni. gəldi. Beləliklə, fyuçers müqavilələri spekulyativlik və daha çox risk ilə xarakterizə olunur. Digər tərəfdən, forvard müqaviləsi daha çox hedcinq xarakteri daşıyır. Hedcinq (möhtəşəmlikdən fərqli olaraq) xüsusi maliyyə alətlərinin alqı-satqı əməliyyatı kimi başa düşülür, onun köməyi ilə hedcinq olunan obyektin dəyərindəki dəyişikliklərdən (aktiv, öhdəlik, əməliyyat) zərərlər qismən və ya tam kompensasiya edilir.

Bundan əlavə, fyuçers və forvard arasında başqa fərqlər də var. Forvard müqaviləsi dəqiq tarixə “bağlanır”, fyuçers müqaviləsi isə icra ayına bağlıdır və müqavilədə göstərilən malların və maliyyə alətlərinin qiymətləri onların icrasına qədər bütün dövr ərzində gündəlik dəyişir. Forvard müqavilələri dəqiqləşdirilir, fyuçers müqavilələri standartlaşdırılır. Başqa sözlə, istənilən forvard müqaviləsi fərdi müştərilərin xüsusi ehtiyaclarına uyğunlaşdırılır. Buna görə də forvard müqavilələri əsasən birjadankənar ticarətin obyektləridir və fyuçers müqavilələri fyuçers birjalarında alınır, yəni. Daimi likvid fyuçers bazarı mövcuddur. Buna görə də, zəruri hallarda satıcı öz fyuçerslərini geri almaqla malların və ya maliyyə alətlərinin çatdırılması üzrə öz öhdəliklərini həmişə düzəldə bilər. Fyuçers bazarının səmərəliliyi, onun maliyyə sabitliyi və etibarlılığı klirinq sistemi ilə təmin edilir ki, bu sistem çərçivəsində bazar iştirakçıları uçota alınır, onların hesablarının vəziyyətinə nəzarət edilir və zəmanət vəsaitlərini (girov formasında) yerləşdirirlər, həmçinin klirinq sistemi ilə təmin edilir. fyuçers ticarətində iştirakdan uduşlar (zərərlər) hesablanır. Bütün əməliyyatlar əməliyyatın üçüncü tərəfinə çevrilən klirinq mərkəzi vasitəsilə həyata keçirilir - beləliklə, satıcı və alıcı bilavasitə bir-birləri qarşısında öhdəliklərdən azad edilir, lakin onların hər biri üçün klirinq mərkəzi qarşısında öhdəliklər yaranır.

Fyuçers müqavilələri ən çox kənd təsərrüfatı məhsulları, prokat, neft məhsulları və maliyyə alətlərinin ticarəti sahəsində geniş yayılmışdır.

Opsion (seçim hüququ) iki tərəf - satıcı (emitent) və opsionun alıcısı (onun sahibi) arasında bağlanan müqavilədir. Opsion sahibi opsion şərtlərində müəyyən edilmiş müddətdə müqaviləni icra etmək, ya onları ona satmaq (put opsionu), müqaviləni başqa şəxsə satmaq, ya da müqaviləni icra etməkdən imtina etmək hüququnu alır.

Opsion bazar iqtisadiyyatında ən çox yayılmış maliyyə alətlərindən biridir. Formal olaraq, opsionlar fyuçerslərin inkişafıdır, lakin fyuçers və forvard müqavilələrindən fərqli olaraq, opsion əsas aktivin satışını (alınmasını) tələb etmir və bu, əlverişsiz şəraitdə əhəmiyyətli itkilərə səbəb ola bilər.

Opsionun xüsusi xüsusiyyəti ondan ibarətdir ki, əməliyyat nəticəsində alıcı faktiki maliyyə aktivlərini və ya əmtəələrini əldə etmir, yalnız onları almaq (satmaq) hüququ əldə edir. Əsas aktivlərin növlərindən asılı olaraq bir neçə növ opsion mövcuddur: korporativ qiymətli kağızlar, dövlət borc öhdəlikləri, xarici valyuta, əmtəə, fyuçers müqavilələri və fond indeksləri üzrə.

Şirkətin səhmlərinin imtiyazlı alınması hüququ (səhm opsionu) xüsusi törəmə maliyyə alətidir, onun tətbiqi əvvəlcə səhmdarların səhmdar cəmiyyətə nəzarət dərəcəsini artırmaq və payın azalmasına qarşı çıxmaq istəyi ilə əlaqələndirilir. əlavə səhm emissiyası ilə yeni səhmdarların meydana çıxması ilə əlaqədar gəlirin. Bu qiymətli kağız onun üçün sabit qiymətə - abunə qiyməti ilə alına bilən səhmlərin (və ya səhmin bir hissəsinin) sayını müəyyən edir. Bənzər bir prosedur, məsələn, qapalı səhmdar cəmiyyətinin açıq cəmiyyətə çevrilməsi zamanı vacibdir. Qiymətli kağızlar kimi səhmlərin imtiyazlı alınması hüquqları fond bazarında müstəqil şəkildə satılır və onların bazar qiyməti nəzəri qiymətdən əhəmiyyətli dərəcədə fərqlənə bilər ki, bu da ilk növbədə investorların müəyyən bir şirkətin səhmlərinin investisiya cəlbediciliyi ilə bağlı gözləntiləri ilə əlaqədardır. səhmlərin bahalaşması gözlənilir, qiymət də yüksəlir.almaq hüququnun bazar dəyəri, bu halda investorlar əlavə gəlir əldə edə bilərlər. Bu tip maliyyə alətinin emitent şirkəti üçün əsas əhəmiyyəti bu şirkətin səhmlərinin alınması prosesinin intensivləşməsi ilə bağlıdır.

Varrant müəyyən müddət ərzində müəyyən məbləğdə maliyyə alətlərini almaq (satmaq) hüququ verən qiymətli kağızdır. Hərfi mənada varrant hadisəyə (bu halda maliyyə alətinin satışı və ya alınmasına) zəmanət vermək deməkdir. Beləliklə, varrantın alınması investorun ehtiyatlılıq strategiyasının həyata keçirilməsi və qiymətli kağızların keyfiyyətinin və dəyərinin, investorun fikrincə, qeyri-kafi və ya müəyyən edilməsi çətin olduğu halda riski azaltmaq istəyi kimi qiymətləndirilə bilər.

Fond bazarında müxtəlif növ varrantlar mövcuddur. Tipik bir seçim varrantın potensial sahibinin müəyyən edilmiş qiymətə və müəyyən müddət ərzində müəyyən sayda səhm almaq imkanı əldə etməsidir. Bundan əlavə, istənilən vaxt maliyyə alətini almaq imkanı verən müddətsiz varrantlar var. Varrantın ödəmə tarixi və dəyəri yoxdur. Varrant öz sahibinə faiz, dividend hüququ vermir və onun sahibi səhm sahibindən fərqli olaraq qərarlarda səs vermək hüququna malik deyil. Varrant digər maliyyə alətləri ilə eyni vaxtda verilə və bununla da onların investisiya cəlbediciliyini artıra və ya onlardan ayrı ola bilər. Hər halda, müəyyən müddətdən sonra varrant müstəqil qiymətli kağız kimi dövriyyəyə buraxılmağa başlayır - bu halda onunla mümkün əməliyyatlar həm gəlir, həm də zərər gətirə bilər. Nisbətən qısa müddətə verilən satınalma hüquqlarından fərqli olaraq, order bir neçə il davam edə bilər. Bir qayda olaraq, varrantlar böyük şirkətlər tərəfindən verilir və nisbətən nadir hallarda - adətən varrantlar emitent şirkətin istiqraz krediti ilə birlikdə verilir ki, bu da həm kreditin cəlbediciliyini, həm də yarandığı təqdirdə şirkətin nizamnamə kapitalının artırılması imkanını təmin edir. orderlərin icrası haqqında.

Swap (mübadilə) iki maliyyə bazarı subyekti arasında onlarla bağlı riskləri və xərcləri azaltmaq məqsədilə öhdəliklərin və ya aktivlərin mübadiləsinə dair müqavilədir. Ən çox yayılmış svop növləri faiz dərəcəsi və valyuta svoplarıdır. Swaplar iki müştərinin (müəssisənin) hər birinin xərclərini azaltmaq üçün alınan kreditlərə xidmət göstərmək üçün səylərini birləşdirməyə imkan verir.

REPO əməliyyatları qiymətli kağızların pul təminatı qarşılığında borc alınması və ya qiymətli kağızlar müqabilində borc vəsaitlərinin alınması müqaviləsidir. Bu müqavilə bəzən qiymətli kağızların repo müqaviləsi adlanır. Bu müqavilə onun iştirakçıları üçün bir-birinə zidd olan iki öhdəliyi nəzərdə tutur - satmaq öhdəliyi və almaq öhdəliyi. Birbaşa repo əməliyyatı bir tərəfin qiymətli kağızlar paketini digər tərəfə əvvəlcədən razılaşdırılmış qiymətə geri almaq öhdəliyi ilə satmasını nəzərdə tutur. Geri alqı-satqı ilkin qiymətdən yüksək qiymətə həyata keçirilir. Əməliyyatın gəlirliliyini əks etdirən qiymətlər arasındakı fərq adətən illik faizlə ifadə edilir və repo dərəcəsi adlanır. Birbaşa REPO əməliyyatının məqsədi zəruri maliyyə resurslarını cəlb etməkdir. Əks repo əməliyyatı geri satmaq öhdəliyi ilə paketin alınmasını nəzərdə tutur; belə bir əməliyyatın məqsədi pulsuz maliyyə resurslarının ayrılmasıdır. REPO əməliyyatları əsasən dövlət qiymətli kağızları ilə aparılır və qısamüddətli əməliyyatlara aiddir - bir neçə gündən bir neçə aya qədər. Müəyyən mənada repo müqaviləsini təminatlı kredit hesab etmək olar.

Əsas maliyyə alətlərinin təhlili onların təyinatı ilə bağlı aşağıdakı nəticələr çıxarmağa imkan verir: maliyyə alətləri aşağıdakı dörd əsas funksiyanı həyata keçirmək üçün nəzərdə tutulmuşdur:

· hedcinq;

· spekulyasiya;

· maliyyələşdirmə mənbələrinin, o cümlədən investisiya fəaliyyətinin səfərbər edilməsi;

· cari xarakterli əməliyyatlarda yardım (əsas maliyyə alətləri üstünlük təşkil edir).

nəticələr

1. Zimin A.İ. İnvestisiyalar. – M.: “Hüquqşünaslıq” nəşriyyatı, 2006. – 256 s.

2. Şabalin A.N. İnvestisiya dizaynı. - M.: MFPA, 2004. – 139 s.

3. Tkaçenko İ.Yu. İnvestisiyalar. – M.: İK “Akademiya”, 2009. – 240 s.

4. Kovaleva V.V. İnvestisiyalar. – M.: Prospekt, 2004. – 440 s.

1. Maliyyə alətləri. Maliyyə alətlərinin mahiyyəti və təsnifatı

2. İlkin maliyyə alətləri

3. Törəmələr

nəticələr

Debet kartları Hökumət dəstəyi bankları ilə ipoteka

Maliyyə Nazirliyi hansı valyutanı alır?

Pensiyaçılar ipoteka üçün zamin olmağa icazə verilirmi?