Izdavanje bezgotovinskog novca: definicija, mehanizam i karakteristike. Emisije - šta je to jednostavnim riječima? Izdavanje novca vrše komercijalne banke

Postoji mnogo načina da se stimuliše ekonomija zemlje. Ovdje je važno uzeti u obzir mnoge faktore i ne pogriješiti. Jedan od najefikasnijih je povećanje prihoda od izdavanja novca. Ovim postupkom biće moguće ne samo poboljšati ekonomsku situaciju u cijeloj zemlji, već i izdati nove novčanice, zamjenjujući oštećene.

Šta je emisija novca?

Pitanje novca je puštanje novih novčanica u slobodan promet. Ovu emisiju novca sprovodi država i regulisano je zakonom. Državni organi su dužni da ovu funkciju podijele između centralne banke i trezora. Prvi se bavi izdavanjem kreditnih sredstava - novčanica (novčanica). Drugi izdaje posebne blagajničke zapise, kao i sitni novac. Među glavnim oblicima emisije su:

1. Izdavanje kreditnih sredstava - novčanica.
2. Provjera depozita.
3. Vrijedni papiri.

Zašto je potrebno izdavati novac?

Ova procedura, kao i svi ostali, ima svoje zadatke. Tako se vrši ciljana emisija novca radi zamjene oštećenih novčanica i stimulisanja privrede zemlje. Kao rezultat emisije hartija od vrijednosti, kompanija može proširiti sopstvenu proizvodnju, modernizirati je ili riješiti druge probleme, kada budu dostupni dodatni materijalni resursi. Međutim, važno je shvatiti da izdavanje novih dionica koje dolaze na tržište, umjesto da se distribuiraju među menadžment preduzeća, smanjuje udio prvobitnih dioničara.

Izdavanje novca - za i protiv

Proces kao što je pitanje sredstava ima ne samo prednosti, već i svoje negativne posljedice. Važno je zapamtiti opasnosti izdavanja novca. Dakle, kao rezultat ovog procesa, kupovna moć novca može se smanjiti. Odnosno, možemo reći da emisija novca dovodi do inflacije. Među prednostima izdavanja sredstava:

1. Kompanija za modernizaciju.
2. Stimulisanje privrede zemlje.
3. Moguće proširenje proizvodnje preduzeća ili firme.

Ko izdaje novac?

Važan finansijski postupak, emisiju novca sprovode samo državne centralne banke. Nove novčanice i kovani novac se puštaju u opticaj kako bi se zamijenile neupotrebljive novčanice ili poboljšala ekonomska situacija. Osnova bezgotovinskog poravnanja je emisija hartija od vrijednosti sa čekom depozita, koju mogu proizvesti i komercijalne banke. U mnogim slučajevima, bezgotovinsko izdavanje uključuje izdavanje kredita organizacijama i pojedincima.

Emisija novca i njegove vrste

Postoje sljedeće vrste izdavanja novca:

1. Cash– povezuje se sa povećanjem robnog prometa u cijenama, jer novac može servisirati procedure na posebnim tržištima.
2. Negotovinski novac– vrši se odobravanjem izdatog novca na račune korespondenata komercijalnih banaka u vidu kredita.
3. Pitanje budžeta– povezano je sa izdavanjem posebnih trezorskih zapisa i državnih hartija od vrijednosti za posebne svrhe finansiranja deficita državnog budžeta.
4. Kreditno pitanje– povezuje se sa ulaskom u promet kreditnih sredstava koja nastaju tokom kreditnih postupaka.

Izdavanje bezgotovinskog novca

Ovaj ekonomski proces predstavlja povećanje obima sredstava na bankovnim računima nakon aktivnog poslovanja finansijskih institucija. Ova procedura je primarna u odnosu na gotovinu. Bezgotovinski novac izdaju banke koje klijentima izdaju gotovinu u slučajevima kada imaju novac na bankovnim računima. Istovremeno, bezgotovinska sredstva se terete sa računa klijenta za izdati iznos.

Sama priroda gotovinskih i negotovinskih sredstava može odrediti jedinstvo i međusobnu povezanost emisionih procesa. U savremenom svijetu dvije vrste pitanja su kreditne prirode. Drugim riječima, dodatna sredstva plaćanja, bez obzira na njihovu formu, mogu se staviti u promet na osnovu određenih kreditnih transakcija.

Izdavanje gotovine

Ovaj postupak se odnosi na puštanje novčanih sredstava u opticaj, pri čemu bi se količina novca u opticaju trebala povećati. Izdavanje gotovine vrše državne centralne banke. Ono što je ovdje bitno nije samo postavljanje predviđene veličine emisije, već i njena distribucija u cijeloj zemlji. Procedura izdavanja gotovine obično se odvija na decentralizovan način.

Iz razloga što potreba komercijalnih finansijskih institucija za gotovinom zavisi od potrebe za njom ne samo pravnih, već i fizičkih lica, ona se mijenja. Gotovina se kreće iz negotovinskog novca, koji se nalazi na depozitnim računima i istovremeno djeluje kao važan dio novčanog toka koji stvaraju komercijalne banke kao rezultat funkcioniranja bankarskog multiplikatora.

Nemoguće je zamisliti savremeno društvo bez novca kao neophodnog dijela ekonomskog prometa. Da bi zadovoljili sve veće zahtjeve tržišta, moraju se stalno proizvoditi:

• u obliku novčanica i kovanica;
• u obliku bezgotovinskog novca (zajmovi);
• kao vrste hartija od vrijednosti (obveznice, zapisi).

Šta je emisija novca

Definicija emisija znači proces “proizvodnje” novog novca, kao najvažnijeg elementa državnog finansijskog sistema.

Bezgotovinski problem nastaje kada banke daju kredite zajmoprimcima. U tom procesu povećava se količina negotovinskog novca na tržištu. Ako deponent podigne gotovinu sa bankovnog računa, promet raste zbog gotovine. Shodno tome, smanjuje se i promet gotovinskih i bezgotovinskih sredstava ako deponenti na ovaj ili onaj način otplaćuju svoje kredite. Državni emisioni sistem je proces izdavanja i kruženja nacionalnog novca na tržištu, regulisan zakonom.

Savremeni trendovi privrednog razvoja zemalja sa tržišnim principima doveli su do razvoja i značajne prevlasti učešća bezgotovinskog novca u njihovom ukupnom novčanom opticaju, uz paralelno smanjenje gotovog novca.

Koncept emisije

Ovaj izraz je nastao od latinske riječi emissio, što znači oslobađanje, odnosno u kombinaciji sa riječju “novac” znači puštanje novca ili vrijednosnih papira u privredu. Ali u ovom slučaju, ovaj prijevod ne odražava u potpunosti suštinu. Trebali biste znati da značenje izraza „izdanje novca“ ne znači doslovno izdavanje novca. Stvaranje novog novca od strane emitenata (proizvođača novčane mase) ne mora nužno izazvati povećanje ukupnog obima novca u zemlji zbog činjenice da se u privredi paralelno odvijaju kontinuirane reverzne operacije - zatvaranje računa, povlačenje zastarjelih novčanice, otplaćivanje dugova po kreditima. U ovom slučaju se ne vrši emisija kao takva, već samo preraspodjela strukturnih elemenata novčanog prometa. Procesi koji odražavaju emisiju, u bilo kojoj od svojih varijanti, znače povećanje ukupne novčane mase u privredi zemlje, a njihove nekontrolisane posljedice su uvijek prožete negativnim trendovima.

Svaka zemlja uspostavlja sopstvene šeme emisije, regulišući njenu veličinu, stopu i oblik opticaja, kao i pravila za izdavanje gotovine. Ekonomski razvijene zemlje uspostavljaju dominantnu ulogu centralne banke u ovom procesu.

Pravila emisije u Ruskoj Federaciji

U Rusiji su formirani sljedeći glavni elementi emisione politike:

1. Ne postoji odredba za osiguranje rublje zlatnim sredstvima ili bilo čim drugim.
2. Rublja je zakonom odobreno sredstvo plaćanja, obavezno za cijelu teritoriju zemlje.
3. Štampanje gotovine i organizovanje njenog uvođenja u ekonomiju zemlje je isključiva sfera aktivnosti Centralne banke Rusije.
4. Centralna banka djeluje kao jedini i bezuslovni garant za svu gotovinu u zemlji, obezbjeđujući joj samo svoju imovinu.
5. Zabranjeno je nametanje bilo kakvih ograničenja u postupcima zamjenjivosti - zamjena novčanica ili kovanog novca novim novcem, dozvoljeni rok za njihovo povlačenje je najmanje godinu dana. Gornja granica je ograničena na pet godina.

Emisioni procesi: raspodjela uloga

Podjela emisije novca u zavisnosti od vrste emitenta (kreatora novca) određena je sljedećom shemom:

Centralna banka:

• izdaje novčanice - novčanice;
• obavlja funkciju otkupa trezorskih zapisa i izdavanja novčanica protiv njih radi bilansa;
• vrši kontrolu emisije hartija od vrijednosti od strane poslovnih banaka, vodi njihovo knjigovodstvo i reeskontovanje, izdaje sopstveni novac po mjenicama;
• kupuje stranu valutu, istovremeno izdajući svoju protiv nje.

Ministarstvo trezora:

• izdaje trezorske zapise;
• proizvodi kovanice za kusur.

Komercijalne banke:

• izdaju zajmove (kreditni novac) ekonomskim subjektima kao što su država, preduzeća, strane kompanije i pojedinci.

Vrste emisije i njihov redoslijed

Razlikuju se sljedeće vrste emisija:

1. Monetarna.
2. Provjera depozita.
3. Vrijedni papiri.

Tokom formiranja finansijskih sistema, monopol na emisije pripadao je državi. Međutim, pojavom komercijalnih banaka u privredu je ušao i kreditni novac, predstavljen čekovima i menicama. Zauzvrat, kako bi reeskontirali zapise, glavne banke su bile prisiljene pokrenuti emisiju novčanica, stabilizirajući stanje na finansijskom tržištu.

Kao rezultat toga, nastala je finansijska situacija u kojoj država obezbjeđuje sopstvene troškove izdavanjem novog novca, a banke - izdavanjem kredita, odnosno bezgotovinskih sredstava. Odavde dolaze vrste emisija: državna emisija znači izdavanje budžeta ili trezora, a emisija banke znači izdavanje kredita.

Ako je proizvodnja novih novčanica i povećanje prometa kroz njihove tržišne segmente, prema zakonodavstvu Ruske Federacije, isključivo u nadležnosti Centralne banke, onda je kreditna ili čekovna emisija, koja je osnov ne- gotovinski promet, obavljaju poslovne banke koje na to imaju pravo. Emisiju hartija od vrijednosti sprovode organi vlasti, vladine agencije, kao i privatne kompanije koje imaju takva prava.

Potrebno je razlikovati početno i sekundarno izdanje.

1. U primarnom obliku negotovinska sredstva (kreditni novac) stavljaju se u opticaj evidentiranjem na bankovnim računima prilikom primanja kredita. Ukupan obim bezgotovinskog plaćanja u zemlji određen je iznosima kreditnog novca.
2. Sekundarna emisija posmatrano kada banke isplaćuju bankovne račune, odnosno izdaju novac u gotovini, ili drugim riječima, pretvaraju bezgotovinska sredstva u gotovinu.

Problem novca

Naziva se i emisija novca, odnosno emisija rubalja fiducijarni. Ako se ranije izdavanje novčanica u zemlji vršilo samo ako je bilo pokriveno zlatnim rezervama, sada to nije potrebno.

Budući da je novac važan faktor koji direktno utiče na dobrobit društva, prihod od njegove proizvodnje (emisije) treba da ostane državi. Centralna banka po pravilu reguliše izdavanje kreditnih kartica, a Trezor novčanica (trezorskih zapisa), vrijednosnih papira i kovanog novca.

Pravno regulisanje procesa emisije i povlačenja gotovine iz opticaja monopolski sprovodi Upravni odbor Centralne banke Rusije.

Izdavanje novčanica, kao i kovanog novca, može izdati samo specijalizovana institucija - kovnica novca. U Rusiji ih ima dva: u Moskvi i Sankt Peterburgu, a objedinjeni su u OJSC Goznak. Ovdje se kovaju i medalje, spomen-znakovi i značke. Mjenice, obveznice, pasoši i drugi važni dokumenti koji zahtijevaju visok stepen sigurnosti od falsifikovanja štampaju se u jednoj od dvije specijalizovane štamparije u kovnicama novca. Riječ je o vrlo visokotehnološkoj i jedinstvenoj proizvodnji čiji su procesi kontrolirani strogim propisima.

Izdavanje bezgotovinskog novca

Prva faza emisije bezgotovinskog novca nastaje kada glavna banka (Centralna banka) izdaje kredite drugim finansijskim institucijama po stopi refinansiranja, koji se polažu na njihove korespondentne račune. Centralna banka zadržava iznos datih kredita, koji se vraća po njihovom vraćanju.

Bezgotovinski novac mogu izdati u formi kredita sve licencirane banke, međutim to se ne može učiniti bez kontrole Centralne banke. Obim transfera između banaka je striktno regulisan - ne smiju prelaziti sredstva na korespondentnom računu banke.

U slučaju nedovoljnih sredstava, banke obično mijenjaju stope refinansiranja. Povećana masa novčanog prometa zbog povećanja kreditiranja naziva se efektom bankarskog multiplikatora, koji izaziva negativne ekonomske situacije.

Šema emisije novca bankarskog sistema

U savremenoj ekonomiji učešće bankarskih depozita u odnosu na ukupnu novčanu masu dostiže 70-90% u različitim periodima. Ove račune kreiraju same banke prilikom davanja kredita. Kao rezultat, nedavno se razvila situacija u kojoj rast monetarnih resursa značajno nadmašuje rast BDP-a, što podriva ekonomiju i izaziva finansijsku krizu.

Obrnuti proces– smanjenje kreditnog novca vrši se prilikom otplate kredita.Ukoliko ovaj proces nije obezbeđen adekvatnim obimom emisije, onda se sprovodi postupak njegove likvidacije – tzv. kreditna kompresija.

Izdavanje vrijednosnih papira

Svrha emisije hartija od vrijednosti je privlačenje dodatnih sredstava u privredu. Zakonodavstvo dozvoljava da ih izdaju ne samo vlasti i država, već i privatne organizacije. Hartije od vrijednosti su po sebi poseban finansijski instrument koji ima za cilj obavljanje određenih zadataka. To može biti:

1. Privlačenje dodatnih sredstava u posao.
2. Formiranje osnovnog kapitala akcionarskog društva. Ovo je prilično uobičajena svrha emisije, u kojoj se formira čitav niz vrijednosnih papira.
3. Dopunjavanje vlasničkog kapitala kroz nepozajmljena ulaganja ili ulaganja uz pomoć poluge.
4. Privlačenje deviznih sredstava od stranih kompanija.

U bilo kojoj državi postoji kontinuirani tok gotovine u bezgotovinska sredstva i obrnuto. Ako stabilnost privrede u velikoj meri zavisi od uređenja finansijske strukture države, onda će svaki učesnik na tržištu, pa i svako od nas, moći da se zaštiti od mnogih nevolja tako što će biti finansijski pismen, uključujući i pitanje šta je pitanje novca.

Novac u privrednom prometu u tržišnim uslovima je postojao i uvek postoji. Pitanje inferiornog novca je kreditne prirode. Puštanje novca u opticaj događa se stalno. Bezgotovinski novac se izdaje kada komercijalne banke daju kredite svojim klijentima. Gotovina se pušta u opticaj kada banke izdaju novac klijentima sa transakcijskih šaltera. Istovremeno, klijenti mogu otplaćivati ​​bankarske kredite i polagati novac kod banke. Dakle, količina novca u opticaju se možda neće povećati.

Emisija - To je puštanje novca u opticaj kada se ukupna novčana masa povećava.

Jer prije nego što se gotovina pojavi u opticaju, ona se mora odraziti u obliku unosa na računima depozita komercijalnih banaka. Osnovna svrha izdavanja bezgotovinskog novca— zadovoljavanje dodatnih potreba tržišnih subjekata za obrtnim sredstvima.

Pozajmljivanje je jedan od načina da se bezgotovinski novac pusti u opticaj. Krediti se izdaju samo u granicama raspoloživih sredstava bankama, a koja su kombinacija njihovih vlastitih, pozajmljenih i pozajmljenih sredstava. Uz pomoć ovih sredstava može se zadovoljiti samo uobičajena potreba za obrtnim sredstvima. Kako cijene ili proizvodnja rastu, javlja se dodatna potreba za novcem, a to zahtijeva emisiju. U komandnoj ekonomiji, emisije su vršene na osnovu kreditnih planova. Povećanje novčane mase trebalo bi da se vrši samo kada ona ide u realni sektor privrede. Rast emisija je posljedica potreba robnog prometa i države. U Rusiji je glavni razlog povećanja novčane mase posljednjih godina ogroman deficit federalnog budžeta, koji je 1992-1994. je u velikoj mjeri otplaćeno puštanjem novca u opticaj uz istovremeno smanjenje robnog prometa uslijed pada stopa rasta proizvodnje.

Emisioni sistem— zakonom utvrđena procedura za izdavanje i promet novčanica.

Savremeni monetarni sistem zemalja sa tržišnom ekonomijom karakteriše razvoj i prevlast bezgotovinskog prometa u novčanom opticaju, uz istovremeno smanjenje opticaja gotovine.

Sastoji se od gotovinskog i bezgotovinskog prometa. Gotovina je predstavljena novčanicama i sitnišom. Bezgotovinski novac su sredstva na računima u poslovnim bankama i centralnoj banci, tj. depoziti po viđenju (depoziti) ili trajni depoziti (depoziti). Između gotovog i bezgotovinskog novca postoji bliska veza, koju određuju oni koji nose novac u ekonomskom opticaju, kao i njihova stalna transformacija (prelazak) jedan u drugi.

- ovo je puštanje u opticaj nove vlade (papirni novac) i (kreditni novac).

Postoje dvije vrste emisije novca: budžetska i kreditna.

Pitanje novca je jedan od glavnih elemenata. Emisija novca je dugo vremena bila monopol države, ali su razvojem (od kraja CIC veka) poslovne banke počele da emituju ( i ), a kroz sistem reeskontovanja zapisa počele su da izdaju novčanice .

Državna emisija novca se zove trezor ili budžetski, i bankarstvo - kredit.

Država izdaje novi novac za finansiranje vaših troškova(obično pokrivanje), a banke - izdavanje kredita.

Pitanje budžeta, bez posebnih potreba za finansiranjem ekonomski rast, ima osiguranu, neinflatornu prirodu.

Kreditna i bankarska pitanja su uvijek direktno povezana sa potrebama ekonomske ekspanzije i samim tim neinflatorno(Tabela 1).

Proces izdavanja novca

Postupak izdavanja novca – potrebno je razlikovati početnu i sekundarnu emisiju novca.

Primarno pitanje- novac se pušta u privredu u bezgotovinskom obliku, u vidu knjiženja na bankovnim računima, kada klijent dobije bankarski kredit u vidu zajma, proizilazi da je bezgotovinski novac jednak kreditnom novcu.

Sekundarna emisija— izdavanje novca u gotovini, kada se, na zahtjev vlasnika bankovnih računa, unovče, tj. banke pretvaraju negotovinski novac u gotovinu.

Struktura procesa izdavanja novca po emitentu (ko može kreirati novac?)

Puštanje novca u opticaj naziva se emisija. U savremenim uslovima, emisiju sprovode država koju predstavljaju Trezor i Centralna banka, kao i komercijalne banke i druge posebne finansijske institucije. Savremeni novac karakteriše raznovrsnost oblika, što je povezano sa raznovrsnošću robnih, monetarnih i finansijskih transakcija koje se koriste u ekonomskom životu. S tim u vezi, potreban je visok stepen diferencijacije novca uz njihovu istovremenu zamjenjivost i transformaciju jedan u drugi (npr. kroz mehanizam obračuna i reeskonta blagajničkih zapisa).

Puštanje novca u opticaj – emisija, kao monopolsko pravo (u početku države i drugih feudalaca, a potom samo države), povezuje se sa primanjem emisionog prihoda. Ovaj prihod se naziva “seigniorage”. Ima solidnu historijsku evidenciju, a njen uobičajeni oblik bilo je oštećenje kovanog novca u srednjem vijeku. Privilegija kovanja novca bila je jedna od najvažnijih u to vrijeme, jer je donosila velike prihode. Nakon toga, emisiju papirnog novca pratila je i velika dionička premija. Ovaj prihod nastaje i za modernu državu pri izdavanju sitnih kovanica.

Državni krediti- moderna verzija emisije novca, kada država izdaje svoje hartije od vrijednosti, a protiv njih se vrši dodatna emisija novčanica.

Zbog inflatorne prirode budžetski emisije izvršene uglavnom za pokrivanje deficit državnog budžeta, drugi mehanizam se trenutno koristi za pokrivanje državnih rashoda koji su neuravnoteženi sa državnim rashodima: državni zajmovi. U ovom slučaju su novčanice koje je izdala centralna banka na iznos obveznica državnog zajma skrivena inflacija.

Premija dionica

Prilikom izdavanja novca emitent ima dionička premija, kao razlika između nominalne vrijednosti izdatog novca i troškova njihove proizvodnje, rada i likvidacije (ako je potrebno).

Vrste izdavanja novca

Jedinstvo oblika novca kao najvažnijeg elementa privrede postiže se posebnom organizacijom procesa puštanja novca u privredni promet i povlačenja iz opticaja, koje sprovode nacionalni bankarski sistem - centralna banka i komercijalne banke.

U tržišnoj ekonomiji emisije se dijele na dvije vrste:

• emisija gotovine (od strane centralne banke);
• primarna je emisija bezgotovinskog novca (koju provode komercijalne banke).

Hajde da razmotrimo puštanje novca u opticaj i povlačenje iz opticaja od strane centralne banke. Njen novac se sastoji od gotovine (novčanice i sitniš) i bezgotovinskog novca (depoziti komercijalnih banaka). Mehanizam puštanja novca u opticaj i njegovog povlačenja iz opticaja zasniva se na poslovanju centralne banke sa komercijalnim bankama.

Izdavanje ili stvaranje novca od strane centralne banke dešava se kada se daju zajmovi komercijalnim bankama. Uz kreditiranje, druge operacije centralne banke također igraju veliku ulogu u puštanju novca u opticaj. Tako u zemljama sa razvijenom tržišnom ekonomijom to uključuje kupovinu državnih hartija od vrednosti (SAD, Nemačka i UK) i kupovinu (rediskont) zapisa vodećih nacionalnih kompanija (Japan). Za Rusiju i druge zemlje sa privredama u razvoju, sticanje slobodno konvertibilne valute (američkih dolara i evra) od izvoznih preduzeća i komercijalnih banaka igra izuzetnu ulogu.

Treba napomenuti da nema puštanja novca u opticaj u slučaju kada poslovne banke predaju novčanice i sitniš centralnoj banci u cilju povećanja novca na korespondentnom računu za naknadno korištenje novca u bezgotovinskom obliku - samo se struktura menja. Centralna banka povlači novac iz opticaja kada prodaje svoju imovinu ili vraća ranije date kredite.

U savremenim monetarnim sistemima, zajedno sa novcem centralne banke, bezgotovinskog novca komercijalnih banaka. Novac komercijalnih banaka uključuje depozite nebankarskog sektora u ovim bankama. Ovi depoziti predstavljaju novčana potraživanja klijenata prema svojim bankama i, shodno tome, obaveze banaka prema svojim klijentima.

Komercijalne banke puštaju novac u opticaj prilikom obavljanja kreditnih i gotovinskih transakcija. Dakle, kada klijenti banke dobiju gotovinski kredit ili podignu gotovinu sa svog depozita, gotovina se pušta u opticaj. Dakle, dolazi do redovnog ulaska u privredni promet i povlačenja iz njega novca u vidu novčanica i trajnih depozita (depozita) centralnih i poslovnih banaka. Osnovu ovog procesa čine kreditni poslovi koji se sprovode u vezi sa zadovoljavanjem stvarnih potreba privrede za prometnim i platnim sredstvima. Dotok novca u opticajne kanale i njegov priliv u opticaj naziva se puštanje novca u opticaj, što je proces prenosa od strane banaka pravnim i fizičkim licima određenih količina novca u gotovom i bezgotovinskom obliku kao rezultat kreditne transakcije.

Potrebno je razlikovati koncepte kao što su „emisija novca“ i „emisija novca“. Emisija novca nije uvijek praćena povećanjem novčane mase u opticaju, jer postoje i obrnuti procesi - podizanje novca (otplata kredita, polaganje novca na depozitne račune, podizanje starog novca). U ovom slučaju se mijenja struktura novčane mase.

Emisija novca je oslobađanje novca koje dovodi do opšteg povećanja novčane mase, u opticaju. Emisija novca se dijeli na emisiju negotovinskog i gotovinskog novca. Pitanje gotovine je pitanje novca u opticaju. Po pravilu, centralne banke su odgovorne za izdavanje gotovine.

Emisija (od latinskog emission - puštanje) u širem smislu riječi je dodatno puštanje u opticaj novca i vrijednosnih papira. Ekonomski subjekti koji proizvode emisije se nazivaju izdavaoci. Kao emitenti hartija od vrijednosti mogu biti privredni subjekti, banke i vlada zemlje I lokalne vlasti. Emitovanje novca u savremenim uslovima obavljaju samo bankarske organizacije.

Da bi se obezbedilo normalno funkcionisanje privrede i efikasno obavljanje njenih funkcija novcem, neophodno je da njegova količina u privrednom prometu odgovara stvarnim potrebama nacionalne privrede. U praksi, obim gotovinskog i bezgotovinskog novca konstantno varira. To se dešava tokom funkcionisanja bankarskog sistema – tokom poslovanja i centralnih i komercijalnih banaka, novac se svakodnevno pušta u ekonomski promet i povlači iz opticaja.

Izdavanje gotovine u opticaj nastaje prilikom gotovinskih transakcija, kada banke izdaju gotovinu sa svojih kasa kada klijenti podižu sredstva sa tekućih i drugih računa; u procesu davanja kredita stanovništvu u gotovini; kada centralna banka zamjenjuje stare novčanice novima itd. Međutim, istovremeno se gotovina vraća i u blagajne banaka - prilikom naplate prihoda od trgovačkih preduzeća, prihvatanja gotovine na depozite iu procesu drugih bankarskih poslova.

Izdavanje bezgotovinskog novca u opticaj obavljaju se tokom aktivnog bankarskog poslovanja, uglavnom kada banke daju kredite svojim klijentima u bezgotovinskom obliku. Uz to, klijenti vraćaju bezgotovinski novac otplatom ranije datih kredita. Kada povrat sredstava bankama premaši njihovu proizvodnju, novac se povlači iz ekonomskog opticaja. Ako se u procesu bankarskog poslovanja izda više novca nego što se vrati bankama, dolazi do emisije novca.

Izdavanje novca predstavlja dodatno puštanje novca u opticaj, što dovodi do povećanja novčane mase.

Kao što vidite, koncepti „emisije novca u opticaj“ i „emisije novca“ nisu identični, jer svako izdavanje novca u opticaj ne dovodi do povećanja novčane mase. Potreba za emisijom novca nastaje kada se potrebe privrede za novcem povećavaju usled ekspanzije proizvodnje i rasta nacionalnog proizvoda, povećanja nivoa cena ili iz drugih razloga.

U zavisnosti od vrste sredstava koja dodatno ulaze u opticaj, razlikuju se:

Problem gotovinskog novca - je puštanje novčanica (novčanica i kovanog novca) od strane centralne banke u ekonomski opticaj radi zadovoljenja dodatnih potreba privrednih subjekata za gotovinom. Ova potreba se javlja u slučajevima kada izdavanje gotovine premašuje njene primitke nazad u banke širom zemlje.

Izdavanje bezgotovinskog novca predstavlja povećanje obima sredstava na bankovnim računima u procesu aktivnog poslovanja banaka. Po obimu značajno nadmašuje emisiju gotovine.

Bezgotovinsko izdavanje novca primarni u odnosu na gotovinu. Banka klijentima izdaje gotovinu ako na svojim bankovnim računima imaju sredstva iu granicama tih sredstava. Istovremeno, negotovinska sredstva se otpisuju sa računa klijenata za izdati iznos. Da bi se povećao obim gotovine koja se izdaje iz bankarskih kasa, potrebno je da se prvo povećaju stanja na bankovnim računima, tj. da dođe do problema bez gotovine.

Gotovina i bezgotovinski novac imaju istu prirodu i usko su povezani. U procesu svog funkcionisanja mogu se mijenjati iz jednog oblika u drugi. Gotovina se pretvara u bezgotovinski novac kada stigne na blagajne banaka i knjiži se na račune privrednih subjekata. Bezgotovinski novac se pretvara u gotovinu kada klijenti banke podignu dio sredstava sa svojih računa i dobiju ih u gotovini.

Jedinstvena priroda gotovog i bezgotovinskog novca određuje jedinstvo i međusobnu povezanost njihovih emisionih procesa. U savremenim uslovima postoje i gotovinska i bezgotovinska izdanja kreditne prirode. To znači da dodatna sredstva plaćanja, bez obzira na njihovu formu, dolaze u promet po osnovu kreditnih transakcija. Banke akumuliraju slobodna sredstva, privlače ih u depozite i depozite, a stečena sredstva obezbeđuju na kredit privrednim subjektima, državi 10 i stanovništvu. Kao rezultat umnožavanja depozita (o ovom procesu će biti riječi kasnije), povećava se ukupan obim bezgotovinskih sredstava na bankovnim računima. Ekonomski subjekti koriste dodatna sredstva primljena na kredit da bi izvršili svoja plaćanja. Tako se potraživanja banaka prema dužnicima pretvaraju u sredstvo plaćanja – dolazi do tzv. „monetizacije kredita“, tj. njegovu transformaciju u dodatni novac u opticaju.

Bankarski sistem mora nacionalnoj privredi obezbijediti sredstva u iznosu potrebnom za njeno normalno funkcionisanje. Povećanje potrebe privrede za novcem usled rasta nacionalnog proizvoda, povećanja nivoa cena ili iz drugih razloga dovodi do potrebe za odgovarajućim povećanjem novčane mase banaka, tj. u njihovoj emisiji novca.

Izdavanje novca predstavlja dodatno puštanje novca u opticaj, što dovodi do povećanja optjecajne novčane mase.

Puštanje novca u opticaj vrši se svakodnevno u procesu bankarskog poslovanja. Izdavanje gotovine u opticaj nastaje prilikom gotovinskih transakcija, kada banke iz svojih kasa izdaju gotovinu klijentima (isplata plata, kredita stanovništvu u gotovini i sl.), kao i kada centralna banka zamjenjuje stare novčanice novima. Izdavanje bezgotovinskog novca u opticaj koje se sprovode tokom kreditnog poslovanja, kada banke svojim klijentima daju kredite u bezgotovinskom obliku.

Međutim, svako puštanje novca u opticaj ne dovodi do povećanja novčane mase, tj. je emisija. Prilikom obavljanja gotovinskih i kreditnih bankarskih poslova ne samo da se izdaje novac, već se istovremeno i vraća bankama. Tako, uz izdavanje gotovine, banke istovremeno primaju i gotovinu (naplata prihoda od trgovačkih preduzeća, primanje gotovine na depozite i sl.), a uz davanje kredita vraćaju i ranije date kredite. Emisija će se desiti samo kada puštanje novca u opticaj premaši njegov povratak u banke.

Dakle, za razliku od emisije, Puštanje novca u opticaj ne dovodi uvijek do povećanja novčane mase.

U zavisnosti od vrste sredstava koja dodatno ulaze u opticaj, razlikuju se:

izdavanje gotovine;

izdavanje bezgotovinskog novca.

Problem gotovinskog novca vrši dodatnim puštanjem novčanica i kovanog novca u opticaj.

Izdavanje bezgotovinskog novca predstavlja povećanje obima sredstava na bankovnim računima u procesu aktivnog poslovanja banaka.

Primarna je bezgotovinska emisija novca u odnosu na gotovinske emisije. Banka klijentima izdaje gotovinu ako na svojim bankovnim računima imaju sredstva iu granicama tih sredstava. Istovremeno, bezgotovinska sredstva se terete sa računa klijenta za izdati iznos. Da bi se povećao obim gotovine koja se izdaje iz bankarskih kasa, potrebno je da se prvo povećaju stanja na bankovnim računima, tj. da dođe do problema bez gotovine.

Gotovina i bezgotovinski novac imaju jedinstvenu prirodu i usko su povezani. U procesu svog funkcionisanja mogu se mijenjati iz jednog oblika u drugi. Gotovina se pretvara u bezgotovinski novac kada stigne na blagajne banaka i knjiži se na račune privrednih subjekata. Bezgotovinski novac se pretvara u gotovinu kada klijenti banke podignu dio sredstava sa svojih računa i dobiju ih u gotovini.

Jedinstvena priroda gotovog i bezgotovinskog novca određuje jedinstvo i međusobnu povezanost njihovih emisionih procesa. Posebno u savremenim uslovima i gotovinska i bezgotovinska izdanja su kreditne prirode, tj. dodatna sredstva plaćanja, bez obzira na njihovu formu, ulaze u promet po osnovu kreditnih transakcija.

To ide ovako. Osnovna funkcija banaka je akumulacija raspoloživih sredstava i njihovo naknadno plasiranje na povratnu osnovu. Banke pozajmljuju sredstva akumulirana u depozitima privrednim subjektima, državi i stanovništvu, postajući njihovi kreditori. Kao rezultat toga, depoziti se množe (množe) i povećava se ukupan iznos sredstava na računima privrednih subjekata. Ovi drugi koriste dodatna sredstva primljena na kredit za plaćanje. Tako se potraživanja banaka prema zajmoprimcima pretvaraju u sredstvo plaćanja – dolazi do takozvane „monetizacije kredita“, tj. njegovu transformaciju u dodatni novac u opticaju.

Izdavanje bezgotovinskog novca. Kao što je već napomenuto, bezgotovinska emisija nastaje u procesu aktivnog poslovanja banaka. Istovremeno, do povećanja bezgotovinske novčane mase u opticaju može doći i tokom aktivnog poslovanja kako centralne banke, tako i komercijalnih banaka.

Međutim, treba napomenuti da trenutno među ekonomistima ne postoji zajedničko gledište o ulozi centralne banke u bezgotovinskoj emisiji bankarskog sistema.

Njihove glavne pozicije mogu se sažeti na sljedeći način:

§ bezgotovinsku emisiju vrši uglavnom centralna banka, a komercijalne banke najvećim dijelom mogu samo redistribuirati bezgotovinski novac koji kreira centralna banka. Mogućnost komercijalnih banaka da kreiraju nove depozite, tj. bezgotovinski novac je striktno ograničen iznosom sredstava koja imaju na korespondentnom računu kod centralne banke;

§ bezgotovinsku emisiju ne vrši samo centralna banka – komercijalne banke stvaraju bezgotovinsku novčanu masu u procesu svog aktivnog poslovanja na gotovo isti način kao i centralna banka. Centralna banka bi imala monopol na bezgotovinska izdanja samo ako bi stopa obavezne rezerve bila 100%. Uz postojeće djelimične rezerve depozita, komercijalne banke mogu kreirati negotovinski novac, čiji obim premašuje početni porast njihovih kreditnih resursa;

§ sva bezgotovinska izdavanja se odvijaju u sistemu komercijalnih banaka. Nenovčana sredstva koja čine monetarnu bazu centralne banke su sekundarne prirode, jer su njena obaveza prema bankarskom sistemu. U procesu kreditiranja, centralna banka ne stvara novčanu masu, već preraspoređuje rezerve nekih banaka na privremeno korištenje drugim bankama ili državi.

Shodno tome, postoje različita gledišta o tome u kojoj meri centralna banka može da kontroliše i reguliše obim bezgotovinskih emisija (tj. ponuda bezgotovinskog novca) i, posebno, u kojoj meri centralna banka može kontrolisati rast određenih komponenti monetarne baze.

Najčešći stav o ulozi centralne banke u bezgotovinskim emisijama je sljedeći. U procesu bezgotovinske emisije učestvuju i centralna i poslovne banke – ukoliko centralna banka ne obezbijedi dodatna sredstva komercijalnim bankama za održavanje gotovinskog opticaja i povećanje rezervi, bezgotovinska emisija komercijalnih banaka će biti ozbiljno ograničena ili potpuno zaustaviti.

Dakle, osnova za bezgotovinsku emisiju bankarskog sistema je povećanje monetarne baze centralne banke zemlje.

Centralna banka može povećati monetarnu bazu davanjem kredita komercijalnim bankama i vladi, kao i kupovinom deviza. To se jasno vidi ako pogledamo pojednostavljeni bilans stanja centralne banke prikazan u tabeli 4.1. Obavljanjem ovih operacija centralna banka povećava svoju aktivu. Shodno tome, rastu i njene obaveze - gotovina u opticaju i rezerve poslovnih banaka.

Dakle, veličina monetarne baze, a samim tim i veličina monetarnih resursa centralne banke, zavisi od obima njenog aktivnog poslovanja. Kada se u procesu obavljanja ovih poslova povećaju obaveze centralne banke, shodno se povećavaju i njeni resursi koje ona može koristiti za obavljanje aktivnih poslova. Dakle, aktivno i pasivno poslovanje centralne banke su usko povezane. U određenom smislu, možemo reći da centralna banka sama kreira kreditna sredstva za svoje poslovanje.

Centralna banka vrši kontrolu nad svojom monetarnom bazom regulacijom njenog aktivnog i pasivnog poslovanja, ali ta kontrola ne može biti potpuna. Na primjer, centralna banka ne može precizno predvidjeti i regulisati iznos svojih kredita komercijalnim bankama, jer ne zavisi samo od odluka centralne banke o preporučljivosti davanja kredita, već i od odluka samih poslovnih banaka i njihovu finansijsku situaciju. Kontrola nad nivoom zlatnih i deviznih rezervi zavisi od režima deviznog kursa u zemlji. Kod fiksnog deviznog kursa, da bi ga održala, centralna banka je često prinuđena da obavlja kupoprodajne poslove deviza, što može dovesti do neželjene promjene nivoa deviznih rezervi.

Bankarski multiplikator. Kao što je već napomenuto, u procesu bezgotovinske emisije, uz centralnu banku, učestvuju i komercijalne banke, koje prilikom aktivnog poslovanja stvaraju bezgotovinski novac.

Obim bezgotovinskih sredstava koje stvaraju komercijalne banke zavisi od iznosa viška rezervi koje koriste za aktivno poslovanje. Za komercijalne banke, rezerve na računima kod centralne banke su likvidna sredstva, a za centralnu banku obaveze koje mora vratiti na njihov prvi zahtjev. Što su veće viškove rezervi komercijalnih banaka, to više, pod jednakim uslovima, mogu pustiti u opticaj dodatnu negotovinsku novčanu masu.

Treba napomenuti da je maksimalni obim kredita koji može dati jedna poslovna banka ograničen visinom njenih viška rezervi. To je zbog činjenice da sredstva izdata na kredit klijenti koriste za plaćanja i prenose na račune u drugim bankama, što dovodi do odgovarajućeg smanjenja viška rezervi te banke. Ako posmatramo bankarski sistem u celini, onda višak rezervi jedne banke, dospevši na račune druge banke u procesu kreditiranja i plaćanja, povećava obim depozita, a samim tim i višak rezervi ove druge. Zbog toga, druga banka, zauzvrat, može povećati obim kreditiranja, što će u konačnici dovesti do povećanja viška rezervi treće banke. Kao rezultat toga, dolazi do višestruke ekspanzije depozita, tzv animacija depozita (ili kredita).

Dakle, povećanje depozita u bankarskom sistemu nastaje kao rezultat povećanja vrijednosti ukupnih viška rezervi komercijalnih banaka. Ukupne rezerve komercijalnih banaka koje drže na računima kod centralne banke rastu zbog aktivnog poslovanja centralne banke, što dovodi do povećanja monetarne baze, kao i zbog povećanja obima depozita privrednih subjekata u račune komercijalnih banaka.

Pogledajmo kako povećanje rezervi komercijalnih banaka dovodi do umnožavanja depozita, tj. bezgotovinska emisija komercijalnih banaka.

Radi jasnoće i pojednostavljenja modela animacije, uvodimo nekoliko pretpostavki:

§ komercijalne banke ne pohranjuju višak rezervi, već ih koriste za davanje kredita svojim klijentima;

§ sve poslovne banke daju kredite za ukupan iznos svojih viškova rezervi;

§ sredstva koja se drže na depozitnim računima u komercijalnim bankama ne pretvaraju se u gotovinu i ne ostaju u rukama klijenata;

§ sredstva izdata na kredit se upućuju na tekuće račune (namirenja) korisnika kredita;

§ sva sredstva pozajmljena od jedne banke, u procesu trošenja zajmoprimaca, prenose se na depozitne račune u drugoj banci i tamo pohranjuju, povećavajući njen višak rezervi.

Mehanizam najjednostavnijeg modela množitelja depozita može se vidjeti u sljedećem primjeru.

Recimo da je centralna banka povećala višak rezervi bankarskog sistema davanjem kredita Banci-1 u iznosu od 100 miliona rubalja. Kao rezultat toga, višak rezervi Banke-1 povećan je za 100 miliona rubalja.

Banka-1 izdaje kredit za ovaj iznos svom klijentu, čime povećava obim depozita u bankarskom sistemu za 100 miliona rubalja. Klijent Banke-1 sredstva primljena na kredit svom dobavljaču prenosi u drugu banku (Banka-2) kao plaćanje za isporučenu robu. Kao rezultat toga, Banka-1 nema višak rezervi, a depozit u iznosu od 100 miliona rubalja. prelazi u Banku-2.

Nakon što su sredstva sa Banke-1 prebačena dobavljaču, iznos na njegovom tekućem računu u Banci-2 porastao je za 100 miliona rubalja. Shodno tome, depoziti Banke-2 su povećani za isti iznos. Banka ova sredstva smatra viškom rezervi, jer ih dobavljač neće koristiti za plaćanja i mogu se izdati kao kredit. Tako je ukupan obim depozita bankarskog sistema povećan za 100 miliona rubalja.

Kao što je ranije navedeno, centralna banka koristi mehanizam obavezne rezerve da reguliše obim novčane mase u privredi. Recimo da je stopa obavezne rezerve postavljena na 10%.

U ovom slučaju, od 100 miliona rubalja. od dodatnih depozita koje je primila Banka-2, prenosi 10 miliona rubalja u fond obavezne rezerve centralne banke. Preostali iznos od 90 miliona rubalja, koji će mu biti višak rezervi, pozajmljuje svom klijentu. Potonji koristi primljena sredstva za plaćanje kupljene robe, dok se iznos kredita prenosi na Banku-3.

Kao rezultat ovog transfera, iznos sredstava koje je prikupila Banka-3 povećaće se za 90 miliona rubalja, a ukupno povećanje depozita u bankarskom sistemu (uzimajući u obzir depozit kreiran u Banci-2) biće 190 miliona rubalja. .

Banka-3 od primljenih 90 miliona rubalja. dodatno prikupljeno 9 miliona rubalja. doprinosi u fond obaveznih rezervi, a preostali višak rezervi u iznosu od 81 milion rubalja. koristi se za dalje kreditiranje.

Kao rezultat procesa koji se razmatra, povećanje ukupnog iznosa depozita u bankarskom sistemu nastaviće se sve dok se svi višak rezervi ne prebace u fond obavezne rezerve.

Ovo se može predstaviti na sljedeći način (Tabela 4.2)

Tabela 4.2.

Proces multiplikacije depozita u bankarskom sistemu.

Podaci tabele pokazuju da je jednokratno povećanje viška rezervi bankarskog sistema za 100 miliona rubalja. u procesu multiplikacije depozita dovelo je do ukupnog povećanja depozita bankarskog sistema za 1 milijardu rubalja. Istovremeno, obim multipliciranih depozita zavisi od veličine obavezne rezerve.

Sličan proces proširenja depozita bankarskog sistema desiće se ako centralna banka poveća slobodne rezerve komercijalne banke ne davanjem kredita, već kao rezultat kupovine hartija od vrednosti ili deviza od nje.

Multiplikacija depozita se dešava i kada komercijalne banke koriste višak rezervi ne za izdavanje kredita, već za obavljanje drugih aktivnih operacija, kao što je kupovina hartija od vrijednosti. U ovom slučaju sredstva se prenose na račune prodavaca hartija od vrijednosti u drugim bankama, uslijed čega se povećavaju depoziti ovih banaka, a samim tim i njihove viškove rezerve. Ovo stvara osnovu za dalje umnožavanje depozita.

Razmatrani proces višestruke ekspanzije depozita bankarskog sistema ukazuje na postojanje matematičke veze između povećanja viška bankarskih rezervi i povećanja ukupnog obima depozita bankarskog sistema. Ova zavisnost je izražena konceptom bankarskog (depozitnog) multiplikatora.

Banka (depozitni) multiplikator- koeficijent koji pokazuje koliko će se puta ukupan obim depozita u bankarskom sistemu povećati sa povećanjem viška rezervi komercijalnih banaka.

U primjeru koji smo razmatrali, multiplikator banke (m) je obrnuto proporcionalan omjeru obavezne rezerve (r), izražen kao decimalni razlomak:

Ovo je formula jednostavan bankovni (depozitni) multiplikator. To pokazuje koliki će biti maksimalni porast obima depozita u bankarskom sistemu pod pretpostavkama koje smo uveli, a koje umnogome pojednostavljuju realnu situaciju u bankarskom sistemu: banke odmah koriste sav višak rezervi za izdavanje kredita, štediše ne povlače dio sredstava sa svojih računa za primanje gotovine itd. U našem primjeru, množitelj banke je 10.

Da bi se odredio maksimalni obim rasta depozita (∆D), potrebno je pomnožiti iznos viška rezervi koje je dodatno primio bankarski sistem sa vrijednošću bankarskog multiplikatora:

∆ D = 100 miliona rubalja. ´ 10 = 1.000 miliona rubalja. (1 milijarda rubalja)

Međutim, u stvarnosti, vrijednost bankarskog multiplikatora je obično manja od one koja se može izračunati korištenjem gornje formule. U praksi, svaka banka održava određeni iznos viška rezervi i njihovi klijenti podižu gotovinu sa svojih računa. To znači da koeficijent multiplikatora ne zavisi samo od stope obavezne rezerve koju utvrđuje centralna banka, već i od drugih faktora koje centralna banka ne može direktno da kontroliše.

Da bi se uzeo u obzir uticaj ovih faktora, koristi se formula multiplikator novca, što pokazuje koliko će se puta povećati ponuda novca u privredi kao rezultat povećanja monetarne baze:

gdje je r odnos obavezne rezerve, er/D je odnos viška rezervi banaka prema obimu njihovih depozita, c/D je odnos obima gotovine u opticaju i obima depozita bankarskog sistema.

Formula pokazuje da na vrijednost novčanog multiplikatora utiču: vrijednost obavezne rezerve koju utvrđuje centralna banka; odluke komercijalnih banaka o visini potrebnih viška rezervi; odluke štediša o tome koliko im je novca potrebno. U tom smislu, multiplikator novca je manji od multiplikatora depozita, jer proces umnožavanja depozita praktično ne uključuje onaj dio depozita koji su deponenti pretvorili u gotovinu, kao ni dio viška rezervi koji banke ne koriste za kreditiranje.

Kada bi vrijednosti r, er/D i c/D bile konstantne ili bi se mogla odrediti njihova tačna vrijednost u budućnosti, tada izračunavanje vrijednosti množitelja novca za bilo koji vremenski period ne bi bilo teško. Poznavajući vrijednost multiplikatora, bilo bi moguće održati željeni obim novčane mase u opticaju, shodno tome prilagođavajući vrijednost monetarne baze centralne banke.

Međutim, od komponenti formule novčanog multiplikatora, samo r se može smatrati donekle konstantnom vrijednošću, budući da se odnos obavezne rezerve obično mijenja od strane centralne banke prilično rijetko. Ostale komponente formule su promenljive veličine, čiju je dinamiku teško predvideti, jer zavisi od ponašanja svih subjekata ekonomskih odnosa. S tim u vezi, nemoguće je precizno izračunati vrijednost novčanog multiplikatora za buduće periode.

Istovremeno, moguće je odrediti tačnu vrijednost novčanih multiplikatora za protekla razdoblja. U praksi, centralne banke vrše empirijska izračunavanja novčanih multiplikatora, tj. određuju koeficijente stvarnog množenja novca centralne banke dijeljenjem obima novčane mase sa vrijednošću monetarne baze. Obično se izračunava nekoliko tipova novčanih multiplikatora u zavisnosti od odnosa između komponenti novčane mase i monetarne baze koju žele da prate.

Konkretno, stvarni multiplikator novca može se izračunati kao omjer ukupne novčane mase i monetarne baze, kao odnos M1 ili M2 prema monetarnoj bazi, kao omjer ukupne novčane mase i neto domaćeg kredita države. centralna banka itd.

Treba napomenuti da kada se viškove rezerve bankarskog sistema smanjuju, dolazi do višestrukog smanjenja bankarskih depozita. Višak rezervi bankarskog sistema može se smanjiti, prije svega, zbog djelovanja centralne banke usmjerene na ograničavanje rasta novčane mase – povećanje stope obavezne rezerve, smanjenje obima kreditiranja komercijalnih banaka, povećanje kamatne stope na kredite do komercijalne banke, prodaja vrijednosnih papira i deviza komercijalnim bankama. Drugo, višak rezervi komercijalnih banaka može se smanjiti zbog činjenice da će njihovi klijenti iz nekog razloga radije povući dio svojih depozita i pretvoriti ih u gotovinu.