Existuje mnoho způsobů, jak stimulovat ekonomiku země. Zde je důležité vzít v úvahu mnoho faktorů a nedělat chyby. Jedním z nejúčinnějších je zvýšení příjmů z vydávání peněz. Pomocí tohoto postupu bude možné nejen zlepšit ekonomickou situaci v celé zemi, ale také vydávat nové bankovky nahrazující poškozené.
Co je to emise peněz?
Emise peněz je propuštění nových bankovek do volného oběhu. Tuto emisi peněz provádí stát a je upravena zákonem. Státní orgány jsou povinny tuto funkci rozdělit mezi centrální banku a státní pokladnu. První se zabývá problematikou úvěrových fondů - bankovek (bankovek). Druhá vydává speciální pokladniční poukázky a drobné mince. Mezi hlavní formy emisí patří:
- Emise úvěrových fondů - bankovek.
- Kontrola vkladu.
- Cenné papíry.
Proč je nutné vydávat peníze?
Tento postup, stejně jako všechny ostatní, má své vlastní úkoly. Cílená emise peněz se tak provádí s cílem nahradit poškozené bankovky a stimulovat ekonomiku země. V důsledku emise cenných papírů může společnost rozšířit vlastní výrobu, modernizovat ji nebo řešit jiné problémy, jakmile se uvolní další materiální zdroje. Je však důležité pochopit, že vydávání nových akcií, které přicházejí na trh, spíše než distribuce mezi management podniku, snižuje podíl původních akcionářů.
Vydávání peněz - klady a zápory
Proces, jakým je vydávání fondů, má nejen výhody, ale i své negativní důsledky. Je důležité pamatovat na nebezpečí vydávání peněz. V důsledku tohoto procesu se tedy může snížit kupní síla peněz. To znamená, že můžeme říci, že emise peněz vede k inflaci. Mezi výhody vydávání finančních prostředků:
- Modernizační společnost.
- Stimulování ekonomiky země.
- Možné rozšíření výroby podniku nebo společnosti.
Kdo vydává peníze?
Důležitá finanční procedura, emise peněz je prováděna pouze státními centrálními bankami. Nové bankovky a mince jsou uváděny do oběhu, aby nahradily nepoužitelné bankovky nebo zlepšily ekonomickou situaci. Základem bezhotovostního vypořádání je depozitní šeková emise cenných papírů, kterou mohou vyrábět i komerční banky. V mnoha případech bezhotovostní vydání zahrnuje vydávání půjček organizacím a jednotlivcům.
Emise peněz a jejich druhy
Existují následující typy problémů s penězi:
- Hotovost– je spojena se zvýšením obratu komodit v cenách, protože peníze mohou obsluhovat postupy na zvláštních trzích.
- Bezhotovostní peníze– provádí se připsáním vydaných peněz na účty korespondentů komerčních bank formou půjček.
- Problém rozpočtu– je spojena s vydáváním zvláštních pokladničních poukázek a státních cenných papírů za účelem financování schodku státního rozpočtu.
- Problém s úvěrem– je spojen se vstupem do oběhu úvěrových prostředků vzniklých při úvěrových procedurách.
Vydávání bezhotovostních peněz
Tento ekonomický proces představuje nárůst objemu prostředků na bankovních účtech poté, co finanční instituce provádějí aktivní operace. Tento postup je primární ve vztahu k hotovosti. Bezhotovostní peníze vydávají banky, které klientům vydávají hotovost v případech, kdy mají peníze na bankovních účtech. Zároveň jsou z účtů klienta odepsány bezhotovostní prostředky ve výši vydané částky.
Samotná povaha peněžních a nepeněžních prostředků může určovat jednotu a provázanost emisních procesů. V moderním světě jsou úvěrové povahy dva typy emisí. Jinými slovy, další platební prostředky, bez ohledu na jejich formu, mohou být uvedeny do oběhu na základě konkrétních úvěrových transakcí.
Vydání hotovosti
Tento postup se týká uvolňování prostředků do oběhu, při kterém by se mělo zvýšit množství peněz v oběhu. Emise hotovosti provádějí státní centrální banky. Zde záleží nejen na nastavení předpokládané velikosti emisí, ale také na jejich rozložení po celé zemi. Postup při vydávání hotovosti se obvykle provádí decentralizovaným způsobem.
Z důvodu, že potřeba komerčních finančních institucí po hotovosti závisí na potřebě nejen právnických osob, ale i fyzických osob, se mění. Hotovost se přesouvá z bezhotovostních peněz, které jsou na depozitních účtech a zároveň působí jako důležitá součást cash flow vytvářeného komerčními bankami v důsledku fungování bankovního multiplikátoru.
Je nemožné si představit moderní společnost bez peněz jako nezbytné součásti ekonomického obratu. Aby byly splněny stále se zvyšující požadavky trhu, musí být neustále vyráběny:
- ve formě bankovek a mincí;
- ve formě bezhotovostních peněz (půjček);
- jako druhy cenných papírů (dluhopisy, směnky).
Co je to emise peněz
Definice emisí znamená proces „výroby“ nových peněz, jako nejdůležitějšího prvku finančního systému státu.
Bezhotovostní vydání nastává, když banky poskytují úvěry dlužníkům. V tomto procesu se zvyšuje množství bezhotovostních peněz na trhu. Pokud vkladatel vybírá hotovost z bankovního účtu, obrat roste díky hotovosti. V souladu s tím klesá obrat hotovostních a bezhotovostních prostředků, pokud vkladatelé splácejí své půjčky tak či onak. Státní emisní systém je zákonem regulovaný proces vydávání a oběhu národních peněz na trhu.
Moderní trendy ekonomického vývoje zemí s tržními principy vedly k rozvoji a výrazné převaze podílu bezhotovostních peněz na jejich celkovém peněžním oběhu s paralelním poklesem hotovosti.
Emisní koncept
Tento termín vznikl z latinského slova emissio, což znamená uvolnění, respektive v kombinaci se slovem „peníze“ znamená uvolnění peněz nebo cenných papírů do ekonomiky. Ale v tomto případě tento překlad plně neodráží podstatu. Měli byste vědět, že význam výrazu „vydání peněz“ neznamená doslova vydání peněz. Tvorba nových peněz emitenty (producenty peněžní zásoby) nemusí nutně vyvolat nárůst celkového objemu peněz v zemi vzhledem k tomu, že paralelně probíhají v ekonomice kontinuální reverzní operace - uzavírání účtů, vybírání peněz. zastaralé bankovky, splácení dluhů z úvěrů. V tomto případě se neprovádí emise jako taková, ale pouze redistribuce strukturálních prvků peněžního oběhu. Procesy, které odrážejí emise, v jakékoli z jejich variant, znamenají nárůst celkové peněžní zásoby v ekonomice země a jejich nekontrolované důsledky jsou vždy plné negativních trendů.
Každá země zavádí vlastní emisní schémata, regulující její velikost, normu a formu oběhu a pravidla pro vydávání hotovosti. Ekonomicky vyspělé země si v tomto procesu staví dominantní roli centrální banky.
Pravidla emisí v Ruské federaci
V Rusku byly vytvořeny následující hlavní prvky emisní politiky:
- Neexistuje žádné ustanovení pro zajištění rublu zlatými aktivy nebo čímkoli jiným.
- Rubl je zákonem schválený platební prostředek, povinný pro celé území země.
- Tisk hotovosti a organizace jejího zavedení do ekonomiky země je výhradní sférou činnosti centrální banky Ruska.
- Centrální banka vystupuje jako jediný a bezpodmínečný ručitel veškeré hotovosti v zemi a poskytuje jí pouze svá aktiva.
- Je zakázáno omezovat postupy směnitelnosti - pro výměnu bankovek nebo mincí novými penězi je přípustná lhůta pro jejich výběr stanovena na minimálně rok. Horní hranice je omezena na pět let.
Procesy emisí: rozdělení rolí
Rozdělení emise peněz v závislosti na typu emitenta (tvůrce peněz) je určeno následujícím schématem:
Centrální banka:
- vydává bankovky - bankovky;
- plní funkci nákupu pokladničních poukázek a vydávání bankovek proti nim do zůstatku;
- vykonává kontrolu nad emisí cenných papírů komerčními bankami, vede jejich účetnictví a reeskontování, vydává vlastní peníze na směnky;
- nakupuje cizí měnu a paralelně proti ní vydává vlastní měnu.
Ministerstvo financí:
- vydává pokladniční poukázky;
- vyrábí drobné mince.
Komerční banky:
- vydávat půjčky (úvěrové peníze) ekonomickým subjektům, jako je stát, podniky, zahraniční společnosti a jednotlivci.
Druhy emise a její pořadí
Rozlišují se následující typy emisí:
- Měnový.
- Kontrola vkladu.
- Cenné papíry.
Při formování finančních systémů patřil monopol na emise státu. Se vznikem komerčních bank se však do ekonomiky dostaly i úvěrové peníze, reprezentované šeky a směnkami. Za účelem reeskontu směnek byly hlavní banky nuceny zahájit emisi bankovek, čímž se stabilizoval stav finančního trhu.
V důsledku toho nastala finanční situace, kdy stát zajišťuje své výdaje vydáváním nových peněz a banky poskytováním půjček, tedy bezhotovostních prostředků. Odtud pocházejí typy emisí - vládní emise znamená vydání rozpočtu nebo státní pokladny a vydání banky znamená vydání úvěru.
Pokud je výroba nových bankovek a nárůst obratu prostřednictvím jejich tržních segmentů podle legislativy Ruské federace výhradně v jurisdikci centrální banky, pak kreditní nebo depozitní šeková emise, která je základem ne hotovostního obratu, provádějí komerční banky, které k tomu mají právo. Emise cenných papírů je prováděna úřady, vládními agenturami i soukromými společnostmi, které mají taková práva.
Je třeba rozlišovat počáteční vydání a sekundární.
- V primární formě bezhotovostní peněžní prostředky (úvěrové peníze) jsou uváděny do oběhu jejich evidováním na bankovních účtech při přijímání půjček. Celkový objem bezhotovostních plateb v zemi je dán objemem kreditních peněz.
- Sekundární emise pozorováno, když banky vyplácejí bankovní účty, to znamená, že vydávají peníze v hotovosti, nebo jinými slovy mění bezhotovostní prostředky na hotovost.
Problém s penězi
Také se nazývá emise peněz, tedy emise rublů svěřenec. Pokud se dříve emise bankovek v zemi prováděla pouze tehdy, pokud byla kryta zlatými rezervami, nyní to není vyžadováno.
Jelikož peníze jsou důležitým faktorem, který přímo ovlivňuje blahobyt společnosti, měl by příjem z jejich produkce (emise) zůstat státu. Centrální banka zpravidla reguluje vydávání kreditních karet a ministerstvo financí reguluje bankovky (pokladniční poukázky), cenné papíry a mince.
Právní regulaci jak emisního procesu, tak stahování hotovosti z oběhu provádí monopolně představenstvo Centrální banky Ruska.
Vydání bankovek, stejně jako mincí, může vydávat pouze specializovaná instituce - mincovna. V Rusku jsou dva: v Moskvě a Petrohradu a jsou sdruženy do OJSC Goznak. Jsou zde také raženy medaile, pamětní znaky a odznaky. Směnky, dluhopisy, pasy a další důležité dokumenty, které vyžadují vysoký stupeň zabezpečení proti padělání, se tisknou v jedné ze dvou specializovaných tiskáren v mincovnách. Jedná se o velmi high-tech a unikátní výrobu, jejíž procesy jsou řízeny přísnými předpisy.
Vydávání bezhotovostních peněz
První fáze emise bezhotovostních peněz nastává, když hlavní banka (Centrální banka) poskytuje úvěry jiným finančním institucím za refinanční sazbu, které jsou uloženy na jejich korespondenčních účtech. Centrální banka si ponechává množství poskytnutých úvěrů, které jsou splaceny po jejich vrácení.
Bezhotovostní peníze mohou vydávat formou půjček všechny licencované banky, nelze to však provést bez kontroly centrální banky. Objem převodů mezi bankami je přísně regulován – nesmějí překročit prostředky na korespondenčním účtu banky.
V případě nedostatku finančních prostředků banky obvykle mění sazby refinancování. Zvýšený objem peněžního obratu v důsledku rostoucího půjčování se nazývá bankovní multiplikační efekt, který vyvolává negativní ekonomické situace.
Schéma emise peněz bankovního systému
V moderní ekonomice dosahuje podíl bankovních vkladů ve vztahu k celkové peněžní zásobě v různých obdobích 70-90 %. Tyto účty si banky vytvářejí samy při půjčování. V důsledku toho se v poslední době vyvinula situace, kdy růst peněžních zdrojů výrazně převyšuje růst HDP, což podkopává ekonomiku a vyvolává finanční krizi.
Obrácený proces– snížení úvěrových peněz se provádí při splácení úvěrů Pokud tento proces není zajištěn adekvátním objemem emise, je dodržen postup jeho likvidace - tzv. úvěrová komprese.
Emise cenných papírů
Účelem emise cenných papírů je přilákat do ekonomiky další finanční prostředky. Legislativa umožňuje jejich výrobu nejen úřadům a státu, ale i soukromým organizacím. Cenné papíry jsou ze své podstaty zvláštním finančním nástrojem zaměřeným na plnění určitých úkolů. To může být:
- Přilákání dalších finančních prostředků do podnikání.
- Tvorba základního kapitálu akciové společnosti. To je celkem běžný účel emise, při které se tvoří celá várka cenných papírů.
- Doplňování vlastního kapitálu prostřednictvím nepůjčených nebo pákových investic.
- Získávání cizoměnových prostředků od zahraničních společností.
V každém státě existuje nepřetržitý tok hotovosti do bezhotovostních fondů a naopak. Pokud stabilita ekonomiky do značné míry závisí na organizaci finanční struktury státu, pak se každý účastník trhu, včetně každého z nás, bude moci chránit před mnoha problémy tím, že bude finančně gramotný, včetně otázky, co je otázka peněz.
Peníze v ekonomickém oběhu v tržních podmínkách existovaly a vždy existují. Problematika méněcenných peněz má úvěrovou povahu. K uvolňování peněz do oběhu dochází neustále. Bezhotovostní peníze se vydávají, když komerční banky poskytují půjčky svým zákazníkům. Hotovost se uvolňuje do oběhu, když banky vydávají peníze zákazníkům z transakčních přepážek. Klienti přitom mohou splácet bankovní úvěry a ukládat peníze do banky. Množství peněz v oběhu se tedy nemusí zvyšovat.
emise - Jedná se o uvolňování peněz do oběhu, když se celková peněžní zásoba zvyšuje.
Protože než se hotovost objeví v oběhu, musí se promítnout do podoby zápisů na vkladových účtech komerčních bank. Hlavním účelem vydávání bezhotovostních peněz— uspokojení dodatečných potřeb tržních subjektů ohledně provozního kapitálu.
Půjčování je jedním ze způsobů, jak uvolnit bezhotovostní peníze do oběhu. Úvěry jsou poskytovány pouze v mezích zdrojů, které mají banky k dispozici, což je kombinace jejich vlastních, vypůjčených a vypůjčených prostředků. Pomocí těchto prostředků lze uspokojit pouze obvyklou potřebu provozního kapitálu. Jak ceny nebo produkce rostou, vzniká další potřeba peněz, a to vyžaduje emise. V příkazové ekonomice byly emise prováděny na základě kreditních plánů. Ke zvýšení peněžní zásoby by mělo dojít pouze tehdy, když jde do reálného sektoru ekonomiky. Růst emisí je dán potřebami oběhu zboží a státem. V Rusku je hlavním důvodem nárůstu peněžní zásoby v posledních letech obrovský deficit federálního rozpočtu, který v letech 1992-1994. byla z velké části splacena uvolněním peněz do oběhu při současném snížení obratu komodit v důsledku poklesu temp růstu produkce.
Emisní systém— zákonem stanovený postup pro vydávání a oběh bankovek.
Moderní měnový systém zemí s tržní ekonomikou se vyznačuje rozvojem a převahou bezhotovostního oběhu v peněžním oběhu při současném snižování hotovostního oběhu.
Skládá se z hotovostního a bezhotovostního obratu. Hotovost představují bankovky a drobné. Bezhotovostní peníze jsou prostředky na účtech v komerčních bankách a centrální bance, tzn. netermínované vklady (vklady) nebo věčné vklady (vklady). Mezi hotovostními a bezhotovostními penězi existuje úzký vztah, který je dán tím, kdo peníze provádějí v ekonomickém oběhu, a také jejich neustálou přeměnou (přeměnou) v sebe navzájem.
- jedná se o uvolnění do oběhu nové vlády (papírové peníze) a (úvěrové peníze).
Existují dva typy emisí peněz: rozpočtové a úvěrové.
Otázka peněz je jedním z hlavních prvků. Emise peněz byla dlouhou dobu monopolem státu, ale s rozvojem (od konce století CIC) začaly komerční banky vydávat ( a ), a prostřednictvím systému reeskontování směnek začaly vydávat bankovky. .
Vládní otázka peněz se nazývá státní pokladna nebo rozpočtový a bankovnictví - kredit.
Stát vydává nové peníze za financování vašich výdajů(obvykle krytí) a banky - vydávání půjček.
Problém rozpočtu bez konkrétních potřeb financování hospodářský růst, má zajištěný, neinflační charakter.
Úvěrová a bankovní problematika vždy přímo souvisí s potřebami ekonomické expanze a proto neinflační(Stůl 1).
Proces vydávání peněz
Postup při vydávání peněz – je nutné rozlišovat mezi počáteční a sekundární emisí peněz.
Primární problém- peníze se uvolňují do ekonomiky v bezhotovostní formě, formou zápisů na bankovních účtech, když klient obdrží bankovní úvěr ve formě půjčky, vyplývá, že bezhotovostní peníze se rovnají úvěrovým penězům.
Sekundární emise— vydávání peněz v hotovosti, kdy jsou na žádost majitelů bankovních účtů vyplaceny, tzn. banky převádějí bezhotovostní peníze na hotovost.
Struktura procesu vydávání peněz podle emitenta (kdo může vytvářet peníze?)Uvolňování peněz do oběhu se nazývá emise. V moderních podmínkách emisi provádí stát zastoupený státní pokladnou a centrální bankou, dále komerční banky a další speciální finanční instituce. Moderní peníze se vyznačují rozmanitostí forem, což je spojeno s řadou komoditních, peněžních a finančních transakcí používaných v hospodářském životě. V tomto ohledu je vyžadována vysoká míra diferenciace peněz s jejich současnou zaměnitelností a transformací do sebe (např. mechanismem účtování a reeskontování směnek).
Uvolňování peněz do oběhu - emise, jelikož je monopolním právem (zpočátku státu a dalších feudálů a následně pouze státu), je spojeno s příjmem emisních příjmů. Tento příjem se nazývá „seigniorage“. Má solidní historické záznamy a jeho obvyklou formou bylo znehodnocení mincí ve středověku. Privilegium ražby mincí bylo v té době jedním z nejdůležitějších, protože poskytovalo velký příjem. Emisi papírových peněz následně provázelo také velké emisní ážio. Tento příjem vzniká modernímu státu i při vydávání drobných drobných mincí.
Vládní půjčky- moderní verze emise peněz, kdy stát vydává své cenné papíry a proti nim je prováděna dodatečná emise bankovek.
Vzhledem k inflačnímu charakteru rozpočtový emisí prováděných především ke krytí deficit státního rozpočtu, je v současnosti využíván další mechanismus pro krytí vládních výdajů, které nejsou v rovnováze s vládními výdaji: vládní půjčky. V tomto případě jsou bankovky vydané centrální bankou na částku státních úvěrových dluhopisů skrytá inflace.
Akciové ážio
Při vydávání peněz má emitent emisní ážio, jako rozdíl mezi nominální hodnotou vydaných peněz a náklady na jejich výrobu, provoz a likvidaci (v případě potřeby).
Typy peněžních problémů
Jednoty forem peněz jako nejdůležitějšího prvku ekonomiky je dosahováno zvláštní organizací procesů vydávání peněz do ekonomického oběhu a jejich stahování z oběhu, které provádí národní bankovní systém – centrální banka a komerční banky.
V tržní ekonomice se emise dělí na dva typy:
- vydávání hotovosti (provádí centrální banka);
- primární je emise bezhotovostních peněz (prováděná komerčními bankami).
Uvažujme uvolnění peněz do oběhu a stažení z oběhu centrální bankou. Její peníze se skládají z hotovosti (bankovky a drobné) a bezhotovostních peněz (vklady od komerčních bank). Mechanismus vydávání peněz do oběhu a jejich stahování z oběhu je založen na operacích centrální banky s komerčními bankami.
K vydávání nebo vytváření peněz centrální bankou dochází, když jsou poskytovány úvěry komerčním bankám. Spolu s půjčováním hrají velkou roli při uvolňování peněz do oběhu i další operace centrální banky. V zemích s rozvinutou tržní ekonomikou se tedy jedná o nákup státních cenných papírů (USA, Německo a Spojené království) a nákup (reeskont) směnek předních národních společností (Japonsko). Pro Rusko a další země s rozvíjejícími se ekonomikami hraje akvizice volně směnitelné měny (americké dolary a eura) od exportujících podniků a komerčních bank výjimečnou roli.
Nutno podotknout, že k uvolnění peněz do oběhu nedochází v případě, kdy komerční banky předají centrální bance bankovky a drobné za účelem navýšení peněz na korespondenčním účtu pro následné použití peněz v bezhotovostní formě - mění se pouze struktura. Centrální banka stahuje peníze z oběhu, když prodává svá aktiva nebo vrací dříve poskytnuté půjčky.
V moderních měnových systémech spolu s penězi centrální banky bezhotovostní peníze komerčních bank. Peníze komerčních bank zahrnují vklady nebankovního sektoru v těchto bankách. Tyto vklady představují peněžní pohledávky klientů vůči jejich bankám a tím i závazky bank vůči jejich klientům.
Komerční banky vydávají peníze do oběhu při provádění úvěrových a hotovostních transakcí. Když tedy klienti bank obdrží hotovostní úvěr nebo vyberou hotovost ze svého vkladu, uvolní se hotovost do oběhu. Dochází tak k pravidelnému vstupu do ekonomického oběhu a odebírání peněz z něj ve formě bankovek a trvalých vkladů (vkladů) centrálních a komerčních bank. Základem tohoto procesu jsou úvěrové operace prováděné v souvislosti s uspokojováním skutečných potřeb ekonomiky na oběhové a platební prostředky. Tok peněz do oběhu a jejich příliv do oběhu se nazývá uvolňování peněz do oběhu, což je proces převodu bank právnickým a fyzickým osobám určitého množství peněz v hotovosti i bezhotovostní formou v důsledku úvěrové transakce.
Je nutné rozlišovat mezi pojmy jako „emise peněz“ a „emise peněz“. Emise peněz není vždy doprovázena nárůstem peněžní zásoby v oběhu, protože existují i zpětné procesy - výběr peněz (splacení půjčky, vkládání peněz na vkladové účty, výběr starých peněz). V tomto případě se mění struktura peněžní zásoby.
Emise peněz je uvolňování peněz, které vede k obecnému nárůstu peněžní zásoby, v oběhu. Emise peněz se dělí na emise bezhotovostních a hotovostních peněz. Emise hotovosti je emise peněz do oběhu. Za vydávání hotovosti jsou zpravidla odpovědné centrální banky.
Emise (z lat. emise - uvolnění) v širokém smyslu slova je dodatečné uvolnění do oběhu peněz a cenných papírů. Ekonomické subjekty produkující emise se nazývají emitenty. Podnikatelské subjekty, banky a vláda země mohou vystupovat jako emitenti cenných papírů A místní úřady. Emise peněz v moderních podmínkách provádějí pouze bankovní organizace.
Pro zajištění normálního fungování ekonomiky a efektivního plnění jejích funkcí penězi je nutné, aby jejich množství v ekonomickém oběhu odpovídalo skutečným potřebám národního hospodářství. V praxi objem hotovostních i bezhotovostních peněz neustále kolísá. Děje se tak při fungování bankovního systému – při operacích centrálních i komerčních bank jsou peníze každý den uvolňovány do ekonomického oběhu a stahovány z oběhu.
Vydávání hotovosti do oběhu dochází při hotovostních operacích, kdy banky vydávají hotovost ze svých pokladen, když klienti vybírají prostředky z běžných a jiných účtů; v procesu vydávání půjček obyvatelstvu v hotovosti; když centrální banka vymění staré bankovky za nové atd. Zároveň je však hotovost vrácena i do pokladen bank - při inkasu tržeb od obchodních společností, přijímání hotovosti na vklady a při dalších bankovních operacích.
Vydávání bezhotovostních peněz do oběhu prováděné při aktivních bankovních operacích, zejména když banky poskytují svým klientům úvěry v bezhotovostní formě. Spolu s tím klienti vracejí bezhotovostně peníze splácením dříve poskytnutých úvěrů. Když návratnost finančních prostředků bankám převyšuje jejich produkci, peníze jsou stahovány z ekonomického oběhu. Pokud se v procesu bankovních operací vydá více peněz, než se vrátí bankám, dojde k emisi peněz.
Vydání peněz představuje dodatečné uvolňování peněz do oběhu, což vede ke zvýšení peněžní zásoby.
Jak vidíte, pojmy „vydání peněz do oběhu“ a „vydání peněz“ nejsou totožné, protože ne každé vydání peněz do oběhu vede ke zvýšení peněžní zásoby. Potřeba emise peněz vzniká, když se potřeba peněz v ekonomice zvyšuje v důsledku expanze výroby a růstu národního produktu, zvýšení cenové hladiny nebo z jiných důvodů.
V závislosti na typu fondů, které dodatečně vstupují do oběhu, existují:
Vydání hotovostních peněz - je vydávání bankovek (bankovek a mincí) centrální bankou do ekonomického oběhu k uspokojení dodatečných potřeb ekonomických subjektů po hotovosti. Tato potřeba vzniká v případech, kdy vydání hotovosti převyšuje její příjmy zpět do bank v celé zemi.
Vydání bezhotovostních peněz představuje nárůst objemu prostředků na bankovních účtech v procesu aktivních operací bank. Objemově výrazně převyšuje vydání hotovosti.
Bezhotovostní vydání peněz hlavní ve vztahu k hotovosti. Banka vydává hotovost zákazníkům, pokud mají finanční prostředky na svých bankovních účtech a v rámci limitů těchto prostředků. Zároveň jsou na vydanou částku odepsány nepeněžní prostředky z účtů zákazníků. Pro zvýšení objemu vydávané hotovosti z bankovních pokladen je nutné, aby se nejprve zvýšily zůstatky na bankovních účtech, tzn. aby došlo k bezhotovostnímu vydání.
Hotovostní a bezhotovostní peníze mají stejnou povahu a úzce spolu souvisí. V procesu svého fungování se mohou měnit z jedné formy do druhé. Hotovost se po příchodu do bankovních pokladen mění v bezhotovostní peníze a jsou připsány na účty ekonomických subjektů. Bezhotovostní peníze se mění v hotovost, když klienti bank část prostředků vyberou ze svých účtů a obdrží je v hotovosti.
Jednotnost hotovostních a bezhotovostních peněz určuje jednotu a provázanost jejich emisních procesů. V moderních podmínkách jsou hotovostní i bezhotovostní emise úvěrový charakter. To znamená, že další platební prostředky, bez ohledu na jejich formu, přicházejí do oběhu na základě úvěrových transakcí. Banky hromadí volné finanční prostředky, lákají je do vkladů a vkladů a získané prostředky poskytují na úvěr podnikatelským subjektům, státu 10 a obyvatelstvu. V důsledku násobení vkladů (o tomto procesu bude řeč dále) se zvyšuje celkový objem bezhotovostních prostředků na bankovních účtech. Ekonomické subjekty používají dodatečné prostředky přijaté na úvěr k provádění svých plateb. Dluhové pohledávky bank za dlužníky se tak proměňují v platební prostředek – dochází k tzv. „monetizaci úvěru“, tzn. jeho přeměna v dodatečné peníze v oběhu.
Bankovní systém musí poskytovat národnímu hospodářství finanční prostředky ve výši nezbytné pro jeho normální fungování. Zvýšení potřeby ekonomiky po penězích v důsledku růstu národního produktu, zvýšení cenové hladiny nebo z jiných důvodů vede k potřebě odpovídajícího zvýšení peněžní zásoby od bank, tzn. v jejich otázce peněz.
Vydání peněz představuje dodatečné uvolňování peněz do oběhu, což vede ke zvýšení oběhu peněžní zásoby.
Uvolňování peněz do oběhu se provádí denně v procesu bankovních operací. Vydávání hotovosti do oběhu dochází při hotovostních operacích, kdy banky vydávají hotovost ze svých pokladen zákazníkům (výplata mezd, půjčky obyvatelstvu v hotovosti apod.), stejně jako při výměně starých bankovek centrální bankou za nové. Vydávání bezhotovostních peněz do oběhu prováděné při úvěrových operacích, kdy banky poskytují úvěry svým klientům bezhotovostní formou.
Ne každé uvolnění peněz do oběhu však vede ke zvýšení peněžní zásoby, tzn. je emise. Při provádění hotovostních a úvěrových bankovních operací se peníze nejen vydávají, ale zároveň se vracejí bankám. Banky tedy současně s vydáváním hotovosti přijímají hotovost (inkaso tržeb od obchodních podniků, přijímání hotovosti jako vklad atd.) a spolu s poskytováním úvěrů vracejí dříve poskytnuté úvěry. K emisím dojde pouze tehdy, když uvolnění peněz do oběhu převýší jejich návratnost bankám.
Na rozdíl od emisí tedy Uvolňování peněz do oběhu nevede vždy ke zvýšení peněžní zásoby.
V závislosti na typu fondů, které dodatečně vstupují do oběhu, existují:
vydávání hotovosti;
bezhotovostní vydání peněz.
Vydání hotovostních peněz se provádí dodatečným vydáváním bankovek a mincí do oběhu.
Vydání bezhotovostních peněz představuje nárůst objemu prostředků na bankovních účtech v procesu aktivních operací bank.
Primární je bezhotovostní vydávání peněz ve vztahu k peněžním emisím. Banka vydává hotovost zákazníkům, pokud mají finanční prostředky na svých bankovních účtech a v rámci limitů těchto prostředků. Zároveň jsou z účtu klienta odepsány bezhotovostní prostředky ve výši vydané částky. Pro zvýšení objemu vydávané hotovosti z bankovních pokladen je nutné, aby se nejprve zvýšily zůstatky na bankovních účtech, tzn. aby došlo k bezhotovostnímu vydání.
Hotovostní a bezhotovostní peníze mají jedinou povahu a úzce spolu souvisí. V procesu svého fungování se mohou měnit z jedné formy do druhé. Hotovost se po příchodu do bankovních pokladen mění v bezhotovostní peníze a jsou připsány na účty ekonomických subjektů. Bezhotovostní peníze se mění v hotovost, když klienti bank část prostředků vyberou ze svých účtů a obdrží je v hotovosti.
Jednotnost hotovostních a bezhotovostních peněz určuje jednotu a provázanost jejich emisních procesů. Zejména v moderních podmínkách hotovostní i nepeněžní emise jsou úvěrového charakteru, tj. další platební prostředky, bez ohledu na jejich formu, vstupují do oběhu na základě úvěrových transakcí.
Jde to takhle. Hlavní funkcí bank je akumulace volných finančních prostředků a jejich následné umisťování na splátky. Banky půjčují finanční prostředky nashromážděné na vkladech podnikatelským subjektům, státu a obyvatelstvu a stávají se jejich věřiteli. V důsledku toho se množí (násobí) vklady a zvyšuje se celkový objem prostředků na účtech ekonomických subjektů. Ty použijí dodatečné finanční prostředky získané na úvěr k provádění svých plateb. Dluhové pohledávky bank za dlužníky se tak mění v platební prostředek – dochází k tzv. „monetizaci úvěru“, tzn. jeho přeměna v dodatečné peníze v oběhu.
Vydávání bezhotovostních peněz. Jak již bylo uvedeno, k bezhotovostním emisím dochází v procesu, kdy banky provádějí své aktivní operace. Zároveň může dojít k nárůstu bezhotovostní peněžní zásoby v oběhu při aktivních operacích centrální banky i komerčních bank.
Je však třeba poznamenat, že v současné době neexistuje mezi ekonomy společný názor na roli centrální banky v bezhotovostní emisi bankovního systému.
Jejich hlavní pozice lze shrnout takto:
§ bezhotovostní emise provádí především centrální banka komerční banky mohou z velké části přerozdělovat pouze bezhotovostní peníze vytvořené centrální bankou; Schopnost komerčních bank vytvářet nové vklady, tzn. bezhotovostní peníze jsou přísně omezeny množstvím prostředků, které mají na korespondenčním účtu u centrální banky;
§ Bezhotovostní emise neprovádí pouze centrální banka - komerční banky vytvářejí bezhotovostní peněžní zásobu v procesu svých aktivních operací téměř stejně jako centrální banka. Centrální banka by měla monopol na bezhotovostní emise pouze v případě, že by povinný poměr minimálních rezerv byl 100 %. Při stávající částečné rezervě vkladů mohou komerční banky vytvářet bezhotovostní peníze, jejichž objem převyšuje počáteční navýšení jejich úvěrových zdrojů;
§ veškeré bezhotovostní emise jsou prováděny systémem komerčních bank. Nepeněžní prostředky, které tvoří měnovou bázi centrální banky, jsou svou povahou druhotné, protože jsou jejími závazky vůči bankovnímu systému. V procesu půjčování centrální banka nevytváří peněžní zásobu, ale přerozděluje rezervy některých bank pro dočasné použití jiných bank nebo vlády.
V souladu s tím existují různé názory na to, do jaké míry může centrální banka kontrolovat a regulovat objem bezhotovostní emise (tj. nabídky bezhotovostních peněz), a zejména na to, do jaké míry centrální banka může řídit růst určitých složek měnové báze.
Nejčastější pohled na roli centrální banky v bezhotovostních emisích je následující. Na procesu bezhotovostní emise se podílí jak centrální banka, tak komerční banky - pokud centrální banka neposkytne obchodním bankám dodatečné prostředky na udržení hotovostního oběhu a navýšení rezerv, bude bezhotovostní emise komerčních bank výrazně omezena, resp. přestat úplně.
Základem pro bezhotovostní emise bankovního systému je tedy zvýšení měnové báze centrální banky země.
Centrální banka může zvýšit měnovou bázi poskytováním úvěrů komerčním bankám a vládě a také nákupem cizí měny. To je jasně vidět, když se podíváme na zjednodušenou rozvahu centrální banky uvedenou v tabulce 4.1. Prováděním těchto operací centrální banka zvyšuje svá aktiva. V souladu s tím rostou její závazky – hotovost v oběhu a rezervy komerčních bank.
Velikost měnové báze, a tedy i velikost měnových zdrojů centrální banky, závisí na objemu jejích aktivních operací. Když v procesu provádění těchto operací narostou závazky centrální banky, odpovídajícím způsobem se zvýší její zdroje, které může využít k provádění aktivních operací. Aktivní a pasivní operace centrální banky jsou tedy úzce propojeny. V určitém smyslu lze říci, že centrální banka sama vytváří úvěrové zdroje pro své operace.
Centrální banka vykonává kontrolu nad svou měnovou základnou regulací svých aktivních a pasivních operací, ale tato kontrola nemůže být úplná. Centrální banka například nemůže přesně předvídat a regulovat výši svých úvěrů komerčním bankám, protože závisí nejen na rozhodnutí centrální banky o vhodnosti poskytování úvěrů, ale také na rozhodnutí samotných komerčních bank a jejich finanční situaci. Kontrola nad úrovní zlatých a devizových rezerv závisí na režimu směnných kurzů v zemi. Při fixním směnném kurzu je centrální banka za účelem jeho udržení často nucena provádět nákupní a prodejní operace cizí měny, což může vést k nežádoucí změně výše devizových rezerv.
Bankovní multiplikátor. Jak již bylo uvedeno, na procesu bezhotovostní emise se spolu s centrální bankou podílejí komerční banky, které při provádění aktivních operací vytvářejí bezhotovostní peníze.
Objem bezhotovostních prostředků vytvářených komerčními bankami závisí na výši přebytečných rezerv, které využívají k aktivním operacím. Pro komerční banky jsou rezervy na účtech u centrální banky likvidními aktivy a pro centrální banku pasivem, které musí vrátit na první žádost. Čím větší jsou přebytečné rezervy komerčních bank, tím více mohou za stejných okolností vydávat do oběhu další bezhotovostní peněžní zásoby.
Je třeba poznamenat, že maximální objem úvěrů, které může poskytnout jedna komerční banka, je omezen výší jejích přebytečných rezerv. To je způsobeno skutečností, že prostředky vydané na úvěr jsou používány zákazníky k platbám a převedeny na účty v jiných bankách, což vede k odpovídajícímu snížení přebytečných rezerv této banky. Pokud vezmeme v úvahu bankovní systém jako celek, pak přebytečné rezervy jedné banky, které se v procesu půjčování a plateb dostávají na účty jiné banky, zvyšují objem vkladů, a tím i přebytečné rezervy druhé banky. Druhá banka díky tomu zase může navyšovat objemy úvěrů, což v konečném důsledku povede ke zvýšení přebytečných rezerv třetí banky. V důsledku toho dochází k mnohonásobné expanzi ložisek, tzv animace vkladu (nebo kreditu).
K nárůstu vkladů v bankovním systému tedy dochází v důsledku zvýšení hodnoty celkových přebytečných rezerv komerčních bank. Celkové rezervy komerčních bank na účtech u centrální banky se zvyšují v důsledku aktivních operací centrální banky, což vede k nárůstu měnové báze, jakož i v důsledku nárůstu objemu vkladů ekonomických subjektů do účty komerčních bank.
Uvažujme, jak zvýšení rezerv komerčních bank vede k multiplikaci vkladů, tzn. bezhotovostní emise komerčních bank.
Pro srozumitelnost a zjednodušení animačního modelu zavádíme řadu předpokladů:
§ komerční banky přebytečné rezervy neskladují, ale využívají je k poskytování úvěrů svým klientům;
§ všechny komerční banky poskytují úvěry na celou výši svých přebytečných rezerv;
§ prostředky na vkladových účtech v komerčních bankách se nepřeměňují v hotovost a nezůstávají v rukou klientů;
§ peněžní prostředky vydané na úvěr jsou připsány na běžné (vypořádací) účty dlužníků;
§ všechny prostředky půjčené jednou bankou, které jsou utraceny dlužníky, jsou převedeny na depozitní účty v jiné bance a tam uloženy, čímž se zvyšují její přebytečné rezervy.
Mechanismus nejjednoduššího modelu multiplikátoru vkladu je vidět na následujícím příkladu.
Řekněme, že centrální banka zvýšila přebytečné rezervy bankovního systému tím, že poskytla půjčku Bank-1 ve výši 100 milionů rublů. V důsledku toho se přebytečné rezervy Bank-1 zvýšily o 100 milionů rublů.
Banka-1 poskytuje svému klientovi úvěr na tuto částku, čímž zvyšuje objem vkladů v bankovním systému o 100 milionů rublů. Klient Banky-1 převede finanční prostředky přijaté na úvěr svému dodavateli do jiné banky (Banky-2) jako platbu za dodané zboží. Výsledkem je, že Bank-1 nezbyly žádné přebytečné rezervy a vklad ve výši 100 milionů rublů. přesune do banky-2.
Poté, co byly finanční prostředky z banky-1 převedeny dodavateli, se částka na jeho běžném účtu v bance-2 zvýšila o 100 milionů rublů. Vklady Bank-2 proto vzrostly o stejnou částku. Banka považuje tyto prostředky za přebytečné rezervy, protože je dodavatel nepoužije k platbám a mohou být poskytnuty jako úvěr. Celkový objem vkladů bankovního systému se tak zvýšil o 100 milionů rublů.
Jak již bylo zmíněno dříve, centrální banka využívá mechanismus povinných rezerv k regulaci objemu peněžní zásoby v ekonomice. Řekněme, že požadovaná sazba minimálních rezerv je nastavena na 10 %.
V tomto případě ze 100 milionů rublů. z dodatečných vkladů přijatých Bankou-2 převede 10 milionů rublů do požadovaného rezervního fondu centrální banky. Zbývající částku 90 milionů rublů, což budou jeho přebytečné rezervy, půjčuje svému klientovi. Ten použije přijaté prostředky k platbám za nakoupené zboží, zatímco částka úvěru je převedena do banky-3.
V důsledku tohoto převodu se objem finančních prostředků získaných Bankou-3 zvýší o 90 milionů rublů a celkový nárůst vkladů v bankovním systému (s přihlédnutím k vkladu vytvořenému v Bank-2) bude 190 milionů rublů. .
Bank-3 z přijatých 90 milionů rublů. dodatečně získal finanční prostředky 9 milionů rublů. přispívá do povinného rezervního fondu a zbývající přebytečné rezervy ve výši 81 milionů rublů. slouží k dalšímu půjčování.
V důsledku uvažovaného procesu bude navyšování celkového objemu vkladů v bankovním systému pokračovat, dokud nebudou všechny přebytečné rezervy převedeny do povinného rezervního fondu.
To lze znázornit následovně (Tabulka 4.2)
Tabulka 4.2.
Proces množení vkladů v bankovním systému.
Tabulkové údaje ukazují, že jednorázové zvýšení přebytečných rezerv bankovního systému o 100 milionů rublů. v procesu násobení vkladů vedlo k celkovému nárůstu vkladů bankovního systému o 1 miliardu rublů. Objem násobených vkladů přitom závisí na velikosti povinných minimálních rezerv.
Obdobný proces rozšiřování vkladů bankovní soustavy nastane, pokud centrální banka navýší volné rezervy komerční banky nikoli poskytnutím úvěru, ale v důsledku nákupu cenných papírů nebo cizí měny od ní.
K multiplikaci vkladů dochází také tehdy, když komerční banky nepoužívají přebytečné rezervy k vydávání úvěrů, ale k provádění jiných aktivních operací, jako je nákup cenných papírů. V tomto případě dochází k převodu prostředků na účty prodejců cenných papírů v jiných bankách, v důsledku čehož se vklady těchto bank a tím i jejich přebytečné rezervy zvyšují. To vytváří základ pro další množení vkladů.
Uvažovaný proces mnohonásobné expanze vkladů bankovního systému naznačuje existenci matematického vztahu mezi nárůstem přebytečných bankovních rezerv a nárůstem celkového objemu vkladů bankovního systému. Tato závislost je vyjádřena pojmem bankovní (vkladový) multiplikátor.
Bankovní (vkladový) multiplikátor- koeficient udávající, kolikrát vzroste celkový objem vkladů v bankovním systému s nárůstem přebytečných rezerv komerčních bank.
V příkladu, který jsme uvažovali, je bankovní multiplikátor (m) nepřímo úměrný požadované sazbě minimálních rezerv (r), vyjádřené jako desetinný zlomek:
Toto je vzorec jednoduchý bankovní (vkladový) multiplikátor. Ukazuje, jaký bude maximální nárůst objemu vkladů v bankovním systému za námi zavedených předpokladů, které značně zjednodušují reálnou situaci v bankovním systému: banky okamžitě použijí všechny přebytečné rezervy k vydání úvěrů, vkladatelé část nevyberou prostředků z jejich účtů k přijímání hotovosti atd. . V našem příkladu je bankovní multiplikátor 10.
Pro stanovení maximálního objemu růstu vkladů (∆D) je nutné vynásobit množství přebytečných rezerv dodatečně přijatých bankovním systémem hodnotou bankovního multiplikátoru:
∆ D = 100 milionů rublů. ´10 = 1 000 milionů rublů. (1 miliarda rublů)
Ve skutečnosti je však hodnota bankovního multiplikátoru obvykle nižší než hodnota, kterou lze vypočítat pomocí výše uvedeného vzorce. V praxi si každá banka udržuje určité množství přebytečných rezerv a její zákazníci si vybírají hotovost ze svých účtů. To znamená, že multiplikátor závisí nejen na požadované výši minimálních rezerv stanovené centrální bankou, ale také na dalších faktorech, které centrální banka nemůže přímo ovlivnit.
Aby byl zohledněn vliv těchto faktorů, používá se vzorec multiplikátor peněz, který ukazuje, kolikrát se nabídka peněz v ekonomice zvýší v důsledku zvýšení měnové báze:
kde r je poměr povinných minimálních rezerv, er/D je poměr přebytečných rezerv bank k objemu jejich vkladů, c/D je poměr objemu hotovosti v oběhu k objemu vkladů bankovního systému.
Vzorec ukazuje, že hodnotu peněžního multiplikátoru ovlivňuje: hodnota povinných minimálních rezerv stanovených centrální bankou; rozhodnutí komerčních bank o výši přebytečných rezerv, které potřebují; rozhodnutí střadatelů o tom, kolik peněz potřebují. V tomto ohledu je peněžní multiplikátor menší než vkladový multiplikátor, protože proces násobení vkladů prakticky nezahrnuje tu část vkladů, kterou vkladatelé přeměnili na hotovost, ani tu část přebytečných rezerv, které banky nevyužívají k půjčování.
Pokud by hodnoty r, er/D a c/D byly konstantní nebo by bylo možné určit jejich přesnou hodnotu v budoucnu, pak by výpočet hodnoty peněžního multiplikátoru pro jakékoli časové období nebyl obtížný. Při znalosti hodnoty multiplikátoru by bylo možné udržet požadovaný objem peněžní zásoby v oběhu a podle toho upravit hodnotu měnové báze centrální banky.
Ze složek peněžního multiplikačního vzorce lze však pouze r považovat za poněkud konstantní hodnotu, protože povinné minimální rezervy centrální banka obvykle mění poměrně zřídka. Dalšími složkami vzorce jsou proměnné veličiny, jejichž dynamika je obtížně předvídatelná, neboť závisí na chování všech subjektů ekonomických vztahů. V tomto ohledu je nemožné přesně vypočítat hodnotu peněžního multiplikátoru pro budoucí období.
Zároveň je možné určit přesné multiplikátory hodnoty peněz za minulá období. V praxi centrální banky provádějí empirické výpočty peněžních multiplikátorů, tzn. určit koeficienty skutečného násobení peněz centrální banky vydělením objemu peněžní zásoby hodnotou měnové báze. Typicky se vypočítává několik typů peněžních multiplikátorů v závislosti na vztahu mezi složkami peněžní zásoby a peněžní bází, kterou chtějí sledovat.
Konkrétně lze skutečný peněžní multiplikátor vypočítat jako poměr celkové peněžní zásoby k měnové bázi, jako poměr M1 nebo M2 k měnové bázi, jako poměr celkové peněžní zásoby k čistému domácímu úvěru centrální banka atd.
Je třeba poznamenat, že při poklesu přebytečných rezerv bankovního systému dochází k mnohonásobnému snížení bankovních vkladů. Přebytečné rezervy bankovního systému se mohou snížit za prvé v důsledku opatření centrální banky zaměřených na omezení růstu peněžní zásoby - zvýšení požadované rezervní sazby, snížení objemu úvěrů komerčním bankám, zvýšení úrokové sazby z úvěrů komerční banky, prodej cenných papírů a cizí měny komerčním bankám . Za druhé, přebytečné rezervy komerčních bank se mohou snižovat tím, že jejich klienti budou z nějakého důvodu preferovat výběr části svých vkladů a jejich přeměnu na hotovost.
