31.01.202327.05.2017

Uno strumento finanziario è una delle nuove categorie economiche di un'economia di mercato. Uno strumento finanziario è qualsiasi contratto in base al quale si verifica un aumento simultaneo delle attività finanziarie di un'impresa e delle obbligazioni finanziarie di natura di debito o di capitale di un'altra impresa.

A attività finanziarie relazionare:

· contanti;

· diritto contrattuale a ricevere fondi o qualsiasi altro tipo di attività finanziaria da un'altra impresa;

· diritto contrattuale di scambiare strumenti finanziari con un'altra impresa a condizioni potenzialmente favorevoli;

· azioni di un'altra società.

A obblighi finanziari gli obblighi contrattuali comprendono:

· pagare in contanti o fornire qualche altro tipo di attività finanziaria a un'altra impresa;

· scambiare strumenti finanziari con un'altra impresa a condizioni potenzialmente sfavorevoli (in particolare, tale situazione potrebbe verificarsi in caso di vendita forzata di crediti).

Come discende dalla definizione di strumento finanziario, si possono distinguere due tipologie di caratteristiche che consentono di qualificare l'una o l'altra operazione come strumento finanziario:

1) l'operazione deve essere basata su attività e passività finanziarie;

2) l'operazione deve assumere la forma di un accordo (contratto).

In particolare le rimanenze, le immobilizzazioni materiali ed immateriali, le spese pluriennali, gli acconti ricevuti, ecc. non rientrano nella definizione di attività finanziarie e pertanto, sebbene il loro possesso possa potenzialmente comportare un afflusso di liquidità, non esiste il diritto a ricevere determinate attività finanziarie in futuro. Per quanto riguarda la seconda caratteristica, ad esempio, i rapporti con lo Stato relativi ai debiti tributari non possono essere considerati uno strumento finanziario, poiché tali rapporti non hanno natura contrattuale.

Gli strumenti finanziari si dividono in primario , che includono prestiti e prestiti, azioni, obbligazioni, altri titoli di debito, conti debitori e attivi derivanti da transazioni correnti e secondario , o derivati (a volte nella letteratura specializzata vengono chiamati derivati), che comprendono opzioni finanziarie, futures, contratti a termine, swap su tassi di interesse, swap su valute.

La maggior parte degli strumenti finanziari lo sono titoli , negoziati sul mercato dei derivati. Secondo il Codice Civile della Federazione Russa (RF) sicurezza – questo è un documento che certifica

rispetto della forma stabilita e delle indicazioni obbligatorie dei diritti di proprietà, il cui esercizio o trasferimento è possibile solo previa presentazione . Quando un titolo viene trasferito al nuovo proprietario, tutti i diritti da esso certificati nel complesso, compresi quelli di natura non patrimoniale, se tali sono impliciti nella natura del titolo (ad esempio, i diritti di voto intrinsecamente associati alle azioni ordinarie) , vengono automaticamente trasferiti al nuovo proprietario.

I principali indicatori che caratterizzano i titoli sono:

· BENE ;

· dividendi (per le azioni);

· interesse (per gli altri titoli);

· redditività ;

· volume delle emissioni ;

· volume delle transazioni ;

· caratteristiche della transazione (principalmente opzioni);

· urgenza (per i titoli con data di scadenza).

I titoli hanno una serie di qualità fondamentali che li distinguono da altri tipi di documenti relativi ai diritti di proprietà. Tali qualità sono: presentazione, negoziabilità e commerciabilità, accessibilità per la circolazione civile, standardizzazione e serializzazione, regolamentazione e riconoscimento da parte dello Stato, liquidità, rischio.

Un tipo di sicurezza è legame. Appartiene alla classe titoli di debito , che comprende anche i certificati di deposito e di risparmio delle banche, le obbligazioni statali a breve termine, gli effetti bancari a breve termine, i buoni e gli effetti del Tesoro, gli effetti accettati dalla banca, i certificati di debito, ecc. I titoli di debito sono obbligazioni collocate dagli emittenti sul mercato azionario prendere in prestito i fondi necessari per risolvere i problemi attuali e futuri.

Un’obbligazione è la forma più comune di debito. Si tratta di un titolo che certifica che il suo proprietario ha depositato fondi per l'importo specificato nell'obbligazione e conferma l'obbligo di rimborsargli il suo valore nominale entro il termine in esso specificato con il pagamento di una percentuale fissa, salvo diversa disposizione dei termini della questione. Le obbligazioni vengono emesse:

· nominativo o al portatore (cedola);

· interessi o non interessi (mirati a beni o servizi);

· a libera circolazione o con circolo di circolazione limitato.

A differenza delle azioni, le obbligazioni delle entità commerciali non danno ai loro proprietari il diritto di partecipare alla gestione di una società per azioni, ma rappresentano comunque un mezzo interessante per investire i fondi temporaneamente disponibili. Ciò è dovuto alle seguenti circostanze:

· a differenza delle azioni, le obbligazioni forniscono un reddito garantito;

· le obbligazioni appartengono al gruppo delle attività facilmente realizzabili e, se necessario, possono essere convertite in denaro;

· il pagamento degli interessi sulle obbligazioni della società per azioni avviene in via prioritaria, vale a dire prima della maturazione dei dividendi sulle azioni;

· in caso di liquidazione della società anche gli obbligazionisti hanno prelazione sugli azionisti;

investire in titoli di Stato offre alcuni vantaggi fiscali (il reddito su questi titoli non è tassato, è tassato

· le radio con titoli di stato vengono addebitate a un tasso ridotto; i titoli possono essere utilizzati come garanzia per ottenere un prestito, ecc.).

Il reddito sulle obbligazioni fruttifere viene pagato pagando cedole alle obbligazioni. Il pagamento può essere effettuato periodicamente o in un'unica soluzione al momento del rimborso del prestito maturando interessi sul valore nominale. Buono sconto – parte di un certificato obbligazionario che, se separato dal certificato, dà al proprietario il diritto di ricevere interessi (reddito), il cui importo e data di ricezione sono indicati sulla cedola.

Cambiale – una cauzione d'ordine attestante l'obbligo incondizionato del traente (pagherò cambiario) o di altro pagatore indicato nella cambiale (cambiale) a pagare all'arrivo del termine indicato nella cambiale l'importo di denaro in essa indicato al titolare della fattura (intestatario della fattura). In quanto obbligazione di debito monetario, una cambiale presenta una serie di caratteristiche, le più significative delle quali sono le seguenti:

· astrattezza , che consiste nel fatto che la cambiale non è giuridicamente vincolata ad un contratto specifico, cioè Essendo nata a seguito di una determinata transazione, la fattura ne è separata ed esiste come documento indipendente;

· indiscutibilità , che si estrinseca nel fatto che il portatore della cambiale è esente da contestazioni che possano essere sollevate dagli altri partecipanti alla cambiale o nei confronti delle stesse;

· diritto di protestare , consistente nel fatto che se il debitore non paga la cambiale, l'intestatario della cambiale può opporre protesto, cioè

il giorno successivo alla scadenza del pagamento, certificare ufficialmente il fatto del rifiuto di pagare presso lo studio notarile del luogo del pagatore;

· responsabilità congiunta , che consiste nel fatto che se il protesto è tempestivo, il portatore della fattura ha il diritto di proporre reclamo contro tutte le persone coinvolte nella circolazione della presente fattura, e contro ciascuna di esse separatamente, senza essere obbligato rispettare la sequenza in cui si sono impegnati.

Viene fatta una distinzione tra cambiali e cambiali. In funzione con cambiale I soggetti coinvolti sono due: il traente, che è obbligato a pagare la cambiale, e il portatore della cambiale, che ha diritto a ricevere il pagamento. Cambiale (tratta) è emessa e sottoscritta dal creditore (trattario) e rappresenta l'ordine al debitore (trattario) di pagare entro il termine indicato l'importo indicato nella cambiale a un terzo - primo portatore (cessionario). La cambiale può essere trasferita da un portatore ad un altro mediante una girata speciale - approvazione , eseguito dal girante sul retro della cambiale o, se non c'è spazio sufficiente per le note di trasferimento, su un foglio aggiuntivo - allungare . Attraverso la girata, la cambiale può circolare tra un numero illimitato di persone, trasformandosi in un mezzo per ripagare i crediti.

L'elenco dei dettagli che deve contenere una cambiale è strettamente regolato dalla legge. La fattura contiene:

· la denominazione “fattura” inclusa nel testo dell'atto ed espressa nella lingua in cui tale atto è stato redatto;

· indicazione del termine di pagamento;

· indicazione del luogo dove effettuare il pagamento;

· il nome della persona a cui o per ordine della quale dovrà essere effettuato il pagamento;

· indicazione della data e del luogo di redazione della cambiale;

· firma di chi ha emesso la fattura (traente), ecc.

Ci sono buoni del tesoro, effetti bancari e effetti commerciali. buono del Tesoro emesso dal governo e rappresenta un'obbligazione a breve termine del governo con una scadenza di tre, sei o dodici mesi. Conto bancario emessi da una banca o da un'associazione di banche (sindacato di emissione). Il reddito del titolare di una cambiale bancaria è calcolato come differenza tra il prezzo di riscatto pari al valore nominale e il prezzo di vendita effettuata a sconto. Fattura commerciale utilizzato per le transazioni commerciali di prestito. La transazione di solito comporta una cambiale e la banca agisce come emittente.

Le più popolari sono le cambiali bancarie. Le ragioni principali di ciò sono:

· redditività – a seconda della durata, dell’importo, della valuta e dell’affidabilità della banca, la redditività della sua cambiale può variare in modo significativo;

· affidabilità – in particolare, le cambiali emesse da gruppi di grandi banche solidali con le stesse presentano un'affidabilità pressoché assoluta;

· liquidità – quasi tutte le banche emittenti prevedono la possibilità di rimborso anticipato. Le cambiali possono essere utilizzate come pagamento scrivendo una girata sulla cambiale;

· valore collaterale – la cambiale può essere utilizzata come veicolo di risparmio e come garanzia. Alcune borse accettano assegni circolari come depositi per garantire i contratti futures.

Controllo – è un documento monetario nella forma stabilita dalla legge, contenente l'ordine del titolare del conto che ha emesso l'assegno di pagare al titolare dell'assegno l'importo di denaro in esso indicato. L'organizzazione delle operazioni di regolamento tramite assegni prevede l'interazione di almeno tre soggetti: il traente, cioè il la persona che ha emesso l'assegno, il titolare dell'assegno, cioè la persona che ha accettato l'assegno in pagamento per beni, lavori o servizi forniti, e il pagatore dell'assegno, vale a dire la banca presso la quale è aperto il conto del traente. Il mezzo di pagamento più importante è l'assegno, che esprime l'obbligo unilaterale del traente di pagare l'assegno se il pagatore si rifiuta di pagare. In caso di pagamento con assegno, il titolare del conto - il traente - dà un ordine scritto incondizionato alla banca che ha emesso gli assegni di liquidazione di effettuare il pagamento dell'importo specificato al titolare dell'assegno o su suo ordine. L'obbligo di pagare l'assegno è determinato da un accordo tra il traente e la banca pagante.

Certificato di deposito – certificato scritto di un istituto di credito (banca emittente) relativo al deposito di fondi, attestante il diritto del proprietario a ricevere, alla scadenza del periodo stabilito, l’importo del deposito e gli interessi su di esso.

I certificati di deposito sono destinati principalmente alle entità commerciali. L'attrattiva del certificato è che può essere trasferito da un proprietario all'altro, e il suo prezzo al momento del trasferimento dipende dalla capacità del mercato secondario, dalla scadenza del certificato e dal tasso di interesse attuale sugli strumenti finanziari dello stesso classe.

Certificato di risparmio bancario – ha lo stesso meccanismo d’azione di un certificato di deposito, ma è destinato ai privati. Il certificato può essere rilasciato per un certo periodo o su richiesta. In caso di restituzione anticipata di fondi con certificato a termine su iniziativa del suo proprietario, viene pagata una percentuale ridotta, il cui importo è indicato nel contratto concluso al momento del deposito di denaro per la conservazione.

polizza di carico – è un titolo di proprietà con l'aiuto del quale viene formalizzato il trasporto marittimo di merci. Elenco degli obbligatori

i dettagli e le condizioni per la redazione del presente documento sono definiti nel Codice della Marina Mercantile della Federazione Russa. La polizza di carico viene emessa dal vettore al mittente dopo l'accettazione della merce e certifica il fatto che tra loro è stato concluso un accordo. A titolo di garanzia, è possibile registrare una polizza di carico (viene indicato il nome di uno specifico destinatario della merce), un ordine (la merce viene emessa per ordine del mittente, del destinatario o della banca), al portatore (il destinatario può essere qualsiasi persona presentando questo documento).

Azione – titoli azionari che confermano il diritto del loro proprietario a partecipare alla gestione della società (di solito, ad eccezione delle azioni privilegiate), alla distribuzione degli utili della società e a ricevere una quota di proprietà proporzionale al suo contributo al capitale autorizzato in caso di liquidazione della società.

Una delle condizioni più importanti per il funzionamento del mercato dei capitali è l'informazione sui titoli. Si distinguono i seguenti tipi di informazioni:

· statistici (valore di cambio, volume delle transazioni, entità dei dividendi, redditività, ecc.);

· analitico (riesami e valutazioni analitiche, raccomandazioni agli investitori, precedenti giudiziari, ecc.);

· regolamentare (atti legislativi e regolamentari che disciplinano l'emissione e la circolazione dei titoli).

Il concetto di “credito” deriva dalla parola latina “creditum”, che significa “prestito, debito”. Allo stesso tempo, molti economisti lo associano ad un altro termine, dal significato simile, "credo", cioè "credo", e di conseguenza, un prestito è visto come un obbligo di debito direttamente correlato alla fiducia di un'entità che ha trasferito un certo valore ad un altro.

Nella letteratura economica credito, di norma, è definito come un sistema di relazioni economiche che sorgono nel processo di fornitura di denaro o altre risorse materiali da parte del prestatore per uso temporaneo al mutuatario in termini di rimborso, urgenza e pagamento. Se la fornitura di fondi è irrevocabile e a tempo indeterminato si parla di finanziamento.

Le forme di credito sono strettamente legate all'essenza dei rapporti creditizi. A seconda del valore prestato, ci sono merce, monetario E forma mista di credito (merce-moneta).. La forma merce ha storicamente preceduto la forma monetaria. Nella pratica moderna, la forma della merce non è fondamentale; la forma predominante è la forma monetaria del credito. La forma della merce viene utilizzata sia quando si vendono beni a rate, sia quando si affittano immobili (incluso il leasing di attrezzature) e si affittano cose.

A seconda di chi è il creditore nella transazione, evidenziare le principali forme di credito : commerciale (economico), bancario, di consumo, governativo E credito internazionale.

Prestito commerciale (famiglie).è un prestito concesso dalle imprese fornitrici alle imprese acquirenti attraverso il pagamento differito per i beni venduti, o dagli acquirenti ai venditori sotto forma di anticipo o pagamento anticipato per i beni forniti. Di conseguenza, un’entità commerciale può agire contemporaneamente come prestatore e mutuatario.

Prestito bancario - Si tratta di un prestito erogato dalle banche ai propri clienti in contanti. I clienti sono strutture economico-finanziarie (persone giuridiche) e cittadini (persone fisiche).

Prestito al consumoè un prestito fornito alla popolazione sotto forma di merci e monetarie per l'acquisto di terreni, immobili, veicoli e altri beni per uso personale. Il ruolo del creditore qui è svolto sia da organizzazioni finanziarie e creditizie specializzate che da banche, nonché da qualsiasi persona giuridica che vende beni o servizi.

Prestito statale- si tratta di fondi concessi in prestito allo Stato (rappresentato dalle autorità centrali e locali) per coprire le sue spese, oppure di prestiti concessi dallo Stato stesso in qualità di creditore (la seconda opzione è meno comune). L'emergere della spesa pubblica è associata all'attuazione di programmi economici e sociali per lo sviluppo della società e alla formazione di un deficit di bilancio. La popolazione, le strutture economiche e finanziarie agiscono come creditori dello Stato. Il credito statale si riferisce alla fornitura da parte dello Stato di garanzie per le obbligazioni prese in prestito da persone giuridiche e persone fisiche.

Prestito internazionaleè un prestito in forme di merci e monetarie forniti reciprocamente da partner commerciali e stati stranieri. I prestiti su materie prime, o interaziendali, vengono utilizzati nella costruzione di grandi strutture economiche nazionali. I prestiti per cassa sono erogati da banche, consorzi di banche e istituzioni finanziarie internazionali e sono destinati a fini produttivi e di stabilizzazione. Nelle condizioni moderne, la principale forma di credito è Prestito bancario.

Il ruolo del credito si rivela nella sua funzioni . Nella teoria del credito non esiste consenso sul numero e sul contenuto delle funzioni creditizie. Tuttavia, nella maggior parte dei casi questi includono:

● redistributivo funzione. Le operazioni di credito sono associate, prima di tutto, all'accumulo di fondi temporaneamente liberi della società, la cui ridistribuzione consente di investire capitale monetario gratuito in qualsiasi settore dell'economia. Dalle industrie con un basso tasso di profitto, il capitale viene rilasciato sotto forma di denaro, e poi sotto forma di credito viene diretto alle industrie con un alto tasso di profitto. Pertanto, il credito agisce come un meccanismo per livellare il tasso di profitto. Con l'emergere delle banche, i processi di ridistribuzione dei fondi nell'economia hanno ricevuto il meccanismo più adeguato;

● funzione progressi nel processo riproduttivo. Sulla base del credito è assicurata la continuità della circolazione dei capitali nella società e l'accelerazione della circolazione dei capitali di ciascun mutuatario, il che gli consente di superare i divari temporanei tra il fabbisogno di fondi e il loro surplus senza congelare i fondi in “liquidità”. riserve”. Questa funzione del credito comporta l'utilizzo attivo di tutte le forme di credito (commerciale, bancario, al consumo, ecc.) e la loro flessibile trasformazione l'una nell'altra;

● funzione creazione di circolazione creditizia . Fin dalla sua nascita, il credito ha sostituito il denaro vero e proprio con strumenti di credito: cambiali, banconote e assegni. Il loro utilizzo nei pagamenti non contanti e negli obblighi monetari ha ridotto significativamente il turnover del contante e, quindi, i costi di circolazione associati alla produzione, conversione, trasporto e stoccaggio del contante.

Un eminente rappresentante della teoria del credito capitale-creativa, J. Schumpeter, ha introdotto la fornitura di essenza innovativa dei rapporti creditizi. A suo avviso, da un punto di vista storico e logico, il credito è necessario specificatamente per l'innovazione, è stato per loro che le aziende lo hanno introdotto nelle loro attività. Avevano bisogno di un prestito per creare un'impresa e allo stesso tempo il suo meccanismo, apparso nel processo di introduzione delle innovazioni, ha influenzato le vecchie combinazioni del loro lavoro. Secondo J. Schumpeter, è questa essenza del credito (emissione di un prestito per un progetto) a costituire la base del moderno mercato del credito.

È più tipico della scienza moderna studiare le proprietà del credito attraverso i prodotti creditizi dei partecipanti al mercato del credito. Nella letteratura occidentale e nazionale e negli IFRS oggi vengono presi in considerazione i prodotti di prestito come strumenti finanziari, cioè come un rapporto basato su un accordo tra le parti, in base al quale una parte (il prestatore) ha un'attività finanziaria e l'altra parte (il mutuatario) ha una passività finanziaria.

Allo stesso tempo, i prodotti creditizi presentano sia caratteristiche comuni ad altre attività finanziarie che a singoli immobili.

I prodotti creditizi lo sono particolare tipologia di attività finanziarie. Qui innanzitutto si distinguono dalle altre attività finanziarie natura restituibile collocamento di fondi, il che ci consente di parlarne come di prodotti di debito. I prodotti creditizi sono caratterizzati dal movimento del valore dal prestatore al mutuatario e nella direzione opposta.

La natura rimborsabile del valore prestato presuppone che il mutuante definisca condizioni chiare per il suo rimborso, che, innanzitutto, si esprimono nello stabilire scadenze per la restituzione dei pagamenti intermedi e del debito in linea capitale (cosa che non è il caso delle azioni e di altre partecipazioni strumenti) e possono essere determinati sotto forma di una data specifica o del verificarsi di determinati eventi. Questo esprime principio dell’urgenza del prestito .

Il prossimo principio del prestito è pagamento, implementato attraverso il meccanismo del tasso di interesse e rappresenta per i finanziatori il significato di creare attività finanziarie, un mezzo per preservare il valore prestato e compensare i rischi, e per i mutuatari - una misura di costo per attrarre risorse "straniere", la necessità del loro uso produttivo per ottenere un adeguato ritorno sull’investimento.

Nelle condizioni moderne, le banche forniscono ai propri clienti - organizzazioni non finanziarie - una varietà di tipi di prestiti (prodotti di prestito), che possono essere classificati secondo vari criteri:

● da gruppi di mutuatari: prestiti all'industria, al commercio e alle organizzazioni di fornitura, all'agricoltura, alle imprese di trasporto, all'edilizia, ecc.;

● per finalità di prestito: prestiti per esigenze correnti (soddisfare il fabbisogno di capitale circolante delle aziende) e prestiti per scopi di investimento (per finanziare gli investimenti delle aziende in immobilizzazioni);

● secondo termini di disposizione significa:

· prestiti a vista;

· prestiti urgenti, che si dividono in: a breve termine (fino a un anno), a medio termine (da uno a tre anni) e a lungo termine (oltre i tre anni). Di norma, i prestiti che costituiscono il capitale circolante sono a breve termine, mentre i prestiti coinvolti nel rinnovamento, nell'espansione e nella ricostruzione delle immobilizzazioni sono a medio e lungo termine;

● alla dimensione: prestiti di grandi dimensioni (il cui importo supera il 5% dei fondi propri delle banche (capitale), di medie dimensioni (dall'1 al 5% dei fondi propri delle banche) e piccoli prestiti (meno dell'1% dei fondi propri delle banche) ;

● per garantire:

· prestiti non garantiti (in bianco);

· prestiti garantiti, che per la natura delle garanzie reali si dividono in: prestiti garantiti, prestiti assistiti da garanzie di terzi solvibili e fidejussioni bancarie, prestiti assicurati;

● per valuta di fornitura fondi: prestiti in valuta nazionale, prestiti in valuta estera, prestiti con diritto del mutuatario di scegliere la valuta del prestito (prestiti multivaluta);

● per modalità di emissione e rimborso dei prestiti (metodi di prestito): prestiti una tantum, a termine, linee di credito, scoperti di conto, prestiti sindacati;

● nella direzione dell'emissione: prestiti emessi sul conto (corrente) di regolamento del mutuatario e prestiti emessi direttamente per effettuare pagamenti (prestiti di pagamento (non consentiti dalle norme della Banca Centrale della Federazione Russa));

● per tipi di tassi di interesse: prestiti a tasso fisso e prestiti a tasso variabile;

● in base alla frequenza di rimborso: prestiti rimborsati in un'unica soluzione (a una certa data, solitamente al termine della durata del contratto) e rimborsati a rate (a rate – pari o dispari, entro i termini concordati con la banca);

● in base al livello di rischio: crediti ordinari, crediti fuori standard, sofferenze, incagli e sofferenze 1.

La composizione dei prodotti creditizi per ciascuna banca è determinata dai gruppi target di clienti e dalle specificità delle loro esigenze finanziarie, che, innanzitutto, differiscono nel campo del servizio delle attività correnti e dello sviluppo del business. Pertanto, i tipi fondamentali di prodotti creditizi sono i prodotti a breve termine (per le esigenze attuali) e i prodotti di investimento. Devono fornire un approccio individuale ai mutuatari durante le procedure standard di prestito bancario.

È impossibile immaginare un’economia moderna senza prestiti bancari. Il mercato del credito utilizza vari tipi di prestiti bancari, metodi e strumenti di prestito. È l'utilizzo di strumenti che consente di effettuare un'operazione di credito, ma nei lavori scientifici il concetto di strumenti di prestito bancario è stato studiato estremamente poco. Ciò determina la rilevanza di questo lavoro.

Prima di svelare il concetto di “strumenti di prestito bancario”, consideriamo l’interpretazione del termine “strumenti” nei dizionari esplicativi.

Nei dizionari esplicativi il termine “strumento” viene interpretato in diversi modi:

- come “uno strumento (per lo più manuale) per eseguire qualche tipo di lavoro”;

- come “un mezzo utilizzato per ottenere qualcosa”.

Esistono diversi tipi di strumenti:

- strumento musicale;

– strumento medico;

– utensili per la lavorazione dei metalli;

– strumento economico;

- strumenti finanziari;

– strumento del mercato azionario;

– strumento del mercato monetario

– strumenti di prestito, ecc.

Puoi elencare diversi tipi di strumenti e ce ne saranno tanti quanti sono i tipi di attività umana.

Oggetto di questo lavoro è lo studio degli strumenti creditizi bancari, che a nostro avviso appartengono al gruppo degli strumenti economici.

Secondo Raizberg B.A., Lozovsky L.Sh., Storodubtseva E.B., gli strumenti economici sono “modi e mezzi per gestire l’economia, regolare i processi e le relazioni economiche. Insieme formano istituzioni economiche. Gli strumenti economici effettivi comprendono il volume e la struttura della produzione, gli investimenti, la struttura e le forme di proprietà, l’offerta di moneta e i parametri della circolazione monetaria, le entrate e le uscite di bilancio, i trasferimenti, le tasse e le aliquote fiscali, gli incentivi fiscali, i tassi salariali, i prezzi, i prestiti, tassi di prestito bancari e interessi sui depositi, tasso di rifinanziamento della banca centrale, prestiti interni ed esterni, appalti pubblici, concorsi, aste, sanzioni, multe, incentivi economici, benefici, preferenze.

Un tipo di strumenti economici sono gli strumenti finanziari.

Secondo alcuni autori, uno strumento finanziario è “obblighi e diritti finanziari scambiati sul mercato, solitamente in forma documentaria. Questi includono: titoli, obbligazioni monetarie, valuta, futures, opzioni, ecc.

A nostro avviso, proprio come il mercato finanziario può essere suddiviso in diversi segmenti, gli strumenti finanziari possono essere suddivisi in diverse tipologie:

– strumenti del mercato azionario;

– strumenti del mercato monetario;

– strumenti del mercato creditizio;

–strumenti del mercato degli investimenti;

–strumenti del mercato degli investimenti, ecc.

Secondo Blank I.A. “Gli strumenti del mercato azionario sono strumenti con l’ausilio dei quali vengono effettuate transazioni sul mercato azionario. I principali strumenti del mercato azionario comprendono azioni, obbligazioni, certificati di risparmio, certificati di investimento (strumenti azionari primari o strumenti azionari di primo ordine); opzioni, contratti futures, contratti a termine, swap e altri derivati (derivati azionari o strumenti azionari secondari)."

Il punto di vista di Blank I.A. condiviso da altri autori, rilevando che “gli strumenti borsistici sono titoli di vario tipo che vengono acquistati e venduti sui mercati azionari; Innanzitutto azioni e obbligazioni”.

“Gli strumenti del mercato monetario sono strumenti con l'aiuto dei quali vengono effettuate le transazioni fondamentali con le attività monetarie di un'impresa. I principali strumenti del mercato monetario comprendono documenti di pagamento, depositi, prestiti finanziari e altri."

Nel corso della ricerca ci siamo imbattuti in diverse interpretazioni: “strumenti del mercato creditizio”, “strumenti di credito”, “strumenti di prestito”. Vale la pena notare che nella letteratura scientifica esistono pochissime definizioni interpretate. Ovviamente tutti questi concetti sono molto vicini, ma ai fini del nostro lavoro studieremo il termine “strumenti di prestito”.

Alcuni autori ritengono che i prestiti stessi siano strumenti di prestito. Secondo Litvinova A.V., Chernaya E.G. “Gli strumenti creditizi devono essere considerati nell'ottica che caratterizzano le modalità di concreta attuazione dei principi basilari del credito: urgenza, pagamento e rimborso. Di conseguenza, gli strumenti di credito nei prestiti bancari includono:

– l’importo dei fondi presi in prestito;

-termine di Credito;

– interessi sul prestito;

-periodo agevolato senza interessi;

– condizioni di rimborso del prestito;

–prevenzione dei mancati rimborsi e dei debiti scaduti (valutazione della solvibilità del mutuatario, controllo dell’importo del debito, compreso quello scaduto), ecc.”

Condividiamo questo punto di vista.

L'importo del prestito è l'importo del prestito che può essere concesso a un cliente della banca. L’entità del prestito dipende dall’importo richiesto dal mutuatario e dalla sua effettiva capacità di rimborsare i fondi.

Durata del prestito come strumento di prestito. Per durata, tutti i prestiti bancari possono essere suddivisi in a breve, medio e lungo termine.

Gli interessi su un prestito sono uno degli strumenti più importanti del prestito bancario. La banca può concedere prestiti al mutuatario al tasso di prestito di mercato, a un tasso maggiorato o preferenziale.

Il tasso d'interesse del prestito di mercato rappresenta il prezzo che si è sviluppato attualmente nel mercato del credito bancario, sotto l'influenza delle leggi oggettive del mercato.

I prestiti bancari a un tasso di interesse maggiorato vengono applicati ai mutuatari con un elevato rischio di credito (se violano i termini del prestito), inoltre, un tasso di interesse maggiorato può essere utilizzato per i prestiti a lungo termine se aumenta il costo dei prestiti è previsto.

Il valore del tasso di prestito bancario nei paesi ad economia di mercato è influenzato da fattori esterni ed interni.

I fattori esterni includono: il livello di inflazione, il livello del tasso di rifinanziamento, lo sviluppo del sistema bancario, lo sviluppo del mercato finanziario, ecc. Il principale fattore interno che influenza l’importo degli interessi su un prestito è la politica creditizia della banca.

Trifonov D.A. rileva che se "consideriamo i prestiti, lo strumento principale con l'aiuto del quale verranno attuati, nonché monitorati, i piani approvati per le attività creditizie, è la politica creditizia della banca, che è un documento speciale approvato dal più alto organo di gestione della la Banca."

La politica creditizia della banca, oltre a selezionare gli scopi e gli obiettivi delle attività creditizie, di norma, rappresenta un intero elenco di disposizioni e procedure interne che regolano il lato organizzativo delle operazioni creditizie, ovvero la procedura per la fornitura di prestiti, i metodi per garantirne rimborso, la procedura per l'utilizzo dei prestiti da parte dei mutuatari e, allo stesso tempo, il controllo della banca, la procedura per determinare i tassi di interesse, la procedura per il rimborso dei prestiti, un elenco di documenti per la stesura di contratti di prestito, accordi per garantire prestiti e apertura di conti di prestito, un elenco di documenti per valutare le condizioni finanziarie dei mutuatari. La politica creditizia della banca definisce i suoi approcci per valutare il reale valore di mercato delle garanzie durante i prestiti e regola anche le responsabilità, i poteri e il meccanismo di interazione tra i dipendenti della banca e i dipartimenti coinvolti nelle operazioni di prestito, nella formazione del portafoglio prestiti della banca e nella sua gestione . La politica creditizia della banca determina le priorità nella selezione dei clienti e degli strumenti di credito, include le priorità, i principi e gli obiettivi di una particolare banca nel mercato del credito, nonché gli strumenti finanziari e di altro tipo utilizzati da questa banca per raggiungere i suoi obiettivi nell'erogazione del credito operazioni, le regole per la loro attuazione, l'organizzazione procedurale del processo creditizio.

Questo strumento di gestione del portafoglio crediti di una banca non può essere attribuito solo ad una certa tipologia di strumenti, poiché può essere attribuito anche a strumenti caratteristici di alcuni livelli di gestione (poiché è utilizzato da quasi tutti i livelli di gestione) e di alcune fasi di gestione (poiché interessa tutte le fasi della gestione del portafoglio crediti).

Vale la pena notare che il tasso di interesse su un prestito come strumento di prestito bancario può presentarsi in due forme:

1) tasso di interesse fisso;

2) tasso di interesse variabile.

Tasso di interesse fisso – un tasso di interesse costante fissato per un certo periodo e non dipendente dalle condizioni di mercato.

Un tasso di interesse variabile è un tasso che può cambiare durante il periodo del prestito.

Questa tariffa è composta dalle seguenti parti:

– valore costante;

– valore variabile.

A causa della seconda parte (variabile) cambierà l’entità del tasso del prestito bancario. Si distinguono le seguenti condizioni di rimborso del prestito:

– un prestito rimborsato in un'unica soluzione (di solito alla fine della durata del contratto);

– un prestito rimborsato a rate (in quote uguali o disuguali, entro il termine stabilito dalla banca).

Uno degli strumenti del prestito bancario è il monitoraggio del credito.

“Il monitoraggio del credito è un controllo bancario sistematico e costante durante l’utilizzo del credito:

– qualità del credito;

– rispetto dei termini del contratto di prestito;

- lo stato della garanzia collaterale del prestito, che ne garantisce in definitiva il rimborso nel rispetto della sua redditività per la banca stabilita nel contratto."

Il controllo della qualità del prestito significa che i dipendenti della banca devono monitorare le condizioni finanziarie del mutuatario dopo l'emissione del prestito, poiché il suo deterioramento può influire sul rischio di mancato rimborso del prestito, del tutto o in tempo, e sul rischio di mancato pagamento degli interessi a la banca sul prestito.

Il controllo del rispetto dei termini del contratto di prestito si riduce alla verifica del rispetto da parte del mutuatario dei limiti di credito (linee di credito) stabiliti per lui, della destinazione del prestito, nonché del tempestivo pagamento degli interessi sul prestito, del rimborso del prestito debito principale per intero e puntualmente in base al programma stabilito nel contratto di prestito.

Il controllo volto a garantire il rimborso dei prestiti comprende la verifica in loco della disponibilità delle garanzie da parte dei mutuatari, dello stato delle loro caratteristiche di qualità e del rispetto del regime di sicurezza, della valutazione dell'attuale valore di mercato delle garanzie, della sua liquidità al fine di adempiere ai propri obblighi scopo in un’operazione di credito.

Pertanto, gli strumenti di prestito bancario caratterizzano le modalità di attuazione dei principi di base del credito: urgenza, pagamento e rimborso. Gli strumenti di prestito bancario sono l'importo dei fondi presi in prestito, la durata del prestito, gli interessi sul prestito, le condizioni di rimborso del prestito, la prevenzione delle inadempienze e del debito scaduto (valutazione dell'affidabilità creditizia del mutuatario, controllo dell'importo del debito, compreso quello scaduto), ecc. degli strumenti di prestito bancario ha un impatto diretto sull’efficienza dei prestiti bancari, pertanto le banche devono garantire il loro corretto utilizzo quando conducono operazioni di credito.

Bibliografia

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Esistono diversi approcci all’interpretazione del concetto "strumenti finanziari". Nella sua forma più generale, per strumento finanziario si intende qualsiasi contratto (accordo) in base al quale si verifica un aumento simultaneo delle attività finanziarie di un'impresa e delle passività finanziarie di un'altra impresa. Nel nostro corso prenderemo in considerazione solo gli strumenti a disposizione dei singoli individui, dei singoli cittadini. In questo caso, la formulazione sarà simile a questa: gli strumenti finanziari sono documenti finanziari negoziabili con l'aiuto dei quali vengono effettuate transazioni tra te (persona fisica) e un'altra persona (persona fisica o giuridica) sul mercato finanziario. In pratica, ciò significa che non hai semplicemente trasferito contanti di mano in mano (che ha anche i suoi rischi e misure di sicurezza), ma hai effettuato la transazione tramite partecipanti ufficiali al mercato (banche, sistemi di pagamento), documentandola.

1.1. Classificazione degli strumenti finanziari.

L'intera varietà di strumenti finanziari può essere classificata in base a determinate qualità. Il principale è il mercato in cui operano o, come dicono i finanzieri, commerciano.

1.1.1 Classificazione per mercati finanziari.

Strumenti del mercato creditizio– si tratta di denaro e documenti di pagamento (incluse le carte bancarie, di cui parleremo più in dettaglio nella Sezione 2);
Fondo attrezzinuovo mercato– titoli vari;
Strumenti del mercato dei cambi– valuta estera, documenti in valuta di regolamento, nonché alcuni tipi di titoli;
Strumenti del mercato assicurativo– servizi assicurativi;
Mercato dei metalli preziosi– oro (argento, platino), acquistato per costituire riserve.

1.1.2. In base alla tipologia di circolazione si distinguono le seguenti tipologie di strumenti finanziari:

A breve termine(periodo di circolazione fino a un anno). Sono i più numerosi e servono alle operazioni sul mercato monetario.
Lungo termine(periodo di circolazione superiore a un anno). Tra questi rientrano anche i prestiti “perpetui”, il cui periodo di rimborso non è fissato. Servono le operazioni sul mercato dei capitali (non le considereremo).

1.1.3. In base alla natura delle passività finanziarie, gli strumenti finanziari si suddividono nelle seguenti tipologie:

Strumenti per i quali non sorgono obblighi finanziari successivi (strumenti senza obblighi finanziari successivi). Di norma, costituiscono l'oggetto della transazione finanziaria stessa e, una volta trasferiti all'acquirente, non comportano ulteriori obblighi finanziari da parte del venditore (ad esempio, la vendita di valuta estera per rubli, la vendita di un lingotto d'oro, ecc.).
Strumenti finanziari di debito . Questi strumenti caratterizzano i rapporti economici creditizi tra diverse persone giuridiche e fisiche che sorgono all'atto del trasferimento di valore (denaro o cose definite da caratteristiche generiche) a termine di restituzione o di pagamento differito, solitamente con il pagamento di interessi. A seconda dell'oggetto del prestito - capitale merce o denaro - esistono due forme principali di credito: commerciale (merce) e bancario. rapporti tra acquirente e venditore e obbligano il debitore a rimborsare il loro valore nominale entro il termine stabilito e a pagare una remunerazione aggiuntiva sotto forma di interessi (se non fanno parte del valore nominale rimborsabile dello strumento finanziario di debito). Un esempio di strumenti finanziari di debito sono le obbligazioni (latino obligatio - obbligo) - un titolo emesso dalle società per azioni e dallo Stato come obbligo di debito. O. conferma che il suo proprietario ha contribuito con i fondi per l'acquisto del titolo e quindi ha il diritto di presentarlo per il pagamento come obbligo di debito, che l'organizzazione che ha emesso O. è tenuta a rimborsare al valore nominale indicato su di esso. Questa compensazione si chiama rimborso. O. differisce da un'azione (vedi) in quanto il suo proprietario non è socio della società per azioni e non ha diritto di voto. Oltre al riscatto durante il periodo prestabilito al momento dell'emissione della O., l'emittente è tenuto a pagare al suo proprietario una percentuale fissa del valore nominale della O., o un reddito sotto forma di vincite o pagamento di cedole per la O. O., cambiali (tedesco: Wechsel - cambio) - una cambiale scritta rigorosamente stabilita dalla legge, un modulo rilasciato dal mutuatario (emittente della cambiale) al creditore (intestatario della cambiale), garantendo a quest'ultimo un diritto incondizionato , il diritto legalmente supportato di esigere dal mutuatario il pagamento entro una certa data dell'importo di denaro specificato nella V.V. trasferibile (bozza); commerciale, emesso dal mutuatario contro la garanzia dei beni; carte bancarie emesse dalle banche di un determinato paese ai loro corrispondenti esteri (banche estere); buoni del tesoro emessi dal governo per coprire le sue spese. Una semplice V. certifica l'obbligo del mutuatario, traente, di pagare al creditore, portatore della cambiale, il debito dovuto per la restituzione entro il termine convenuto. Una cambiale transitoria, detta tratta, viene emessa dal portatore della cambiale (traente) sotto forma di un ordine scritto, un ordine all'emittente della cambiale (trattario) di pagare l'importo preso in prestito con gli interessi a un terzo ( rimettitore). Pertanto, il rimettitore diventa il nuovo titolare della cambiale. Ad esempio, il creditore Ivanov ha prestato denaro a Sidorov, ma ha trasferito la fattura ricevuta da Sidorov a nome di un terzo, Mikhailov, al quale Sidorov deve ripagare il debito. In questa situazione, Ivanov è il titolare principale della cambiale, traente, Sidorov è il traente, trattario e Mikhailov è il titolare secondario della cambiale, assegni (assegno inglese, assegno americano) - un documento monetario contenente un ordine dal titolare del conto corrente alla banca per pagare l'importo in esso specificato a una determinata persona o al portatore, o effettuare pagamenti non in contanti per beni e servizi. Tale operazione di assegno è preliminarmente prevista dal contratto di assegno tra la banca e il traente. La banca può anche pagare l’assegno come prestito al traente. Esistono diversi tipi di Ch.: al portatore, registrato e d'ordine. Il Ch. al portatore viene rilasciato al portatore, il suo trasferimento avviene mediante semplice consegna. Un nome personale viene rilasciato a una persona specifica. Un mandato viene emesso a favore di una persona specifica o su suo ordine, ad es. il portatore di un assegno può trasferirlo ad un nuovo titolare mediante una girata, che svolge funzioni simili a quelle della girata di una cambiale. Per gli accordi tra banche vengono utilizzati assegni bancari. e così via.
Strumenti finanziari azionari. Tali strumenti finanziari confermano il diritto del loro proprietario a una quota nel capitale autorizzato del loro emittente - un organismo creditizio (filiale) che emette carte bancarie, titoli o altri strumenti finanziari negoziabili. e ricevere un reddito adeguato (sotto forma di dividendi, interessi, ecc.). Per strumenti finanziari azionari si intendono di norma titoli delle tipologie corrispondenti (azioni, certificati di investimento, ecc.)

1.1.4. In base alla loro priorità si distinguono le seguenti tipologie di strumenti finanziari:

1.1.5. In base al livello di redditività garantito, gli strumenti finanziari si suddividono nelle seguenti tipologie:

Strumenti finanziari a reddito fisso. Hanno un livello di redditività garantito al momento del rimborso (o durante il periodo di circolazione) indipendentemente dalle fluttuazioni del mercato finanziario.
Strumenti finanziari con rendimenti incerti. Il livello di redditività di questi strumenti può cambiare in funzione delle condizioni finanziarie dell’emittente (azioni ordinarie, certificati di investimento) o in connessione con cambiamenti nelle condizioni dei mercati finanziari (strumenti finanziari di debito, con un tasso di interesse variabile “legato” allo sconto stabilito tasso, il tasso di una certa valuta estera “fissa”, ecc.).

1.1.6. In base al livello di rischio si distinguono le seguenti tipologie di strumenti finanziari:

Strumenti finanziari privi di rischio. Questi di solito includono titoli di stato a breve termine, certificati di deposito a breve termine delle banche più affidabili, valuta estera “forte”, oro e altri metalli preziosi acquistati per un breve periodo.
Strumenti finanziari a basso rischio. Questi includono, di norma, un gruppo di strumenti finanziari di debito a breve termine al servizio del mercato monetario, il cui adempimento degli obblighi è garantito dalla stabile situazione finanziaria e dalla reputazione affidabile del mutuatario (caratterizzata dal termine "mutuatario di prima classe" "). Tali strumenti includono assegni e cambiali di grandi banche e titoli di stato.
Strumenti finanziari con un livello di rischio moderato. Caratterizzano un gruppo di strumenti finanziari, il cui livello di rischio corrisponde approssimativamente alla media del mercato. Un esempio sono le azioni e le obbligazioni delle grandi aziende, le cosiddette “blue chips”.
Strumenti finanziari con un elevato livello di rischio. Questi includono strumenti il cui livello di rischio supera notevolmente la media del mercato. Si tratta di azioni di società più piccole e meno stabili.
Strumenti finanziari con un livello di rischio molto elevato (“speculativi”). Tali strumenti finanziari sono caratterizzati dal più alto livello di rischio e vengono solitamente utilizzati per effettuare le transazioni speculative più rischiose sul mercato finanziario. Un esempio di strumenti finanziari ad alto rischio sono le azioni di imprese “venture” (rischiose); obbligazioni ad alto interesse emesse da un'impresa in crisi finanziaria; contratti di opzione e futures, ecc.

La suddetta classificazione riflette la suddivisione degli strumenti finanziari secondo le caratteristiche generali più significative. Ciascuno dei gruppi di strumenti finanziari considerati, a sua volta, è classificato in base a caratteristiche specifiche individuali, riflettendo le caratteristiche della loro emissione, circolazione e rimborso.

I dettagli della descrizione di ciascuno strumento finanziario possono essere trovati nella letteratura specializzata o su Internet (ad esempio)

1.2 Rischi e redditività. Cosa non può accadere senza cosa?

Il rischio è un concetto che caratterizza la probabilità che si verifichi un evento che ha un impatto positivo o negativo sul risultato atteso. Di norma per gli investitori privati e i depositanti interessa solo il rischio di eventi negativi, vale a dire eventi che incidono su una diminuzione del reddito o addirittura su un rimborso. Pertanto, per cominciare, costruiamo un grafico visivo, in cui segneremo la crescita della redditività lungo l’asse orizzontale e la crescita dei rischi lungo l’asse verticale. Non rappresentiamo deliberatamente l'asse temporale, anche se comprendiamo che più l'evento atteso è lontano nel tempo, più fattori possono influenzarlo, il che significa che aumenta il rischio.

Ricordiamo la formula base: “più alto è il rendimento offerto, più rischioso è lo strumento”. Ciò significa che ti può essere promesso un reddito annuo sia del 90% che del 250%, ma la probabilità di questo evento (pagamento del reddito) diminuirà rapidamente con la crescita delle promesse. Qualunque cosa dicano di investimenti affidabili e progetti promettenti, sarà come creare una “piramide”, ben nota a MMM, dove i soldi vengono pagati per poco tempo e non a tutti!

Quale conclusione se ne dovrebbe trarre? Non c'è reddito elevato senza il rischio di perdere parte dell'investimento e talvolta (come è avvenuto negli anni della crisi) quasi l'intero importo. Nel diagramma 1, gli strumenti finanziari sono collocati gli uni rispetto agli altri nella valutazione della redditività/rischio. Quindi deposita fino a 700 mila rubli. garanzia di restituzione da parte dello Stato anche in caso di fallimento della banca (è possibile che presto venga fissato un nuovo livello di 1 milione di rubli). Redditività statale Le obbligazioni sono garantite anche dallo Stato, anche se ricordo il 1998, quando il default dichiarato cancellò tutte le garanzie.

Protocollo del prodottoè un protocollo open source per campagne di crowdfunding/crowdlending basato sull'emissione di asset digitali, sull'integrazione con tutti i processi aziendali, sulla gestione dei fondi e sulle transazioni finanziarie.

Si prega di notare che la liquidità nel sistema viene collocata con un rendimento negativo, ma con un rischio positivo. Il primo si spiega con l'inflazione, che svaluta il valore del denaro "non lavorativo", il secondo si spiega con i rischi di perderlo fisicamente (rubato, masticato, bruciato...)

Quindi quali strumenti sono a tua disposizione? Dipende dai fondi che hai a disposizione (vedi Tabella 1). Supponiamo che tu rientri in una delle categorie: A (oltre 300 mila rubli), B (da 100 a 300 mila rubli), C (da 10 a 100 mila rubli) e D (fino a 10 mila rubli).

Tabella 1. Rapporto rischio-rendimento degli strumenti finanziari.

cosa è possibile	(oltre 300mila rubli)	(100 - 300 mila rubli)	(10 - 100 mila rubli)	(fino a 10 mila rubli)
commercio di azioni		possibile, ma limitato
investimento reciproco fondi
investimenti in metalli preziosi metalli			sì, ma di dubbia necessità
depositi bancari
investimenti all'estero valuta				Forse
deposito corrente				Forse
rubli in contanti				la realtà

Se appartieni alle categorie A e B, dovresti già conoscere gli indirizzi delle società di intermediazione e dei fondi comuni di investimento. Lì ti verranno offerti investimenti per tutti i gusti (cioè rischio e redditività). Se sei un investitore conservatore, ad es. se preferisci l’affidabilità al rischio di perdite, ti verrà offerto un portafoglio di obbligazioni (compresi titoli di Stato) e, al contrario, se sei un “giocatore di rischio” e sei pronto a perdere parte del tuo investimento, ma allo stesso tempo Se hai l'opportunità di ricevere un reddito in eccesso, ti verrà offerto un portafoglio di azioni di nuove società, un cocktail di futures valutari, opzioni per acquistare/vendere petrolio, oro e altre materie prime di scambio. Do i colori giallo e arancione in modo condizionale, perché... un portafoglio di investimenti può essere formato in modo tale che non sia più rischioso di un dollaro “verde” o estremamente rischioso, come giocare in un casinò con il “rosso”.

Nel caso in cui si appartenga alle categorie B e D, è meglio mantenere una strategia conservativa e operare con strumenti colorati di verde.

Si possono distinguere due tipologie di caratteristiche che permettono di qualificare una determinata procedura o operazione come relativa ad uno strumento finanziario: la base dell'operazione deve essere costituita da attività e passività finanziarie; l'operazione deve assumere la forma di un contratto.

1. Strumenti finanziari. Essenza e classificazione degli strumenti finanziari

Nell'analizzare l'attività di investimento in generale, e i processi di investimento nel mercato mobiliare, in particolare, è necessario includere il concetto di strumento finanziario tra i termini fondamentali.

Gli standard internazionali di rendicontazione finanziaria definiscono uno strumento finanziario come qualsiasi contratto che crea contemporaneamente un'attività finanziaria per una parte e una passività finanziaria o uno strumento rappresentativo di capitale per l'altra parte.

La definizione di strumento finanziario si riferisce solo a quei contratti che comportano una variazione delle attività e passività finanziarie. Queste categorie non sono di diritto civile, ma di natura economica.

Le attività finanziarie includono:

· contanti (contanti alla cassa, nonché in liquidazione, valuta estera e conti speciali);

· un diritto contrattuale a richiedere contanti o un'altra attività finanziaria da un'altra società (ad esempio, crediti);

· diritto contrattuale di scambiare strumenti finanziari con un'altra società a condizioni reciprocamente vantaggiose (ad esempio, un'opzione su obbligazioni);

· strumento partecipativo di un'altra società (azioni, quote). Un obbligo finanziario è qualsiasi obbligo derivante da un contratto:

· scambiare strumenti finanziari con un'altra società.

Uno strumento rappresentativo di capitale è un modo di partecipare al capitale (capitale autorizzato) di un'entità economica.

Oltre agli strumenti azionari, un ruolo significativo nel processo di investimento è svolto dagli strumenti finanziari di debito - prestiti, prestiti, obbligazioni - che hanno caratteristiche specifiche, che, a loro volta, comportano conseguenze corrispondenti per gli emittenti di questi strumenti (finanziatori) e i detentori di strumenti (mutuatari).

Possiamo quindi distinguere due tipologie di caratteristiche che permettono di qualificare una determinata procedura o operazione come relativa ad uno strumento finanziario:

· la base dell'operazione deve essere costituita da attività e passività finanziarie;

· l'operazione deve assumere la forma di un contratto.

Pertanto, gli strumenti finanziari sono per definizione contratti e possono essere classificati di conseguenza. Tutti gli strumenti finanziari sono divisi in due grandi gruppi: strumenti finanziari primari e derivati.

2. Strumenti finanziari primari

Gli strumenti finanziari primari sono strumenti che prevedono in modo definitivo l'acquisto (vendita) o la consegna (ricezione) di alcune attività finanziarie, da cui risultano reciproche pretese finanziarie tra le parti coinvolte nella transazione. In altre parole, le attività finanziarie derivanti dalla corretta esecuzione di tali contratti sono predeterminate. Tali attività possono essere contanti, titoli, conti clienti, ecc.

Gli strumenti finanziari primari includono:

· contratti di finanziamento;

· contratti di deposito bancario;

· contratti di conto bancario;

· contratti di finanziamento per cessione di crediti pecuniari (factoring);

· contratti di locazione finanziaria (leasing);

· contratti di fideiussione e garanzie bancarie;

· contratti basati su strumenti rappresentativi di capitale e liquidità.

Contratto di prestito. In un contratto di prestito, una parte (il prestatore) trasferisce denaro o altre cose nella proprietà dell'altra parte (mutuatario), e il mutuatario si impegna a restituire al prestatore la stessa somma di denaro (importo del prestito) o un numero uguale di altre cose da lui ricevute dello stesso genere e qualità.

Un contratto di prestito è una versione specifica di un contratto di prestito, il cui creditore è una banca o un altro organismo creditizio. Allo stesso tempo, il contratto di prestito presenta alcune caratteristiche: l'oggetto del contratto di prestito può essere solo denaro; Un elemento obbligatorio del contratto è la condizione del pagamento degli interessi per l'utilizzo del prestito.

Contratto di deposito bancario. Nel contratto di deposito bancario una parte (la banca), dopo aver accettato la somma di denaro (deposito) ricevuta dall'altra parte (depositante), si impegna a restituire l'importo del deposito con gli interessi nei termini e secondo le modalità previste dal contratto . Tale accordo è anche un tipo di contratto di prestito, in cui il depositante agisce come prestatore e la banca come mutuatario. Il contratto di deposito bancario non consente operazioni di regolamento di beni (lavoro, servizi) e al termine del contratto l'importo del deposito viene restituito al creditore.

Accordo di finanziamento per la cessione di un credito pecuniario (factoring). In un accordo di factoring, una parte (agente finanziario) si impegna a trasferire fondi all'altra parte (cliente) per soddisfare il credito pecuniario del cliente (creditore) nei confronti di un terzo (debitore), derivante dalla fornitura di beni da parte del cliente (esecuzione di lavori o fornitura di servizi) a terzi e il cliente si impegna a cedere questo credito pecuniario all'agente finanziario.

Contratto di locazione finanziaria (leasing). Con un contratto di leasing il locatore si impegna ad acquisire la proprietà del bene indicato dal locatario dietro compenso per il possesso e l'uso temporaneo.

Contratti fidejussori e garanzie bancarie. Ciò che accomuna tutti i contratti sopra descritti è che il risultato della loro esecuzione è stata una variazione diretta delle attività e delle passività delle controparti. Strumenti azionari e moneta. Nelle precedenti classificazioni gli strumenti rappresentativi di capitale e la liquidità erano classificati come strumenti finanziari.

3. Derivati

Uno strumento finanziario derivato è uno strumento che prevede la possibilità di acquistare (vendere) il diritto di acquisire (consegnare) un'attività sottostante o di ricevere (pagare) un reddito associato a una variazione di qualche parametro caratteristico di tale attività sottostante. Pertanto, a differenza dello strumento finanziario primario, uno strumento derivato non implica una transazione predeterminata direttamente con l'attività sottostante.

La base di molti strumenti finanziari e delle transazioni con essi sono i titoli. Una cauzione è un documento che certifica, nel rispetto della forma stabilita e dei dettagli richiesti, diritti di proprietà, il cui esercizio o trasferimento è possibile solo dietro presentazione di questo documento. Gli strumenti finanziari derivati includono:

· contratti futures;

· contratti a termine;

· swap valutari;

· swap su tassi di interesse;

· opzioni finanziarie;

· Operazioni di pronti contro termine;

· warrant.

I contratti forward e futures sono contratti per l'acquisto e la vendita di una merce o di uno strumento finanziario per la consegna e il regolamento a una data futura. Il proprietario di un contratto forward o futures ha il diritto di: acquistare (vendere) l'attività sottostante in conformità alle condizioni specificate nel contratto e (o) ricevere un reddito in relazione alle variazioni dei prezzi dell'attività sottostante. Pertanto, l’oggetto della contrattazione in tali accordi è il prezzo.

I contratti futures sono essenzialmente uno sviluppo dei contratti a termine. A seconda del tipo di attività sottostante, i futures si dividono in finanziari e su materie prime.

I contratti forward e futures sono essenzialmente i cosiddetti hard trade, vale a dire ciascuno di questi contratti è vincolante per le parti contraenti. Tuttavia, questi due tipi di contratti possono differire notevolmente in termini di obiettivi. Un contratto a termine viene spesso concluso ai fini della vendita effettiva (acquisto) del bene sottostante e assicura il fornitore e l'acquirente contro possibili variazioni di prezzo, ad es. Il motivo principale della transazione è il desiderio delle parti di una maggiore prevedibilità delle conseguenze della transazione. Nel caso di un contratto futures, ciò che spesso è importante non è la vendita (acquisto) effettiva del bene sottostante, ma il guadagno derivante dalle variazioni di prezzo, vale a dire arrivato. Pertanto, i contratti futures sono caratterizzati da speculatività e da una maggiore quantità di rischio. D’altro canto, un contratto a termine ha una natura più di copertura. La copertura (al contrario della speculazione) è intesa come un'operazione di acquisto e vendita di strumenti finanziari speciali, con l'aiuto della quale le perdite derivanti dalle variazioni del valore dell'oggetto coperto (attività, passività, transazione) vengono parzialmente o completamente compensate.

Inoltre, ci sono altre differenze tra futures e forward. Un contratto forward è "legato" a una data esatta, un contratto future è legato al mese di esecuzione e i prezzi dei beni e degli strumenti finanziari specificati nel contratto cambiano quotidianamente durante l'intero periodo fino alla loro esecuzione. I contratti a termine sono specificati, i contratti futures sono standardizzati. In altre parole, qualsiasi contratto a termine è adattato alle esigenze specifiche dei singoli clienti. Pertanto, i contratti a termine sono principalmente oggetto di negoziazione over-the-counter e i contratti futures sono negoziati sulle borse dei futures, ad es. Esiste un mercato dei futures liquido permanente. Pertanto, se necessario, il venditore può sempre adeguare le proprie obbligazioni per la consegna di beni o strumenti finanziari riacquistando i propri futures. L'efficienza del mercato dei futures, la sua stabilità finanziaria e affidabilità sono garantite da un sistema di compensazione, all'interno del quale vengono registrati i partecipanti al mercato, viene monitorato lo stato dei loro conti e depositano fondi di garanzia (sotto forma di garanzia) e l'importo dei vengono calcolate le vincite (perdite) derivanti dalla partecipazione alla negoziazione di futures. Tutte le transazioni vengono elaborate attraverso una stanza di compensazione, che diventa una terza parte nella transazione - quindi, il venditore e l'acquirente sono liberati dagli obblighi direttamente l'uno verso l'altro, ma per ciascuno di essi sorgono obblighi verso la stanza di compensazione.

I contratti futures sono più diffusi nel campo del commercio di prodotti agricoli, laminati metallici, prodotti petroliferi e strumenti finanziari.

Un'opzione (diritto di scelta) è un contratto concluso tra due parti: il venditore (emittente) e l'acquirente dell'opzione (il suo titolare). Il titolare dell'opzione riceve il diritto, entro il periodo specificato nei termini dell'opzione, di eseguire il contratto, di venderglielo (opzione put), di vendere il contratto a un'altra persona o di rifiutarsi di eseguire il contratto.

Un’opzione è uno degli strumenti finanziari più comuni in un’economia di mercato. Formalmente, le opzioni sono uno sviluppo di futures, ma a differenza dei futures e dei contratti a termine, un'opzione non richiede la vendita (acquisto) dell'attività sottostante, che, in condizioni sfavorevoli, può portare a perdite significative.

Una particolarità di un'opzione è che a seguito della transazione l'acquirente non acquisisce i beni finanziari o i beni reali, ma solo il diritto di acquistarli (vendere). A seconda della tipologia degli attivi sottostanti, esistono diversi tipi di opzioni: su titoli societari, su titoli di debito governativi, su valuta estera, materie prime, contratti futures e indici azionari.

Il diritto all'acquisto preferenziale di azioni societarie (opzione su azioni) è uno specifico strumento finanziario derivato, la cui introduzione era inizialmente legata al desiderio degli azionisti di aumentare il grado di controllo sulla società per azioni e contrastare la diminuzione del valore azionario di reddito dovuto all’emergere di nuovi azionisti con un’ulteriore emissione di azioni. Questo titolo specifica il numero di azioni (o parte di azioni) che possono essere acquistate ad un prezzo fisso: il prezzo di sottoscrizione. Una procedura simile è importante, ad esempio, quando si trasforma una società per azioni chiusa in una società aperta. I diritti di acquisto preferenziale di azioni come titoli sono negoziati sul mercato azionario in modo indipendente, mentre il loro prezzo di mercato può differire significativamente da quello teorico, il che è dovuto principalmente alle aspettative degli investitori riguardo all'attrattiva degli investimenti delle azioni di una determinata società Si prevede che le azioni aumentino di prezzo, il valore di mercato del diritto di acquisto, nel qual caso gli investitori possono ricevere un reddito aggiuntivo. L'importanza principale per la società emittente di uno strumento finanziario di questo tipo è dovuta al fatto che il processo di acquisto delle azioni di questa società viene intensificato.

Un warrant è un titolo che dà il diritto di acquistare (vendere) una quantità fissa di strumenti finanziari entro un certo tempo. In senso letterale un warrant significa garantire un evento (in questo caso la vendita o l'acquisto di uno strumento finanziario). Pertanto, l’acquisto di un warrant può essere considerato come l’attuazione da parte dell’investitore di una strategia di cautela e desiderio di ridurre il rischio nel caso in cui la qualità e il valore dei titoli, a giudizio dell’investitore, siano insufficienti o difficili da determinare.

Esistono diversi tipi di warrant nel mercato azionario. Un'opzione tipica prevede che il potenziale detentore di un warrant acquisti la possibilità di acquistare un determinato numero di azioni ad un determinato prezzo e durante un determinato periodo. Inoltre, esistono i warrant perpetui, che danno la possibilità di acquistare uno strumento finanziario in qualsiasi momento. Il warrant non ha data di scadenza né valore. Un warrant non conferisce al suo proprietario il diritto agli interessi, ai dividendi e il suo proprietario non ha il diritto di voto sulle decisioni, a differenza del proprietario di un'azione. Un warrant può essere emesso contemporaneamente ad altri strumenti finanziari, aumentando così l'attrattiva degli investimenti, oppure separatamente da essi. In ogni caso, dopo un po 'di tempo, il warrant inizia a circolare come titolo indipendente: in questo caso, possibili transazioni con esso possono comportare sia entrate che perdite. A differenza dei diritti di acquisto, che vengono emessi per un periodo relativamente breve, un mandato può durare diversi anni. Di norma, i warrant vengono emessi da grandi società e relativamente raramente - di solito i warrant vengono emessi insieme a un prestito obbligazionario della società emittente, che garantisce sia l'attrattiva del prestito sia la possibilità di aumentare il capitale autorizzato della società in caso dell'esercizio dei warrant.

Lo swap (scambio) è un accordo tra due entità del mercato finanziario per lo scambio di obbligazioni o attività al fine di ridurre i rischi e i costi ad essi associati. I tipi più comuni di swap sono gli swap su tassi di interesse e su valute. Gli swap offrono l'opportunità di unire gli sforzi di due clienti (imprese) per servire i prestiti ricevuti al fine di ridurre i costi di ciascuno.

Le operazioni REPO sono un accordo per prendere in prestito titoli contro una garanzia di fondi o per prendere in prestito fondi contro titoli. Questo accordo è talvolta chiamato accordo di riacquisto di titoli. Questo accordo prevede due obblighi opposti per i suoi partecipanti: l'obbligo di vendere e l'obbligo di acquistare. Un'operazione di pronti contro termine diretta prevede che una parte venda un pacchetto di titoli all'altra parte con l'obbligo di riacquistarlo ad un prezzo prestabilito. Il riacquisto viene effettuato ad un prezzo superiore a quello originale. La differenza tra i prezzi, che riflette la redditività dell'operazione, è solitamente espressa in percentuali annuali ed è chiamata tasso repo. Lo scopo di un'operazione REPO diretta è quello di attrarre le risorse finanziarie necessarie. Un'operazione di reverse repo comporta l'acquisto di un pacchetto con l'obbligo di rivenderlo; Lo scopo di tale operazione è quello di stanziare risorse finanziarie gratuite. Le operazioni REPO vengono effettuate principalmente con titoli di stato e riguardano operazioni a breve termine, da diversi giorni a diversi mesi. In un certo senso il pronti contro termine può essere considerato un prestito garantito.

L'analisi dei principali strumenti finanziari ci consente di trarre le seguenti conclusioni riguardo al loro scopo: gli strumenti finanziari sono progettati per implementare le seguenti quattro funzioni principali:

· copertura;

· speculazione;

· mobilitazione di fonti di finanziamento, comprese le attività di investimento;

· assistenza in operazioni di carattere corrente (dominano gli strumenti finanziari primari).

conclusioni

1. Zimin A.I. Investimenti. – M.: Casa editrice “Giurisprudenza”, 2006. – 256 p.

2. Shabalin A.N. Progettazione degli investimenti. - M.: MFPA, 2004. – 139 pag.

3. Tkachenko I.Yu. Investimenti. – M.: IC “Accademia”, 2009. – 240 p.

4. Kovaleva V.V. Investimenti. – M.: Prospettiva, 2004. – 440 pag.

1. Strumenti finanziari. Essenza e classificazione degli strumenti finanziari

2. Strumenti finanziari primari

3. Derivati

conclusioni

Vacanze a gennaio: rovina in famiglia

Quali sono i termini principali di un contratto di credito (prestito) al consumo?

Le stime delle risorse locali vengono compilate in base a