ფასდაკლების ფაქტორის გაანგარიშება. ფასდაკლების ფაქტორი ფასდაკლების განაკვეთი პერიოდის დასაწყისში

ფასდაკლების მულტიპლიკატორის გაანგარიშება (იმის გათვალისწინებით, რომ რეფინანსირების განაკვეთი არის 11,5%):

ცხრილი 6. წმინდა მიმდინარე ღირებულების გაანგარიშება

	პროექტის შემოსავალი, ათასი ერთეული	პროექტის ხარჯები, ათასი ერთეული	ფასდაკლების კოეფიციენტი	ფასდაკლებული შემოსავალი, ათასი ერთეული	ფასდაკლებული ხარჯები, ათასი ერთეული

წმინდა მიმდინარე ღირებულება (NPV) გამოითვლება შემდეგი ფორმულის გამოყენებით:

Dt - t-ე პერიოდის შემოსავალი,

Kt – t-ე პერიოდის ერთჯერადი ხარჯები;

n – პროექტის განხორციელების პერიოდების რაოდენობა;

დ – ფასდაკლების განაკვეთი.

ცხადია, წმინდა მიმდინარე ღირებულებას აქვს დადებითი მნიშვნელობა, შესაბამისად, პროექტი ეფექტურია, თუმცა პროექტის ეფექტურობის შესახებ სრულად დასკვნისთვის აუცილებელია ყველა ზემოაღნიშნული ინდიკატორის გამოთვლა.

არათანაბარი შემოსავლის ნაკადის შემთხვევაში პროექტის ანაზღაურებადი პერიოდი განისაზღვრება წლების რაოდენობის პირდაპირ გაანგარიშებით, გამომდინარე იქიდან, რომ პროექტის ჯამური ხარჯები შეადგენს 3563.1 CU, შესაბამისად:

იმათ. პროექტის ანაზღაურებადი პერიოდი თითქმის უტოლდება პროექტის განხორციელების პერიოდს, შემდგომ, მიღებული კრიტერიუმების მიხედვით: პროექტს უნდა ჰქონდეს უფრო მოკლე ანაზღაურებადი პერიოდი, ვიდრე განხორციელების პერიოდი, ერთი მხრივ, კრიტერიუმი დაკმაყოფილებულია, მეორე მხრივ. , პროექტის განხორციელების პერიოდსა და ანაზღაურების პერიოდს შორის სხვაობა მხოლოდ 6 თვეა. ამ შემთხვევაში, პროექტის ეფექტურობა საეჭვოა.

პროექტის მომგებიანობის ინდექსი (PI) არის მთლიანი დისკონტირებული შემოსავლის თანაფარდობა მთლიან დისკონტებულ ერთჯერად ხარჯებთან:

გამოვთვალოთ მომგებიანობის ინდექსი არსებული მონაცემების მიხედვით:

ინვესტიციების ეფექტურობის კრიტერიუმი მომგებიანობის ინდექსით: მომგებიანობის ინდექსი უნდა აღემატებოდეს ერთს, რაც უფრო მაღალია მომგებიანობის ინდექსის მნიშვნელობა, მით უფრო მაღალია პროექტის ეფექტურობა, ჩვენს შემთხვევაში მომგებიანობის ინდექსი არის 1.2. იმათ. ჭარბი მინიმალურია, პროექტის ეფექტურობა საეჭვოა.

პროექტის მომგებიანობა (საშუალო წლიური ანაზღაურება ინვესტიციებზე) არის მომგებიანობის ინდექსის ტიპი, რომელიც კორელირებულია პროექტის განხორციელების პერიოდთან. ეს გვიჩვენებს, თუ რამდენ შემოსავალს მოაქვს პროექტში ინვესტიციის თითოეული რუბლი:

გამოვთვალოთ პროექტის მომგებიანობა არსებული მონაცემების მიხედვით:

ინვესტიციების ეფექტურობის კრიტერიუმი, რომელიც ეფუძნება პროექტის მომგებიანობას: პროექტის მომგებიანობა უნდა იყოს დადებითი; რაც უფრო მაღალია მომგებიანობის ღირებულება, მით უფრო მაღალია პროექტის ეფექტურობა. ჩვენს შემთხვევაში, პროექტის მომგებიანობა მინიმალურია და არ აღემატება 10%-ს, პროექტის ეფექტურობა საეჭვოა.

ანაზღაურების შიდა კოეფიციენტი (IRR) არის დისკონტის განაკვეთი, რომლის დროსაც პროექტიდან დისკონტირებული შემოსავალი უდრის საინვესტიციო ხარჯებს, IRR გამოითვლება ფორმულით (არათანაბარი შემოსავლის ნაკადის პროექტებისთვის):

ra – დისკონტის განაკვეთი, რომლის დროსაც NPV მეტია ნულზე

rb - დისკონტის განაკვეთი, რომლის დროსაც NPV არის ნულზე ნაკლები

NPVa – წმინდა მიმდინარე ღირებულება განაკვეთით ra

NPVb – წმინდა მიმდინარე ღირებულება განაკვეთით rb

ცხრილი 6. შემოსავლის შიდა განაკვეთის გაანგარიშება

		დისკონტის განაკვეთი d = 0.115		დისკონტის განაკვეთი d = 0.25
	Ფულადი სახსრების დინება	ფასდაკლების კოეფიციენტი		ფასდაკლების კოეფიციენტი

საინვესტიციო პროექტების ეფექტურობის შეფასების თეორიის ერთ-ერთი მთავარი დებულებაა დროის ფაქტორის გათვალისწინების აუცილებლობა. თუმცა, ამ ფაქტორის გამოვლინებები შეიძლება იყოს განსხვავებული და აუცილებელია ჩამოვთვალოთ მათგან ყველაზე მნიშვნელოვანი:

- საწარმოს დინამიური ტექნიკური და ეკონომიკური მაჩვენებლები . მნიშვნელოვანია გავითვალისწინოთ დროთა განმავლობაში წარმოებული პროდუქციის მოცულობასა და სტრუქტურაში ცვლილებები, ნედლეულის მოხმარების მაჩვენებლები, პერსონალის რაოდენობა, წარმოების ციკლის ხანგრძლივობა, ინვენტარიზაციის სტანდარტები და ა.შ. პროექტები, რომლებიც მოიცავს წარმოების თანმიმდევრულ ტექნიკურ გადაიარაღებას პროექტის განხორციელების პერიოდში ან ნედლეულის საბადოების განვითარებას. ბილინგის პერიოდის საფეხურებით საწყისი ინფორმაციის გენერირებისას მხედველობაში მიიღება ინდიკატორების დინამიკა;

- პროდუქციის წარმოების ან/და რეალიზაციის სეზონურობა , გამოიხატება ნედლეულის მიწოდების მოცულობის, წარმოების ან/და მასზე მოთხოვნის, აგრეთვე მარაგებისა და მოთხოვნების სეზონურ რყევებში. სეზონურობა დინამიზმის ერთ-ერთი განსაკუთრებული გამოვლინებაა და აქ ნახსენებია, რადგან ის იგნორირებულია ეფექტურობის ბევრ გამოთვლაში. სეზონური რყევები განსაკუთრებით მნიშვნელოვანია დანერგილი დარგების მუშაობის საწყის პერიოდში. მიზანშეწონილია მათი გათვალისწინება ბილინგის პერიოდის დაწყების კონკრეტული კალენდარული თარიღის სახით დაყენებით;

- ძირითადი საშუალებების ფიზიკური ცვეთა , რაც იწვევს ზოგად ტენდენციებს მათი პროდუქტიულობის შემცირებისა და მათი მოვლა-პატრონობის, ექსპლუატაციისა და შეკეთების ხარჯების გაზრდისკენ ბილინგის პერიოდის განმავლობაში. ფიზიკური ცვეთა და ცვეთა მხედველობაში უნდა იქნას მიღებული საწყის ინფორმაციაში საწარმოო პროგრამის ფორმირებისას, საოპერაციო ხარჯები (პერიოდული კაპიტალური რემონტის ხარჯების ჩათვლით) და ძირითადი საპროცესო აღჭურვილობის ჩანაცვლების ვადის განსაზღვრისას. ძირითადი საშუალებების რაციონალური მომსახურების ვადა შეიძლება განისაზღვროს შესაბამისი საპროექტო ვარიანტების ეფექტურობის გამოთვლების საფუძველზე და, ზოგადად, არ უნდა ემთხვეოდეს ამორტიზაციის პერიოდებს;

- დროთა განმავლობაში იცვლება წარმოებული პროდუქტებისა და მოხმარებული რესურსების ფასები . ეს გარემოება გათვალისწინებულია უშუალოდ ეფექტურობის გამოთვლებისთვის საწყისი ინფორმაციის გენერირებისას;

- გარემოს პარამეტრების ცვლილება დროთა განმავლობაში (ფასები, გადასახადების განაკვეთები, გადასახადები, აქციზის გადასახადები, მინიმალური თვიური ხელფასი, საგადასახადო და სხვა კანონმდებლობა და ა.შ.) გათვალისწინებულია უშუალოდ ეფექტურობის გამოთვლებისთვის საწყისი ინფორმაციის გენერირებისას;

- პროდუქციის წარმოებასა და რეალიზაციას შორის და რესურსების გადახდასა და მოხმარებას შორის დროის ინტერვალები (ლაგები);

- ხარჯების, შედეგებისა და ეფექტების განსხვავება ანუ მათი განხორციელება პროექტის მთელი პერიოდის განმავლობაში და არა დროის რომელიმე ფიქსირებულ მომენტში. დროის ფაქტორის ეს ასპექტი გათვალისწინებულია გამოთვლებში ფულადი ნაკადების დისკონტირებით.

საინვესტიციო პროექტების ეფექტურობის შეფასების ერთ-ერთი ძირითადი პრინციპი მოითხოვს პროექტთან დაკავშირებული შედეგებისა და ხარჯების შედარებას მისი განხორციელების მთელი პერიოდის განმავლობაში. ამისათვის წინასწარ უნდა იყოს მოცემული შედეგები და ხარჯები, რომლებიც დაკავშირებულია დროის სხვადასხვა მომენტთან (მრავალდროული). შესადარებელ ფორმაში.

სხვადასხვა დროის ხარჯებისა და შედეგების უთანასწორობა, როგორც წესი, გამოიხატება იმაში, რომ დღეს შემოსავლის მიღება უფრო სასურველია, ვიდრე ხვალინდელი შემოსავლის მიღება, ხოლო დღეს დახარჯვა ნაკლებად სასურველია, ვიდრე ხვალ.

ამიტომ, ისინი საუბრობენ ისეთ კონცეფციაზე, როგორიცაა ფულის დროითი ღირებულება, რაც იმას ნიშნავს, რომ ადრე მიღებული რუბლი უფრო მეტი ღირს, ვიდრე მოგვიანებით მიღებული რუბლი. ჩვენთვის ეს ნიშნავს, კერძოდ, რომ პირდაპირი არითმეტიკული მანიპულაციები ფულადი ნაკადების მონაცემებით შეუძლებელია იმის გამო, რომ ისინი სხვადასხვა დროის ინტერვალებშია და შესაბამისად შეუდარებელია.

ამის რამდენიმე მიზეზი არსებობს, რომლებიც ერთობლივად ხასიათდება ტერმინით „შესაძლებლობის (ან შესაძლებლობის) ხარჯები“. ანუ, თუ ახლა მიიღება რუბლი, მაშინ არის ამ რუბლიდან შემოსავლის მიღების შესაძლებლობა. ეს შესაძლებლობები გაქრება, თუ რუბლი არ მიიღება გარკვეული პუნქტით მომავალში.

ამრიგად, შესაძლებლობათა ღირებულების კონცეფციის შინაარსი მოიცავს რამდენიმე ფაქტორს:

დღევანდელი ნაღდი ფულით მომავალში შემოსავლის გამომუშავების შესაძლებლობა;

ფულის მსყიდველუნარიანობის დაქვეითება დროთა განმავლობაში ინფლაციის გამო;

ადამიანის ბუნებრივი სურვილია მოიხმაროს დღეს და არა მომავალში.

ამიტომ, ვინც უარს იტყვის ახლა რუბლის გამოყენებაზე მომავალში შემოსავლის მისაღებად, მოითხოვს კომპენსაციას მომავალი საპროცენტო შემოსავლის ღირებულების შემცირებისთვის. და ეს კომპენსაცია იღებს საპროცენტო განაკვეთების ფორმას.

და ნებისმიერი საპროცენტო განაკვეთი მოიცავს სამ კომპონენტს:

ინფლაციის კომპენსაცია;

რისკის გარეშე შემოსავალი (ინვესტიციების ანაზღაურება ურისკო აქტივებში);

რისკის პრემია (ინვესტიციასთან დაკავშირებული რისკის კომპენსაცია).

ამგვარად, საინვესტიციო პროექტების ეფექტურობის შესაფასებლად საჭიროა პროცედურა (ან გამოთვლის ფორმულა), რომელიც საშუალებას მისცემს ადამიანს სხვადასხვა დროის ხარჯები და შედეგები მიიტანოს მოცემული ფულადი ნაკადების შესადარებელ ფორმამდე, მათი განსხვავებული პრეფერენციებისა და არათანაბარი ღირებულებების გათვალისწინებით. ამ პროცედურას ზოგადად ე.წ ფასდაკლებით (შემცირება დროის ერთ წერტილამდე).

ფასდაკლებით არის რთული პროცესის საპირისპირო პროცესი. რთული პროცენტი არის დეპოზიტის ძირითადი თანხის ზრდის პროცესი პროცენტის დაგროვების გამო, ხოლო პროცენტის დაგროვების შედეგად მიღებულ თანხას ეწოდება დეპოზიტის თანხის მომავალი ღირებულება იმ პერიოდის შემდეგ, რომლის გაანგარიშებაც ხდება. . საწყისი დეპოზიტის თანხას ეწოდება მიმდინარე ღირებულება (იხ. ცხრილი 9.4).

ცხრილი 9.4 – შედგენისა და დისკონტირების ეკონომიკური შინაარსი

ინვესტიციის დარიცხული ოდენობის განსაზღვრა (შეერთება)	ღირებულების ინდიკატორის მოტანა (დისკონტირება) დროის მოცემულ მომენტამდე
გაიზარდა ინვესტიციის მოცულობა- ეს არის საწყისი თანხა, პლუს მასზე დარიცხული პროცენტი.	ფასდაკლებით- რაიმე ღირებულების განსაზღვრის საშუალება დროის გარკვეულ მომენტში, იმ პირობით, რომ მომავალში ის იქნება ფ.ვ..
თუ შემცირების მომენტად აღებულია ბილინგის პერიოდის დასრულება, მაშინ პროცედურას ეწოდება დარიცხული თანხის გამოთვლა, ან შერწყმა. ამ შემთხვევაში, შემცირება ხორციელდება მიმდინარე ფულადი ნაკადების ღირებულებების გამრავლებით მულტიპლიკატორის აშენება.	თუ შემცირების მომენტი აღებულია ბილინგის პერიოდის დასაწყისად, მაშინ შემცირების პროცედურას ეწოდება დისკონტირება. ამ შემთხვევაში, შემცირება ხორციელდება მიმდინარე ფულადი ნაკადების ღირებულებების გამრავლებით ფასდაკლების მულტიპლიკატორი.
	(9.2)
– მულტიპლიკატორის აშენება	– ფასდაკლების მულტიპლიკატორი

სად ფ.ვ.- მომავალი ღირებულება;

PV- მიმდინარე ღირებულება;

– საპროცენტო განაკვეთი (დისკონტის განაკვეთი);

ნ– სტანდარტული პერიოდის რაოდენობა, რომლის დროსაც ხდება შემოსავალი პროექტიდან.

რთული პროცენტის გაანგარიშებისას (ინვესტიციის დაგროვილი თანხის განსაზღვრისას), მომავალი ღირებულება იპოვება მიმდინარე ღირებულების გამრავლებით (1 + საპროცენტო განაკვეთზე) იმდენჯერ, რამდენჯერაც ხდება გაანგარიშება (იხ. ფორმულა 9.1).

დისკონტირებისას, მიმდინარე ღირებულება იპოვება მომავალი ღირებულების გაყოფით (1 + საპროცენტო განაკვეთზე) იმდენჯერ, რამდენჯერაც ხდება გაანგარიშება (იხ. ფორმულა 9.2).

დისკონტირება, ისევე როგორც კომპოზიცია, ეფუძნება საპროცენტო განაკვეთის გამოყენებას. რთული პროცენტის გაანგარიშებისას და დისკონტირებისას გამოთვლების გასამარტივებლად გამოიყენება სპეციალური ცხრილები, რომლებშიც ღირებულებები და წინასწარ გამოითვლება ყოველი წლისთვის და თითოეული საპროცენტო განაკვეთისთვის. ამ რაოდენობებს ეძახიან შესაბამისად ზრდის მულტიპლიკატორი და ფასდაკლების მულტიპლიკატორი .

აქ ჩართული ინდიკატორი ე.წ ფასდაკლების განაკვეთები , ის ასახავს ტემპს, რომლითაც იზრდება ფულის ფარდობითი ღირებულება, როდესაც ის მიიღება ადრე (ან მოგვიანებით დაიხარჯა).

როგორ განვსაზღვროთ დისკონტირების საპროცენტო განაკვეთი, ე.წ. ეკონომიკურ ანალიზში ის განისაზღვრება, როგორც შემოსავლის დონე, რომელიც შეიძლება მიღებულ იქნეს სხვადასხვა საინვესტიციო შესაძლებლობებიდან. ფინანსურ ანალიზში, დისკონტის განაკვეთისთვის ( კომერციული ფასდაკლების განაკვეთი ) აიღეთ ტიპიური საპროცენტო განაკვეთი, რომლითაც მოცემულ კომპანიას შეუძლია სესხის აღება. თუ ბანკები კომპანიას გასცემენ სესხს 15%-იანი განაკვეთით, მაშინ ეს იქნება დისკონტის განაკვეთი.

პროექტში მონაწილეობის ეფექტურობის შეფასებისას სააქციო საზოგადოებები ითვალისწინებენ, რომ კომპანიის მიერ განხორციელებული საინვესტიციო პროექტების მაქსიმალური დასაშვები მომგებიანობა შეესაბამება გამოცხადებულ დივიდენდების პოლიტიკას. მაგალითად, რთული იქნება აქციონერებისთვის ახსნა, თუ რატომ გადაწყვიტა კომპანიამ განახორციელოს პროექტი 10%-იანი კაპიტალის ანაზღაურებით, თუ კომპანიის პოლიტიკაა მინიმუმ 13%-ის დივიდენდების გადახდა. რა თქმა უნდა, საბაზრო ვითარების სერიოზული ცვლილებების შემთხვევაში, გამოცხადებული დივიდენდების პოლიტიკა შეიძლება დარეგულირდეს, თუმცა, ქვეყნის სტაბილური ეკონომიკის მქონე „ნორმალურ“ სიტუაციებში, ირაციონალური იქნება კომპანიის ადმინისტრაციის მიერ დისკონტის განაკვეთის უზრუნველყოფა. იმ დონეზე, რომელიც არ იძლევა დივიდენდის გადახდის გამოცხადებული დონის შენარჩუნების საშუალებას.

ცალკე უნდა განვიხილოთ სახელმწიფოსა და საზოგადოებისთვის ფასდაკლების განაკვეთის დაწესების საკითხი - სოციალური ფასდაკლების განაკვეთი . ამის საჭიროება ჩნდება იმ შემთხვევებში, როდესაც პროექტი საჭიროებს სახელმწიფო მხარდაჭერას ან როდესაც ფასდება მისი სოციალური და საბიუჯეტო ეფექტურობა.

კერძო მეწარმესგან განსხვავებით, სახელმწიფოს არ შეუძლია უგულებელყოს პროექტების გარემოსდაცვითი და სოციალური ეფექტურობა. ეს ნიშნავს, რომ პროექტის განხორციელებიდან სახელმწიფოსა და საზოგადოების არა მხოლოდ „სუფთა ფულადი“ შემოსავალი უნდა შევადაროთ დაბანდებულ კაპიტალს, არამედ პროექტის სოციალური და გარემოსდაცვითი შედეგებიც. სინამდვილეში, სამი სიტუაცია შეიძლება წარმოიშვას:

ამ პროექტისთვის როგორც სოციალური, ასევე გარემოსდაცვითი შედეგები შეფასებულია ფულადი თვალსაზრისით და შესაბამისი გამოთვლები საკმაოდ ზუსტი და მეთოდოლოგიურად სწორია;

ამ პროექტისთვის სოციალური და გარემოსდაცვითი შედეგები ფასდება ხარისხობრივად, დიზაინერს არ შეუძლია რაიმე ხარჯთაღრიცხვა მისცეს მათ;

პროექტის სოციალური ან/და გარემოსდაცვითი შედეგების ნაწილი ფასდება ფულადი თვალსაზრისით, ნაწილი კი ხარისხობრივად ხასიათდება.

ცხადია, რომ პირველ შემთხვევაში პროექტის მომგებიანობა უნდა შევადაროთ სოციალურ დისკონტის განაკვეთს, რომელიც ასევე ადეკვატურად ითვალისწინებს სახელმწიფო ინვესტიციების სოციალურ და ეკოლოგიურ ეფექტურობას. მაგრამ თუ ამ ნორმას გამოვიყენებთ მეორე შემთხვევაში პროექტის მხარდაჭერის თაობაზე გადაწყვეტილების მიღებისას, პროექტის ინტეგრალური ეფექტი შესაძლოა უარყოფითი აღმოჩნდეს. როგორც ჩანს, სიტუაციის გამოსწორება შესაძლებელია მეორე შემთხვევაში დაბალი ფასდაკლების განაკვეთის არჩევით. მაგრამ ეს ქმნის ორ დამატებით გართულებას. ჯერ ერთი, ფართო ველი იხსნება ამ ნორმის სუბიექტური კორექტირებისთვის „არაეკონომიკური ეფექტების“ გათვალისწინების საბაბით. მეორეც, პროექტები, სადაც ამ ეფექტებიდან ზოგიერთი რაოდენობრივად არის განსაზღვრული (ზემოთ მოყვანილი სიტუაციებიდან მესამე) უტოლდება იმ პროექტებს, სადაც ასეთი ეფექტები საერთოდ არ არის შეფასებული (მეორე სიტუაცია). ამ პოზიციიდან გამომდინარე, სხვა გამოსავალი იქნება უფრო სწორი - გამოვიყენოთ ერთიანი დისკონტის განაკვეთი ყველა პროექტისთვის, მაგრამ გავითვალისწინოთ სოციალური და გარემოსდაცვითი ეფექტები, რომლებიც არ არის შეფასებული ან არაადეკვატურად შეფასებული ფულადი თვალსაზრისით პროექტის მხარდაჭერის შესახებ გადაწყვეტილების მიღებისას. შემდეგ მეორე და მესამე სიტუაციებში სახელმწიფოს და საზოგადოებას მოუწევს შეგუება იმ ფაქტთან, რომ ზოგიერთი პროექტისთვის, რომელსაც მხარდაჭერა ექნება, ინტეგრალური ეფექტი (უფრო სწორად, მისი გაზომილი ნაწილი) უარყოფითი იქნება. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, პოზიტიურობისა და მაქსიმალური ეფექტის პრინციპი აქ უნდა იყოს „მსხვერპლად“, ვინაიდან საუბარია სიტუაციებზე, სადაც არ არსებობს თვით ამ ეფექტის სრული და ადეკვატური შეფასების შესაძლებლობა. სოციალური ფასდაკლების განაკვეთის გადახრები კომერციულიდან შეიძლება იყოს ზემოთ ან ქვევით.

შეიძლება განისაზღვროს ორი გარემოება, რომელიც განსაზღვრავს კლება სოციალური წინააღმდეგ კომერციული ფასდაკლების განაკვეთი. პირველ რიგში, თუ "ჩვეულებრივი" პროექტი ზოგადად ეფექტურია კომერციული თვალსაზრისით, საწარმოს შეუძლია იპოვნოს მისი განხორციელების შესაძლებლობა მთავრობის მხარდაჭერის გარეშე. სახელმწიფოს დარჩა ნაკლებად ეფექტური პროექტები, რომლებიც უნდა განხორციელდეს გარემოსდაცვითი, სოციალური თუ სხვა მიზეზების გამო. მეორეც, საზოგადოება ვალდებულია უფრო მეტად იფიქროს მომავალზე და უფრო მეტად გაითვალისწინოს პროექტის გრძელვადიანი შედეგები, ვიდრე კერძო ინვესტორები. ეს ნიშნავს, რომ სხვადასხვა დროს ეფექტების შედარებისას, ნებისმიერი შორეული პროექტის ეფექტი, მაგალითად განხორციელების მე-15 წელი, საზოგადოებამ უფრო მეტად უნდა შეაფასოს, ვიდრე ინვესტორმა და ეს შესაძლებელია მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ მასზე დისკონტის განაკვეთი უფრო დაბალია.

სოციალური დისკონტის განაკვეთის ღირებულებაზე ასევე გავლენას ახდენს რისკის ფაქტორები. ამიტომ, თუ სოციალური ფასდაკლების განაკვეთის დადგენისას მხედველობაში მიიღება კომერციული პროექტების მომგებიანობა, მაშინ მხოლოდ ის, რაც მინიმალურ რისკს შეიცავს და ეს მომგებიანობა დაბალია. შესაბამისად, სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების ღირებულება დაბალი ხდება, მაგრამ მათზე შემოსავალი ყველაზე ნაკლებად ექვემდებარება რისკს. შემთხვევითი არ არის, რომ ამ მიზეზით კომერციული დისკონტის განაკვეთი, როგორც წესი, დადგენილია სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების სარგებელზე არანაკლებ დონეზე.

დაწინაურება ფასდაკლების სოციალური ნორმა კომერციულთან მიმართებაში განპირობებულია სახელმწიფოს საკუთარი სახსრების შეზღუდვით, უფრო სწორად, სახელმწიფო ბიუჯეტით განსაზღვრული სახელმწიფოს ხელთ არსებული საინვესტიციო რესურსების შეზღუდვით.

ბიუჯეტის ფასდაკლების განაკვეთი , რომელიც გამოიყენება პროექტის განხორციელებაში ბიუჯეტის მონაწილეობის ეფექტურობის შესაფასებლად, უნდა განიხილებოდეს, როგორც ეროვნული პარამეტრი და დაწესდეს ცენტრალურად (მაგალითად, საცდელი და შეცდომით) ფინანსური მართვის ორგანოების მიერ ქვეყნისა და რეგიონების ეკონომიკური და სოციალური განვითარების პროგნოზებთან დაკავშირებით. . სოციალური დისკონტის განაკვეთისგან განსხვავებით, ის ნაკლებად ითვალისწინებს წარმოებული და მოხმარებული რესურსების სოციალურ ღირებულებას, მაგრამ ითვალისწინებს ურთიერთობას საბიუჯეტო სახსრებზე მიწოდებასა და მოთხოვნას შორის. ამჟამად, რუსეთის ფედერაციის მთავრობის 1997 წლის 22 ნოემბრის No1470 დადგენილებით, რეკომენდებულია ამ ნორმის მიღება რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის რეალური რეფინანსირების განაკვეთის დონეზე.

წინა

2. ფასდაკლების ფაქტორის გაანგარიშება.

ვინაიდან მზღვეველი იყენებს მიღებულ სადაზღვევო პრემიებს საკრედიტო რესურსად, იღებს გარკვეულ შემოსავალს, სატარიფო განაკვეთის გაანგარიშებისას გათვალისწინებულია უკუგების მაჩვენებელი (საპროცენტო განაკვეთი). წმინდა განაკვეთის გაანგარიშებისას სადაზღვევო პრემიის ოდენობაზე დარიცხული პროცენტის შესამცირებლად, დისკონტირება ხორციელდება ფასდაკლების ფაქტორის გამოყენებით:

სადაც V არის ფასდაკლების ფაქტორი;

ი - ინვესტიციის ანაზღაურება; n - დაზღვევის პერიოდი.

3. დაზღვევის შესაბამისი სახეობის ერთჯერადი განაკვეთის გაანგარიშება.

სიკვდილიანობის ცხრილის მონაცემების სანდოობა და მათემატიკური სიზუსტე საშუალებას იძლევა მათი გამოყენება სიცოცხლის დაზღვევის სახეების წმინდა განაკვეთების გამოსათვლელად.

სიცოცხლის დაზღვევის კონტრაქტები, როგორც წესი, დიდი ხნის განმავლობაში იდება. შენატანების გადახდასა და გადახდის მომენტს შორის პერიოდი რამდენიმე წელს აღწევს. ამ პერიოდში, ინფლაციისა და დროებით თავისუფალი სახსრების ინვესტიციიდან მიღებული მოგების გამო, სადაზღვევო პრემიის ღირებულება იცვლება. ასეთი ცვლილებების გასათვალისწინებლად ტარიფის განაკვეთების აგებისას გამოიყენება გრძელვადიანი ფინანსური გამოთვლების მეთოდები, კერძოდ დისკონტირება.

ტარიფის განაკვეთები შეიძლება იყოს ერთჯერადი ან წლიური. ერთიანად განაკვეთი მოითხოვს პრემიის გადახდას სადაზღვევო პერიოდის დასაწყისში. პრემიის გადახდის ამ ფორმით დამზღვევი ხელშეკრულების დადებისთანავე იხდის მზღვეველის წინაშე ყველა ვალდებულებას. წლიური განაკვეთი ითვალისწინებს დამზღვევის ფინანსური ვალდებულებების ეტაპობრივ დაფარვას მზღვეველის მიმართ. შენატანები იხდიან წელიწადში ერთხელ. წლიური გადასახადის გადასახდელად შესაძლებელია ყოველთვიური განვადება.

სიცოცხლის დაზღვევის ერთჯერადი განაკვეთი x წელზე უფროსი ასაკის პირისთვის დაზღვევის ვადით n წელი განისაზღვრება ფორმულით:

ერთჯერადი წმინდა განაკვეთი გარდაცვალების შემთხვევაში გარკვეული პერიოდის განმავლობაში გამოითვლება ფორმულით:

მთლიანი განაკვეთი განისაზღვრება:

ანუიტეტური დაზღვევის ერთჯერადი წმინდა განაკვეთი გულისხმობს დაზღვეულის გადახდას გარკვეული რეგულარული შემოსავლის განსაზღვრულ ვადაში:

სადაზღვევო პრემიები სრულად იხდიან დაუყოვნებლივ;

შედეგად, შენატანების მთელი ოდენობა დაუყოვნებლივ მიმოქცევაში შედის და მასზე პროცენტის დარიცხვა იწყება.

ამასთან, ერთჯერადი გადახდის პროცედურა ყოველთვის არ არის მოსახერხებელი დამზღვევისთვის, ამიტომ, პრაქტიკაში, მზღვეველები კლიენტებს სთავაზობენ სადაზღვევო პრემიის გადახდის შესაძლებლობას ყოველწლიურად, კვარტალურად ან ყოველთვიურად. დაზღვეულის პრემიები განისაზღვრება განვადების (ანუიტეტური) ფაქტორებით. განვადების კოეფიციენტი წარმოადგენს ერთი ფულადი ერთეულის პრემიის ღირებულებას, რომელიც მიიღება განსაზღვრულ პერიოდში ყოველი სადაზღვევო წლის ბოლოს ან დასაწყისში. შენატანების გადახდის ვადის მიხედვით (დროების დასაწყისში ან ბოლოს), ჩვენ ვსაუბრობთ, შესაბამისად, პრენუმერანდო და პოსტნუმერანდო კოეფიციენტებზე.

თუ მომავალი გადახდები თანაბარია და კეთდება ყოველწლიურად n წლის განმავლობაში ყოველი წლის დასაწყისში, მაშინ გადახდების ასეთ სერიას ეწოდება დაუყოვნებელი დროებითი ანუიტეტი, წინასწარ გადახდილი, prenumerando (ლათინური praenumerando-დან).

თუ გადახდა ხდება ყოველი წლის ბოლოს, მაშინ გადახდების ასეთ სერიას ეწოდება დაუყოვნებელი დროებითი ანუიტეტი, გადახდილი გასული დროისთვის, postnumerando (ლათინური postnumemndo-დან).

გადახდები განისაზღვრება განვადებით:

პრაქტიკაში აუცილებელია სხვადასხვა ასაკობრივი ჯგუფის, სქესის და სადაზღვევო პერიოდის სატარიფო განაკვეთების გამოთვლა, ამიტომ გამოთვლები საკმაოდ შრომატევადი და შრომატევადი ხდება. გამოთვლების გაერთიანებისთვის გამოიყენება სპეციალური ტექნიკური ინდიკატორები - კომუტაციის ნომრები.

კომუტაციის ნომრები არის სპეციალური ტექნიკური მაჩვენებლები, რომლებიც შეჯამებულია ცხრილებში. მათ არ აქვთ რაიმე კონკრეტული "ფიზიკური" მნიშვნელობა. მათი გამოყენება გამოწვეულია მხოლოდ ხელით გამოთვლების რაოდენობის შემცირების სურვილით. ქვემოთ მოცემულია ფორმულები ყველაზე ხშირად გამოყენებული კომუტაციის რიცხვების გამოსათვლელად:

წილადის მრიცხველისა და მნიშვნელის ფაქტორზე გამრავლებით, წმინდა განაკვეთების გამოთვლის ფორმულები შეიძლება გამოისახოს კომუტაციური რიცხვების მიხედვით.

სიცოცხლის დაზღვევის წმინდა განაკვეთების პრაქტიკული გამოთვლებისთვის შემუშავებულია გადართვის ნომრების ცხრილები. გარდაქმნების შედეგად, წმინდა განაკვეთების გამოთვლის ფორმულები კომუტაციის ნომრებით მიიღებს შემდეგ ფორმას.

ერთჯერადი წმინდა განაკვეთი x წლის ასაკის პირისთვის:

გარდაცვალების შემთხვევაში:

სიცოცხლის დაზღვევისთვის

წლიური წმინდა განაკვეთი (დაზღვევის წლის დასაწყისში გადახდილი შენატანი) x წლის ასაკის პირისთვის:

გადარჩენისთვის n წლის სადაზღვევო პერიოდით:

გარდაცვალების შემთხვევაში:

დაზღვევისთვის გარკვეული პერიოდის განმავლობაში

სიცოცხლის დაზღვევით

სიცოცხლის დაზღვევის სატარიფო განაკვეთების დასაბუთებისთვის რეკომენდებულია ასევე გამოიყენოს „სიცოცხლის დაზღვევასთან დაკავშირებული დაზღვევის ტიპების დაზღვევის ტარიფების გაანგარიშების მეთოდი“, დამტკიცებული როსტრახნაძორის 1996 წლის 28 ივნისის №02-02/18 ბრძანებით.

დაზღვევის რისკის სახეები. დაზღვევის სარისკო სახეობებზე წმინდა სადაზღვევო ტარიფის გამოთვლის საფუძველს წარმოადგენს სატარიფო პერიოდისთვის სადაზღვევო ტარიფის განაკვეთის წამგებიანობა.

დაზღვევის რისკის ტიპები მოიცავს:

სადაზღვევო ხელშეკრულების ვადის ამოწურვისას სადაზღვევო თანხის გადახდის მზღვეველის ვალდებულებების არ დაზღვეული;

არ არის დაკავშირებული სადაზღვევო თანხის დაგროვებასთან სადაზღვევო ხელშეკრულების მოქმედების პერიოდში.

დაზღვევის ამ სახეობებში არ გამოიყენება კაპიტალიზაციის (დაგროვების) პრინციპი და, შესაბამისად, წმინდა განაკვეთების გაანგარიშებისას არ გამოიყენება ფინანსური გაანგარიშების მეთოდები (დისკონტირება, რთული პროცენტი და ა.შ.). ეს განასხვავებს დაზღვევის რისკის ტიპებს სიცოცხლის დაზღვევისაგან.

დაზღვევის რისკის ტიპები შეიძლება დაიყოს მასობრივ ტიპებად და იშვიათი მოვლენებისა და ძირითადი რისკების დაზღვევად.

დაზღვევის მასობრივი რისკის ტიპები, სავარაუდოდ, მოიცავს სადაზღვევო სუბიექტების და სადაზღვევო რისკების მნიშვნელოვან რაოდენობას, რაც ხასიათდება სადაზღვევო ობიექტების ერთგვაროვნებით და დაზღვევის თანხების მცირე ცვალებადობით. დაზღვევის ეს სახეები მოიცავს ფიზიკურ პირთა ქონებისა და სამოქალაქო პასუხისმგებლობის დაზღვევის უმეტეს სახეობებს, ასევე პერსონალურ დაზღვევას (როგორიცაა უბედური შემთხვევის დაზღვევა, სამედიცინო ხარჯების დაზღვევა და ა.შ.).

დაზღვევის სარისკო სახეობებზე ტარიფის განაკვეთების გაანგარიშება. 1993 წლის 8 ივლისის №02-03-36 ბრძანებით, როსტრახნაძორმა დაამტკიცა სატარიფო განაკვეთების გაანგარიშების მეთოდები დაზღვევის რისკის სახეობებზე.

პირველი მეთოდი გამოიყენება შემდეგ პირობებში:

არსებობს სტატისტიკა ან სხვა ინფორმაცია დაზღვევის ტიპის შესახებ;

დამანგრეველი მოვლენების არარსებობა ვარაუდობენ, როდესაც ერთ-ერთი მათგანი რამდენიმე სადაზღვევო მოვლენას იწვევს;

ტარიფის გამოთვლები ხორციელდება წინასწარ განსაზღვრული რაოდენობის n კონტრაქტებისთვის, რომლებიც მოსალოდნელია დაზღვეულის მფლობელებთან.

მეთოდის ძირითადი ეტაპები:

1) წმინდა განაკვეთის გაანგარიშება.

წმინდა განაკვეთის ძირითადი ნაწილის გამოთვლის საფუძველს წარმოადგენს დაზღვეული თანხის ზარალის კოეფიციენტი, რომელიც დამოკიდებულია ზიანის სიხშირეზე (დაზღვეული შემთხვევის დადგომის ალბათობაზე).

წმინდა ფსონის ძირითადი ნაწილი განისაზღვრება ფორმულით

2) რისკის პრემიის განსაზღვრა. რისკის პრემია შემოღებულია დაზღვეული თანხის ზარალის კოეფიციენტის არახელსაყრელი რყევების გათვალისწინებით. გაანგარიშების შესაძლო ვარიანტები:

თუ სადაზღვევო პრეტენზიების სტატისტიკა ხელმისაწვდომია და შესაძლებელია დაზღვეული მოვლენების დადგომისას დარღვევების სტანდარტული გადახრის გამოთვლა, რისკის პრემია გამოითვლება თითოეული რისკისთვის:

სადაზღვევო კომპენსაციის სტანდარტული გადახრის შესახებ მონაცემების არარსებობის შემთხვევაში, რისკის პრემია განისაზღვრება:

3) მთლიანი განაკვეთის გაანგარიშება. მთლიანი განაკვეთი გამოითვლება:

მეთოდი გამოიყენება, თუ არსებობს ინფორმაცია სადაზღვევო კომპენსაციის ოდენობისა და მთელი სადაზღვევო თანხის შესახებ დაზღვევაში მიღებული რისკებისთვის რამდენიმე წლის განმავლობაში, ან თუ ზარალის კოეფიციენტი დროზე მიახლოებულია წრფივთან.

იშვიათი მოვლენებისა და ძირითადი რისკების დაზღვევა. საუბარია რისკებზე, რომლებიც ხასიათდება, ერთის მხრივ, დაზღვეული მოვლენების დადგომის დაბალი სიხშირით, ხოლო მეორეს მხრივ, დიდი შესაძლო ზიანით. ობიექტების რაოდენობა, რომელთა დაზღვევაც შესაძლებელია, შეზღუდულია, დაზღვეული თანხების გავრცელება კი მნიშვნელოვანი.

დაზღვევის ყველაზე ტიპიური სახეობა, რომელიც შეიძლება კლასიფიცირდეს ამ კატეგორიაში, არის სამრეწველო საწარმოების დაზღვევა (პირველ რიგში ხანძრის შემთხვევაში). ამ ტიპის დაზღვევის თავისებურებები საკმაოდ ნათლად ჩანს დასავლეთ ევროპის მაგალითზე. ევროკავშირის ფარგლებში დაახლოებით 100 ათასი მსხვილი სამრეწველო საწარმოა. მათი მთლიანობა ჰეტეროგენულია როგორც რისკის, ასევე ღირებულების თვალსაზრისით. მზღვეველების შედარებით დიდი რაოდენობის და ევროკავშირის ფარგლებში სადაზღვევო სერვისების თითქმის უფასო მიწოდების შესაძლებლობის გათვალისწინებით, შეგვიძლია ვთქვათ, რომ ერთ მზღვეველს არაუმეტეს 100 ინდუსტრიული საწარმო აქვს სხვადასხვა ქვეყნიდან და ინდუსტრიიდან, რომლებიც ხშირად არ არის შედარებული ღირებულებით და. ტექნოლოგიის დონე. ასეთ სიტუაციაში საშუალო ინდიკატორების გამოყენება შეუძლებელია. გარდა ამისა, დიდი სადაზღვევო მოვლენები დროდადრო ხდება სხვადასხვა ინდუსტრიებში, რამაც შეიძლება სერიოზულად დაარღვიოს პრემიებისა და სარგებლის ბალანსი.

იშვიათი მოვლენებისა და ძირითადი რისკების დაზღვევა მოიცავს ავიაციას და სივრცეს (აქ - ობიექტების შეზღუდული რაოდენობა და დიდი შესაძლო ზიანი ერთ დაზღვეულ შემთხვევაზე), ასევე დაზღვევას სტიქიური უბედურების შემთხვევაში. დაზღვეული შემთხვევის სიხშირე კონკრეტულ რეგიონში ძალიან დაბალია (არაუმეტეს რამდენიმე წელიწადში ერთხელ) და შესაძლო ზიანი მნიშვნელოვანი. ზიანის ეს ოდენობა გამოწვეულია ელემენტების ზემოქმედების ქვეშ მყოფ ტერიტორიაზე მდებარე ობიექტებზე მიყენებული მრავალი მცირე ზიანის დაგროვებით.

ამრიგად, იშვიათი მოვლენებისა და ძირითადი რისკების დაზღვევისთვის, არსებობს წმინდა განაკვეთების გაანგარიშების გარკვეული მახასიათებლები, დაზღვეული რისკებისა და ობიექტების სპეციფიკიდან გამომდინარე.

უპირველეს ყოვლისა, ტარიფების გაანგარიშებისას აუცილებელია რამდენიმე წლის განმავლობაში (დროის სერია) დაეყრდნოთ სტატისტიკურ მონაცემებს: რაც უფრო გრძელია დაკვირვების პერიოდი, მით უფრო ზუსტად შეიძლება გამოითვალოს წმინდა განაკვეთი. ამ გზით განსაზღვრულმა პრემიამ უნდა შეინარჩუნოს მზღვეველის ფინანსური ბალანსი არა მხოლოდ ერთი წლის განმავლობაში, არამედ საკმაოდ ხანგრძლივი პერიოდის განმავლობაში.

მეორეც, დაზღვევის ამ კატეგორიისთვის აუცილებელია წმინდა პრემიების გამოთვლის სპეციალური მეთოდების გამოყენება, რომლებიც ითვალისწინებენ რისკის სავარაუდო, გონივრულ (და არა საშუალო) ღირებულებას. ასეთი მეთოდები მოიცავს ალბათობის მეთოდს, სიხშირეების და ძალიან დიდი ზარალის ოდენობის ანალიზს, "შეკვეცის" მეთოდს და ა.შ.

მესამე, ტარიფების გაანგარიშების პარალელურად, მზღვეველები, როგორც წესი, იძულებულნი არიან გაითვალისწინონ გადაზღვევის გავლენა ზიანის ოდენობაზე ამ ტიპის რისკების მთელ პორტფელში.

მეოთხე, ერთი სადაზღვევო ორგანიზაციის და თუნდაც ერთი მზღვეველთა ასოციაციის ფარგლებში, როგორც წესი, არ არის საკმარისი სტატისტიკური მონაცემები ამ ტიპის დაზღვევის სატარიფო განაკვეთების დაბალანსებული გაანგარიშებისთვის; ასეთი ტიპის დაზღვევის ტარიფირების სფეროში საჭიროა ეროვნული და საერთაშორისო თანამშრომლობა.

II. პრაქტიკული ნაწილი 1. ავტომობილის მფლობელთა სამოქალაქო პასუხისმგებლობის სავალდებულო დაზღვევის ამოცანა

ოზერსკის მკვიდრი სადაზღვევო კომპანიას თავისი მანქანის TOYOTA RAV-4-ის დაზღვევის მიზნით მიმართა. განცხადებაში მან აღნიშნა, რომ მანქანა 2008 წელს იყო წარმოებული, ძრავის სიმძლავრით 152 ცხენის. ძალა. 2 მძღოლს უფლება აქვს მართოს მანქანა:

1 მძღოლი დაიბადა 1958 წელს და აქვს მართვის 20 წლიანი გამოცდილება.

2 მძღოლი დაიბადა 1963 წელს და აქვს მართვის გამოცდილება 1,5 წელი.

SS = 1980*0.8*1*1.15*1.7 =3096 რუბლი 72 კაპიკი.

სადაც СС არის სადაზღვევო პრემია (დაზღვევის პოლისის ღირებულება);

1980 – ფიზიკური პირებისთვის მსუბუქი ავტომობილის ძირითადი ტარიფი;

0.8 – ქალაქ ოზერსკის ტერიტორიული კოეფიციენტი (აღებულია „საავტომობილო პასუხისმგებლობის სავალდებულო დაზღვევის შესახებ“ კანონის დანართის მიხედვით);

1 – კოეფიციენტი ავარიის გარეშე მართვის გათვალისწინებით. დაზღვევის 1 წლისთვის = 1.

მომდევნო წლებში ავარიის გარეშე ავტომობილის მართვას ყოველ წელს 5% აკლდება: 2009-0,95, 2010-0,9 და ა.შ. – 0,5-მდე;

1.15 – მზარდი კოეფიციენტი მართვის გამოცდილების არარსებობის შემთხვევაში, 2 წელზე ნაკლები;

1.7 – მზარდი კოეფიციენტი, რაც დამოკიდებულია აპარატის სიმძლავრეზე: 70 ცხენზე მეტი. სიძლიერე 100-მდე = 1 100-დან 120-მდე = 1.3; 120-დან 150-მდე = 1.5, 150 ცხენზე მეტი. ძალები = 1.7.

პასუხი: დაზღვევის პოლისის ღირებულება MTPL-ით არის 3096 რუბლი.72. პოლიციელი

დასკვნა

მიზანშეწონილია სადაზღვევო ბაზრის განხილვა ამ კონცეფციის ფართო და ვიწრო გაგებით.

ვიწრო გაგებით, სადაზღვევო ბაზარი შეიძლება წარმოდგენილი იყოს როგორც ეკონომიკური სივრცე, ან სისტემა, რომელიც რეგულირდება სადაზღვევო სერვისებზე მყიდველის მოთხოვნასა და სადაზღვევო დაცვის გამყიდველების შეთავაზებებს შორის.

ფართო გაგებით სადაზღვევო ბაზარი არის ფულადი ურთიერთობების სფერო, სადაც ყიდვა-გაყიდვის ობიექტი სადაზღვევო დაცვაა და მასზე მიწოდება და მოთხოვნა ყალიბდება.

სადაზღვევო ბაზარს აქვს თავისი ინფრასტრუქტურა. ესენი არიან სადაზღვევო ურთიერთობის მონაწილეები და სუბიექტები.

რუსეთის ფედერაციის კანონმდებლობით რეგულირებულ ურთიერთობებში მონაწილეები: დაზღვეული, დაზღვეული პირები, ბენეფიციარები, სადაზღვევო ორგანიზაციები, ურთიერთდაზღვევის კომპანიები, სადაზღვევო აგენტები, სადაზღვევო ბროკერები, სადაზღვევო აქტუარები, ფედერალური აღმასრულებელი ორგანო, რომლის კომპეტენცია მოიცავს კონტროლისა და ზედამხედველობის ფუნქციების განხორციელებას. სადაზღვევო საქმიანობის სფეროში (სადაზღვევო ბიზნესი), სადაზღვევო ბიზნეს სუბიექტების გაერთიანებები, მათ შორის თვითრეგულირებადი ორგანიზაციები.

სადაზღვევო ბიზნესის სუბიექტები: სადაზღვევო ორგანიზაციები, ურთიერთდაზღვევის კომპანიები, სადაზღვევო ბროკერები და სადაზღვევო აქტუარები.

სადაზღვევო პრაქტიკას სჭირდება მაღალი ხარისხის მარკეტინგული ინსტრუმენტები ბაზრის რეალობისა და დაზღვეულის საჭიროებების შესასწავლად. საჭიროა ახალი სადაზღვევო პროდუქტები, ორიენტირებული ორგანიზაციებისა და მოქალაქეების მზარდ სადაზღვევო საჭიროებებზე. სადაზღვევო ორგანიზაციები ფინანსური მენეჯმენტის განხორციელებას უფრო სერიოზულად იწყებენ. იზრდება მზღვეველების ცნობიერება თანამედროვე საინფორმაციო ტექნოლოგიების მნიშვნელობის შესახებ და მოთხოვნა სადაზღვევო ბიზნესის სხვადასხვა ასპექტების ავტომატიზაციაზე. მიმდინარეობს სადაზღვევო ორგანიზაციებსა და სადაზღვევო სერვისების მომხმარებლებს შორის ურთიერთქმედების ახალი, უფრო ეფექტური ფორმების ძიება. მაღალი ხარისხის სადაზღვევო მომსახურება სერიოზულ კონკურენტულ უპირატესობად იქცევა.

რუსეთის სადაზღვევო ბაზარი მნიშვნელოვანი სტრუქტურული ცვლილებების ზღვარზეა. ზოგიერთმა სადაზღვევო ორგანიზაციამ, განსაკუთრებით კი რეგიონულმა, საწესდებო კაპიტალის მინიმალური ოდენობის გაზრდის პირველი ეტაპიც კი ვერ გადალახა და წინ კიდევ ორი ​​ასეთი ეტაპია - 2007 და 2008 წლებში. სადაზღვევო საზოგადოების მიერ მათ გავლას აუცილებლად მოჰყვება ბაზრის სეგმენტების გადანაწილება გამქრალი ორგანიზაციების კლიენტური ბაზისა და სადაზღვევო სფეროების გადანაწილების გამო.

სატარიფო პოლიტიკა არის ორგანიზაციული და ეკონომიკური ღონისძიებების ერთობლიობა, რომელიც მიზნად ისახავს ძირითადი ტარიფის განაკვეთების შემუშავებას, გამოყენებას და გარკვევას, დაზღვევის სახეობებისთვის კოეფიციენტების გაზრდასა და შემცირებას, დაზღვეულებისთვის ტარიფების მისაღები და მზღვეველებისთვის სადაზღვევო ოპერაციების მომგებიანობის უზრუნველყოფას.

სადაზღვევო ტარიფი (ტარიფი) არის სადაზღვევო პრემიის განაკვეთი სადაზღვევო თანხის ერთეულზე, დაზღვევის ობიექტისა და სადაზღვევო რისკის ხასიათის გათვალისწინებით.

ტარიფის განაკვეთს აქვს მთლიანი პრემიის მსგავსი სტრუქტურა და შედგება წმინდა განაკვეთისა და დატვირთვისგან. ტარიფის განაკვეთები გამოხატულია პროცენტულად ან რუბლებში 100 რუბლზე. სადაზღვევო თანხა.

წმინდა განაკვეთების განსაზღვრის მეთოდები დამოკიდებულია დაზღვევის სახეობაზე. ყველა სახის დაზღვევა, წმინდა განაკვეთების გამოთვლის თავისებურებების თვალსაზრისით, შეიძლება დაიყოს სიცოცხლის დაზღვევად და დაზღვევის რისკის ტიპებად. თავის მხრივ, რისკის ტიპები იყოფა მასობრივი რისკის ტიპებად და იშვიათი მოვლენებისა და ძირითადი რისკების დაზღვევად და თითოეულისთვის შემუშავებულია რისკის ტიპისთვის წმინდა პრემიების გამოთვლის საკუთარი მეთოდები.

რისკის და დანაზოგების და დანაზოგების სახეობების დაზღვევის გაანგარიშების მეთოდოლოგიური მიდგომები მნიშვნელოვნად განსხვავდება. ერთადერთი, რაც საერთოა, არის მეთოდოლოგიური გამოთვლების თანმიმდევრობა:

განისაზღვრება წმინდა სადაზღვევო განაკვეთი;

დატვირთვა დადგენილია რუბლებში ან მთლიანი სადაზღვევო განაკვეთის პროცენტულად;

დაზღვევის მთლიანი განაკვეთი განისაზღვრება.

დაზღვევის სარისკო სახეობებზე წმინდა სადაზღვევო ტარიფის გამოთვლის საფუძველს წარმოადგენს სატარიფო პერიოდისთვის სადაზღვევო ტარიფის განაკვეთის წამგებიანობა.

სიცოცხლის დაზღვევასთან დაკავშირებული დაზღვევის სახეების წმინდა განაკვეთის გაანგარიშების საფუძველია:

დემოგრაფიული სტატისტიკის საფუძველზე შემუშავებული სიკვდილიანობის ცხრილის ინდიკატორები;

მზღვეველის დროებით ხელმისაწვდომ სახსრების ინვესტიციიდან ტარიფის გაანგარიშებისას მიღებული შემოსავლიანობის მაჩვენებელი;

დაზღვევის პერიოდი და დაგროვების პერიოდი.

ბიბლიოგრაფია

1. რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსი (ნაწილი მეორე): 1996 წლის 26 იანვრის ფედერალური კანონი No14 – ფედერალური კანონი (შესწორებული 2005 წლის 18 ივლისი)

2. გვარლიანი თ.ე., ბალაკირევა ვ.იუ. ფულადი ნაკადები დაზღვევაში მ.: ფინანსები და სტატისტიკა, 2004 წ.

3. დაზღვევა: სახელმძღვანელო ვ.ა. შჩერბაკოვი, ე.ვ. კოსტიაევა. – M.: KNORUS, 2007. – 312С.

4. დაზღვევა რუსეთში 2003 წ. მზღვეველთა სრულიად რუსეთის კავშირის ყოველწლიური გამოცემა. M.: VSS, 2003 წ.

5. თანამედროვე გადაზღვევის ბაზარი. Reactions-ის მასალებზე დაყრდნობით // სადაზღვევო ბიზნესი. 2004. No10.

6. ჩერნოვა გ.ვ. ორგანიზაციის ეკონომიკის საფუძვლები რისკის ტიპის დაზღვევისთვის. პეტერბურგი: პეტრე, 2005 წ.

7. შახოვი ვ.ვ. დაზღვევა: სახელმძღვანელო უნივერსიტეტებისთვის. მ.: სადაზღვევო პოლისი, UNITY, 2002 წ.

8. იაკოვლევა ტ.ა., შევჩენკო ო.იუ. დაზღვევა: სახელმძღვანელო მ.: იურისტი, 2003 წ.

დაზღვევის სპეციალისტის მაღალი პროფესიონალიზმის ერთ-ერთი მთავარი კრიტერიუმი. ახლა მათი გაცნობით, ჩვენ შეგვიძლია შემდგომ გავაანალიზოთ რუსეთის ფედერაციის სადაზღვევო ბაზარი. 2 სადაზღვევო ბაზრის მდგომარეობა რუსეთში 2.1 სადაზღვევო ბაზრის დღევანდელი მდგომარეობა რუსეთში ჩვენს ქვეყანაში სადაზღვევო ბიზნესის განვითარების წინაპირობები იყო: - ეკონომიკის არასახელმწიფო სექტორის გაძლიერება; - მოცულობის ზრდა...

იპოთეკური სესხის მარეგულირებელი რეგულაციების ცვლილებები, სამართლებრივი ნორმების შემუშავების პრობლემები საკმაოდ მწვავეა. 3.2 იპოთეკური სესხის განვითარების პერსპექტივები მოსახლეობის მოთხოვნილებების დასაკმაყოფილებლად, რუსეთის კომერციული ბანკები, ისევე როგორც სპეციალიზებული დაწესებულებები, გვთავაზობენ იპოთეკური სესხის პროდუქტებსა და პროგრამებს. დღეიდან...

თუმცა, ეს პრობლემა შეიძლება მოგვარდეს, თუ ნდობის აქტი ითვალისწინებს, რომ რწმუნებულის სახსრები შეიძლება გამოყენებულ იქნას იპოთეკური სესხისთვის. 3.4. საბინაო იპოთეკური დაკრედიტების სააგენტოს როლი და მისი განვითარების პერსპექტივები რუსეთში დღეს იპოთეკური სესხის განვითარება ორი მიმართულებით მიმდინარეობს. პირველი არის სქემების ცენტრალიზებული განხორციელება...

ფასდაკლება იცი რას ნიშნავს? თუ ამ სტატიას კითხულობთ, ეს სიტყვა უკვე გსმენიათ. და თუ ჯერ კიდევ ბოლომდე არ გესმით რა არის ეს, მაშინ ეს სტატია თქვენთვისაა. მაშინაც კი, თუ თქვენ არ აპირებთ დიპიფრის გამოცდის ჩაბარებას, მაგრამ უბრალოდ გსურთ ამ საკითხის გაგება, ამ სტატიის წაკითხვის შემდეგ, შეგიძლიათ თავად განმარტოთ ფასდაკლების კონცეფცია.

ამ სტატიაში, ხელმისაწვდომ ენაზე, საუბარია რა არის ფასდაკლება?იგი გვიჩვენებს ფასდაკლებული ღირებულების გამოთვლის ტექნიკას მარტივი მაგალითების გამოყენებით. თქვენ გაიგებთ რა არის ფასდაკლების ფაქტორი და ისწავლით როგორ გამოიყენოთ

ფასდაკლების კონცეფცია და ფორმულა ხელმისაწვდომ ენაზე

ფასდაკლების კონცეფციის ასახსნელად, დავიწყოთ მეორე ბოლოდან. უფრო სწორად, ავიღოთ მაგალითი ყველასთვის ნაცნობი ცხოვრებიდან.

მაგალითი 1.წარმოიდგინეთ, რომ წახვედით ბანკში და გადაწყვიტეთ 1000 დოლარის ოდენობის დეპოზიტი. დღეს ბანკში შეტანილი თქვენი 1000 დოლარი, საბანკო განაკვეთით 10%, ხვალ იქნება 1100 დოლარი: მიმდინარე 1000 დოლარი + პროცენტი ანაბარზე 100 (= 1000 * 10%). ჯამში, ერთი წლის შემდეგ თქვენ შეძლებთ 1100 დოლარის გამოტანას. თუ ამ შედეგს გამოვხატავთ მარტივი მათემატიკური ფორმულით, მივიღებთ: $1000*(1+10%) ან $1000*(1.10) = $1100.

ორ წელიწადში მიმდინარე $1,000 გახდება $1,210 ($1,000 პლუს პირველი წლის პროცენტი $100 პლუს მეორე წლის პროცენტი $110=1100*10%). ორი წლის განმავლობაში შენატანის გაზრდის ზოგადი ფორმულა: (1000*1.10)*1.10 = 1210

დროთა განმავლობაში, შენატანის ოდენობა გაიზრდება. იმის გასარკვევად, თუ რა თანხა გეკისრებათ ბანკიდან ერთ წელიწადში, ორ და ა.შ., თქვენ უნდა გაამრავლოთ ანაბრის თანხა მულტიპლიკატორზე: (1+R) n.

• სადაც R არის საპროცენტო განაკვეთი, გამოხატული ერთეულის წილადებში (10% = 0.1)
• N - წლების რაოდენობა

ამ მაგალითში 1000 * (1.10) 2 = 1210. ფორმულიდან (და ასევე ცხოვრებისგან) აშკარაა, რომ ანაბრის თანხა ორი წლის შემდეგ დამოკიდებულია საბანკო პროცენტზე. რაც უფრო დიდია ის, მით უფრო სწრაფად იზრდება წვლილი. თუ საბანკო საპროცენტო განაკვეთი განსხვავებული იყო, მაგალითად, 12%, მაშინ ორი წლის შემდეგ თქვენ შეძლებთ დეპოზიტიდან ამოიღოთ დაახლოებით $1,250, ხოლო თუ უფრო ზუსტად გამოვთვალოთ, 1,000 * (1.12) 2 = 1,254.4.

ამ გზით, თქვენ შეგიძლიათ გამოთვალოთ თქვენი წვლილის ოდენობა მომავალში დროის ნებისმიერ მომენტში. ფულის სამომავლო ღირებულების გამოთვლას ინგლისურად უწოდებენ "compounding". ეს ტერმინი რუსულად ითარგმნება როგორც "გაფართოება" ან ინგლისურიდან ქაღალდის მოკვლევით, როგორც "შეერთება". პირადად მე მირჩევნია ამ სიტყვის თარგმნა, როგორც "გაზრდის" ან "გაზრდის".

მნიშვნელობა ნათელია - დროთა განმავლობაში ფულადი დეპოზიტი იზრდება წლიური პროცენტის ზრდის (ზრდის) გამო. ფაქტობრივად, ამაზეა აგებული მსოფლიო წესრიგის თანამედროვე (კაპიტალისტური) მოდელის მთელი საბანკო სისტემა, რომელშიც დრო ფულია.

ახლა მოდით შევხედოთ ამ მაგალითს მეორე ბოლოდან. ვთქვათ, თქვენ უნდა გადაიხადოთ ვალი თქვენი მეგობრის მიმართ, კერძოდ: ორ წელიწადში თქვენ უნდა გადაიხადოთ მას $1210. სამაგიეროდ, შეგიძლიათ დღეს მისცეთ მას $1000 და თქვენი მეგობარი ამ თანხას ბანკში ჩარიცხავს წლიური განაკვეთით 10% და ორ წელიწადში ამოიღებს ზუსტად საჭირო თანხას $1210 საბანკო დეპოზიტიდან. ანუ ეს ორი ფულადი ნაკადი: $1000 დღეს და $1210 ორ წელიწადში - ექვივალენტიერთმანეთი. არ აქვს მნიშვნელობა რას აირჩევს შენი მეგობარი - ეს ორი თანაბარი შესაძლებლობაა.

მაგალითი 2.ვთქვათ, ორ წელიწადში თქვენ უნდა გადაიხადოთ 1500 დოლარის ოდენობით. რა ღირს ეს თანხა დღეს?

დღევანდელი ღირებულების გამოსათვლელად, თქვენ უნდა გადახვიდეთ საპირისპიროდან: $1500 გაყოფილი (1.10)2-ზე, რაც დაახლოებით $1240 იქნება. ამ პროცესს დისკონტირება ეწოდება.

მარტივი სიტყვებით, მაშინ ფასდაკლება არისმომავალი თანხის (ან უფრო სწორად, მომავალი ფულადი ნაკადის) ამჟამინდელი ღირებულების განსაზღვრა.

თუ გსურთ გაიგოთ, რა თანხა დაჯდება დღეს, რომელსაც მიიღებთ ან აპირებთ მომავალში დახარჯოთ, მაშინ ამ სამომავლო ოდენობის დისკონტირება გჭირდებათ მოცემული საპროცენტო განაკვეთით. ამ ფსონს ე.წ "დისკონტის განაკვეთი".ბოლო მაგალითში ფასდაკლების განაკვეთი არის 10%, $1500 არის გადახდის (ფულადი სახსრების გადინება) ოდენობა 2 წელიწადში, ხოლო $1240 არის ე.წ. ფასდაკლებული ღირებულებამომავალი ფულადი ნაკადი. ინგლისურში არსებობს სპეციალური ტერმინები დღევანდელი (დისკონტირებული) და მომავალი ღირებულების აღსანიშნავად: მომავალი ღირებულება (FV) და ახლანდელი ღირებულება (PV). ზემოთ მოცემულ მაგალითში $1500 არის FV-ის მომავალი ღირებულება და $1240 არის PV-ის ამჟამინდელი ღირებულება.

როცა ფასდაკლებას ვაკეთებთ, მომავლიდან დღევანდელზე გადავდივართ.

ფასდაკლებით

როდესაც ვაშენებთ, გადავდივართ დღევანდელიდან მომავალზე.

გაფართოება

დღევანდელი ღირებულების ან ფასდაკლების ფორმულის გამოანგარიშების ფორმულა ამ მაგალითისთვის არის: 1500 * 1/(1+R) n = 1240.

ზოგადად, მათემატიკური ფორმულა იქნება: FV * 1/(1+R) n = PV. ჩვეულებრივ ასე იწერება:

PV = FV * 1/(1+R)n

კოეფიციენტი, რომლითაც მრავლდება მომავალი მნიშვნელობა 1/(1+R)nფასდაკლების ფაქტორი ეწოდება ინგლისური სიტყვიდან factor, რაც ნიშნავს "კოეფიციენტს, მულტიპლიკატორს".

ამ დისკონტირების ფორმულაში: R არის საპროცენტო განაკვეთი, N არის წლების რაოდენობა მომავალი თარიღიდან მიმდინარე მომენტამდე.

ამრიგად:

• შეერთება ან ზრდა არის ის, როდესაც გადადიხართ დღევანდელი თარიღიდან მომავალზე.
• ფასდაკლება ან ფასდაკლება არის ის, როდესაც მიდიხარ მომავლიდან დღევანდელზე.

ორივე „პროცედურა“ საშუალებას გვაძლევს გავითვალისწინოთ დროთა განმავლობაში ფულის ღირებულების ცვლილების ეფექტი.

რა თქმა უნდა, ყველა ეს მათემატიკური ფორმულა მაშინვე აწუხებს ჩვეულებრივ ადამიანს, მაგრამ მთავარია, არსი გავიხსენოთ. ფასდაკლება არისროდესაც გსურთ იცოდეთ მომავალი თანხის ამჟამინდელი ღირებულება (რომლის დახარჯვა ან მიღება დაგჭირდებათ).

იმედი მაქვს, ახლა, როცა გაიგეთ ფრაზა „ფასდაკლების ცნება“, შეგიძლიათ აუხსნათ ნებისმიერს, რას გულისხმობს ეს ტერმინი.

არის თუ არა არსებული ღირებულება დისკონტირებული ღირებულება?

წინა ნაწილში ჩვენ გავარკვიეთ, რომ

დისკონტირება არის მომავალი ფულადი ნაკადების მიმდინარე ღირებულების განსაზღვრა.

არ არის მართალი, რომ სიტყვაში "ფასდაკლება" გესმით სიტყვა "ფასდაკლება" ან ფასდაკლება რუსულად? და მართლაც, თუ გადავხედავთ სიტყვის ფასდაკლების ეტიმოლოგიას, მაშინ უკვე მე -17 საუკუნეში იგი გამოიყენებოდა "ნაადრევი გადახდის გამოქვითვის" მნიშვნელობით, რაც ნიშნავს "ფასდაკლებას ადრეული გადახდისთვის". მაშინაც კი, მრავალი წლის წინ, ხალხმა გაითვალისწინა ფულის დროითი ღირებულება. ამრიგად, შეიძლება კიდევ ერთი განმარტება: დისკონტირება არის ფასდაკლების გაანგარიშება გადასახადების სწრაფი გადახდისთვის. ეს „ფასდაკლება“ არის ფულის დროის ღირებულების საზომი.

ფასდაკლებული ღირებულებაამომავალი ფულადი ნაკადის ამჟამინდელი ღირებულება (ანუ მომავალი გადახდა გამოკლებული „ფასდაკლება“ სწრაფი გადახდისთვის). მას ასევე უწოდებენ ახლანდელ მნიშვნელობას, ზმნიდან "მოტანა". მარტივი სიტყვებით, დღევანდელი ღირებულება არისმომავალი თანხის რაოდენობა მოცემულიმიმდინარე მომენტამდე.

უფრო ზუსტად რომ ვთქვათ, ფასდაკლებული და არსებული ღირებულება არ არის აბსოლუტური სინონიმები. იმის გამო, რომ თქვენ შეგიძლიათ მიიტანოთ არა მხოლოდ მომავალი ღირებულება მიმდინარე მომენტში, არამედ მიმდინარე ღირებულება მომავალში რაღაც მომენტში. მაგალითად, პირველივე მაგალითში შეგვიძლია ვთქვათ, რომ 1000 დოლარი მომავლისთვის ფასდაკლებული (ორი წლის შემდეგ) 10%-იანი განაკვეთით უდრის 1210 აშშ დოლარს. ანუ, მინდა ვთქვა, რომ არსებული ღირებულება უფრო ფართო კონცეფციაა, ვიდრე დისკონტირებული ღირებულება.

სხვათა შორის, ინგლისურად არ არსებობს ასეთი ტერმინი (აწმყო ღირებულება). ეს ჩვენი, წმინდა რუსული გამოგონებაა. ინგლისურად არის ტერმინი მიმდინარე ღირებულება (მიმდინარე ღირებულება) და დისკონტირებული ფულადი ნაკადები (დისკონტირებული ფულადი ნაკადები). ჩვენ გვაქვს ტერმინი ამჟამინდელი ღირებულება და ის ყველაზე ხშირად გამოიყენება "დისკონტირებული" ღირებულების მნიშვნელობით.

ფასდაკლების მაგიდა

ცოტა ზემოთ უკვე ვახსენე ფასდაკლების ფორმულა PV = FV * 1/(1+R) n, რომელიც შეიძლება აღწერილი იყოს სიტყვებით, როგორც:

ამჟამინდელი ღირებულება უდრის მომავალ ღირებულებას, გამრავლებული იმ ფაქტორზე, რომელსაც ეწოდება დისკონტის ფაქტორი.

ფასდაკლების ფაქტორი 1/(1+R) n, როგორც თავად ფორმულიდან ჩანს, დამოკიდებულია საპროცენტო განაკვეთზე და დროის პერიოდების რაოდენობაზე. იმისათვის, რომ არ გამოვთვალოთ იგი ყოველ ჯერზე ფასდაკლების ფორმულის გამოყენებით, გამოიყენეთ ცხრილი, რომელიც გვიჩვენებს კოეფიციენტის მნიშვნელობებს, დამოკიდებულია პროცენტის პროცენტზე და დროის პერიოდების რაოდენობაზე. მას ზოგჯერ უწოდებენ "ფასდაკლების მაგიდას", თუმცა ეს არ არის სწორი ტერმინი. ეს ფასდაკლების ფაქტორის ცხრილი, რომლებიც გამოითვლება, როგორც წესი, ზუსტად მეოთხე ათწილადამდე.

ფასდაკლების ფაქტორების ამ ცხრილის გამოყენება ძალიან მარტივია: თუ იცით ფასდაკლების განაკვეთი და პერიოდების რაოდენობა, მაგალითად, 10% და 5 წელი, მაშინ შესაბამისი სვეტების კვეთაზე ნახავთ თქვენთვის საჭირო კოეფიციენტს.

მაგალითი 3.მოდით შევხედოთ მარტივ მაგალითს. ვთქვათ, თქვენ უნდა აირჩიოთ ორ ვარიანტს შორის:

• ა) მიიღეთ $100,000 დღეს
• ბ) ან 150 000 დოლარი ერთი ოდენობით ზუსტად 5 წელიწადში

რა აირჩიოს?

თუ იცით, რომ საბანკო განაკვეთი 5 წლიან დეპოზიტებზე არის 10%, მაშინ მარტივად შეგიძლიათ გამოთვალოთ რა უდრის დღევანდელს 150 000 აშშ დოლარის ოდენობა 5 წელიწადში.

ცხრილის შესაბამისი ფასდაკლების ფაქტორი არის 0,6209 (უჯრედი 5 წლის მწკრივისა და 10% სვეტის გადაკვეთაზე). 0,6209 ნიშნავს, რომ დღეს მიღებული 62,09 ცენტი უდრის 5 წელიწადში მიღებულ $1-ს (10% პროცენტით). მარტივი პროპორცია:

ასე რომ, $150,000 * 0.6209 = 93.135.

93,135 არის 5 წლის განმავლობაში 150000 აშშ დოლარის ფასდაკლებული (ამჟამინდელი) ღირებულება.

დღეს ის 100000 დოლარზე ნაკლებია. ამ შემთხვევაში ჩიტი ხელში ნამდვილად ჯობია ცაში ღვეზელს. თუ დღეს ავიღებთ 100000$-ს და ჩავრიცხავთ ბანკში დეპოზიტზე წლიური 10%-ით, მაშინ 5 წელიწადში მივიღებთ: 100000*1.10*1.10*1.10*1.10*1.10 = 100000*( 1.10) 50 = $161, ეს უფრო მომგებიანი ვარიანტია.

ამ გაანგარიშების გასამარტივებლად (დღევანდელი მნიშვნელობის გათვალისწინებით მომავალი მნიშვნელობის გამოთვლა), ასევე შეგიძლიათ გამოიყენოთ კოეფიციენტების ცხრილი. ფასდაკლების ცხრილის ანალოგიით, ამ ცხრილს შეიძლება ეწოდოს ნამატის (აკრეციის) ფაქტორების ცხრილი. თქვენ შეგიძლიათ თავად ააწყოთ ასეთი ცხრილი Excel-ში, თუ იყენებთ ფორმულას ზრდის ფაქტორის გამოსათვლელად: (1+R)n.

ამ ცხრილიდან ჩანს, რომ $1 დღეს 10%-იანი კურსით 5 წელიწადში $1,6105 ეღირება.

ასეთი ცხრილის გამოყენებით ადვილი იქნება გამოთვალოთ რა თანხა გჭირდებათ დღეს ბანკში ჩადოთ, თუ გსურთ მიიღოთ გარკვეული თანხა მომავალში (დეპოზიტის შევსების გარეშე). ოდნავ უფრო რთული ვითარება ჩნდება, როდესაც თქვენ არა მხოლოდ გსურთ ფულის შეტანა დღეს, არამედ აპირებთ ყოველწლიურად დაამატოთ გარკვეული თანხა თქვენს ანაბარზე. როგორ გამოვთვალოთ ეს, წაიკითხეთ შემდეგი სტატია. მას ეძახიან ანუიტეტის ფორმულა.

ფილოსოფიური გადახვევა მათთვის, ვინც აქამდე წაიკითხა

ფასდაკლება ეფუძნება ცნობილ პოსტულატს "დრო არის ფული". თუ დაფიქრდებით, ამ ილუსტრაციას ძალიან ღრმა მნიშვნელობა აქვს. დღესვე დარგე ვაშლის ხე და რამდენიმე წელიწადში შენი ვაშლის ხე გაიზრდება და ვაშლს წლების განმავლობაში კრეფ. და თუ დღეს ვაშლის ხეს არ დარგავთ, მომავალში ვაშლს არასოდეს შეეცდებით.

ჩვენ მხოლოდ უნდა გადავწყვიტოთ: დავრგოთ ხე, დავიწყოთ საკუთარი ბიზნესი, ავიდეთ ჩვენი ოცნებების ასრულებისკენ მიმავალ გზაზე. რაც უფრო ადრე ვიმოქმედებთ, მით უფრო დიდ მოსავალს მივიღებთ მოგზაურობის ბოლოს. ჩვენ უნდა ვაქციოთ ის დრო, რაც ჩვენს ცხოვრებაში გვაქვს შედეგად.

"ყვავილების თესლი, რომელიც ხვალ აყვავდება, დღეს დარგეს."ასე ამბობენ ჩინელები.

თუ რამეზე ოცნებობთ, ნუ უსმენთ მათ, ვინც გულგატეხილობას გიშლით ან ეჭვქვეშ აყენებთ თქვენს მომავალ წარმატებას. ნუ დაელოდებით გარემოებების იღბლიან დამთხვევას, დაიწყეთ რაც შეიძლება ადრე. აქციეთ თქვენი ცხოვრების დრო შედეგებად.

ფასდაკლების განაკვეთების დიდი ცხრილი (იხსნება ახალ ფანჯარაში):

ინვესტიცია ნიშნავს დღეს თავისუფალი ფინანსური რესურსების ინვესტირებას მომავალში სტაბილური ფულადი ნაკადების მისაღებად. როგორ არ დაუშვათ შეცდომა და არა მხოლოდ დააბრუნოთ ჩადებული სახსრები, არამედ მიიღოთ მოგება ინვესტიციიდან?

ამ სტატიაში მოცემულია არა მხოლოდ IRR-ის ფორმულა და განმარტება, არამედ მოცემულია ამ ინდიკატორის გამოთვლების მაგალითები (Excel-ში, გრაფიკული) და მიღებული შედეგების ინტერპრეტაცია. ორი მაგალითი ცხოვრებიდან, რომელსაც ყველა ადამიანი ხვდება

საინვესტიციო პროექტების გაანალიზებისას დისკონტის განაკვეთი არის საპროცენტო განაკვეთი, რომლითაც ინვესტორი იზიდავს დაფინანსებას. როგორ გამოვთვალოთ?

ფაქტორს FM2(r,k) = l/(l+r)k ეწოდება ფასდაკლების ფაქტორს ერთჯერადი გადახდისთვის; მისი მნიშვნელობები ასევე მოცემულია ცხრილებში. ფასდაკლების ფაქტორის FM2(r,k) ეკონომიკური მნიშვნელობა ასეთია: ის გვიჩვენებს მომავლის ერთი ფულადი ერთეულის მიმდინარე ფასს, ანუ რას უდრის ბიზნესში ბრუნვის ერთ ფულად ერთეულს (მაგალითად, ერთი რუბლი). სექტორის k პერიოდები გაანგარიშების მომენტიდან მოცემული საპროცენტო განაკვეთით (სარგებელი) r და პროცენტის გამოთვლის სიხშირით. ტერმინი ამჟამინდელი ღირებულება არ უნდა იქნას მიღებული სიტყვასიტყვით, რადგან დისკონტირება შეიძლება განხორციელდეს დროის ნებისმიერ მომენტში და არ ემთხვეოდეს მიმდინარე მომენტს.

PV=FV-v", სადაც v" არის ფასდაკლების ფაქტორი, რომელიც უდრის

გამოთვალეთ დისკონტის კოეფიციენტი და კაპიტალიზაციის კოეფიციენტი n=1 i =10% პარამეტრების მიხედვით ა) მარტივი პროცენტის ბ) რთული პროცენტის გაანგარიშებისას.

ვინაიდან თანხები იქნება საინვესტიციო მიმოქცევაში, ჩვენ გამოვთვლით მომავალი გადახდების მიმდინარე ღირებულებას ფასდაკლების ფაქტორის გამოყენებით

დისკონტის ფაქტორი - 1 ერთეულის წარსული ღირებულება რამდენიმე საპროცენტო პერიოდის წინ, დისკონტის განაკვეთის საფუძველზე

ფასდაკლების ფაქტორი ვადიანი ჩვეულებრივი ანუიტეტისთვის არის გადახდების ჩვეულებრივი რეგულარული ნაკადის რამდენიმე საპროცენტო პერიოდის წინა ღირებულება, თითოეული უდრის 1 CU-ს.

გამოთვლების მოხერხებულობისთვის შეგიძლიათ გამოიყენოთ ფასდაკლების ფაქტორი FM2(r%,ri). ცხადია, დისკონტირების შემთხვევაში იზრდება ანაზღაურებადი პერიოდი, ე.ი. ყოველთვის DPP

FM2(r,n) - ფასდაკლების ფაქტორი ერთჯერადი გადახდისთვის.

ზოგადად, როდესაც ინვესტიციები და მათგან შემოსავალი მოცემულია გადახდების ნაკადის სახით, შემოსავლის შიდა მაჩვენებელი განისაზღვრება თანმიმდევრული გამეორებების მეთოდით. ამისათვის, ფასდაკლების ფაქტორების (ფაქტორების) ცხრილების გამოყენებით, არჩეულია ფასდაკლების ფაქტორის ორი მნიშვნელობა r.

ამრიგად, 75,10 ფ. ახლა, სამ წელიწადში გვექნება 100 ფუნტი. Ხელოვნება. ამ ინვესტიციისთვის არის ფასდაკლების ფაქტორი 0,751. ჩვენს მაგალითში, ფასდაკლების ფაქტორი უბრალოდ არის მნიშვნელობა 1/(1 + გ/100)" = 0.751. ზოგადად, ფასდაკლების გამოყენებით გამოთვლები შეიძლება იყოს რთული, ხოლო ფასდაკლების ცხრილები შეიძლება გამოყენებულ იქნას გამოთვლების გასაადვილებლად. ეს ცხრილები იძლევა ფასდაკლების ფაქტორები, რომლებიც შეესაბამება სხვადასხვა საპროცენტო განაკვეთებს დროის პერიოდის მიხედვით, ასე რომ, ქვემოთ მოყვანილი ცხრილი აჩვენებს დისკონტის ფაქტორებს საპროცენტო განაკვეთებზე 4-დან 10%-მდე და 1 წლიდან 5 წლამდე პერიოდებისთვის.

I) (i) 4.5 ნაწილში მოცემული ფასდაკლების ფაქტორების ცხრილის გამოყენებით, განსაზღვრეთ ინვესტიციის ოდენობა, რომელიც საჭიროა გარკვეული თანხის დასაგროვებლად მითითებული პერიოდის ბოლოს.

საინვესტიციო პროექტების ხელით შესაფასებლად გამოყენებული კოეფიციენტების გამოთვლა შეუძლებელია. ასეთი გამოთვლები ტარდება კომპიუტერის გამოყენებით სპეციალური სტატისტიკური ცხრილების გამოყენებით, რომლებიც უზრუნველყოფენ ფულადი ერთეულის ნაერთი პროცენტის მნიშვნელობებს და ა.შ., დროის ინტერვალიდან გამომდინარე.

მეორეც, ამ საანგარიშო ეტაპთან დაკავშირებული საბრუნავი კაპიტალის ზოგიერთი ელემენტის ზრდა (ნედლეულის, მასალების და კომპონენტების მარაგები, მზა პროდუქციის მარაგები, დებიტორული დავალიანება, წინასწარი გადახდები, გადასახდელები) არ ხდება ერთდროულად სხვა ქვითრებთან და ხარჯებთან, რაც გავლენას ახდენს ფასდაკლების ფაქტორის ცვლილების გამო და ფასების ცვლილებების ეფექტურობა (ინფლაცია, სეზონური ფასები და ა.შ.). იმ შემთხვევებში, როდესაც ეს გავლენა შესამჩნევია, მხედველობაში უნდა იქნას მიღებული.

გაანგარიშების შედეგებიდან გამომდინარეობს, რომ ფასდაკლების განაკვეთით 16%, დისკონტირებული შემოსავლის მთლიანი ოდენობაა 598,8 ათასი რუბლი, ხოლო საინვესტიციო ხარჯები 600 ათასი რუბლია. საპროგნოზო ფასებში ანაზღაურების შიდა კოეფიციენტი არის დაახლოებით 16%, რაც 0.2%-ით ნაკლებია IRR-ზე საბაზისო ფასებზე. გადახრა განპირობებულია ფასდაკლების ფაქტორების დამრგვალებით.

ზემოაღნიშნული ფორმულების ხელით გაანგარიშება საკმაოდ შრომატევადია, ამიტომ, ფასდაკლებულ შეფასებებზე დაფუძნებული ამ და სხვა მეთოდების გამოყენების მოხერხებულობისთვის, ისინი მიმართავენ სპეციალურ სტატისტიკურ ცხრილებს, რომლებიც აჩვენებენ ნაერთის პროცენტის მნიშვნელობებს, ფასდაკლების ფაქტორებს. , ფულადი ერთეულის დისკონტირებული ღირებულება და ა.შ. დროის ინტერვალისა და ფასდაკლების ფაქტორის ღირებულების მიხედვით.

ფასდაკლების ფაქტორების მნიშვნელობები მოცემულია ფინანსურ ცხრილებში 1.