Облигации и их виды.  Облигации По форме получения дохода

Облигация на предъявителя

ОБЛИГАЦИЯ НА ПРЕДЪЯВИТЕЛЯ

(bearer security, bearer bond) Ценная бумага, свидетельством права собственности на которую является владение ее сертификатом; это позволяет передавать такие ценные бумаги от одного лица к другому без регистрации. Никаких реестров владельцев таких ценных бумаг компания, выпустившая их, не ведет. Это необычная практика, поскольку большинство ценных бумаг регистрируется и доказательством права собственности на них является включение имени владельца в реестр владельцев этих ценных бумаг. К ценным бумагам на предъявителя относятся еврооблигации (eurobonds), владельцы которых, сохраняя анонимность, могут иметь преимущества при уплате налогов. Обычно облигации на предъявителя хранятся в сейфах и часто депонируются в банках. Дивиденды, как правило, выплачиваются на основании предъявления купонов, прилагаемых к сертификатам.

Финансы. Толковый словарь. 2-е изд. - М.: "ИНФРА-М", Издательство "Весь Мир". Брайен Батлер, Брайен Джонсон, Грэм Сидуэл и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М. . 2000 .

Облигация на предъявителя

Облигация на предъявителя - разновидность облигаций, при которой имя владельца облигации не регистрируется в бухгалтерской отчетности эмитента, а проценты и/или деньги при погашении выплачиваются предъявителю. В настоящее время облигации на предъявителя практически не выпускаются.

По-английски: Bearer bond

Финансовый словарь Финам .

Смотреть что такое "Облигация на предъявителя" в других словарях:

Безымянные облигации на предъявителя. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

- (bearer bond) Ценная бумага (security), владелец которой (физическое лицо или организация) имеет право на получение по ней каких либо процентов и основной суммы долга при погашении. Центральный реестр держателей подобных ценных бумаг не ведется,… … Экономический словарь

Облигация на предъявителя - (bearer bond) облигация, право собственности на которую признается не за эмитентом, а за держателем облигации … Экономико-математический словарь

облигация на предъявителя - Облигация, право собственности на которую признается не за эмитентом, а за держателем облигации. Тематики экономика EN bearer bond … Справочник технического переводчика

ОБЛИГАЦИЯ НА ПРЕДЪЯВИТЕЛЯ Юридическая энциклопедия

Облигация, содержащая процентные купоны, которые отрезаются по мере наступления срока платежей и представляются владельцем для уплаты процентов … Энциклопедический словарь экономики и права

ОБЛИГАЦИЯ НА ПРЕДЪЯВИТЕЛЯ - облигация, подлежащая погашению при предъявлении фактическим владельцем (предъявителем). В отличие от именной облигации на О. на п. не указывается имя владельца, а сведения о нем не заносятся в реестр владельцев облигаций … Внешнеэкономический толковый словарь

ОБЛИГАЦИЯ НА ПРЕДЪЯВИТЕЛЯ - неименная облигация, которая в отличие от именной облигации обычно имеет купон, который является свидетельством права держателя облигации на получение процентов по наступлении соответствующих сроков … Большой экономический словарь

Облигация на предъявителя - Облигации, не зарегистрированные в бухгалтерской отчетности эмитента. Владелец держит подобные облигации в физической форме и получает проценты, отрывая купоны от сертификата облигации и предъявляя их платежному агенту … Инвестиционный словарь

облигация на предъявителя с варьируемой ставкой - Облигация, представляющая займы (обычно из коммерческих банков) на предъявителя, по которой выплачивается ставка процента, привязанная к процентной ставке финансового рынка, обычно банковская ставка прайм рейт (prime rate). Процентная ставка по… … Финансово-инвестиционный толковый словарь

Облигации на предъявителя - это облигации, принадлежащие тем, кто их удерживает, а не зарегистрированным владельцам, как и большинство других ценных бумаг. Как и большинство других облигаций, у них есть заявленная дата погашения и процентная ставка, но купоны, представляющие процентные платежи, обычно физически привязаны к ценной бумаге и должны быть отправлены в компанию для оплаты. Таким образом, облигации на предъявителя отличаются от большинства других облигаций, которые физически не выдаются, а вместо этого существуют на компьютеризированных отчетах брокеров и хранителей.

Учебное пособие: Основы Бонда

Почему инвестор выбирает этот необычный инструмент? Одна из причин, по которой инвестор может выбрать получение сертификата на предъявителя, заключается в том, что он является очень легко согласованным долговым инструментом. Однако в 20-м столетии эта легкость передачи прав собственности и характерная анонимность, предоставляемая держателями облигаций на предъявителя, очень часто использовались для уклонения от налогов или скрыть деловые операции. В ответ на новые выпуски облигаций на предъявителя были запрещены в США в 1982 году. Читайте дальше, чтобы узнать больше о прошлом, настоящем и будущем этого некогда популярного инвестиционного инструмента.

Краткая история облигаций на предъявителя Облигации на предъявителя, скорее всего, впервые использовались в Соединенных Штатах в эпоху после Гражданской войны для финансирования реконструкции (1865-1885). Простота перевода и тот факт, что эти облигации могут быть выпущены в очень больших количествах с использованием относительно небольшого количества сертификатов (иногда в десятки миллионов долларов), выставляют облигации на предъявителя, предпочтительнее использовать стопки наличных денег или какой-либо другой оборотный финансовый инструмент при совершении операций, Европа и остальная часть Северной и Южной Америки приняли использование этих облигаций в своих финансовых системах по аналогичным причинам полезности. (Для более пристального изучения эволюции рынка облигаций в 20-м веке читайте Рынок облигаций: взгляд назад .)

Облигации на предъявителя также называются купонными облигациями, поскольку в сертификатах физических облигаций установлены купоны, которые могут быть выкуплены в банке уполномоченного агента для выплат в течение двух лет, что обычно называется «отсекающими купонами». " (Чтобы узнать больше, прочитайте Как деньги от процентов по моей облигации попадают ко мне? )

Риски облигаций на предъявителя Поскольку нет зарегистрированного имени владельца, напечатанного на лице облигации на предъявителя, проценты и основная сумма будут выплачиваться без каких-либо вопросов любому, кто торгует облигационным сертификатом. Тот факт, что держатель облигации на предъявителя должен только предоставлять сертификаты агенту эмитента на дату погашения, чтобы анонимно обналичить их за свою номинальную стоимость, может быть оперативным, но также создает большой риск для законного владельца. Если они потеряны или украдены, практически невозможно отследить проценты или основные платежи или доказать, кто является законным бенефициаром.В этом случае, поскольку регистрации не было, держателю, которому было бы предоставлено право на получение доходов, в значительной степени не повезло.

Нелистинговые или необработанные облигации, выпущенные в форме на предъявителя, также могут нести риск того, что процентные и основные платежи могут в некоторых случаях быть гарантированы только добросовестностью эмитента. Учитывая долгую жизнь некоторых облигаций на предъявителя, вероятность того, что эмитент не может быть рядом с тем, чтобы выполнить обещание заплатить со временем погашения, со временем может увеличиться, а преследование за право на выплату в судах означает отказ от анонимности собственности, скорее всего, было намерением владельца. В одном известном случае в конце 1920-х годов германские банки, поддерживаемые провинциальными правительствами и правительством Пруссии, выдавали десятки миллионов долларов на облигации на предъявителя, якобы в рамках программы по улучшению сельскохозяйственного сектора Германии. Облигации должны были погасить в 1958 году и подлежат оплате в Нью-Йорке, но до сих пор ни выплата процентов, ни принципала не выплачивались.

Уголовное использование облигаций на предъявителя
Как уже упоминалось, облигации на предъявителя исторически были финансовым инструментом выбора для отмывающих деньги, уклонившихся от уплаты налогов и тех, кто просто пытается скрыть деловые операции.

Кража и незаконное использование облигаций на предъявителя были предпосылкой книжных площадок и голливудских фильмов в течение многих лет. В «Великом Гэтсби» (1925), который установлен в 1920-х годах, автор Ф. Скотт Фитцджеральд имеет своего таинственного главного героя, участвующего в схеме продажи облигаций на предъявителя сомнительного происхождения. В популярных современных фильмах, таких как «Beverly Hills Cop», «Die Hard» и «Heat», злодеи пытаются украсть миллионы долларов в облигациях на предъявителя, вводя в заблуждение героев, считая, что объектом их незаконной деятельности является какая-то другая цель. (Подробнее о индустрии кино на Уолл-стрит в Финансовая карьера согласно Голливуду .)

Использование облигаций на предъявителя для избежания налогообложения стало более популярным после Первой мировой войны, а незаконная деятельность, связанная с облигациями на предъявителя продолжались в течение следующих десятилетий, пока различные гнусные преступные действия, связанные с облигациями на предъявителя, не привели к принятию Закона о налогообложении и финансовой ответственности 1982 года, который запретил любую новую выдачу облигаций на предъявителя в Соединенных Штатах. В эти дни еврооблигации по-прежнему выпускаются как облигации на предъявителя, а корпорации США могут выпускать свои облигации на европейский рынок в этой форме. Интересно отметить, что в 1985 году, когда федеральный дефицит взлетел до новых высот, выпуск облигаций Казначейства США в форме предъявителя к не-U. Жители С. были легализованы, фактически создавая налоговую гавань для иностранцев, покупающих долг США. (Подробнее об Т-облигациях читайте Основы федеральных выпусков облигаций .)

Будущее облигаций на предъявителя Большинство облигаций на предъявителя в обращении сегодня были выпущены, когда процентные ставки были относительно высокими. В результате на протяжении многих лет многие из них были вызваны до даты их погашения, чтобы снизить затраты на перенос эмитентов.Есть облигации на предъявителя в США, которые все еще находятся в обращении из-за их длительного срока службы - до 50 лет, но, согласно статье, появившейся в New York Times 13 февраля 2006 года, к 2013 году большая часть эти облигации исчезнут. (Подробнее о облигациях с облигациями в Callable Bonds: Leading A Double Life .)

The New York Times также показало, что Депозитарная трастовая компания (DTC), один из крупнейших в мире депозитариев ценных бумаг, имеет лишь относительную долю (по сравнению с предыдущими числами) сотрудников, работающих над клипами, выкупает их и передает полученные средства брокерам, которые кредитуют счета своих клиентов. Сравните это с 1991 годом, когда компания отвечала за обработку 21 миллиона облигаций на предъявителя или 42 миллиона купонов в год и наняла 600 человек для этого. Поскольку никаких новых облигаций на предъявителя не выпущено, количество облигаций в хранилище DTC упало ниже 700 000, около 3 долларов США. 5 миллиардов долларов, не считая процентов.

Чтобы найти владельцев существующих облигаций на предъявителя, теперь требуется, чтобы каждый, кто внесет купоны, должен указать имя, адрес и номер социального страхования в банке во время каждого депозита. Затем информация становится доступной IRS. Хотя можно сказать, что поддержка чека или другого финансового инструмента без указания нового получателя создает гарантию на предъявителя, в настоящее время большинство облигаций выпускаются и хранятся в электронной форме на брокерских счетах, а процентные платежи автоматически рассчитываются, выплачиваются и сообщили в налоговые органы. (Подробнее о роли брокера в Функции брокера: андеррайтинг и роли агентства .)

Если вы являетесь держателем облигаций на предъявителя, вы можете обнаружить, что по-прежнему существует лишь несколько банковских агентов которые будут выплачивать ваши купоны, и вам, возможно, придется отправить их в процессинговый центр для оплаты. Даже если вы найдете агента, который хочет работать с вами, вы можете обнаружить, что процентные платежи по вашим облигациям прекратились, так как эмитент назвал облигацию задолго до даты погашения.

Даже если ваша облигация была вызвана досрочно (из-за отсутствия регистрационной информации вы не были бы уведомлены об этом заранее), вы все равно можете иметь право на часть своей номинальной стоимости в соответствии с оригиналом функцию вызова облигации. В любом случае вам следует связаться с эмитентом или агентом эмитента для организации оплаты. (Узнайте больше о функциях вызова в Функции вызова: не получайте загнанную охрану .)

Нижняя линия Облигации-носители легко переносятся, легко могут быть обходимы и анонимны, а при определенных обстоятельствах, они имеют определенные преимущества перед другими формами валюты, такими как денежные средства. Однако эти же преимущества были использованы неправильно, чтобы скрыть преступную деятельность или иным образом обойти закон. В результате будущее облигаций на предъявителя остается неопределенным, а облигации, выпущенные в США, станут почти вымершими в предстоящие годы, а оплата будет неопределенной даже для тех, кто еще существует.Если у вас в настоящее время имеются облигации на предъявителя, может быть целесообразно проверить с эмитентом обновленную информацию о статусе ваших облигаций.

Облигации

16 ноября 2009 г.
Часто у людей, имеющих определенные сбережения, возникает вопрос, в какой форме лучше всего их хранить, Для большинства решение оказывается вполне очевидным: долго не думая, они просто несут деньги на депозит в банк. И хотя этот способ сбережений в Беларуси считается самым популярным, он далеко не единственный.

Например, вместо размещения денег во вклад их можно использовать для покупки облигаций. Белорусы пока неохотно инвестируют средства в ценные бумаги.

Тем не менее, в данной статье мы постараемся показать, почему покупка банковских облигаций может стать достойной заменой депозиту. Ведь для вкладчика важно не только сберечь свои деньги, но и преумножить их.

Что же собой представляет облигация?

Прежде всего, это ценная бумага, которая влечет возникновение определенных прав и обязанностей как у того, кто ее купил, так и у организации, которая выпустила облигацию (эмитента).

У покупателя облигации появляется право получить обратно ту сумму, которую он за нее заплатил и дополнительно к ней - определенный доход. У эмитента существует обязанность выплатить эту сумму и доход.

Отметим, что выпускать облигации, то есть являться их эмитентами, могут не только банки, но и любая организация, а также некоторые государственные органы управления. У каждого, кто выпускает облигации, есть своя конкретная цель выпуска. Например, правительство посредством размещения облигаций финансирует дефицит государственного бюджета.

Местные органы власти также используют полученные от реализации облигаций деньги для выравнивания своих доходов и расходов, а иногда деньги привлекаются для финансирования отдельных проектов (например, облигационный жилищный заем). Предприятия, выпуская облигации, привлекают тем самым дополнительные ресурсы, необходимые для их хозяйственной деятельности.

В нашей стране интерес для вкладчиков представляют именно банковские облигации, потому что корпоративные долговые ценные бумаги у нас пока не получили широкого распространения.

Объясняется это тем, что традиционно облигации предприятий считаются одними из самых рисковых ценных бумаг, а банковские облигации более надежны.

Именно поэтому мы будем говорить только о банковских облигациях.

Для того, чтобы разобраться с нюансами облигаций рассмотрим их характеристики.

Что такое срок погашения облигации

Срок погашения облигации показывает то время, в течение которого вы готовы отказаться от пользования вашими деньгами и предоставить их банку. При выборе наиболее приемлемого срока нужно исходить из цели вложения средств и ваших возможностей. Так, если вы не уверены в стабильности ваших будущих доходов, лучше всего выбирать облигации со сроком обращения не больше года. По истечении этого периода вы сможете получить обратно свои деньги. В случае, если при наступлении срока погашения вы готовы держать облигацию и дальше, часто банк может предложить вам конвертировать имеющуюся у вас облигацию в облигацию другого выпуска с более поздним сроком погашения. Облигации, по которым предусмотрена такая возможность, принято называть конвертируемыми.

Именные и облигации на предъявителя

Именные облигации означают, что получить деньги может лишь определенное лицо. Как правило, список этих лиц ведется в реестре владельцев облигаций.

Облигации «на предъявителя» могут предъявляться к оплате любым лицом. Чтобы приобрести у банка такую облигацию, вам чаще всего не потребуется ни показывать паспорт, ни заключать с банком договор (исключение - сделки на слишком большие суммы). Поэтому если у вас нет возможности самому пойти в банк за получением денег, вы можете поручить это сделать другому лицу, и можно обойтись без заключения доверенности.

Однако у облигаций на предъявителя есть и свои недостатки - если вы потеряете такую облигацию, вернуть деньги вам будет довольно проблематично. Чаще всего, это можно сделать только через суд. Поэтому если вы не хотите подвергать себя риску, лучше отдать облигацию на банковское хранение в тот же банк, где вы ее купили. За данную услугу вам придется уплатить определенное вознаграждение, зато вы будете уверены в том, что с облигацией ничего не случится.

В Беларуси именные облигации для населения в банковской практике не используются. Банки предлагают физическим лицам только облигации на предъявителя, которые выпускаются в виде бумажных бланков. Поэтому в дальнейшем речь пойдет именно о них.

Дисконтные и процентные облигации

Это разделение исходит от вида дохода. Процентные облигации очень напоминают обычный банковский депозит. Они реализуются банком по номинальной стоимости, а погашаются по номинальной стоимости вместе с выплатой начисленного процента. Причем проценты по таким облигациям могут выплачиваться двумя способами: единовременно при погашении облигации и периодически (например, каждый квартал). Доход, выплачиваемый периодически, называется купоном, а облигации с таким доходом - купонными.

Механизм получения дохода по дисконтным облигациям несколько иной. Дисконтные облигации размещаются по цене, которая ниже их номинала, а погашаются по номинальной стоимости. Тем самым их владелец получает доход в виде разницы между стоимостью покупки и продажи. Этот доход и называется дисконтом.

Например, если покупатель приобретет облигацию номинальной стоимостью 100 000 белорусских рублей по цене 90 000, то его доход (величина дисконта) составит 10 000. Всю сумму этого дохода приобретатель облигации получит при ее погашении. Исходя из величины дисконта, рассчитывается доходность облигации, но об этом чуть позже.

Кроме того, в нашей стране доход по облигациям, как и проценты по вкладу, не облагается подоходным налогом.

Как же происходит выпуск банковских облигаций?

Продажа облигаций может быть открытой и закрытой. Открытая продажа означает, что любой желающий может приобрести в банке облигации. При закрытой продаже банк размещает облигации среди ограниченного круга лиц.

В случае открытой продажи банк вначале принимает решение о выпуске облигаций. Оно оформляется в форме документа, в котором содержится информация об эмитенте, а также указывается цель выпуска облигаций и их вид, общая сумма эмиссии и количество облигаций, их номинальная стоимость и прочие сведения.

После публикации в местах реализации и средствах массовой информации условий о выпускаемых облигациях начинается их продажа.

Облигации выпускаются сериями, условия по всем облигациям одной серии полностью одинаковы.

Как выглядит бланк облигации и что он означает?

На бланке обязательно должны присутствовать слово «облигация», полное название банка-эмитента, номинальная стоимость, размер дохода и сроки его выплаты, сроки погашения самой облигации, серия и порядковый номер, а также информация о государственной регистрации.

Если облигация является купонной, то есть доход по ней выплачивается периодически, то на ней, как правило, содержится несколько отрезных листков, на которых проставлена дата получения каждого купона и процентная ставка по нему. Именно по купонам владелец получает проценты за каждый период их выплаты.

Вы можете приобретать облигации как за наличный, так и безналичный расчет. При желании можно купить несколько облигаций, причем как одного выпуска, так и разных. Однако если стоимость приобретаемых вами облигаций значительная, а именно более 2000 базовых величин (на сегодняшний день базовая величина равна 35 000 белорусских рублей), банк потребует от вас справку налогового органа о подаче декларации об источниках денежных средств.

Что же делать, если вдруг облигация утратила свой первоначальный вид, пока находилась у вас? Например, кто-то разорвал ее на несколько частей, и облигация превратилась в отдельные куски бумаги. В этом случае не стоит расстраиваться и тем более выбрасывать остатки ценной бумаги. Даже такую облигацию банк у вас примет. Вам необходимо просто склеить разъединенные фрагменты в одно целое. Единственное требование банков заключается в том, чтобы площадь полученной облигации составляла больше половины от первоначального размера, и чтобы на ней были видны все необходимые реквизиты.

Начисление дохода по облигациям

А теперь давайте попытаемся на примерах разобраться, как же начисляется доход по облигации.

Как уже было сказано, в зависимости от вида облигаций доход может быть выражен в форме процентов (по процентным облигациям) и в виде дисконта (по дисконтным облигациям).

Доход по процентным облигациям рассчитывается точно так же, как и по депозиту. Но доход по облигации не может капитализироваться. Другими словами, проценты будут начисляться всегда на одну и ту же сумму - номинальную стоимость облигации.

Например.
Банк выпустил процентную облигацию номиналом 100 000 рублей, Процентная ставка установлена фиксированной в размере 17 % годовых. Срок обращения облигации составляет полтора года, то есть 548 дней, а доход выплачивается при погашении облигации. Таким образом, в конце срока обращения держатель получит номинальную стоимость облигации 100 000 рублей и дополнительно к ней доход в следующем размере:

Аналогичным образом рассчитывается доход, если бы он выплачивается периодически, например каждый квартал. В этом случае вместо 548 дней каждый раз нужно брать для расчета число дней в квартале. Однако суммарная величина дохода, выплаченного за весь срок обращения облигации, будет равна рассчитанной выше сумме.

В реальной ситуации разные банки могут использоваться разное количество дней, например, в расчет может приниматься не фактическое (точное) число дней в году 365 или 366, а условное 360.

Похожим образом определяется доход и по дисконтным облигациям. Однако ставка доходности по ним определяется расчетным путем, этим занимается банк. Клиент же видит уже готовый размер процентной ставки.

Происходит расчет так.

Допустим, выпущена облигация номинальной стоимостью 100 000 рублей со сроком обращения 2 года (730 дней). Она была размещена по цене 80 000 рублей. Таким образом, сумма дисконта составляет 20 000 рублей. Однако в таком размере владелец получит доход только при условии, что данная облигация будет находиться у него с момента выпуска по дату погашения. В течение срока обращения облигации ее стоимость будет с каждым днем возрастать. В конце срока обращения, на дату погашения стоимость облигации будет равна ее номиналу, то есть 100 000 рублей. Очевидно, что доход по дисконтным облигациям выплачивается банком только при ее погашении.

Итак, в нашем случае годовая доходность облигации составит:

Таким образом, чтобы определить величину дохода по дисконтным облигациям, нужно рассчитать ее текущую стоимость, которая показывает цену облигации на определенную дату. Этот показатель бывает особенно важен, когда облигации размещаются или погашаются не в один день, а в течение периодов, называемых сроком размещения и сроком погашения.

Например, текущая стоимость нашей дисконтной облигации через 31 день после даты ее выпуска будет равна:
Именно по такой цене банк продаст облигацию через один месяц после ее выпуска.

Текущая стоимость позволяет определить и цену дисконтной облигации, по которой она будет погашена. Чем ближе будет находиться дата, когда вы решите продать облигацию банку, к концу срока погашения, тем выше будет ее текущая стоимость и соответственно цена погашения. В конце срока погашения цена будет равна номиналу.

Поэтому, чтобы определить величину дохода по дисконтной облигации за период, в течение которого она находилась у вас, нужно просто найти разницу между текущей стоимостью этой облигации на начало и на конец этого периода.

Что делать, если срок погашения не наступил, а понадобились деньги?

Нужно понимать, что продать облигацию обратно банку до наступления срока погашения можно только в том случае, если это предусмотрено условиями выпуска. Нередко банки устанавливают период, в течение которого досрочное погашение не осуществляется. Поэтому в отличие от банковского депозита, по облигациям не всегда можно получить деньги, когда вам этого захочется.

Кроме того, нужно помнить, что возврат денег по облигациям не гарантируется государством, в отличие от банковского депозита . Вместо этого банкам разрешено выпускать облигации под обеспечение. Им может служить залог, поручительство, банковская гарантия и права требования по выданным банком кредитам. Размер обеспечения определяет максимальную сумму, на которую банк может продать облигации.

Если обеспечение не предусматривается, то в этом случае выпуск должен быть согласован с Национальным банком, которым предъявляются требования к размеру капитала банка и наличию у него разрешения на привлечение вкладов от физических лиц.

Если вам срочно понадобились деньги, а досрочное погашение облигации банком не предусмотрено, облигацию теоретически можно реализовать на вторичном рынке. Продать облигацию вы можете абсолютно любому физическому лицу. Причем сделать это можно как по той стоимости, за которую вы приобрели облигацию, так и с учетом уже накопленного дохода.

Например, вы купили банковскую облигацию номиналом 1000 долларов с процентным доходом по ставке 12% годовых и сроком обращения один год. Через два месяца вы решаете продать эту облигацию, и вы еще не получали по облигации проценты.

Текущая стоимость данной облигации в этот момент времени будет равна сумме номинала (1000 долл.) и накопленного дохода (за два месяца это 20 долл.), то есть 1020 долларов. Однако банк установил, что срок погашения наступает по прошествии трех месяцев с даты выпуска. В таком случае вы находите покупателя сами. Если вы сумеете договориться с ним о продаже облигации по текущей стоимости (1020 долл.), то часть предусмотренного по облигации дохода получите вы (за период 2 месяца это 20 долларов), а остальную часть (за оставшиеся 10 месяцев - 100 долларов) - покупатель вашей облигации.

Если же вы продадите облигацию по номиналу, весь доход получит ее новый владелец. Таким образом, несмотря на то, что некоторое время облигация находилась у вас, банк выплатит всю сумму дохода ее последнему владельцу.

Все было бы хорошо, но главное в этом случае - найти покупателя. К сожалению, в нашей стране такие облигации не торгуются на бирже, поэтому искать покупателя вам придется самостоятельно. Помощь в продаже может оказывать и банк. Кроме того, облигации можно использовать для возврата долга, в качестве подарка родным и близким. Наконец, ее можно просто обменять на понравившуюся вам вещь, например, когда у вас нет денег, вашему знакомому.

Итак, мы надеемся, что смогли вас убедить, что облигации банков являются достаточно надежным и доходным вложением денег. Благодаря тому, что они обезличены, облигации могут широко использоваться для различных целей.

Однако из-за того, что по ним не всегда можно получить деньги в кратчайшие сроки, нужно подходить к их покупке осторожно и продуманно, например, следует вкладывать в этот вид ценных бумаг не все ваши накопления, а лишь ту сумму денег, которую вы точно не планируете тратить в ближайшее время.
ВОПРОСЫ:

1. В чем заключаются преимущества выпуска облигаций по сравнению с депозитом для банка и клиента?
2. Кто может выпускать облигации?
3. В чем разница между дисконтными и процентными облигациями?
4. Что означает закрытая продажа облигаций?
5. Какие условия выпуска облигации публикуются при их открытой продаже?
6. Как можно обезопасить себя от возможной утери облигации?
ОПРЕДЕЛЕНИЯ

Облигация - ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента (банка) возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой установленного дохода

Открытая продажа облигаций - размещение облигаций среди неограниченного круга лиц, то есть продажа банком облигаций любым людям

Закрытая продажа облигаций - размещение облигаций среди заранее определенного круга лиц, число которых не превышает ста, путем заключения договоров купли-продажи на внебиржевом рынке;

Эмитент ценных бумаг - юридическое лицо (банк), которое от своего имени выпускает ценные бумаги и обязуется выполнить обязательства, вытекающие из условий их выпуска.

Срок обращения облигаций - период с даты начала размещения по дату начала погашения облигации
Автор: Юрий Станкевич, специально для проекта "Финансовая грамотность"

Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт (ст. 2 Закона «О рынке ценных бумаг», ст. 816 ГК РФ).

Облигации выпускаются на определенный срок, для привлечения дополнительных финансовых ресурсов. В отличие от акции облигации не дают право на участие в управлении акционерным обществом их владельцам, но имеет ряд преимуществ. Облигация - это ценная бумага, которая:

выражает заемные, долговые отношения между облигационером и эмитентом;

приносит гарантированный доход;

самостоятельно обращается на фондовом рынке вплоть до ее погашения эмитентом и имеет собственный курс;

обладает свойствами ликвидности, надежности, доходности и другими инвестиционными качествами;

имеет приоритет по сравнению с акцией в получении дохода, вы-плата дохода по ним производится в первоочередном порядке по сравнению с выплатой дивидендов по акциям;

дает право владельцу на первоочередное удовлетворение его требований по сравнению с акционером при ликвидации предприятия;

инвестирование средств в государственные облигации дает определенные налоговые льготы.

Эмитенты выпускают облигации различных видов и типов. В зависимости от того, какой классификационный признак положен в основу группировки, можно выделить несколько видов облигаций (рис. 2.4.2).

В зависимости от реализации прав владельца облигации могут быть именными и на предъявителя:

• Именные - права владения которыми подтверждаются внесением имени владельца в текст облигации и в книгу регистрации, которую ведет эмитент.
• На предъявителя - права владения которыми подтверждаются простым предъявлением облигации.

В зависимости от способа обеспечения облигации бывают обеспеченными и необеспеченными:

• Обеспеченные облигации выпускаются под заклад конкретного имущества, земли или ценных бумаг, принадлежащих эмитенту.
• Необеспеченные облигации - это долговые обязательства, которые не обеспечиваются никаким залогом.

По наличию конверсионной привилегии выделяют конвертируемые и неконвертируемые облигации:

• Конвертируемые облигации дают право владельцу возможность обменять их на обыкновенные акции того же эмитента.
• Неконвертируемые облигации права обменять их на обыкновенные акции того же эмитента не дают.

По виду доходности различают процентные, беспроцентные облигации, облигации с нулевым купоном (облигации выигрышных займов). Беспроцентные (дисконтные) облигации продаются с дисконтом по цене ниже номинала. Доход по процентным (купонным) облигациям выплачивается путем оплаты купонов к облигациям. Купон - часть облигационного сертификата, которая при отделении от сертификата дает владельцу право на получение процента (дохода). Величина процента и дата его выплата указываются на купоне, поэтому купон представляет собой главную характеристику облигации. Выплачиваемый процент бывает фиксированным и плавающим. Доход по облигациям выигрышных займов представлен в виде товара или услуг, под которые они были выпущены.

В зависимости от срока действия облигации бывают с оговоренной датой погашения и без фиксированного срока погашения. Облигации с оговоренной датой погашения делятся на краткосрочные - срок действия до 1 года, среднесрочные - срок действия до 5 лет, долгосрочные - срок действия от 5 до 30 лет. Облигации без фиксированной даты погашения делят на возвратные - облигации, выпущенные эмитентом до окончания срока, с выплатой держателю премии за упущенные материальные возможности; облигации с расширением срока действия - держатель имеет право по окончании срока действия обменять их на более долгосрочные облигации той же стоимости и с более высоким процентом выплат; облигации с сужением срока действия - держатель имеет право предъявить свои облигации к выкупу по номинальной стоимости до окончания срока займа.

В зависимости от эмитента различают корпоративные облигации, облигации государства:

• Облигации государства делятся на федеральные - облигации, выпущенные от имени РФ, и муниципальные - облигации, выпущенные от имени муниципального образования города, района. Государство выпускает следующие облигации: облигации государственно-го республиканского внутреннего займа РСФСР 1991 г. ГДО (долгосрочные); государственные краткосрочные бескупонные облигации ГКО; внутреннего валютного займа; облигации федерального займа; облигации золотого федерального займа; облигации Российского внутреннего займа 1992 г. и др.
• Облигации корпораций выпускаются для привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Облигации внутренних государственных и муниципальных займов выпускаются на предъявителя; облигации предприятий - как именные, так и на предъявителя.

Облигация имеет базовые характеристики - номинал, курс, пункт, купон, дисконт и др. Оплата по облигациям производится путем начисления процентов к номинальной стоимости. Инвестор, имея облигацию, заранее знает, какую сумму денег он получит по ней к определенному времени. Знать величину номинала также необходимо для того, чтобы определить текущий курс облигации, поскольку данная бумага котируется в процентах к ее номинальной стоимости (т. е. к сумме, которая указывается на облигации). Курс облигации определяется в процентах к номиналу путем деления рыночной цены облигации на номинальную цену облигации.

Общий доход от облигации складывается из следующих элементов:

периодически выплачиваемые проценты (купонный доход);

изменение стоимости облигации за соответствующий период;

доход от реинвестиции полученных процентов.

ОБЛИГАЦИЯ НА ПРЕДЪЯВИТЕЛЯ

(bearer bond) Ценная бумага (security), владелец которой (физическое лицо или организация) имеет право на получение по ней каких-либо процентов и основной суммы долга при погашении. Центральный реестр держателей подобных ценных бумаг не ведется, поэтому их владельцы подвергаются значительному риску их утраты в результате кражи или несчастного случая. Облигации на предъявителя привлекательны для тех, кто стремится сохранить инкогнито, чтобы избежать уплаты налогов, контроля за движением капитала или юридического преследования за отмывание денег, полученных в результате преступной деятельности. По этой причине в некоторых странах, включая Великобританию, эти облигации запрещены законом.

• - акции, правомочным владельцем которых является их предъявитель. Уступка прав по такой акции производится посредством ее фактической передачи. А. на п. могут выпускаться только при условии их полной оплаты...

  Словарь юридических терминов

• Словарь юридических терминов

• Большой бухгалтерский словарь

• - облигация, по которой не выплачиваются проценты, но при выпуске ей назначается цена на условиях дисконтирования по сравнению с ценой выкупа...

  Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике

• - облигация, содержащая процентные купоны, которые отрезаются по мере наступления срока платежей и представляются владельцем для уплаты процентов...

  Большой юридический словарь

• - акции, владельцем которых выступает их предъявитель...

  Словарь бизнес терминов

• - Акция, анонимный держатель которой признается с юридической точки зрения полноценным акционером АО со всеми вытекающими правами...

  Словарь бизнес терминов

• - Термин, применяемый по отношению к переводному векселю, в котором не указаны ни получатель платежа, ни индоссат...

  Словарь бизнес терминов

• - безымянные облигации на предъявителя...

  Словарь бизнес терминов

• - Акции, анонимный владелец которых юридически признается полноценным акционером со всеми вытекающими отсюда правами...

  Финансовый словарь

• - Термин, применяемый по отношению к векселю, в котором не указан ни получатель платежа, ни индоссант...

  Финансовый словарь

• - обычный ЧЕК, дающий право предъявителю обменять его в банке непосредственно на наличные деньги...

  Финансовый словарь

• - акции, правомочным владельцем которых является их предъявитель. Уступка прав по такой акции производится посредством фактической передачи документа. А.на п. могут выпускаться только при условии их полной оплаты...

  Большой экономический словарь

• - Ценная бумага, владелец которой имеет право на получение по ней каких-либо процентов и основной суммы долга при погашении...

  Экономический словарь

• - акции, правомочным владельцем которых является их предъявитель. Уступка прав по такой акции производится посредством фактической передачи документа...
• - облигация, содержащая процентные купоны, которые отрезаются по мере наступления срока платежей и представляются владельцем для уплаты процентов...

  Энциклопедический словарь экономики и права

"ОБЛИГАЦИЯ НА ПРЕДЪЯВИТЕЛЯ" в книгах 3.2. Облигация Из книги Рынок ценных бумаг: тесты и задачи автора Боровкова Виктория Анатольевна

3.2. Облигация Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее

Эх, акция, облигация, куда вы катитесь… Из книги Краткая история денег автора Остальский Андрей Всеволодович

Эх, акция, облигация, куда вы катитесь… Я решился писать эту книгу, когда один близкий мне человек, очень начитанный и в принципе хорошо образованный, вдруг попросил меня объяснить, чем облигация отличается от акции. Ну, подумал я, если такие люди не знают таких вещей, то

Из книги Золотой лохотрон [Новый мировой порядок как финансовая пирамида] автора Катасонов Валентин Юрьевич Из книги Гражданский кодекс РФ автора ГАРАНТ Бумаги на предъявителя автора Автор неизвестен

Бумаги на предъявителя БУМАГИ НА ПРЕДЪЯВИТЕЛЯ (ценные бумаги на предъявителя) - вид ценных бумаг, характеризующийся тем, что они легитимируют своих держателей путем простого предъявления. Любое лицо, предъявившее Б. на п., может потребовать от должника соответствующего

Облигация Из книги Энциклопедия юриста автора Автор неизвестен

Облигация ОБЛИГАЦИЯ - именная или предъявительская ценная бумага, предоставляющая право ее держателю (облигационеру) на получение в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и периодического процентного дохода, исчисляемого по ставке, указанной в О., либо иного

Облигация Из книги Энциклопедический словарь (Н-О) автора Брокгауз Ф. А.

Облигация Облигация – О. называются процентные бумаги, выпускаемый частными, общественными или правительственными учреждениями. О. представляют собою долговые обязательства этих учреждений; при посредстве выпуска О. совершается привлечете ссудного капитала или

Облигация Из книги Большая Советская Энциклопедия (ОБ) автора БСЭ Из книги Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая, вторая, третья и четвертая. Текст с изменениями и дополнениями на 10 мая 2009 года автора Коллектив авторов Из книги Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая, вторая, третья и четвертая. Текст с изменениями и дополнениями на 1 ноября 2009 г. автора Автор неизвестен

Статья 816. Облигация В случаях, предусмотренных законом или иными правовыми актами, договор займа может быть заключен путем выпуска и продажи облигаций.Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в

Из книги Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая, вторая, третья и четвертая. Текст с изменениями и дополнениями на 21 октября 2011 года автора Коллектив авторов

СТАТЬЯ 816. Облигация В случаях, предусмотренных законом или иными правовыми актами, договор займа может быть заключен путем выпуска и продажи облигаций.Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в

Из книги Гражданский кодекс РФ. Часть вторая автора Законы РФ

Статья 816. Облигация В случаях, предусмотренных законом или иными правовыми актами, договор займа может быть заключен путем выпуска и продажи облигаций.Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в

«Санька-облигация» (А. С. Волошин, руководитель Администрации Президента РФ) Из книги «Грязное белье» Кремля. Разоблачение высших чиновников РФ автора Челноков Алексей Сергеевич

«Санька-облигация» (А. С. Волошин, руководитель Администрации Президента РФ) О криминальном прошлом бывшего шефа президентской администрации Александра Волошина сложено немало легенд. Его называли «кошельком» «кошелька» президентской «Семьи» Бориса Березовского,

Облигация 1934 года с номиналом 1 млрд долларов: это реально? Из книги Санкции. Экономика для русских автора Катасонов Валентин Юрьевич

Облигация 1934 года с номиналом 1 млрд долларов: это реально? А вот независимые эксперты достаточно активно и развернуто комментируют эти события. Одни из них выступают в качестве «агностиков», заявляющих, что добраться до истины невозможно. Другие однозначно разделяют

Чек на предъявителя без обозначения суммы Из книги Тайна веков. Как стать счастливым и преуспевающим автора Кольер Роберт

Чек на предъявителя без обозначения суммы В старом выпуске «Крисчен бизнес» была опубликована статья Гарднера Хантинга, настолько хорошая, что я приведу ее полностью: «Всю свою жизнь я смутно понимал, что получение денег есть результат их зарабатывания, но у