Emisiune de bani non-cash: definiție, mecanism și caracteristici. Emisii - ce este în cuvinte simple? Emiterea de bani este efectuată de băncile comerciale

Există multe modalități de a stimula economia țării. Aici este important să ții cont de mulți factori și să nu faci greșeli. Una dintre cele mai eficiente este creșterea veniturilor din emiterea de bani. Folosind această procedură, va fi posibilă nu numai îmbunătățirea situației economice din toată țara, ci și emiterea de bancnote noi, înlocuindu-le pe cele deteriorate.

Ce este emisia de bani?

Problema banilor este punerea în liberă circulație a noilor bancnote. Această emisiune de bani este efectuată de stat și este reglementată de lege. Organismele de stat sunt obligate să distribuie această funcție între banca centrală și trezorerie. Primul este angajat în emiterea de fonduri de credit - bancnote (bancnote). Al doilea emite bilete speciale de trezorerie, precum și monede mici de schimb. Printre principalele forme de emisie se numără:

1. Emisiune de fonduri de credit - bancnote.
2. Cec de depozit.
3. Hârtii valoroase.

De ce este necesar să se emită bani?

Această procedură, ca toate celelalte, are propriile sarcini. Astfel, emisiunea de bani vizată se realizează pentru a înlocui bancnotele deteriorate și pentru a stimula economia țării. Ca urmare a emiterii titlurilor de valoare, compania își poate extinde propria producție, o poate moderniza sau rezolva alte probleme, pe măsură ce devin disponibile resurse materiale suplimentare. Cu toate acestea, este important de înțeles că emiterea de noi acțiuni care vin pe piață, în loc să fie distribuită între conducerea întreprinderii, reduce ponderea acționarilor inițiali.

Emiterea de bani - argumente pro și contra

Un proces precum eliberarea fondurilor are nu numai avantaje, ci și consecințele sale negative. Este important să ne amintim pericolele emiterii de bani. Astfel, ca urmare a acestui proces, puterea de cumpărare a banilor poate scădea. Adică putem spune că problema banilor duce la inflație. Printre avantajele emiterii de fonduri:

1. Firma de modernizare.
2. Stimularea economiei țării.
3. Posibilă extindere a producției unei întreprinderi sau companie.

Cine emite bani?

O procedură financiară importantă, emisiunea de bani este efectuată numai de băncile centrale de stat. Sunt puse în circulație bancnote și monede noi pentru a înlocui bancnotele inutilizabile sau pentru a îmbunătăți situația economică. Baza de decontare fără numerar este o emisiune de depozit-cec de titluri, care poate fi produsă și de băncile comerciale. În multe cazuri, problema fără numerar implică acordarea de împrumuturi către organizații și persoane fizice.

Emisiune de bani și tipurile acestora

Există următoarele tipuri de probleme de bani:

1. Bani gheata– este asociată cu o creștere a cifrei de afaceri a mărfurilor în prețuri, deoarece banii pot deservi procedurile pe piețele speciale.
2. Bani fără numerar– se realizează prin creditarea banilor emisi în conturile corespondenților băncilor comerciale sub formă de împrumuturi.
3. Problema bugetului– este asociată cu emiterea de bilete speciale de trezorerie și titluri de stat în scopul specific finanțării deficitului bugetului de stat.
4. Problema creditului– este asociată cu intrarea în circulație a fondurilor de credit apărute în cadrul procedurilor de creditare.

Emisiune de bani fără numerar

Acest proces economic reprezintă o creștere a volumului de fonduri în conturile bancare după ce instituțiile financiare desfășoară operațiuni active. Această procedură este primară în ceea ce privește numerarul. Banii fără numerar sunt emiși de bănci, care emit numerar clienților în cazurile în care aceștia au bani în conturile bancare. În același timp, fondurile fără numerar sunt debitate din conturile clientului pentru suma emisă.

Natura fondurilor în numerar și fără numerar poate determina unitatea și interconectarea proceselor de emisie. În lumea modernă, două tipuri de probleme sunt de natură creditară. Cu alte cuvinte, mijloace de plată suplimentare, indiferent de forma lor, pot fi puse în circulație pe baza unor tranzacții de credit specifice.

Emisiune de numerar

Această procedură se referă la punerea în circulație a fondurilor, în care ar trebui să crească suma de bani în circulație. Emisiunea de numerar este efectuată de băncile centrale de stat. Ceea ce contează aici nu este doar stabilirea mărimii emisiilor estimate, ci și distribuția acesteia în toată țara. Procedura de emitere a numerarului se desfășoară de obicei într-o manieră descentralizată.

Deoarece nevoia de numerar a instituțiilor financiare comerciale depinde de nevoia de numerar nu numai a persoanelor juridice, ci și a persoanelor fizice, aceasta se schimbă. Numerarul se deplasează din banii non-cash, care se află în conturile de depozit și, în același timp, acționează ca o parte importantă a fluxului de numerar creat de băncile comerciale ca urmare a funcționării multiplicatorului bancar.

Este imposibil să ne imaginăm societatea modernă fără bani ca o parte necesară a cifrei de afaceri economice. Pentru a satisface cerințele din ce în ce mai mari ale pieței, acestea trebuie produse în mod constant:

• sub formă de bancnote și monede;
• sub formă de bani fără numerar (împrumuturi);
• ca tipuri de titluri de valoare (obligațiuni, cambii).

Ce este emisia de bani

Definirea emisiilor înseamnă procesul de „producere” de bani noi, ca element cel mai important al sistemului financiar al statului.

Problemele fără numerar apar atunci când băncile acordă împrumuturi debitorilor. În acest proces, cantitatea de bani fără numerar de pe piață crește. Dacă un deponent retrage numerar dintr-un cont bancar, cifra de afaceri crește din cauza numerarului. În consecință, cifra de afaceri a fondurilor în numerar și fără numerar scade dacă deponenții își rambursează împrumuturile într-un fel sau altul. Sistemul de emisii de stat este procesul de emitere și circulație a monedei naționale pe piață, reglementat prin lege.

Tendințele moderne de dezvoltare economică a țărilor cu principii de piață au condus la dezvoltarea și predominarea semnificativă a ponderii banilor non-cash în circulația lor monetară globală, cu o scădere paralelă a numerarului.

Conceptul de emisie

Acest termen a fost format din cuvântul latin emissio, care înseamnă eliberare, respectiv, în combinație cu cuvântul „bani” înseamnă eliberarea de bani sau de valori mobiliare în economie. Dar în acest caz, această traducere nu reflectă pe deplin esența. Ar trebui să știți că sensul expresiei „emisiune de bani” nu înseamnă literalmente problema banilor. Crearea de bani noi de către emitenți (producători ai masei monetare) nu provoacă neapărat o creștere a volumului total de bani din țară datorită faptului că în paralel se desfășoară operațiuni inverse continue în economie - închiderea conturilor, retragerea bancnote învechite, achitarea datoriilor la împrumuturi. În acest caz, nu se realizează emisia ca atare, ci doar o redistribuire a elementelor structurale ale circulației monetare. Procesele care reflectă emisia, în oricare dintre variantele lor, înseamnă o creștere a masei monetare totale în economia țării, iar consecințele lor necontrolate sunt întotdeauna pline de tendințe negative.

Fiecare țară își stabilește propriile scheme de emisii, reglementând dimensiunea, rata și forma de circulație, precum și regulile de emitere a numerarului. Țările dezvoltate economic stabilesc rolul dominant al băncii centrale în acest proces.

Reguli de emisie în Federația Rusă

Următoarele elemente principale ale politicii de emisii au fost formate în Rusia:

1. Nu există nicio prevedere pentru susținerea rublei cu active de aur sau orice altceva.
2. Rubla este un mijloc de plată aprobat prin lege, obligatoriu pe întreg teritoriul țării.
3. Imprimarea numerarului și organizarea introducerii acestuia în economia țării este sfera de activitate exclusivă a Băncii Centrale a Rusiei.
4. Banca Centrală acționează ca unic și necondiționat garant al tuturor numerarului din țară, furnizându-i numai activele sale.
5. Este interzisă impunerea oricăror restricții privind procedurile de schimbabilitate - pentru a înlocui bancnotele sau monedele cu bani noi, perioada permisă pentru retragerea acestora este stabilită a fi de cel puțin un an. Limita superioară este limitată la cinci ani.

Procese de emisie: repartizarea rolurilor

Împărțirea emisiunii de bani în funcție de tipul de emitent (creatorul de bani) este determinată de următoarea schemă:

Banca centrala:

• emite bancnote - bancnote;
• îndeplinește funcția de cumpărare de bancnote de trezorerie și emitere de bancnote împotriva acestora pentru sold;
• exercită controlul asupra emisiunii de valori mobiliare de către băncile comerciale, menține contabilitatea și reescontarea acestora, emitând bani proprii împotriva cambiilor;
• cumpără valută străină, emitându-și în paralel contravaloarea acesteia.

Departamentul Trezorerie:

• emite bilete de trezorerie;
• produce monede de schimb.

Banci comerciale:

• emit împrumuturi (bani de credit) agenților economici precum statul, întreprinderile, companiile străine și persoanele fizice.

Tipuri de emisie și ordinea acesteia

Se disting următoarele tipuri de emisii:

1. Monetar.
2. Cec de depozit.
3. Hârtii valoroase.

În timpul formării sistemelor financiare, monopolul emisiilor a aparținut statului. Cu toate acestea, odată cu apariția băncilor comerciale, în economie au intrat și banii de credit, reprezentați de cecuri și cambii. La rândul lor, pentru a redesconta facturile, principalele bănci au fost nevoite să lanseze emisiunea de bancnote, stabilizând starea pieței financiare.

Ca urmare, a apărut o situație financiară în care statul își asigură propriile cheltuieli prin emiterea de bani noi, iar băncile - prin acordarea de împrumuturi, adică fonduri fără numerar. De aici provin tipurile de emisii: emisiune guvernamentală înseamnă emisiune de buget sau de trezorerie, iar emisiune bancară înseamnă emisiune de credit.

Dacă producția de bancnote noi și creșterea cifrei de afaceri prin segmentele lor de piață sunt, conform legislației Federației Ruse, exclusiv sub jurisdicția Băncii Centrale, atunci emisia de credit sau de depozit-cec, care este baza non- rotația de numerar, este efectuată de băncile comerciale care au dreptul de a face acest lucru. Emisiunea valorilor mobiliare este efectuată de autorități, agenții guvernamentale, precum și companii private care au astfel de drepturi.

Este necesar să distingem problema initiala si secundara.

1. În forma primară fondurile fără numerar (bani de credit) sunt puse în circulație prin înregistrarea lor în conturi bancare la primirea împrumuturilor. Volumul total al plăților fără numerar în țară este determinat de sumele de bani din credit.
2. Emisia secundara observat atunci când băncile încasează conturi bancare, adică emit bani în numerar sau, cu alte cuvinte, transformă fondurile care nu sunt în numerar în numerar.

Problema banilor

Emisia de bani, adică problema rublelor, se mai numește fiduciar. Dacă anterior emisiunea de bancnote în țară se efectua doar dacă era acoperită de rezerve de aur, acum acest lucru nu este necesar.

Întrucât banii sunt un factor important care afectează în mod direct bunăstarea societății, veniturile din producția (emisia) acestora ar trebui să rămână în sarcina statului. De regulă, Banca Centrală reglementează emiterea cardurilor de credit, iar Trezoreria reglementează bancnotele (bonurile de trezorerie), titlurile de valoare și monedele.

Reglementarea legală atât a procesului de emisie, cât și a retragerii numerarului din circulație este efectuată în mod monopol de Consiliul de Administrație al Băncii Centrale a Rusiei.

Emisiunea bancnotelor, precum și a monedelor, poate fi emisă doar de o instituție specializată - monetăria. Există două dintre ele în Rusia: la Moscova și Sankt Petersburg, și sunt unite în OJSC Goznak. Aici sunt, de asemenea, bătute medalii, semne memoriale și insigne. Cambiele, obligațiunile, pașapoartele și alte documente importante care necesită un grad ridicat de securitate împotriva contrafacerii sunt tipărite într-una dintre cele două tipografii specializate de la monetărie. Aceasta este o producție foarte înaltă și unică, ale cărei procese sunt controlate de reglementări stricte.

Emisiune de bani fără numerar

Prima etapă a emisiunii de bani fără numerar are loc atunci când banca principală (Banca Centrală) emite împrumuturi altor instituții financiare la rata de refinanțare, care sunt depuse în conturile lor corespondente. Banca Centrală reține suma împrumuturilor emise, care este rambursată la restituirea acestora.

Banii fără numerar pot fi emiși sub formă de împrumuturi de către toate băncile licențiate, însă acest lucru nu se poate face fără controlul Băncii Centrale. Volumul transferurilor între bănci este strict reglementat - nu au voie să depășească fondurile contului corespondent al băncii.

În caz de fonduri insuficiente, băncile modifică de obicei ratele de refinanțare. Masa crescută a cifrei de afaceri din cauza creșterii creditării se numește efect de multiplicare bancară, care provoacă situații economice negative.

Schema de emisie de bani a sistemului bancar

În economia modernă, ponderea depozitelor bancare în raport cu masa monetară totală ajunge la 70-90% în diverse perioade. Aceste conturi sunt create chiar de bănci atunci când acordă împrumuturi. Ca urmare, recent s-a dezvoltat o situație în care creșterea resurselor monetare depășește semnificativ creșterea PIB-ului, ceea ce subminează economia și provoacă o criză financiară.

Proces invers– reducerea banilor de credit se efectuează la rambursarea împrumuturilor Dacă acest proces nu este asigurat de un volum adecvat de emisie, atunci se respectă o procedură de lichidare a acestuia - așa-numita compresie a creditului.

Emisiune de valori mobiliare

Scopul emiterii de valori mobiliare este de a atrage fonduri suplimentare în economie. Legislația le permite să fie emise nu doar de autorități și de stat, ci și de organizații private. Valorile mobiliare sunt în mod inerent un instrument financiar special care vizează îndeplinirea anumitor sarcini. Poate fi:

1. Atragerea de fonduri suplimentare pentru afacere.
2. Constituirea capitalului initial al unei societati pe actiuni. Acesta este un scop destul de comun al emisiunii, în care se formează un întreg lot de titluri.
3. Reaprovizionarea capitalului propriu prin investiții neîmprumutate sau cu efect de levier.
4. Atragerea de fonduri în valută de la companii străine.

În orice stat există un flux continuu de numerar în fonduri fără numerar și invers. Dacă stabilitatea economiei depinde în mare măsură de organizarea structurii financiare a statului, atunci orice participant pe piață, inclusiv fiecare dintre noi, se va putea proteja de multe necazuri prin cunoașterea financiară, inclusiv în ceea ce privește problema ce este problema banilor.

Banii în circulație economică în condițiile pieței au existat și există întotdeauna. Problema banilor inferiori este de natură creditară. Eliberarea banilor în circulație are loc constant. Banii fără numerar sunt emiși atunci când băncile comerciale oferă împrumuturi clienților lor. Numerarul este pus în circulație atunci când băncile emit bani clienților de la birourile de tranzacții. În același timp, clienții pot rambursa împrumuturile bancare și pot depune bani la bancă. Astfel, este posibil ca suma de bani în circulație să nu crească.

Emisia - Aceasta este eliberarea banilor în circulație atunci când masa monetară totală crește.

Pentru că înainte ca numerarul să apară în circulație, acesta trebuie să se reflecte sub formă de înscrieri în conturile de depozit ale băncilor comerciale. Scopul principal al emiterii de bani fără numerar— satisfacerea nevoilor suplimentare ale entităților de pe piață pentru capital de lucru.

Împrumutul este una dintre modalitățile de a elibera în circulație bani care nu sunt numerar. Împrumuturile sunt acordate numai în limita resurselor disponibile băncilor, care sunt o combinație de fonduri proprii, împrumutate și împrumutate. Cu ajutorul acestor fonduri, doar necesarul obișnuit de capital de lucru poate fi satisfăcut. Pe măsură ce prețurile sau producția cresc, apare o nevoie suplimentară de bani, iar acest lucru necesită emisii. Într-o economie comandată, emisiile au fost realizate pe baza planurilor de creditare. O creștere a masei monetare ar trebui să fie realizată numai atunci când aceasta intră în sectorul real al economiei. Creșterea emisiilor se datorează nevoilor circulației mărfurilor și ale statului. În Rusia, principalul motiv pentru creșterea masei monetare în ultimii ani este deficitul bugetar federal uriaș, care în 1992-1994. a fost rambursat în mare parte prin punerea în circulație a banilor, în timp ce o reducere simultană a cifrei de afaceri a mărfurilor ca urmare a unei scăderi a ratelor de creștere a producției.

Sistemul de emisii— procedura stabilită legal pentru emiterea și circulația bancnotelor.

Sistemul monetar modern al țărilor cu economie de piață se caracterizează prin dezvoltarea și predominanța circulației non-monetare în circulația monetară, în timp ce o reducere simultană a circulației numerarului.

Constă în numerar și cifră de afaceri fără numerar. Numerarul este reprezentat de bancnote și mici monede. Banii fără numerar sunt fonduri aflate în conturi în băncile comerciale și banca centrală, adică depozite la vedere (depozite) sau depozite perpetue (depozite). Există o relație strânsă între banii numerar și necash, care este determinată de cei care poartă bani în circulația economică, precum și de transformarea (tranziția) constantă a acestora unul în celălalt.

- aceasta este punerea în circulație a noului guvern (monedă de hârtie) și (bani de credit).

Există două tipuri de emisii de bani: bugetare și de credit.

Problema banilor este unul dintre elementele principale. Multă vreme, emisiunea de bani a fost un monopol al statului, dar odată cu dezvoltarea (de la sfârșitul secolului CIC), băncile comerciale au început să emită ( și ), iar prin sistemul de redescontare a bancnotelor au început să emită bancnote. .

Se numește problema guvernamentală a banilor trezorerie sau bugetar, și bancare - credit.

Statul emite bani noi pentru finanțarea cheltuielilor dvs(de obicei acoperire), iar băncile - emiterea de împrumuturi.

Problema bugetului, fără nevoi specifice de finanțare crestere economica, are o natură asigurată, neinflaționistă.

Problemele de credit și bancare sunt întotdeauna direct legate de nevoile de expansiune economică și, prin urmare neinflaţionistă(Tabelul 1).

Procesul de emitere a banilor

Procedura de emitere a banilor - este necesar să se facă distincția între emisiunea inițială și cea secundară de bani.

Problema primară- banii sunt eliberați în economie sub formă necash, sub formă de înscrieri în conturi bancare, atunci când un client primește un împrumut bancar sub formă de împrumut, rezultă că banii fără numerar sunt egali cu banii creditați.

Emisia secundara— emiterea de bani în numerar, atunci când, la cererea titularilor de cont bancar, aceștia sunt încasați, i.e. băncile transformă banii care nu sunt numerar în numerar.

Structura procesului de emitere a banilor de către emitent (cine poate crea bani?)

Eliberarea banilor în circulație se numește emisie. În condiții moderne, emisiunea este efectuată de statul reprezentat de Trezorerie și Banca Centrală, precum și de băncile comerciale și alte instituții financiare speciale. Banii moderni se caracterizează printr-o varietate de forme, care sunt asociate cu o varietate de tranzacții de mărfuri, monetare și financiare utilizate în viața economică. În acest sens, este necesar un grad ridicat de diferențiere a banilor cu interschimbabilitatea și transformarea lor simultană între ele (de exemplu, prin mecanismul de contabilizare și redescontare a facturilor).

Eliberarea banilor în circulație - emisie, fiind un drept de monopol (inițial al statului și altor feudali, iar ulterior numai al statului), este asociată cu primirea veniturilor din emisii. Acest venit se numește „stăpânire”. Are o înregistrare istorică solidă, iar forma sa obișnuită a fost deteriorarea monedelor în Evul Mediu. Privilegiul de a bate monede era unul dintre cele mai importante în acele vremuri, deoarece aducea venituri mari. Ulterior, emisiunea de monedă de hârtie a fost însoțită și de o primă de emisiune mare. Acest venit apare și pentru statul modern atunci când emit monede mici de schimb.

Împrumuturi guvernamentale- o versiune modernă a emisiunii de bani, atunci când statul își emite valorile mobiliare, iar împotriva acestora se efectuează o emisiune suplimentară de bancnote.

Datorită naturii inflaţioniste bugetar emisii efectuate în principal pentru a acoperi deficitul bugetului de stat, un alt mecanism este utilizat în prezent pentru acoperirea cheltuielilor guvernamentale care sunt dezechilibrate cu cheltuielile guvernamentale: împrumuturile guvernamentale. În acest caz, bancnotele emise pentru suma de obligațiuni de stat de către banca centrală sunt inflația ascunsă.

Primă de acțiuni

La emiterea de bani, emitentul are prima de emisiune, ca diferență între valoarea nominală a banilor emisi și costurile producției, exploatării și lichidării acestora (dacă este necesar).

Tipuri de probleme de bani

Unitatea formelor monetare ca element cel mai important al economiei se realizează printr-o organizare specială a proceselor de emitere a banilor în circulație economică și de retragere a acestuia din circulație, care sunt efectuate de sistemul bancar național - banca centrală și banci comerciale.

Într-o economie de piață, emisiile sunt împărțite în două tipuri:

• emisiune de numerar (efectuată de banca centrală);
• emisiunea banilor non-cash (realizat de băncile comerciale) este primară.

Sa luam in considerare punerea în circulație a banilor și retragerea din circulație de către banca centrală. Banii săi sunt formați din numerar (bancnote și monedă liberă) și bani fără numerar (depozite de la băncile comerciale). Mecanismul de emisiune a banilor în circulație și de retragere a acestuia din circulație se bazează pe operațiunile băncii centrale cu băncile comerciale.

Emiterea sau crearea de bani de către banca centrală are loc atunci când se acordă împrumuturi băncilor comerciale. Alături de creditare, și alte operațiuni ale băncii centrale joacă un rol major în eliberarea banilor în circulație. Astfel, în țările cu economii de piață dezvoltate, acestea includ achiziționarea de titluri de stat (SUA, Germania și Marea Britanie) și achiziționarea (rediscontul) de bonuri ale companiilor naționale lider (Japonia). Pentru Rusia și alte țări cu economii în curs de dezvoltare, achiziționarea de monedă liber convertibilă (dolari SUA și euro) de la întreprinderile exportatoare și băncile comerciale joacă un rol excepțional.

Trebuie remarcat faptul că nu există nicio eliberare de bani în circulație în cazul în care băncile comerciale predă bancnote și mici modificări către banca centrală pentru a crește banii în contul corespondent pentru utilizarea ulterioară a banilor în formă nenumerară - se schimbă doar structura. Banca centrală retrage bani din circulație atunci când își vinde activele sau returnează împrumuturile emise anterior.

În sistemele monetare moderne, împreună cu banii băncii centrale, bani fără numerar ai băncilor comerciale. Banii băncilor comerciale includ depozite ale sectorului nebancar în aceste bănci. Aceste depozite reprezintă creanțele bănești ale clienților față de băncile lor și, în consecință, obligațiile băncilor în raport cu clienții lor.

Băncile comerciale emit bani în circulație atunci când efectuează tranzacții de credit și numerar. Deci, atunci când clienții băncii primesc un împrumut în numerar sau retrag numerar din depozitul lor, numerarul este eliberat în circulație. Astfel, are loc o intrare regulată în circulația economică și retragerea din aceasta a banilor sub formă de bancnote și depozite permanente (depozite) ale băncilor centrale și comerciale. La baza acestui proces se află operațiunile de creditare efectuate în legătură cu satisfacerea nevoilor reale ale economiei de mijloace de circulație și de plată. Fluxul de bani în canalele de circulație și afluxul acestuia în circulație se numește eliberarea de bani în circulație, care este procesul de transfer de către bănci către persoane juridice și persoane fizice a anumitor sume de bani în formă numerar și non numerar, ca urmare a tranzactii de credit.

Este necesar să se facă distincția între concepte precum „emisiune de bani” și „emisiune de bani”. Problema banilor nu este întotdeauna însoțită de o creștere a masei monetareîn circulație, deoarece există și procese inverse - retragerea banilor (rambursarea unui împrumut, depunerea banilor în conturi de depozit, retragerea banilor vechi). În acest caz, structura masei monetare se modifică.

Emisia de bani este eliberarea de bani care duce la o creștere generală a masei monetare in circulatie. Emisia de bani este împărțită în emisii de bani fără numerar și de bani în numerar. Problema numerarului este problema banilor în circulație. De regulă, băncile centrale sunt responsabile pentru emiterea de numerar.

Emisia (din latină emisie - eliberare) în sensul larg al cuvântului este o eliberare suplimentară în circulație de bani și valori mobiliare. Se numesc agenţi economici care produc emisii emitenţi. Entitățile comerciale, băncile și guvernul țării pot acționa ca emitenți de valori mobiliare Și autoritățile locale. Emiterea banilor în condiții moderne este efectuată numai de organizațiile bancare.

Pentru a asigura funcționarea normală a economiei și îndeplinirea efectivă a funcțiilor acesteia prin bani, este necesar ca cantitatea acesteia în circulația economică să corespundă nevoilor reale ale economiei naționale. În practică, volumul banilor în numerar și fără numerar fluctuează constant. Acest lucru se întâmplă în timpul funcționării sistemului bancar - în timpul operațiunilor atât ale băncilor centrale, cât și ale băncilor comerciale, banii sunt eliberați în circulație economică și retrași din circulație în fiecare zi.

Emisiune de numerar în circulație apare în timpul tranzacțiilor cu numerar, atunci când băncile emit numerar de la casele lor atunci când clienții retrag fonduri din conturile curente și din alte conturi; în procesul de acordare a împrumuturilor către populație în numerar; când banca centrală înlocuiește bancnotele vechi cu altele noi etc. Totuși, în același timp, numerarul este returnat și la casele băncilor - la colectarea veniturilor de la întreprinderile comerciale, la acceptarea numerarului ca depozite și în procesul altor operațiuni bancare.

Emiterea de bani necash în circulație desfășurate în timpul operațiunilor bancare active, în principal atunci când băncile acordă împrumuturi clienților lor sub formă fără numerar. Odată cu aceasta, clienții returnează bani fără numerar prin rambursarea împrumuturilor acordate anterior. Atunci când returnarea fondurilor către bănci depășește producția acestora, banii sunt retrași din circulația economică. Dacă, în procesul operațiunilor bancare, se emit mai mulți bani decât se returnează băncilor, atunci are loc emisia de bani.

Emisiune de bani reprezintă o eliberare suplimentară de bani în circulație, ducând la o creștere a masei monetare.

După cum puteți vedea, conceptele de „emisiune de bani în circulație” și „emisiune de bani” nu sunt identice, deoarece nu fiecare emisiune de bani în circulație duce la o creștere a masei monetare. Nevoia de emisie de bani apare atunci când nevoia de bani a economiei crește din cauza extinderii producției și a creșterii produsului național, a creșterii nivelului prețurilor sau din alte motive.

În funcție de tipul de fonduri care intră suplimentar în circulație, există:

Problema banilor numerar - este eliberarea de către banca centrală a bancnotelor (bancnote și monede) în circulație economică pentru a satisface nevoile suplimentare de numerar ale agenților economici. Această nevoie apare în cazurile în care emiterea de numerar depășește încasările acestuia înapoi la băncile din întreaga țară.

Problemă de bani fără numerar reprezintă o creștere a volumului fondurilor în conturile bancare în procesul de desfășurare a operațiunilor active de către bănci. Din punct de vedere al volumului, acesta depășește semnificativ problema numerarului.

Emisiune de bani fără numerar primarîn raport cu numerarul. Banca emite numerar clienților dacă au fonduri în conturile bancare și în limita acestor fonduri. În același timp, fondurile fără numerar sunt anulate din conturile clienților pentru suma emisă. Pentru a crește volumul de numerar emis de la casele băncilor, este necesar ca soldurile din conturile bancare să crească mai întâi, i.e. pentru a apărea o problemă fără numerar.

Banii în numerar și fără numerar au aceeași natură și sunt strâns legați. În procesul de funcționare, ele se pot schimba de la o formă la alta. Numerarul se transformă în bani fără numerar atunci când ajunge la casieriile băncilor și este creditat în conturile entităților economice. Banii care nu sunt numerar se transformă în numerar atunci când clienții băncii retrag o parte din fonduri din conturile lor și le primesc sub formă de numerar.

Natura unificată a banilor în numerar și fără numerar determină unitatea și interconectarea proceselor lor de emisie. În condițiile moderne, atât problemele de numerar, cât și cele necash sunt natura creditului. Aceasta înseamnă că mijloacele suplimentare de plată, indiferent de forma lor, intră în circulație pe baza tranzacțiilor de credit. Băncile acumulează fonduri gratuite, atrăgându-le în depozite și depozite și oferă resursele dobândite pe credit întreprinderilor, statului 10 și populației. Ca urmare a înmulțirii depozitelor (acest proces va fi discutat mai târziu), volumul total al fondurilor necash în conturile bancare crește. Agenții economici folosesc fondurile suplimentare primite pe credit pentru a-și efectua plățile. Astfel, creanțele băncilor față de debitori sunt transformate într-un mijloc de plată - are loc așa-numita „monetizare a creditului”, adică. transformarea sa în bani suplimentari în circulaţie.

Sistemul bancar trebuie sa asigure economiei nationale fonduri in suma necesara functionarii sale normale. O creștere a nevoii de bani a economiei din cauza creșterii produsului național, a creșterii nivelului prețurilor sau din alte motive duce la necesitatea unei creșteri corespunzătoare a masei monetare de la bănci, i.e. în problema lor de bani.

Emisiune de bani reprezintă o eliberare suplimentară de bani în circulație, ducând la o creștere a masei monetare circulante.

Eliberarea banilor în circulație se realizează zilnic în procesul operațiunilor bancare. Emisiune de numerar în circulație apare în timpul tranzacțiilor cu numerar, atunci când băncile eliberează numerar de la casele lor către clienți (plata salariilor, împrumuturi către populație în numerar etc.), precum și atunci când banca centrală înlocuiește bancnotele vechi cu altele noi. Emiterea de bani necash în circulație efectuate în timpul operațiunilor de creditare, atunci când băncile acordă împrumuturi clienților lor sub formă fără numerar.

Cu toate acestea, nu orice eliberare de bani în circulație duce la o creștere a masei monetare, adică. este o emisie. La desfășurarea operațiunilor bancare cu numerar și împrumut, nu se emit doar bani, ci în același timp sunt returnați băncilor. Astfel, odată cu emiterea de numerar, băncile acceptă în același timp și numerar (încasarea veniturilor de la întreprinderile comerciale, acceptarea numerarului ca depozite etc.), iar odată cu emiterea de împrumuturi, returnează împrumuturile emise anterior. Emisia va avea loc numai atunci când eliberarea banilor în circulație depășește returnarea acestuia la bănci.

Astfel, spre deosebire de emisie, Eliberarea banilor în circulație nu duce întotdeauna la o creștere a masei monetare.

În funcție de tipul de fonduri care intră suplimentar în circulație, există:

problema de numerar;

chestiune de bani fără numerar.

Problema banilor numerar realizat prin emiterea suplimentară de bancnote și monede în circulație.

Problemă de bani fără numerar reprezintă o creștere a volumului fondurilor în conturile bancare în procesul de desfășurare a operațiunilor active de către bănci.

Emisiunea de bani fără numerar este primarăîn raport cu emisiile de numerar. Banca emite numerar clienților dacă au fonduri în conturile bancare și în limita acestor fonduri. În același timp, fondurile fără numerar sunt debitate din contul clientului pentru suma emisă. Pentru a crește volumul de numerar emis de la casele băncilor, este necesar ca soldurile din conturile bancare să crească mai întâi, i.e. pentru a apărea o problemă fără numerar.

Banii numerar și fără numerar au aceeași natură și sunt strâns legate între ele. În procesul de funcționare, ele se pot schimba de la o formă la alta. Numerarul se transformă în bani fără numerar atunci când ajunge la casieriile băncilor și este creditat în conturile entităților economice. Banii care nu sunt numerar se transformă în numerar atunci când clienții băncii retrag o parte din fonduri din conturile lor și le primesc sub formă de numerar.

Natura unificată a banilor în numerar și fără numerar determină unitatea și interconectarea proceselor lor de emisie. În special, în condiții moderne atât emisiunile de numerar, cât și cele fără numerar sunt de natură creditară, adică mijloacele de plată suplimentare, indiferent de forma lor, intră în circulație pe baza tranzacțiilor de credit.

Merge așa. Funcția principală a băncilor este acumularea fondurilor disponibile și plasarea ulterioară a acestora pe bază de rambursare. Băncile împrumută fondurile acumulate în depozite întreprinderilor, statului și populației, devenind creditorii acestora. Ca urmare a acestui fapt, depozitele se înmulțesc (se înmulțesc) și crește suma totală a fondurilor din conturile agenților economici. Aceștia din urmă folosesc fondurile suplimentare primite pe credit pentru a-și efectua plățile. Astfel, creanțele băncilor asupra debitorilor sunt transformate într-un mijloc de plată - are loc așa-numita „monetizare a creditului”, adică. transformarea ei în bani suplimentari în circulație.

Emisiune de bani fără numerar. După cum sa menționat deja, emisiile fără numerar au loc în procesul de desfășurare a operațiunilor active a băncilor. În același timp, o creștere a masei monetare non-cash în circulație poate avea loc în timpul operațiunilor active atât ale băncii centrale, cât și ale băncilor comerciale.

De remarcat însă că în prezent nu există un punct de vedere comun în rândul economiștilor cu privire la rolul băncii centrale în problema non-cash a sistemului bancar.

Pozițiile lor principale pot fi rezumate după cum urmează:

§ Emisia fără numerar este efectuată în principal de către banca centrală, în cea mai mare parte, băncile comerciale pot redistribui doar bani fără numerar, creați de banca centrală. Capacitatea băncilor comerciale de a crea noi depozite, de ex. banii fără numerar sunt strict limitați de suma de fonduri pe care o au într-un cont corespondent la banca centrală;

§ Emisia fără numerar este efectuată nu numai de banca centrală - băncile comerciale creează o masă monetară fără numerar în procesul operațiunilor lor active aproape în același mod ca banca centrală. Banca Centrală ar avea monopol asupra emisiunilor fără numerar numai dacă rata rezervelor obligatorii ar fi de 100%. Odată cu rezerva existentă parțială a depozitelor, băncile comerciale pot crea bani fără numerar, al căror volum depășește creșterea inițială a resurselor lor de credit;

§ toate emisiunile fără numerar sunt efectuate de sistemul băncilor comerciale. Fondurile fără numerar care alcătuiesc baza monetară a băncii centrale sunt de natură secundară, întrucât sunt obligații ale acesteia față de sistemul bancar. În procesul de creditare, banca centrală nu creează masa monetară, ci redistribuie rezervele unor bănci pentru folosirea temporară a altor bănci sau a guvernului.

În consecință, există puncte de vedere diferite cu privire la măsura în care banca centrală poate controla și reglementa volumul emisiilor non-cash (adică, furnizarea de bani non-cash) și, în special, măsura în care banca centrală poate controla creșterea anumitor componente ale bazei monetare.

Punctul de vedere cel mai des întâlnit asupra rolului băncii centrale în emisiunile fără numerar este următorul. Atât banca centrală, cât și băncile comerciale participă la procesul de emitere fără numerar - dacă banca centrală nu oferă fonduri suplimentare băncilor comerciale pentru a menține circulația numerarului și a crește rezervele, emisiunea fără numerar a băncilor comerciale va fi sever limitată sau opri cu totul.

Astfel, baza pentru emisia non-cash a sistemului bancar este creșterea bazei monetare a băncii centrale a țării.

Banca centrală poate crește baza monetară prin acordarea de împrumuturi băncilor comerciale și guvernului, precum și prin achiziționarea de valută străină. Acest lucru se vede clar dacă ne uităm la bilanţul simplificat al băncii centrale prezentat în tabelul 4.1. Prin efectuarea acestor operațiuni, banca centrală își mărește activele. În consecință, datoriile sale cresc - numerar în circulație și rezerve ale băncilor comerciale.

Deci, dimensiunea bazei monetare și, prin urmare, dimensiunea resurselor monetare ale băncii centrale, depinde de volumul operațiunilor sale active. Atunci când, în procesul derulării acestor operațiuni, datoriile băncii centrale cresc, resursele acesteia, pe care le poate folosi pentru a efectua operațiuni active, cresc în mod corespunzător. Astfel, operațiunile active și pasive ale băncii centrale sunt strâns legate între ele. Într-un anumit sens, putem spune că banca centrală însăși creează resurse de credit pentru operațiunile sale.

Banca Centrală exercită controlul asupra bazei sale monetare prin reglementarea operațiunilor sale active și pasive, dar acest control nu poate fi complet. De exemplu, banca centrală nu poate prezice și reglementa cu exactitate valoarea împrumuturilor sale către băncile comerciale, deoarece aceasta depinde nu numai de deciziile băncii centrale cu privire la oportunitatea acordării de împrumuturi, ci și de deciziile băncilor comerciale înseși și situația lor financiară. Controlul asupra nivelului rezervelor de aur și valutar depinde de regimul cursului de schimb din țară. Cu un curs de schimb fix, pentru a-l menține, banca centrală este adesea obligată să efectueze operațiuni de cumpărare și vânzare de valută, ceea ce poate duce la o modificare nedorită a nivelului rezervelor valutare.

Multiplicator bancar. După cum sa menționat deja, în procesul de emitere fără numerar, împreună cu banca centrală, participă băncile comerciale, care creează bani fără numerar atunci când desfășoară operațiuni active.

Volumul fondurilor fără numerar create de băncile comerciale depinde de cantitatea de rezerve excedentare pe care le utilizează pentru operațiunile active. Pentru băncile comerciale, rezervele din conturile la banca centrală sunt active lichide, iar pentru banca centrală sunt pasive, pe care trebuie să le restituie la prima cerere. Cu cât rezervele în exces ale băncilor comerciale sunt mai mari, cu atât mai mult, în condiții egale, acestea pot emite în circulație masă monetară suplimentară non-cash.

Trebuie menționat că volumul maxim de împrumuturi care pot fi emise de o bancă comercială este limitat de valoarea rezervelor sale excedentare. Acest lucru se datorează faptului că fondurile emise pe credit sunt utilizate de clienți pentru plăți și transferate în conturi din alte bănci, ceea ce duce la o scădere corespunzătoare a rezervelor excedentare ale acelei bănci. Dacă luăm în considerare sistemul bancar în ansamblu, atunci rezervele în exces ale unei bănci, care intră în conturile unei alte bănci în procesul de creditare și plăți, cresc volumul depozitelor și, prin urmare, rezervele în exces ale acesteia din urmă. Datorită acestui fapt, a doua bancă, la rândul ei, poate crește volumele de împrumuturi, ceea ce va duce în cele din urmă la o creștere a rezervelor excedentare ale celei de-a treia bănci. Ca urmare, are loc o expansiune multiplă a depozitelor, numită animație de depozit (sau credit).

Deci, creșterea depozitelor în sistemul bancar are loc ca urmare a creșterii valorii rezervelor totale în exces ale băncilor comerciale. Rezervele totale ale băncilor comerciale deținute în conturile lor la banca centrală cresc din cauza operațiunilor active ale băncii centrale, ducând la creșterea bazei monetare, precum și ca urmare a creșterii volumului depozitelor agenților economici în conturile băncilor comerciale.

Să luăm în considerare modul în care o creștere a rezervelor băncilor comerciale duce la o multiplicare a depozitelor, i.e. emisiune fără numerar a băncilor comerciale.

Pentru claritate și simplificare a modelului de animație, introducem o serie de ipoteze:

§ băncile comerciale nu stochează rezerve în exces, ci le folosesc pentru a acorda împrumuturi clienților lor;

§ toate băncile comerciale acordă împrumuturi pentru întreaga valoare a rezervelor lor excedentare;

§ fondurile deținute în conturile de depozit în băncile comerciale nu se transformă în numerar și nu rămân în mâinile clienților;

§ fondurile emise pe credit sunt creditate în conturile curente (de decontare) ale debitorilor;

§ toate fondurile împrumutate de o bancă, aflate în proces de cheltuire de către debitori, sunt transferate în conturi de depozit la o altă bancă și stocate acolo, sporind rezervele excedentare ale acesteia.

Mecanismul celui mai simplu model de multiplicare a depozitelor poate fi văzut în exemplul următor.

Să presupunem că banca centrală a crescut rezervele în exces ale sistemului bancar prin acordarea unui împrumut Băncii-1 în valoare de 100 de milioane de ruble. Ca urmare, rezervele în exces ale Băncii-1 au crescut cu 100 de milioane de ruble.

Bank-1 acordă un împrumut pentru această sumă clientului său, crescând astfel volumul depozitelor în sistemul bancar cu 100 de milioane de ruble. Clientul Băncii-1 transferă fondurile primite pe credit către furnizorul său către o altă bancă (Banca-2) în plată pentru bunurile furnizate. Drept urmare, Bank-1 nu mai are rezerve în exces și un depozit în valoare de 100 de milioane de ruble. se mută la Bank-2.

După ce fondurile de la Bank-1 au fost transferate furnizorului, suma din contul său curent din Bank-2 a crescut cu 100 de milioane de ruble. În consecință, depozitele Bank-2 au crescut cu aceeași sumă. Banca consideră aceste fonduri ca fiind rezerve în exces, deoarece acestea nu vor fi utilizate de furnizor pentru plăți și pot fi emise ca împrumut. Astfel, volumul total al depozitelor sistemului bancar a crescut cu 100 de milioane de ruble.

După cum sa menționat mai devreme, banca centrală folosește mecanismul rezervelor obligatorii pentru a reglementa volumul masei monetare în economie. Să presupunem că rata rezervelor obligatorii este stabilită la 10%.

În acest caz, din 100 de milioane de ruble. din depozitele suplimentare primite de Bank-2, acesta transferă 10 milioane de ruble către fondul de rezervă obligatoriu al băncii centrale. El împrumută clientului său suma rămasă de 90 de milioane de ruble, care vor fi rezervele sale excedentare. Acesta din urmă folosește fondurile primite pentru a efectua plăți pentru bunurile achiziționate, în timp ce suma împrumutului este transferată către Bank-3.

Ca urmare a acestui transfer, suma de fonduri strânse de Bank-3 va crește cu 90 de milioane de ruble, iar creșterea totală a depozitelor în sistemul bancar (ținând cont de depozitul creat în Bank-2) va fi de 190 de milioane de ruble. .

Bank-3 din cele 90 de milioane de ruble primite. în plus, a strâns fonduri de 9 milioane de ruble. contribuie la fondul de rezervă necesar, iar rezervele în exces rămase în valoare de 81 de milioane de ruble. utilizate pentru împrumuturi ulterioare.

Ca urmare a procesului luat în considerare, creșterea sumei totale a depozitelor în sistemul bancar va continua până când toate rezervele excedentare vor fi transferate în fondul de rezervă necesar.

Aceasta poate fi reprezentată după cum urmează (Tabelul 4.2)

Tabelul 4.2.

Procesul de multiplicare a depozitelor în sistemul bancar.

Datele din tabel arată că o creștere unică a rezervelor excedentare ale sistemului bancar cu 100 de milioane de ruble. în procesul de multiplicare a depozitelor a dus la o creștere totală a depozitelor sistemului bancar cu 1 miliard de ruble. În același timp, volumul depozitelor înmulțite depinde de mărimea rezervei obligatorii obligatorii.

Un proces similar de extindere a depozitelor sistemului bancar va avea loc în cazul în care banca centrală majorează rezervele libere ale unei bănci comerciale nu prin acordarea acesteia cu un împrumut, ci ca urmare a achiziționării de valori mobiliare sau valută străină de la aceasta.

Multiplicarea depozitelor apare și atunci când băncile comerciale folosesc rezervele în exces nu pentru a emite împrumuturi, ci pentru a efectua alte operațiuni active, cum ar fi achiziționarea de titluri. În acest caz, fondurile sunt transferate în conturile vânzătorilor de valori mobiliare din alte bănci, drept urmare depozitele acestor bănci și, în consecință, rezervele lor excedentare cresc. Aceasta creează baza pentru multiplicarea ulterioară a depozitului.

Procesul considerat de extindere multiplă a depozitelor sistemului bancar indică existența unei relații matematice între creșterea rezervelor bancare în exces și creșterea volumului total al depozitelor sistemului bancar. Această dependență este exprimată prin conceptul de multiplicator bancar (depozit).

Multiplicator bancar (depozit).- un coeficient care arată de câte ori va crește volumul total al depozitelor în sistemul bancar odată cu creșterea rezervelor excedentare ale băncilor comerciale.

În exemplul pe care l-am luat în considerare, multiplicatorul bancar (m) este invers proporțional cu rata rezervelor obligatorii (r), exprimată ca fracție zecimală:

Aceasta este formula multiplicator simplu bancar (depozit).. Arată care va fi creșterea maximă a volumului depozitelor în sistemul bancar în conformitate cu ipotezele pe care le-am introdus, care simplifică foarte mult situația reală din sistemul bancar: băncile folosesc imediat toate rezervele în exces pentru a emite credite, deponenții nu retrag o parte. a fondurilor din conturile lor pentru a primi numerar etc. În exemplul nostru, multiplicatorul bancar este 10.

Pentru a determina volumul maxim de creștere a depozitelor (∆D), este necesar să se înmulțească suma rezervelor excedentare primite suplimentar de sistemul bancar cu valoarea multiplicatorului bancar:

∆ D = 100 de milioane de ruble. ´ 10 = 1.000 de milioane de ruble. (1 miliard de ruble)

Cu toate acestea, în realitate, valoarea multiplicatorului bancar este de obicei mai mică decât cea care poate fi calculată folosind formula de mai sus. În practică, fiecare bancă păstrează o anumită cantitate de rezerve în exces, iar clienții își retrag numerar din conturile lor. Aceasta înseamnă că coeficientul multiplicator depinde nu numai de rata rezervelor obligatorii stabilite de banca centrală, ci și de alți factori pe care banca centrală nu îi poate controla în mod direct.

Pentru a ține cont de influența acestor factori, se folosește formula multiplicator de bani, care arată de câte ori va crește oferta de bani în economie ca urmare a creșterii bazei monetare:

unde r este rata rezervelor obligatorii, er/D este raportul dintre rezervele excedentare ale băncilor și volumul depozitelor acestora, c/D este raportul dintre volumul numerarului în circulație și volumul depozitelor sistemului bancar.

Formula arată că valoarea multiplicatorului monetar este influențată de: valoarea rezervelor obligatorii stabilite de banca centrală; deciziile băncilor comerciale cu privire la suma rezervelor excedentare de care au nevoie; deciziile economisitorilor cu privire la câți bani au nevoie. În acest sens, multiplicatorul monetar este mai mic decât multiplicatorul depozitului, întrucât procesul de înmulțire a depozitelor practic nu implică acea parte a depozitelor pe care deponenții le-au transformat în numerar, precum și acea parte a rezervelor excedentare pe care băncile nu o folosesc pentru creditare.

Dacă valorile lui r, er/D și c/D ar fi constante sau ar putea fi determinată valoarea lor exactă în viitor, atunci calcularea valorii multiplicatorului de bani pentru orice perioadă de timp nu ar fi dificilă. Cunoscând valoarea multiplicatorului, s-ar putea menține volumul dorit al masei monetare în circulație, ajustând în mod corespunzător valoarea bazei monetare a băncii centrale.

Cu toate acestea, dintre componentele formulei multiplicatorului monetar, doar r poate fi considerat o valoare oarecum constantă, deoarece rata rezervelor obligatorii este de obicei modificată de banca centrală destul de rar. Celelalte componente ale formulei sunt cantități variabile, a căror dinamică este greu de prezis, deoarece depinde de comportamentul tuturor subiecților relațiilor economice. În acest sens, este imposibil să se calculeze cu exactitate valoarea multiplicatorului de bani pentru perioadele viitoare.

În același timp, este posibil să se determine valoarea exactă a multiplicatorilor banilor pentru perioadele trecute. În practică, băncile centrale efectuează calcule empirice ale multiplicatorilor monetari, adică. determinați coeficienții înmulțirii efective a banilor băncii centrale prin împărțirea volumului masei monetare la valoarea bazei monetare. De obicei, se calculează mai multe tipuri de multiplicatori monetari în funcție de relația dintre componentele masei monetare și baza monetară pe care doresc să o urmărească.

În special, multiplicatorul monetar real poate fi calculat ca raport dintre masa monetară totală și baza monetară, ca raportul dintre M1 sau M2 și baza monetară, ca raport dintre masa monetară totală și creditul intern net al banca centrala etc.

Trebuie remarcat faptul că când rezervele în exces ale sistemului bancar scad, are loc o reducere multiplă a depozitelor bancare. Rezervele în exces ale sistemului bancar pot scădea, în primul rând, datorită acțiunilor băncii centrale care vizează limitarea creșterii masei monetare - creșterea ratei rezervelor obligatorii, reducerea volumului de creditare acordată băncilor comerciale, creșterea ratei dobânzii la creditele acordate. bănci comerciale, vânzarea de valori mobiliare și valută străină băncilor comerciale. În al doilea rând, rezervele în exces ale băncilor comerciale pot scădea din cauza faptului că clienții lor vor prefera, din anumite motive, să-și retragă o parte din depozite și să le transforme în numerar.