Ka shumë mënyra për të stimuluar ekonominë e vendit. Këtu është e rëndësishme të merren parasysh shumë faktorë dhe të mos bëni gabime. Një nga më efektivet është rritja e të ardhurave nga emetimi i parave. Me këtë procedurë do të mundësohet jo vetëm përmirësimi i situatës ekonomike në të gjithë vendin, por edhe nxjerrja e kartëmonedhave të reja, duke zëvendësuar ato të dëmtuara.
Çfarë është emetimi i parave?
Çështja e parasë është lëshimi i kartëmonedhave të reja në qarkullim të lirë. Kjo çështje e parave kryhet nga shteti dhe rregullohet me ligj. Nga organet shtetërore kërkohet që ta shpërndajnë këtë funksion ndërmjet bankës qendrore dhe thesarit. E para është e angazhuar në emetimin e fondeve të kredisë - kartëmonedha (kartëmonedha). E dyta lëshon kartëmonedha të posaçme thesari, si dhe monedha të vogla. Ndër format kryesore të emetimit janë:
- Emetimi i fondeve kreditore - kartëmonedha.
- Çeku i depozitave.
- Letra me vlerë.
Pse është e nevojshme të lëshoni para?
Kjo procedurë, si gjithë të tjerat, ka detyrat e veta. Kështu, emetimi i synuar i parave kryhet për të zëvendësuar kartëmonedhat e dëmtuara dhe për të stimuluar ekonominë e vendit. Si rezultat i emetimit të letrave me vlerë, kompania mund të zgjerojë prodhimin e saj, ta modernizojë atë ose të zgjidhë probleme të tjera, pasi burimet materiale shtesë bëhen të disponueshme. Megjithatë, është e rëndësishme të kuptohet se emetimi i aksioneve të reja që dalin në treg, në vend që të shpërndahen ndërmjet menaxhmentit të ndërmarrjes, zvogëlon pjesën e aksionarëve origjinalë.
Lëshimi i parave - të mirat dhe të këqijat
Një proces i tillë si çështja e fondeve ka jo vetëm avantazhe, por edhe pasoja negative. Është e rëndësishme të mbani mend rreziqet e emetimit të parave. Kështu, si rezultat i këtij procesi, fuqia blerëse e parasë mund të ulet. Domethënë, mund të themi se çështja e parasë çon në inflacion. Ndër avantazhet e emetimit të fondeve:
- Kompania e modernizimit.
- Stimulimi i ekonomisë së vendit.
- Zgjerimi i mundshëm i prodhimit të një ndërmarrje ose kompanie.
Kush lëshon para?
Një procedurë e rëndësishme financiare, emetimi i parave kryhet vetëm nga bankat qendrore shtetërore. Kartëmonedhat dhe monedhat e reja lëshohen në qarkullim për të zëvendësuar kartëmonedhat e papërdorshme ose për të përmirësuar situatën ekonomike. Baza e shlyerjes pa para të gatshme është një emetim i çeqeve të depozitave të letrave me vlerë, i cili mund të prodhohet edhe nga bankat komerciale. Në shumë raste, emetimi pa para në dorë përfshin dhënien e kredive për organizata dhe individë.
Emetimi i parave dhe llojet e tyre
Ekzistojnë llojet e mëposhtme të emetimit të parave:
- Paratë e gatshme– shoqërohet me rritje të qarkullimit të mallrave në çmime, pasi paraja mund të shërbejë procedurat në tregje të veçanta.
- Para pa para– kryhet duke kredituar paratë e emetuara në llogaritë e korrespondentëve të bankave tregtare në formë kredie.
- Çështja e buxhetit– shoqërohet me emetimin e letrave të posaçme të thesarit dhe të letrave me vlerë të qeverisë për qëllime specifike të financimit të deficitit të buxhetit të shtetit.
- Çështja e kredisë– shoqërohet me hyrjen në qarkullim të fondeve të kredisë që lindin gjatë procedurave të kreditimit.
Lëshimi i parave pa para
Ky proces ekonomik paraqet një rritje të vëllimit të fondeve në llogaritë bankare pasi institucionet financiare kryejnë veprime aktive. Kjo procedurë është parësore në lidhje me paratë e gatshme. Paratë pa para emetohen nga bankat, të cilat u lëshojnë para klientëve në rastet kur ata kanë para në llogaritë e tyre bankare. Në të njëjtën kohë, fondet pa para debitohen nga llogaritë e klientit për shumën e lëshuar.
Vetëm natyra e fondeve në para dhe jo-cash mund të përcaktojë unitetin dhe ndërlidhjen e proceseve të emetimit. Në botën moderne, dy lloje çështjesh janë të natyrës kreditore. Me fjalë të tjera, mjetet shtesë të pagesës, pavarësisht nga forma e tyre, mund të vihen në qarkullim në bazë të transaksioneve specifike të kredisë.
Lëshimi i parave të gatshme
Kjo procedurë i referohet lëshimit të fondeve në qarkullim, në të cilat sasia e parave në qarkullim duhet të rritet. Emetimi i parave të gatshme kryhet nga bankat qendrore shtetërore. Ajo që ka rëndësi këtu nuk është vetëm përcaktimi i madhësisë së parashikuar të emetimit, por edhe shpërndarja e tij në të gjithë vendin. Procedura për emetimin e parave të gatshme zakonisht kryhet në mënyrë të decentralizuar.
Për arsye se nevoja e institucioneve financiare tregtare për para varet nga nevoja për të jo vetëm e personave juridikë, por edhe e individëve, ajo po ndryshon. Paratë e gatshme lëvizin nga paratë jo-cash, të cilat janë në llogaritë e depozitave dhe në të njëjtën kohë vepron si një pjesë e rëndësishme e fluksit të parasë së krijuar nga bankat tregtare si rezultat i funksionimit të shumëzuesit të bankës.
Është e pamundur të imagjinohet shoqëria moderne pa para si një pjesë e domosdoshme e qarkullimit ekonomik. Për të përmbushur kërkesat gjithnjë në rritje të tregut, ato duhet të prodhohen vazhdimisht:
- në formën e kartëmonedhave dhe monedhave;
- në formën e parave pa para (kredi);
- si lloje të letrave me vlerë (obligacione, bono).
Çfarë është emetimi i parave
Përkufizimi i emetimeve do të thotë procesi i “prodhimit” të parasë së re, si elementi më i rëndësishëm i sistemit financiar të shtetit.
Çështja pa para ndodh kur bankat u japin kredi huamarrësve. Në këtë proces, sasia e parave pa para në treg rritet. Nëse një depozitues tërheq para nga një llogari bankare, qarkullimi rritet për shkak të parave të gatshme. Në përputhje me rrethanat, qarkullimi i parave të gatshme dhe fondeve jo-cash zvogëlohet nëse depozituesit paguajnë huatë e tyre në një mënyrë ose në një tjetër. Sistemi shtetëror i emisioneve është procesi i emetimit dhe qarkullimit të parave kombëtare në treg, i rregulluar me ligj.
Tendencat moderne të zhvillimit ekonomik të vendeve me parime tregu kanë çuar në zhvillimin dhe mbizotërimin e konsiderueshëm të peshës së parasë pa para në qarkullimin e përgjithshëm monetar të tyre, me një rënie paralele të parasë.
Koncepti i emetimit
Ky term është formuar nga fjala latine emissio, që do të thotë lirim, përkatësisht, në kombinim me fjalën "para" nënkupton lëshimin e parave ose letrave me vlerë në ekonomi. Por në këtë rast, ky përkthim nuk pasqyron plotësisht thelbin. Duhet të dini se kuptimi i shprehjes “emetim i parave” nuk nënkupton fjalë për fjalë çështjen e parasë. Krijimi i parasë së re nga emetuesit (prodhuesit e ofertës monetare) nuk provokon domosdoshmërisht një rritje të vëllimit të përgjithshëm të parasë në vend për faktin se paralelisht në ekonomi zhvillohen operacione të kundërta të vazhdueshme - mbyllja e llogarive, tërheqja. kartëmonedha të vjetruara, duke shlyer borxhet në kredi. Në këtë rast nuk kryhet emetim si i tillë, por vetëm një rishpërndarje e elementeve strukturore të qarkullimit të parasë. Proceset që reflektojnë emetim, në cilindo variant të tyre, nënkuptojnë një rritje të ofertës totale të parasë në ekonominë e vendit dhe pasojat e tyre të pakontrolluara janë gjithmonë të mbushura me tendenca negative.
Çdo vend krijon skemat e veta të emetimeve, duke rregulluar madhësinë, shkallën dhe formën e qarkullimit, si dhe rregullat për emetimin e parave të gatshme. Vendet e zhvilluara ekonomikisht vendosin rolin dominues të bankës qendrore në këtë proces.
Rregullat e emetimit në Federatën Ruse
Elementet kryesore të mëposhtme të politikës së emetimeve janë formuar në Rusi:
- Nuk ka asnjë dispozitë për mbështetjen e rublës me asete ari ose ndonjë gjë tjetër.
- Rubla është një mjet pagese i miratuar me ligj, i detyrueshëm për të gjithë territorin e vendit.
- Shtypja e parave të gatshme dhe organizimi i futjes së saj në ekonominë e vendit është sfera ekskluzive e veprimtarisë së Bankës Qendrore të Rusisë.
- Banka Qendrore vepron si garantuesi i vetëm dhe i pakushtëzuar i të gjithë parave të gatshme në vend, duke i siguruar atij vetëm asetet e saj.
- Ndalohet vendosja e çdo kufizimi në procedurat e këmbimit - për të zëvendësuar kartëmonedhat ose monedhat me para të reja, periudha e lejuar për tërheqjen e tyre përcaktohet të jetë së paku një vit. Kufiri i sipërm është i kufizuar në pesë vjet.
Proceset e emetimit: shpërndarja e roleve
Ndarja e emetimit të parasë në varësi të llojit të emetuesit (krijuesit të parave) përcaktohet nga skema e mëposhtme:
Banka Qendrore:
- lëshon kartëmonedha - kartëmonedha;
- kryen funksionin e blerjes së kartëmonedhave të thesarit dhe emetimit të kartëmonedhave ndaj tyre për bilanc;
- ushtron kontroll mbi emetimin e letrave me vlerë nga bankat e nivelit të dytë, ruan kontabilitetin dhe riskontimin e tyre, duke emetuar paratë e veta kundrejt kambialeve;
- blen valutë, duke emetuar paralelisht të sajën kundrejt saj.
Departamenti i Thesarit:
- lëshon letrat e thesarit;
- prodhon monedha ndryshimi.
Bankat komerciale:
- lëshojnë kredi (para kreditore) për agjentët ekonomikë si shteti, ndërmarrjet, kompanitë e huaja dhe individët.
Llojet e emetimit dhe renditja e tij
Dallohen llojet e mëposhtme të emetimeve:
- monetare.
- Çeku i depozitave.
- Letra me vlerë.
Gjatë formimit të sistemeve financiare, monopoli i emetimeve i përkiste shtetit. Megjithatë, me shfaqjen e bankave të nivelit të dytë, në ekonomi hynë edhe paraja e kreditit, e përfaqësuar nga çeqet dhe faturat. Nga ana tjetër, për të riskontuar faturat, bankat kryesore u detyruan të nisnin emetimin e kartëmonedhave, duke stabilizuar gjendjen e tregut financiar.
Si rezultat, është shfaqur një situatë financiare në të cilën shteti siguron shpenzimet e veta duke emetuar para të reja, dhe bankat - duke lëshuar kredi, domethënë fonde pa para. Nga këtu vijnë llojet e emetimeve: Emisioni qeveritar nënkupton emetimin e buxhetit ose të thesarit, dhe emetimi bankar nënkupton emetimin e kredisë.
Nëse prodhimi i kartëmonedhave të reja dhe rritja e qarkullimit përmes segmenteve të tyre të tregut janë, sipas legjislacionit të Federatës Ruse, ekskluzivisht nën juridiksionin e Bankës Qendrore, atëherë emetimi i kredisë ose i çekut të depozitave, i cili është baza e jo- qarkullimi i parave të gatshme, kryhet nga bankat e nivelit të dytë që kanë të drejtë ta bëjnë këtë. Emetimi i letrave me vlerë kryhet nga autoritetet, agjencitë qeveritare, si dhe kompanitë private që kanë të drejta të tilla.
Është e nevojshme të dallohen çështje fillestare dhe dytësore.
- Në formën parësore fondet pa para (paratë e kredisë) hidhen në qarkullim duke i regjistruar në llogaritë bankare gjatë marrjes së kredive. Vëllimi i përgjithshëm i pagesave pa para në vend përcaktohet nga shumat e parave të kredisë.
- Emetimi sekondar vërehet kur bankat arkëtojnë llogaritë bankare, domethënë emetojnë para me para në dorë, ose me fjalë të tjera, i kthejnë fondet jo-cash në para.
Çështja e parave
Emisioni i parave, domethënë çështja e rublave, quhet gjithashtu fiduciar. Nëse më parë emetimi i kartëmonedhave në vend kryhej vetëm nëse mbulohej nga rezervat e arit, tani kjo nuk kërkohet.
Duke qenë se paraja është një faktor i rëndësishëm që ndikon drejtpërdrejt në mirëqenien e shoqërisë, të ardhurat nga prodhimi (emetimi) i saj duhet t'i mbeten shtetit. Si rregull, Banka Qendrore rregullon emetimin e kartave të kreditit, dhe Thesari rregullon kartëmonedhat (bonot e thesarit), letrat me vlerë dhe monedhat.
Rregullimi ligjor i procesit të emetimit dhe tërheqjes së parave nga qarkullimi kryhet në mënyrë monopole nga Bordi i Drejtorëve të Bankës Qendrore të Rusisë.
Emetimi i kartëmonedhave, si dhe i monedhave, mund të lëshohet vetëm nga një institucion i specializuar - nenexhiku. Ka dy prej tyre në Rusi: në Moskë dhe Shën Petersburg, dhe ato janë bashkuar në OJSC Goznak. Këtu janë prerë edhe medalje, shenja përkujtimore dhe stema. Kambialet, obligacionet, pasaportat dhe dokumentet e tjera të rëndësishme që kërkojnë një shkallë të lartë sigurie kundër falsifikimit shtypen në një nga dy shtypshkronjat e specializuara në mint. Ky është një prodhim shumë i teknologjisë së lartë dhe unik, proceset e të cilit kontrollohen nga rregullore strikte.
Lëshimi i parave pa para
Faza e parë e emetimit të parave pa para ndodh kur banka kryesore (Banka Qendrore) lëshon kredi për institucionet e tjera financiare me normën e rifinancimit, të cilat depozitohen në llogaritë e tyre korrespondente. Banka Qendrore ruan shumën e kredive të lëshuara, e cila shlyhet pas kthimit të tyre.
Paratë pa para mund të lëshohen në formë kredie nga të gjitha bankat e licencuara, por kjo nuk mund të bëhet pa kontrollin e Bankës Qendrore. Vëllimi i transfertave ndërmjet bankave është i rregulluar rreptësisht - ato nuk lejohen të tejkalojnë fondet e llogarisë korrespondente të bankës.
Në rast të fondeve të pamjaftueshme, bankat zakonisht ndryshojnë normat e rifinancimit. Rritja e masës së qarkullimit të parasë për shkak të rritjes së kreditimit quhet efekti i shumëzuesit bankar, i cili provokon situata negative ekonomike.
Skema e emetimit të parave të sistemit bankar
Në ekonominë moderne, pesha e depozitave bankare në raport me ofertën totale të parasë arrin në 70-90% në periudha të ndryshme. Këto llogari krijohen nga vetë bankat kur japin kredi. Si rezultat, kohët e fundit është krijuar një situatë ku rritja e burimeve monetare tejkalon ndjeshëm rritjen e PBB-së, e cila minon ekonominë dhe provokon krizë financiare.
Procesi i kundërt– zvogëlimi i parave të kredisë kryhet gjatë shlyerjes së kredive Nëse ky proces nuk sigurohet nga një vëllim adekuat emetimi, atëherë vërehet një procedurë për likuidimin e saj - e ashtuquajtura tkurrje e kredisë.
Emetimi i letrave me vlerë
Qëllimi i emetimit të letrave me vlerë është tërheqja e fondeve shtesë në ekonomi. Legjislacioni lejon që ato të prodhohen jo vetëm nga autoritetet dhe shteti, por edhe nga organizata private. Letrat me vlerë janë në thelb një instrument financiar i veçantë që synon kryerjen e detyrave të caktuara. Ajo mund të jetë:
- Tërheqja e fondeve shtesë për biznesin.
- Formimi i kapitalit fillestar të një shoqërie aksionare. Ky është një qëllim mjaft i zakonshëm i emetimit, në të cilin formohet një grup i tërë letrash me vlerë.
- Rimbushja e kapitalit të vet nëpërmjet investimeve të pahuazuara ose me levë.
- Tërheqja e fondeve në valutë nga kompanitë e huaja.
Në çdo shtet ka një rrjedhje të vazhdueshme të parave në fondet jo-cash dhe anasjelltas. Nëse stabiliteti i ekonomisë varet në masë të madhe nga organizimi i strukturës financiare të shtetit, atëherë çdo pjesëmarrës i tregut, përfshirë secilin prej nesh, do të jetë në gjendje të mbrohet nga shumë telashe duke qenë financiarisht i arsimuar, përfshirë në pyetjen se çfarë është çështjen e parave.
Paraja në qarkullim ekonomik në kushtet e tregut ka ekzistuar dhe ekziston gjithmonë. Çështja e parave inferiore është e natyrës kreditore. Lëshimi i parave në qarkullim ndodh vazhdimisht. Paratë pa para emetohen kur bankat komerciale ofrojnë kredi për klientët e tyre. Paratë e gatshme lëshohen në qarkullim kur bankat u lëshojnë para klientëve nga tavolinat e transaksioneve. Në të njëjtën kohë, klientët mund të shlyejnë kreditë bankare dhe të depozitojnë para në bankë. Kështu, sasia e parave në qarkullim mund të mos rritet.
Emision - Ky është lëshimi i parasë në qarkullim kur oferta totale e parasë rritet.
Sepse para se cash-i të dalë në qarkullim, ai duhet të pasqyrohet në formën e hyrjeve në llogaritë e depozitave të bankave tregtare. Qëllimi kryesor i emetimit të parave pa para— plotësimi i nevojave shtesë të subjekteve të tregut për kapital qarkullues.
Huadhënia është një nga mënyrat për të nxjerrë në qarkullim paratë pa para. Kreditë jepen vetëm brenda kufijve të burimeve të disponueshme për bankat, të cilat janë një kombinim i fondeve të tyre, të marra hua dhe të marra hua. Me ndihmën e këtyre fondeve mund të plotësohet vetëm nevoja e zakonshme për kapital qarkullues. Ndërsa çmimet ose prodhimi rriten, lind një nevojë shtesë për para, dhe kjo kërkon emetim. Në një ekonomi komanduese, emetimet kryheshin në bazë të planeve të kreditimit. Rritja e ofertës monetare duhet të bëhet vetëm kur ajo shkon në sektorin real të ekonomisë. Rritja e emetimeve është për shkak të nevojave të qarkullimit të mallrave dhe shtetit. Në Rusi, arsyeja kryesore për rritjen e ofertës monetare në vitet e fundit është deficiti i madh i buxhetit federal, i cili në vitet 1992-1994. u pagua në masë të madhe nga lëshimi i parasë në qarkullim dhe një reduktim i njëkohshëm i qarkullimit të mallrave për shkak të rënies së ritmeve të rritjes së prodhimit.
Sistemi i shkarkimeve— procedura e përcaktuar me ligj për emetimin dhe qarkullimin e kartëmonedhave.
Sistemi modern monetar i vendeve me ekonomi tregu karakterizohet nga zhvillimi dhe mbizotërimi i qarkullimit jo-cash në qarkullimin monetar, ndërsa një reduktim i njëkohshëm i qarkullimit të parasë.
Përbëhet nga qarkullimi në para dhe jo-cash. Paraja e gatshme përfaqësohet nga kartëmonedha dhe këmbime të vogla. Paratë pa para janë mjete në llogaritë në bankat komerciale dhe në bankën qendrore, d.m.th. depozitat pa afat (depozita) ose depozitat e përhershme (depozitat). Ekziston një marrëdhënie e ngushtë midis parasë në para dhe jo-cash, e cila përcaktohet nga ata që kryejnë para në qarkullimin ekonomik, si dhe nga shndërrimi (kalimi) i tyre i vazhdueshëm në njëra-tjetrën.
- ky është lëshimi në qarkullim i qeverisë së re (para letre) dhe (para kreditore).
Ekzistojnë dy lloje të emetimeve të parave: buxhetore dhe kreditore.
Çështja e parave është një nga elementët kryesorë. Për një kohë të gjatë, emetimi i parave ishte një monopol i shtetit, por me zhvillimin (nga fundi i shekullit CIC), bankat tregtare filluan të emetojnë ( dhe ), dhe përmes sistemit të riskontimit të faturave filluan të emetojnë kartëmonedha. .
Çështja qeveritare e parave quhet thesarit ose buxhetore, dhe bankare - krediti.
Shteti lëshon para të reja për financimi i shpenzimeve tuaja(zakonisht mbulon), dhe bankat - lëshimin e kredive.
Çështja e buxhetit, pa nevoja specifike financimi rritja ekonomike, ka natyrë të siguruar, joinflacioniste.
Çështjet e kredisë dhe ato bankare janë gjithmonë të lidhura drejtpërdrejt me nevojat e zgjerimit ekonomik dhe për rrjedhojë joinflacioniste(Tabela 1).
Procesi i emetimit të parave
Procedura për emetimin e parave - është e nevojshme të bëhet dallimi midis emetimit fillestar dhe dytësor të parave.
Çështja parësore- paratë lëshohen në ekonomi në formë pa para, në formën e hyrjeve në llogaritë bankare, kur një klient merr një kredi bankare në formën e një kredie, rrjedh se paratë pa para janë të barabarta me paratë e kreditit.
Emetimi sekondar— emetimi i parave me para në dorë, kur me kërkesë të mbajtësve të llogarive bankare arkëtohen, d.m.th. bankat i konvertojnë paratë pa para në para.
Struktura e procesit të emetimit të parave nga emetuesi (kush mund të krijojë para?)Lëshimi i parasë në qarkullim quhet emetim. Në kushtet moderne, emetimi kryhet nga shteti i përfaqësuar nga Thesari dhe Banka Qendrore, si dhe bankat tregtare dhe institucione të tjera të veçanta financiare. Paraja moderne karakterizohet nga një larmi formash, e cila shoqërohet me një sërë transaksionesh mallrash, monetare dhe financiare të përdorura në jetën ekonomike. Në këtë drejtim, kërkohet një shkallë e lartë e diferencimit të parave me këmbyeshmërinë dhe shndërrimin e tyre të njëkohshëm në njëra-tjetrën (për shembull, përmes mekanizmit të kontabilitetit dhe riskontimit të faturave).
Lëshimi i parave në qarkullim - emetimi, duke qenë një e drejtë monopole (fillimisht e shtetit dhe feudalëve të tjerë, e më pas vetëm e shtetit), shoqërohet me marrjen e të ardhurave nga emisionet. Këto të ardhura quhen “signiorage”. Ajo ka një histori të fortë, dhe forma e saj e zakonshme ishte prishja e monedhave në Mesjetë. Privilegji i prerjes së monedhave ishte një nga më të rëndësishmit në ato ditë, pasi siguronte të ardhura të mëdha. Më pas, emetimi i parave letre u shoqërua edhe me një premi të madhe aksionesh. Këto të ardhura lindin edhe për shtetin modern gjatë emetimit të monedhave të vogla.
Kreditë e qeverisë- një version modern i emetimit të parave, kur shteti lëshon letrat me vlerë, dhe kundrejt tyre kryhet një emetim shtesë i kartëmonedhave.
Për shkak të natyrës inflacioniste buxhetore emetimet e kryera kryesisht për të mbuluar deficiti i buxhetit të shtetit, një mekanizëm tjetër po përdoret aktualisht për mbulimin e shpenzimeve qeveritare që janë të pabalancuara me shpenzimet e qeverisë: kreditë e qeverisë. Në këtë rast, kartëmonedhat e emetuara për shumën e obligacioneve të kredisë shtetërore nga banka qendrore janë inflacioni i fshehur.
Ndani premium
Gjatë emetimit të parave, emetuesi ka ndani premium, si diferenca midis vlerës nominale të parave të emetuara dhe kostove të prodhimit, funksionimit dhe likuidimit të tyre (nëse është e nevojshme).
Llojet e emetimit të parave
Uniteti i formave të parasë si elementi më i rëndësishëm i ekonomisë arrihet me një organizim të veçantë të proceseve të emetimit të parasë në qarkullim ekonomik dhe të tërheqjes së saj nga qarkullimi, të cilat kryhen nga sistemi bankar kombëtar - banka qendrore dhe bankat tregtare.
Në një ekonomi tregu, emetimet ndahen në dy lloje:
- emetimi i parave të gatshme (të kryera nga banka qendrore);
- primare është emetimi i parave pa para (të kryera nga bankat tregtare).
Le të shqyrtojmë lëshimi i parave në qarkullim dhe tërheqja nga qarkullimi nga banka qendrore. Paratë e saj përbëhen nga para të gatshme (kartëmonedha dhe këmbim i lirë) dhe para pa para (depozita nga bankat komerciale). Mekanizmi i emetimit të parasë në qarkullim dhe i tërheqjes së tyre nga qarkullimi bazohet në operacionet e bankës qendrore me bankat komerciale.
Emetimi ose krijimi i parave nga banka qendrore ndodh kur kreditë u jepen bankave tregtare. Së bashku me kreditimin, një rol të madh në lëshimin e parasë në qarkullim luajnë edhe operacionet e tjera të bankës qendrore. Kështu, në vendet me ekonomi tregu të zhvilluar, këto përfshijnë blerjen e letrave me vlerë të qeverisë (SHBA, Gjermani dhe MB) dhe blerjen (ridiskontimin) e faturave të kompanive kryesore kombëtare (Japoni). Për Rusinë dhe vendet e tjera me ekonomi në zhvillim, blerja e monedhës lirisht të konvertueshme (dollarë amerikanë dhe euro) nga ndërmarrjet eksportuese dhe bankat tregtare luan një rol të jashtëzakonshëm.
Duhet të theksohet se nuk ka lëshim të parave në qarkullim në rastin kur bankat tregtare dorëzojnë kartëmonedha dhe këmbime të vogla në bankën qendrore për të rritur paratë në llogarinë korrespondente për përdorimin e mëvonshëm të parave në formë pa para - ndryshon vetëm struktura. Banka qendrore tërheq para nga qarkullimi kur shet asetet e saj ose kthen hua të lëshuara më parë.
Në sistemet moderne monetare, së bashku me paratë e bankës qendrore, paratë pa para të bankave komerciale. Paratë e bankave komerciale përfshijnë depozitat e sektorit jobankar në këto banka. Këto depozita përfaqësojnë pretendimet monetare të klientëve ndaj bankave të tyre dhe, në përputhje me rrethanat, detyrimet e bankave në raport me klientët e tyre.
Bankat komerciale lëshojnë para në qarkullim kur kryejnë transaksione krediti dhe cash. Pra, kur klientët e bankës marrin një kredi në para ose tërheqin para nga depozitimi i tyre, paratë e gatshme lëshohen në qarkullim. Kështu, ka një hyrje të rregullt në qarkullimin ekonomik dhe tërheqje prej tij të parave në formën e kartëmonedhave dhe depozitave (depozitave) të përhershme të bankave qendrore dhe tregtare. Baza e këtij procesi janë operacionet kreditore që kryhen në lidhje me plotësimin e nevojave reale të ekonomisë për mjete qarkullimi dhe pagese. Rrjedhja e parave në kanalet e qarkullimit dhe fluksi i saj në qarkullim quhet lëshimi i parasë në qarkullim, që është procesi i transferimit nga bankat te personat juridikë dhe fizikë të shumave të caktuara të parave në formë cash dhe pa para, si rezultat i transaksionet e kredisë.
Është e nevojshme të bëhet dallimi midis koncepteve të tilla si "emetimi i parasë" dhe "lëshimi i parasë". Emetimi i parasë nuk shoqërohet gjithmonë me rritje të ofertës monetare në qarkullim, pasi ekzistojnë edhe procese të kundërta - tërheqja e parave (shlyerja e një kredie, depozitimi i parave në llogaritë e depozitave, tërheqja e parave të vjetra). Në këtë rast, struktura e ofertës monetare ndryshon.
Emetimi i parasë është lëshimi i parasë që çon në një rritje të përgjithshme të ofertës monetare në qarkullim. Emetimi i parave ndahet në emetim të parave pa para dhe në para në dorë. Çështja e parave të gatshme është çështja e parave në qarkullim. Si rregull, bankat qendrore janë përgjegjëse për emetimin e parave të gatshme.
Emisioni (nga latinishtja emetim - lëshim) në kuptimin e gjerë të fjalës është një lëshim shtesë në qarkullim i parave dhe letrave me vlerë. Agjentët ekonomikë që prodhojnë emisione quhen emetuesit. Subjektet e biznesit, bankat dhe qeveria e vendit mund të veprojnë si emetues të letrave me vlerë Dhe autoritetet lokale. Emetimi i parave në kushte moderne kryhet vetëm nga organizatat bankare.
Për të siguruar funksionimin normal të ekonomisë dhe kryerjen efektive të funksioneve të saj me para, është e nevojshme që sasia e saj në qarkullimin ekonomik të korrespondojë me nevojat reale të ekonomisë kombëtare. Në praktikë, vëllimi i parave të gatshme dhe jo-cash luhatet vazhdimisht. Kjo ndodh gjatë funksionimit të sistemit bankar - gjatë funksionimit të bankave qendrore dhe tregtare, paratë lëshohen në qarkullimin ekonomik dhe tërhiqen nga qarkullimi çdo ditë.
Lëshimi i parave të gatshme në qarkullim ndodh gjatë transaksioneve me para në dorë, kur bankat lëshojnë para nga arkat e tyre kur klientët tërheqin fonde nga llogaritë rrjedhëse dhe llogari të tjera; në procesin e dhënies së kredive për popullatën në para të gatshme; kur banka qendrore zëvendëson kartëmonedhat e vjetra me të reja etj. Megjithatë, në të njëjtën kohë, paratë e gatshme kthehen gjithashtu në arkat e bankave - kur mblidhen të ardhurat nga ndërmarrjet tregtare, pranimi i parave të gatshme si depozita dhe në procesin e operacioneve të tjera bankare.
Lëshimi i parave pa para në qarkullim kryhen gjatë operacioneve bankare aktive, kryesisht kur bankat u japin klientëve të tyre kredi në formë pa para. Së bashku me këtë, klientët kthejnë para pa para duke shlyer kreditë e lëshuara më parë. Kur kthimi i fondeve në banka tejkalon prodhimin e tyre, paratë tërhiqen nga qarkullimi ekonomik. Nëse në procesin e operacioneve bankare emetohen më shumë para sesa kthehen në banka, atëherë ndodh emetimi i parave.
Lëshimi i parave përfaqëson një lëshim shtesë të parasë në qarkullim, duke çuar në një rritje të ofertës monetare.
Siç mund ta shihni, konceptet e "lëshimit të parasë në qarkullim" dhe "emetimit të parasë" nuk janë identike, pasi jo çdo emetim i parasë në qarkullim çon në një rritje të ofertës monetare. Nevoja për emetim të parave lind kur nevoja e ekonomisë për para rritet për shkak të zgjerimit të prodhimit dhe rritjes së produktit kombëtar, rritjes së nivelit të çmimeve ose për arsye të tjera.
Në varësi të llojit të fondeve që hyjnë shtesë në qarkullim, ekzistojnë:
Çështja e parave të gatshme - është lëshimi nga banka qendrore i kartëmonedhave (kartëmonedha dhe monedha) në qarkullim ekonomik për të plotësuar nevojat shtesë të agjentëve ekonomikë për para. Kjo nevojë lind në rastet kur emetimi i cash-it tejkalon arkëtimet e tij në bankat në të gjithë vendin.
Çështje e parave pa para paraqet një rritje të vëllimit të mjeteve në llogaritë bankare në procesin e kryerjes së veprimeve aktive të bankave. Për sa i përket vëllimit, ai tejkalon ndjeshëm emetimin e parave të gatshme.
Lëshimi i parave pa para fillore në lidhje me paratë e gatshme. Banka lëshon para për klientët nëse ata kanë fonde në llogaritë e tyre bankare dhe brenda kufijve të këtyre fondeve. Në të njëjtën kohë, fondet pa para fshihen nga llogaritë e klientëve për shumën e lëshuar. Për të rritur volumin e parave të gatshme të lëshuara nga arkat bankare, është e nevojshme që së pari të rriten tepricat në llogaritë bankare, d.m.th. që të ndodhë një çështje pa para.
Paratë e gatshme dhe ato pa para kanë të njëjtën natyrë dhe janë të lidhura ngushtë. Në procesin e funksionimit të tyre, ato mund të ndryshojnë nga një formë në tjetrën. Paratë e gatshme kthehen në para pa para kur mbërrijnë në arkat e bankave dhe kreditohen në llogaritë e subjekteve ekonomike. Paratë pa para kthehen në para kur klientët e bankave tërheqin një pjesë të fondeve nga llogaritë e tyre dhe i marrin ato në formën e parave të gatshme.
Natyra e unifikuar e parave cash dhe jo-cash përcakton unitetin dhe ndërlidhjen e proceseve të emetimit të tyre. Në kushtet moderne, si çështjet me para ashtu edhe ato pa para janë natyrës kreditore. Kjo do të thotë se mjetet shtesë të pagesës, pavarësisht nga forma e tyre, hyjnë në qarkullim në bazë të transaksioneve të kredisë. Bankat grumbullojnë fonde të lira, duke i tërhequr ato në depozita dhe depozita dhe sigurojnë burime të fituara me kredi për subjektet e biznesit, shtetin 10 dhe popullsinë. Si rezultat i shumëzimit të depozitave (ky proces do të diskutohet më vonë), vëllimi i përgjithshëm i fondeve pa para në llogaritë bankare rritet. Agjentët ekonomikë përdorin fonde shtesë të marra me kredi për të kryer pagesat e tyre. Kështu, pretendimet e borxhit të bankave ndaj huamarrësve shndërrohen në një mjet pagese - ndodh i ashtuquajturi "monetarizimi i kredisë", d.m.th. shndërrimi i saj në para shtesë në qarkullim.
Sistemi bankar duhet t'i sigurojë ekonomisë kombëtare fonde në masën e nevojshme për funksionimin normal të saj. Rritja e nevojës së ekonomisë për para për shkak të rritjes së produktit kombëtar, rritjes së nivelit të çmimeve ose për arsye të tjera sjell nevojën për një rritje përkatëse të ofertës monetare nga bankat, d.m.th. në emetimin e tyre të parave.
Lëshimi i parave përfaqëson një lëshim shtesë të parasë në qarkullim, duke çuar në një rritje të ofertës monetare në qarkullim.
Lëshimi i parave në qarkullim kryhet çdo ditë në procesin e operacioneve bankare. Lëshimi i parave të gatshme në qarkullim ndodh gjatë transaksioneve me para në dorë, kur bankat lëshojnë para nga arkat e tyre klientëve (pagesa e pagave, kreditë për popullatën në para, etj.), si dhe kur banka qendrore zëvendëson kartëmonedhat e vjetra me të reja. Lëshimi i parave pa para në qarkullim kryhen gjatë operacioneve kredituese, kur bankat u japin klientëve të tyre kredi në formë jo-cash.
Megjithatë, jo çdo lëshim i parave në qarkullim çon në një rritje të ofertës monetare, d.m.th. është një emision. Gjatë kryerjes së operacioneve bankare me para në dorë dhe kredi, jo vetëm emetohen para, por në të njëjtën kohë ato kthehen në banka. Kështu, krahas emetimit të parave të gatshme, bankat njëkohësisht pranojnë edhe paratë e gatshme (mbledhja e të ardhurave nga ndërmarrjet tregtare, pranimi i parave të gatshme si depozita, etj.) dhe bashkë me lëshimin e kredive kthejnë edhe kreditë e lëshuara më parë. Emisioni do të ndodhë vetëm kur lëshimi i parasë në qarkullim tejkalon kthimin e saj në banka.
Kështu, ndryshe nga emetimi, Lëshimi i parasë në qarkullim jo gjithmonë çon në një rritje të ofertës monetare.
Në varësi të llojit të fondeve që hyjnë shtesë në qarkullim, ekzistojnë:
emetim i parave të gatshme;
çështje të parave pa para.
Çështja e parave të gatshme kryhet duke emetuar shtesë në qarkullim kartëmonedha dhe monedha.
Çështje e parave pa para paraqet një rritje të vëllimit të mjeteve në llogaritë bankare në procesin e kryerjes së veprimeve aktive të bankave.
Çështja e parave pa para është primare në lidhje me emetimet e parave të gatshme. Banka lëshon para për klientët nëse ata kanë fonde në llogaritë e tyre bankare dhe brenda kufijve të këtyre fondeve. Në të njëjtën kohë, fondet pa para debitohen nga llogaria e klientit për shumën e lëshuar. Për të rritur volumin e parave të gatshme të emetuara nga arkat bankare, është e nevojshme që së pari të rriten tepricat në llogaritë bankare, d.m.th. që të ndodhë një çështje pa para.
Paratë e gatshme dhe ato pa para kanë një natyrë të vetme dhe janë të ndërlidhura ngushtë. Në procesin e funksionimit të tyre, ato mund të ndryshojnë nga një formë në tjetrën. Paratë e gatshme kthehen në para pa para kur mbërrijnë në arkat e bankave dhe kreditohen në llogaritë e subjekteve ekonomike. Paratë pa para të gatshme kthehen në para kur klientët e bankave tërheqin një pjesë të fondeve nga llogaritë e tyre dhe i marrin ato në formën e parave të gatshme.
Natyra e unifikuar e parave cash dhe jo-cash përcakton unitetin dhe ndërlidhjen e proceseve të emetimit të tyre. Në veçanti, në kushtet moderne si çështjet me para ashtu edhe ato jo të gatshme janë të natyrës kreditore, d.m.th. mjetet shtesë të pagesës, pavarësisht nga forma e tyre, hyjnë në qarkullim në bazë të transaksioneve të kredisë.
Shkon kështu. Funksioni kryesor i bankave është grumbullimi i fondeve të disponueshme dhe vendosja e tyre e mëvonshme mbi baza të ripagueshme. Bankat u japin hua fondet e grumbulluara në depozita subjekteve të biznesit, shtetit dhe popullsisë, duke u bërë kreditorë të tyre. Si rezultat i kësaj, depozitat shumohen (shumohen) dhe shuma totale e fondeve në llogaritë e agjentëve ekonomikë rritet. Këta të fundit përdorin fondet shtesë të marra me kredi për të kryer pagesat e tyre. Kështu, pretendimet e borxhit të bankave ndaj huamarrësve shndërrohen në një mjet pagese - ndodh i ashtuquajturi "monetarizimi i kredisë", d.m.th. shndërrimi i saj në para shtesë në qarkullim.
Lëshimi i parave pa para. Siç u përmend tashmë, emetimet pa para të gatshme ndodhin në procesin e kryerjes së operacioneve aktive të bankave. Në të njëjtën kohë, një rritje e ofertës monetare pa para në qarkullim mund të ndodhë gjatë operacioneve aktive si të bankës qendrore ashtu edhe të bankave tregtare.
Megjithatë, duhet theksuar se aktualisht nuk ka një këndvështrim të përbashkët midis ekonomistëve lidhur me rolin e bankës qendrore në çështjen jo-cash të sistemit bankar.
Qëndrimet e tyre kryesore mund të përmblidhen si më poshtë:
§ emetimet pa para të gatshme kryhen kryesisht nga banka qendrore. Aftësia e bankave komerciale për të krijuar depozita të reja, d.m.th. paratë pa para kufizohen rreptësisht nga shuma e fondeve që kanë në një llogari korrespondente në bankën qendrore;
§ Emetimi jo-cash kryhet jo vetëm nga banka qendrore - bankat e nivelit të dytë krijojnë një ofertë monetare pa para në procesin e operacioneve të tyre aktive pothuajse në të njëjtën mënyrë si banka qendrore. Banka Qendrore do të kishte monopol në çështjet jo-cash vetëm nëse raporti i rezervës së detyrueshme do të ishte 100%. Me rezervën e pjesshme ekzistuese të depozitave, bankat tregtare mund të krijojnë para pa para, vëllimi i të cilave tejkalon rritjen fillestare të burimeve të tyre kreditore;
§ të gjitha emetimet pa para të gatshme kryhen nga sistemi i bankave të nivelit të dytë. Fondet jo-cash që përbëjnë bazën monetare të bankës qendrore janë të natyrës dytësore, pasi janë detyrime të saj ndaj sistemit bankar. Në procesin e kreditimit, banka qendrore nuk krijon ofertën monetare, por rishpërndan rezervat e disa bankave për përdorim të përkohshëm të bankave të tjera ose të qeverisë.
Rrjedhimisht, ekzistojnë këndvështrime të ndryshme mbi masën në të cilën banka qendrore mund të kontrollojë dhe rregullojë vëllimin e emetimeve jo-cash (d.m.th., ofertën e parave pa para) dhe, në veçanti, masën në të cilën banka qendrore mund të kontrollojë rritjen e disa komponentëve të bazës monetare.
Pikëpamja më e zakonshme për rolin e bankës qendrore në çështjet jo-cash është si vijon. Si banka qendrore ashtu edhe bankat komerciale marrin pjesë në procesin e emetimit pa para të gatshme - nëse banka qendrore nuk siguron fonde shtesë për bankat komerciale për të ruajtur qarkullimin e parave të gatshme dhe për të rritur rezervat, emetimi pa para i bankave komerciale do të kufizohet rëndë ose ndal fare.
Kështu, baza e emetimit jo-cash të sistemit bankar është rritja e bazës monetare të bankës qendrore të vendit.
Banka qendrore mund të rrisë bazën monetare duke i dhënë kredi bankave tregtare dhe qeverisë, si dhe duke blerë valutë. Kjo shihet qartë nëse shikojmë bilancin e thjeshtuar të bankës qendrore të paraqitur në tabelën 4.1. Me kryerjen e këtyre operacioneve, banka qendrore rrit aktivet e saj. Rrjedhimisht, rriten detyrimet e saj - paratë e gatshme në qarkullim dhe rezervat e bankave tregtare.
Pra, madhësia e bazës monetare, dhe rrjedhimisht madhësia e burimeve monetare të bankës qendrore, varet nga vëllimi i operacioneve të saj aktive. Kur në procesin e kryerjes së këtyre operacioneve rriten detyrimet e bankës qendrore, burimet e saj, të cilat ajo mund t'i përdorë për të kryer operacione aktive, rriten në përputhje me rrethanat. Kështu, operacionet aktive dhe pasive të bankës qendrore janë të ndërlidhura ngushtë. Në një farë kuptimi, mund të themi se vetë banka qendrore krijon burime krediti për operacionet e saj.
Banka Qendrore ushtron kontroll mbi bazën e saj monetare duke rregulluar operacionet e saj aktive dhe pasive, por ky kontroll nuk mund të jetë i plotë. Për shembull, banka qendrore nuk mund të parashikojë dhe rregullojë me saktësi shumën e kredive të saj për bankat tregtare, pasi kjo varet jo vetëm nga vendimet e bankës qendrore për këshillueshmërinë e emetimit të kredive, por edhe nga vendimet e vetë bankave tregtare dhe gjendjen e tyre financiare. Kontrolli mbi nivelin e rezervave të arit dhe valutorit varet nga regjimi i kursit të këmbimit në vend. Me një kurs këmbimi fiks, për ta ruajtur atë, shpeshherë banka qendrore detyrohet të kryejë operacione të blerjes dhe shitjes së valutës, gjë që mund të çojë në një ndryshim të padëshirueshëm të nivelit të rezervave valutore.
Multiplikatori bankar. Siç u vërejt tashmë, në procesin e emetimit pa para, së bashku me bankën qendrore, marrin pjesë edhe bankat e nivelit të dytë, të cilat krijojnë para jo-cash kur kryejnë operacione aktive.
Vëllimi i fondeve jo-cash të krijuara nga bankat tregtare varet nga sasia e rezervave të tepërta që ato përdorin për operacione aktive. Për bankat e nivelit të dytë, rezervat në llogaritë pranë bankës qendrore janë aktive likuide dhe për bankën qendrore ato janë detyrime, të cilat duhet t'i kthejë me kërkesën e parë. Sa më të mëdha të jenë rezervat e tepërta të bankave tregtare, aq më shumë, duke qenë të barabarta gjërat e tjera, ato mund të lëshojnë në qarkullim ofertë shtesë monetare pa para.
Duhet të theksohet se vëllimi maksimal i kredive që mund të lëshohet nga një bankë tregtare është i kufizuar nga sasia e rezervave të tepërta të saj. Kjo për faktin se fondet e emetuara me kredi përdoren nga klientët për pagesa dhe transferohen në llogari në banka të tjera, gjë që çon në një ulje përkatëse të rezervave të tepërta të asaj banke. Nëse marrim në konsideratë sistemin bankar në tërësi, atëherë rezervat e tepërta të një banke, duke hyrë në llogaritë e një banke tjetër në procesin e kreditimit dhe pagesave, rritin vëllimin e depozitave, e për rrjedhojë edhe rezervat e tepërta të kësaj të fundit. Për shkak të kësaj, banka e dytë, nga ana tjetër, mund të rrisë vëllimet e kreditimit, gjë që përfundimisht do të çojë në një rritje të rezervave të tepërta të bankës së tretë. Si rezultat, ka një zgjerim të shumëfishtë të depozitave, të quajtur animacion depozitimi (ose krediti).
Pra, rritja e depozitave në sistemin bankar ndodh si pasojë e rritjes së vlerës së totalit të rezervave të tepërta të bankave tregtare. Rezervat totale të bankave komerciale të mbajtura në llogaritë e tyre pranë bankës qendrore rriten për shkak të operacioneve aktive të bankës qendrore, duke çuar në një rritje të bazës monetare, si dhe për shkak të rritjes së vëllimit të depozitave të agjentëve ekonomikë në llogaritë e bankave tregtare.
Le të shqyrtojmë se si rritja e rezervave të bankave tregtare çon në një shumëfishim të depozitave, d.m.th. emetim jo-cash i bankave komerciale.
Për qartësi dhe thjeshtim të modelit të animacionit, ne prezantojmë një numër supozimesh:
§ bankat tregtare nuk ruajnë rezerva të tepërta, por i përdorin ato për të lëshuar kredi për klientët e tyre;
§ të gjitha bankat tregtare lëshojnë kredi për të gjithë shumën e rezervave të tyre të tepërta;
§ fondet e mbajtura në llogaritë e depozitave në bankat tregtare nuk kthehen në para në dorë dhe nuk mbeten në duart e klientëve;
§ fondet e lëshuara me kredi kreditohen në llogaritë rrjedhëse (të shlyerjes) të huamarrësve;
§ të gjitha fondet e huazuara nga një bankë, në proces shpenzimi nga huamarrësit, transferohen në llogaritë e depozitave në një bankë tjetër dhe ruhen aty, duke rritur rezervat e tepërta të saj.
Mekanizmi i modelit më të thjeshtë të shumëzuesit të depozitave mund të shihet në shembullin e mëposhtëm.
Le të themi se banka qendrore rriti rezervat e tepërta të sistemit bankar duke i dhënë një kredi Bank-1 në shumën prej 100 milion rubla. Si rezultat, rezervat e tepërta të Bank-1 u rritën me 100 milion rubla.
Bank-1 lëshon një kredi për këtë shumë për klientin e saj, duke rritur kështu vëllimin e depozitave në sistemin bankar me 100 milion rubla. Klienti i Bank-1 transferon fondet e marra me kredi tek furnizuesi i tij në një bankë tjetër (Banka-2) në pagesë për mallrat e furnizuara. Si rezultat, Bank-1 nuk ka rezerva të tepërta dhe një depozitë në shumën prej 100 milion rubla. kalon në Bank-2.
Pasi fondet nga Bank-1 iu transferuan furnizuesit, shuma në llogarinë e tij rrjedhëse në Bank-2 u rrit me 100 milion rubla. Prandaj, depozitat e Bank-2 u rritën me të njëjtën shumë. Banka i konsideron këto fonde si rezerva të tepërta, pasi ato nuk do të përdoren nga furnizuesi për pagesa dhe mund të lëshohen si hua. Kështu, vëllimi i përgjithshëm i depozitave të sistemit bankar u rrit me 100 milion rubla.
Siç u përmend më herët, banka qendrore përdor mekanizmin e rezervës së detyrueshme për të rregulluar vëllimin e ofertës monetare në ekonomi. Le të themi se raporti i rezervës së detyruar është vendosur në 10%.
Në këtë rast, nga 100 milion rubla. e depozitave shtesë të marra nga Bank-2, ajo transferon 10 milion rubla në fondin rezervë të detyrueshëm të bankës qendrore. Ai i jep hua klientit të tij shumën e mbetur prej 90 milionë rubla, që do të jenë rezervat e tij të tepërta. Kjo e fundit përdor fondet e marra për të kryer pagesat për mallrat e blera, ndërsa shuma e kredisë transferohet në Bank-3.
Si rezultat i këtij transferimi, shuma e fondeve të mbledhura nga Bank-3 do të rritet me 90 milion rubla, dhe rritja totale e depozitave në sistemin bankar (duke marrë parasysh depozitën e krijuar në Bank-2) do të jetë 190 milion rubla. .
Banka-3 nga 90 milion rubla të marra. gjithashtu mblodhi fonde 9 milion rubla. kontribuon në fondin rezervë të detyrueshëm, dhe rezervat e mbetura të tepërta në shumën prej 81 milion rubla. përdoret për huadhënie të mëtejshme.
Si rezultat i procesit në shqyrtim, rritja e sasisë totale të depozitave në sistemin bankar do të vazhdojë derisa të gjitha rezervat e tepërta të kalojnë në fondin rezervë të detyruar.
Kjo mund të përfaqësohet si më poshtë (Tabela 4.2)
Tabela 4.2.
Procesi i shumëzimit të depozitave në sistemin bankar.
Të dhënat e tabelës tregojnë se një rritje një herë e rezervave të tepërta të sistemit bankar me 100 milion rubla. në procesin e shumëzimit të depozitave çoi në një rritje totale të depozitave të sistemit bankar me 1 miliard rubla. Në të njëjtën kohë, vëllimi i depozitave të shumëfishuara varet nga madhësia e rezervës së detyrueshme të detyrueshme.
Një proces i ngjashëm i zgjerimit të depozitave të sistemit bankar do të ndodhë nëse banka qendrore rrit rezervat e lira të një banke tregtare jo duke i dhënë asaj një kredi, por si rezultat i blerjes së letrave me vlerë ose valutës prej saj.
Shumëzimi i depozitave ndodh edhe kur bankat tregtare përdorin rezervat e tepërta jo për të emetuar kredi, por për të kryer operacione të tjera aktive, si për shembull blerjen e letrave me vlerë. Në këtë rast, fondet transferohen në llogaritë e shitësve të letrave me vlerë në banka të tjera, si rezultat i të cilave depozitat e këtyre bankave dhe, në përputhje me rrethanat, rezervat e tyre të tepërta rriten. Kjo krijon bazën për shumëzimin e mëtejshëm të depozitave.
Procesi i konsideruar i zgjerimit të shumëfishtë të depozitave të sistemit bankar tregon ekzistencën e një marrëdhënie matematikore midis rritjes së rezervave të tepërta bankare dhe rritjes së vëllimit total të depozitave të sistemit bankar. Kjo varësi shprehet me konceptin e shumëzuesit të bankës (depozitës).
Shumëzues i bankës (depozitës).- një koeficient që tregon se sa herë do të rritet vëllimi total i depozitave në sistemin bankar me një rritje të rezervave të tepërta të bankave tregtare.
Në shembullin që shqyrtuam, shumëzuesi i bankës (m) është në përpjesëtim të zhdrejtë me raportin e rezervës së detyruar (r), i shprehur si një fraksion dhjetor:
Kjo është formula shumëzues i thjeshtë i bankës (depozitës).. Ai tregon se cila do të jetë rritja maksimale e vëllimit të depozitave në sistemin bankar sipas supozimeve që kemi prezantuar, të cilat thjeshtojnë shumë situatën reale në sistemin bankar: bankat përdorin menjëherë të gjitha rezervat e tepërta për të dhënë kredi, depozituesit nuk tërheqin një pjesë. të mjeteve nga llogaritë e tyre për të marrë para, etj. Në shembullin tonë, shumëzuesi i bankës është 10.
Për të përcaktuar vëllimin maksimal të rritjes së depozitave (ΔD), është e nevojshme të shumëzohet shuma e rezervave të tepërta të marra shtesë nga sistemi bankar me vlerën e shumëzuesit të bankës:
∆ D = 100 milion rubla. 10 = 1000 milion rubla. (1 miliardë rubla)
Megjithatë, në realitet, vlera e shumëzuesit të bankës është zakonisht më e vogël se ajo që mund të llogaritet duke përdorur formulën e mësipërme. Në praktikë, çdo bankë mban një sasi të tepërt të rezervave dhe klientët e saj tërheqin para nga llogaritë e tyre. Kjo do të thotë se koeficienti i shumëzuesit varet jo vetëm nga raporti i rezervës së detyruar të vendosur nga banka qendrore, por edhe nga faktorë të tjerë që banka qendrore nuk mund t'i kontrollojë drejtpërdrejt.
Për të marrë parasysh ndikimin e këtyre faktorëve, përdoret formula shumëzues parash, që tregon se sa herë do të rritet oferta e parasë në ekonomi si rezultat i rritjes së bazës monetare:
ku r është raporti i rezervës së detyruar, er/D është raporti i rezervave të tepërta të bankave me vëllimin e depozitave të tyre, c/D është raporti i vëllimit të parave të gatshme në qarkullim me vëllimin e depozitave të sistemit bankar.
Formula tregon se vlera e shumëzuesit të parasë ndikohet nga: vlera e rezervës së detyrueshme e vendosur nga banka qendrore; vendimet e bankave tregtare për sasinë e rezervave të tepërta që u nevojiten; vendimet e kursimtarëve për sa para atyre u nevojiten. Në këtë drejtim, shumëzuesi i parasë është më i vogël se shumëzuesi i depozitave, pasi procesi i shumëzimit të depozitave praktikisht nuk përfshin atë pjesë të depozitave që depozituesit e kthyen në para të gatshme, si dhe atë pjesë të rezervave të tepërta që bankat nuk e përdorin për kreditim.
Nëse vlerat e r, er/D dhe c/D do të ishin konstante ose do të mund të përcaktohet vlera e saktë e tyre në të ardhmen, atëherë llogaritja e vlerës së shumëzuesit të parave për çdo periudhë kohore nuk do të ishte e vështirë. Duke ditur vlerën e shumëzuesit, do të ishte e mundur të ruhej vëllimi i dëshiruar i ofertës monetare në qarkullim, duke rregulluar në përputhje me rrethanat vlerën e bazës monetare të bankës qendrore.
Megjithatë, nga përbërësit e formulës së shumëzuesit të parasë, vetëm r mund të konsiderohet si një vlerë disi konstante, pasi raporti i rezervës së detyruar zakonisht ndryshohet nga banka qendrore mjaft rrallë. Përbërësit e tjerë të formulës janë sasi të ndryshueshme, dinamika e të cilave është e vështirë të parashikohet, pasi varet nga sjellja e të gjitha subjekteve të marrëdhënieve ekonomike. Në këtë drejtim, është e pamundur të llogaritet me saktësi vlera e shumëzuesit të parasë për periudhat e ardhshme.
Në të njëjtën kohë, është e mundur të përcaktohet vlera e saktë e shumëzuesve të parasë për periudhat e kaluara. Në praktikë, bankat qendrore kryejnë llogaritjet empirike të shumëzuesve të parasë, d.m.th. përcaktoni koeficientët e shumëzimit aktual të parasë së bankës qendrore duke pjesëtuar vëllimin e ofertës monetare me vlerën e bazës monetare. Në mënyrë tipike, disa lloje të shumëzuesve të parasë llogariten në varësi të marrëdhënies ndërmjet cilës përbërës të ofertës monetare dhe bazës monetare që ata duan të gjurmojnë.
Në veçanti, shumëzuesi aktual i parasë mund të llogaritet si raport i ofertës totale monetare ndaj bazës monetare, si raport i M1 ose M2 ndaj bazës monetare, si raport i ofertës totale monetare ndaj kredisë së brendshme neto të banka qendrore etj.
Duhet theksuar se kur rezervat e tepërta të sistemit bankar zvogëlohen, ka një ulje të shumëfishtë të depozitave bankare. Rezervat e tepërta të sistemit bankar mund të ulen, së pari, për shkak të veprimeve të bankës qendrore që synojnë kufizimin e rritjes së ofertës monetare - rritja e normës së rezervës së detyrueshme, zvogëlimi i vëllimit të huadhënies për bankat tregtare, rritja e normës së interesit për kreditë në bankat tregtare, duke u shitur letra me vlerë dhe valutë bankave tregtare. Së dyti, rezervat e tepërta të bankave tregtare mund të ulen për faktin se klientët e tyre do të preferojnë, për disa arsye, të tërheqin një pjesë të depozitave të tyre dhe t'i kthejnë ato në para.
