Vlerësimet janë një element thelbësor i infrastrukturës së një ekonomie tregu. Pas krizës globale financiare, roli i klasifikimit të kredisë është rritur ndjeshëm, por janë rritur edhe kërkesat për cilësinë dhe kohën e duhur të informacionit të pasqyruar në klasifikime. Autorët tregojnë se tregu i brendshëm për shërbimet e vlerësimit është në fazën e formimit, kështu që objektivisht ka një sërë problemesh që lidhen me cilësinë e informacionit në bazë të vlerësimeve të vlerësimit. Në këtë drejtim, zhvillimi i metodave të vlerësimit për të identifikuar treguesit më të rëndësishëm është një detyrë prioritare e agjencive të vlerësimit. Duke përdorur shembullin e agjencive të njohura të vlerësimit, artikulli sistemon përvojën e caktimit të vlerësimeve të kreditit dhe identifikon faktorët që ndikojnë në cilësinë e informacionit që qëndron në bazë të vlerësimeve. Vëmendje e veçantë i kushtohet një treguesi të tillë të cilësisë së shërbimeve të kompanive të vlerësimit si kohëzgjatja e rishikimit të tyre. Autorët propozuan një procedurë vlerësimi që siguron përmirësimin e këtij treguesi.
kërkesat për cilësinë e informacionit.
3. Avgouleas, Emilios. Cila është e ardhmja për zbulimin si teknikë rregullatore? Mësime nga kriza globale financiare dhe përtej // Draft off.-2009.- Mars.- F.6.
4. Micu M. Ndikimi i çmimit të shpalljes së vlerësimit: cili njoftim ka rëndësi?// Banka për shlyerjen ndërkombëtare.- 2006. - Nr. 6.- P.2.
5. MonitorYouCreditRisk [Burimi elektronik] - Mënyra e hyrjes: https://www.globalcreditportal.com/ratingsdirect/html/pdf/productInfo/rd.pdf (data e hyrjes: 25/04/2012)
Shumëllojshmëria e subjekteve të ekonomisë së tregut kërkon krijimin e vlerësimeve të thjeshta, të kuptueshme dhe përgjithësisht të pranuara, të cilat lejojnë që dikush të vlerësojë dinamikën e zhvillimit të tyre, të përcaktojë perspektivat dhe të marrë vendime për lloje të ndryshme transaksionesh me këto subjekte bazuar në informacionin rreth nivelit të tyre. besueshmëria financiare (d.m.th., gatishmëria për t'u përgjigjur për detyrimet e tyre financiare), përfitimi i mundshëm, etj. Shërbimet e ofrimit të informacionit objektiv, të përqendruar dhe të krahasueshëm në një ekonomi tregu ofrohen nga agjencitë e vlerësimit.
Tregu i shërbimeve të kompanive të vlerësimit në Rusi është ende në fillimet e tij, kështu që objektivisht ka një sërë problemesh që lidhen me cilësinë e informacionit në bazë të vlerësimeve të vlerësimit. Një parakusht për vlerësime të tilla është përmbajtja e informacionit dhe kërkesa më e rëndësishme për to është vendosja e një ekuilibri optimal të informacionit financiar dhe jofinanciar për klientin. Zgjidhja e këtij problemi ka çuar në zhvillimin e metodave të ndryshme të vlerësimit që paraqiten në treg nga agjencitë e vlerësimit. Agjenci të tilla punojnë në fusha të ndryshme: vlerësimet e mallrave të konsumit, vlerësimet e shërbimeve (Michelin'sguidebook), vlerësimet e borxhit të korporatave (Moody's). Këto lloje të ndryshme vlerësimesh kanë një qëllim të përbashkët: të ndihmojnë blerësit, punonjësit, investitorët e drejtpërdrejtë dhe të portofolit, dhe bankat të kapërcejnë asimetritë e informacionit të tregut duke ofruar informacion të besueshëm dhe të kuptueshëm të nevojshëm për vendimmarrje. Agjencitë e vlerësimit në Rusi ofrojnë një gamë të gjerë shërbimesh dhe ofrojnë lloje të ndryshme vlerësimesh, duke përfshirë kreditin, vendin, ligjin, rajonal dhe komunal, vlerësimet e aksioneve, fondet e përbashkëta, etj.
Vlerësimet e atraktivitetit të investimeve janë të një rëndësie më të madhe për zhvillimin e tregjeve. Sipas ekspertëve të Standard & Poor's, "vlerësimet përdoren shpesh në marrjen e vendimeve të lidhura me rrezikun jashtë tregjeve tradicionale të kapitalit. Bankat, korporatat dhe qeveritë përdorin vlerësimet për të udhëhequr vendimet në fusha të tilla si operacionet tregtare, kontratat e shkëmbimit, tregu ndërbankar, marrëdhëniet bankare korrespondente. dhe aktivitete të tjera që lidhen me rrezikun e palës". Në vendet e huaja, rreth 75% e investitorëve privatë i formojnë preferencat e tyre bazuar në vlerësimet përkatëse; për investitorët institucionalë kjo vlerë arrin 100%. Mjafton që një investitor i madh institucional të marrë një vendim investimi. bazuar në vlerësimin e vlerësimit në mënyrë që investitorët e tjerë të ndjekin shembullin.
Sidoqoftë, në praktikën ruse dhe të huaj, qasja e vlerësimit për vlerësimin e tërheqjes së investimeve të kompanive kryhet nga këndvështrime të ndryshme. Në Rusi, vëmendja kryesore i kushtohet metodave të përpilimit të vlerësimeve, ndërsa në praktikën e huaj - pasojat e caktimit të një vlerësimi si për politikën e brendshme të kompanisë ashtu edhe për tregun në tërësi, dhe rolin e vlerësimeve në proces. të marrjes së vendimeve për investime. Ky ndryshim në çështjet problematike mund të shpjegohet me faktin se tregu i brendshëm i vlerësimit është në fazën e formimit dhe zhvillimi i metodave të vlerësimit me identifikimin e treguesve të rëndësishëm është një prioritet.
Në vlerësimet e kreditit, shumica e agjencive të vlerësimit bëjnë dallimin midis vlerësimit të kreditit të emetuesit dhe vlerësimit të kredisë së lëshuar. Për shembull, vlerësimi i kredisë së një emetuesi të caktuar nga Standard & Poor's është një opinion aktual në lidhje me aftësinë dhe vullnetin e debitorit për të përmbushur detyrimet e tij financiare. Ky është një opinion për besueshmërinë e përgjithshme të një personi juridik, ai ndryshon nga kredia. Vlerësimi i një emetimi individual. Ndryshe nga ky i fundit, vlerësimi i kredisë i emetuesit nuk merr parasysh natyrën dhe kushtet e një detyrimi specifik, statusin e tij në rast falimentimi, garantuesit, sigurimin dhe atributet e tjera karakteristike të një instrumenti të tillë.
Nën kredi vlerësimi i çështjes Specialistët e Standard & Poor's kuptojnë "një vlerësim aktual të aftësisë kreditore të emetuesit në lidhje me një detyrim financiar specifik, një lloj specifik detyrimi financiar ose një projekt financiar specifik." Me fjalë të tjera, vlerësimi i kredisë së emetuesit akumulon informacion në lidhje me aftësinë kreditore të debitori/emetuesi, dhe vlerësimi i emetimit vlerëson mundësinë e mospagimit të një detyrimi specifik dhe varet nga kushtet e emetimit dhe vendosjes së detyrimit, madhësia dhe metodat e sigurisë dhe likuiditetit të tij.
Në varësi të horizontit kohor, dallohen vlerësimet e kredisë afatshkurtër dhe afatgjatë. Afatshkurtër llogariten për detyrimet me maturim primar deri në një vit, dhe afatgjata, përkatësisht më shumë se një vit. Sipas nivelit të autonomisë politike, dallohen vlerësimet e sovranëve, vlerësimet e njësive administrativo-territoriale dhe vlerësimet individuale të kredisë. Metodologjia e tregut të kredisë sovrane bazohet në analizën e një sërë karakteristikash sasiore dhe cilësore, si rreziku politik, produkti bruto dhe struktura ekonomike, perspektivat për rritje ekonomike, fleksibiliteti financiar, efektiviteti i politikës monetare, borxhi i jashtëm, etj. Megjithatë, rreziku i mospagimit të një huamarrësi të caktuar pasqyron vetëm një vlerësim individual të kredisë. Më shpesh, ai është i barabartë ose më i ulët se vlerësimi i qeverisë së vendit. Prania e një vlerësimi sovran ndikon edhe në grupin e mëposhtëm të vlerësimeve: vlerësimet e subjekteve qeveritare në marrëdhëniet juridike civile dhe vlerësimet e subjekteve afariste. Kjo ndarje është më konsistente me vendet e zhvilluara. Vlerësimet e subjekteve afariste përdorin informacion mikroekonomik: likuiditet, rentabilitet, stabilitet financiar, aktivitet biznesi; informacioni cilësor përcakton rreziqet politike, treguesit administrativë, menaxherialë dhe socialë. Klasifikimi i klasifikimeve të kredisë është paraqitur në tabelë. 1 .
Tabela 1
- Përfundimi i një marrëveshjeje ndërmjet shoqërisë dhe agjencisë së vlerësimit, e cila përcakton kushtet për caktimin e vlerësimit dhe metodologjinë e përdorur.
- Analiza e kompanisë.
- Detyrë vlerësimi.
- Rishikimi i vlerësimit.
Hulumtimi i vlerësimit i kryer në fazën e dytë kryhet sipas metodave të veçanta individuale të agjencive të vlerësimit. Agjencia e vlerësimit garanton caktimin e një vlerësimi të kreditit për klientin në përputhje të plotë me metodologjinë. Caktimi dhe shpeshtësia e rishikimit të vlerësimit, si dhe sekuenca e procedurave të vlerësimit dhe procedura e ndërveprimit midis strukturave pjesëmarrëse në procesin e vlerësimit, përcaktohen në bazë të marrëveshjes së agjencisë me klientin.
Për analizë, agjencia e vlerësimit përdor informacionin e marrë nga kompania përmes takimeve personale me menaxhmentin e kompanisë dhe nga të dhënat e raportimit financiar, si dhe nga burime të tjera (të jashtme). Ky informacion mund të strukturohet si më poshtë:
1. Karakterizimi i gjendjes së biznesit:
- vlerësimi i rrezikut të sigurimit,
- vlerësimi i rrezikut të industrisë,
- vlerësimi i pozicionit të kompanisë në biznes,
- vlerësimi i menaxhmentit të organizatës,
- vlerësimi i strategjisë së kompanisë.
2. Karakterizimi i gjendjes financiare:
- politika financiare dhe struktura e kapitalit,
- përfitimi,
- flukset e parasë,
- likuiditetit.
Kështu, analiza përdor të dhëna sasiore dhe cilësore. Faktorët sasiorë janë të thjeshtë, të besueshëm dhe të kuptueshëm. Përveç kësaj, ato llogariten në mënyrë standarde dhe lidhen me modelet statistikore dhe matematikore, gjë që e bën vlerësimin e vlerësimit transparent dhe vetë procesin e vlerësimit të kontrollueshëm. Është e vështirë të caktohen vlera numerike specifike për faktorët cilësorë për shkak të mungesës së një sistemi të unifikuar për matjen e shkallës së manifestimit të tyre. Kështu, për një bankë, një faktor cilësor i rëndësishëm është vlerësimi i historisë së kredisë së klientit të saj. Prandaj, është e rëndësishme të vlerësohet saktë ndikimi i faktorëve cilësorë. Në praktikë, përdoren modele statistikore, modele të kufizuara të vlerësimit të ekspertëve dhe metoda e vlerësimit të ekspertëve. Metoda e vlerësimit statistikor është më transparente, por është e aplikueshme për llogaritjen e faktorëve sasiorë dhe disa cilësorë, por e standardizuar dhe e reduktuar në një vlerë sasiore. Bazuar në natyrën e marrëdhënies ndërmjet faktorëve sasiorë dhe cilësorë, dallohen vlerësimet e kreditit me korrelacion linear dhe jolinear të faktorëve të vlerësimit të vlerësimit. Për faktorët cilësorë, janë të zbatueshëm modelet statistikore, të ndërtuara, për shembull, në bazë të korrelacioneve të renditjes. Në varësi të qasjes së përdorur për vlerësimin e rrezikut të kredisë gjatë llogaritjes së mjaftueshmërisë së kapitalit të bankës, klasifikimet e kredisë dallohen, të llogaritura në bazë të një qasjeje të standardizuar dhe nëpërmjet përdorimit të një sistemi të brendshëm vlerësimi.
Në fazën 3, caktohet një vlerësim. Pas analizimit dhe zhvillimit të këtyre metodave të vlerësimit, identifikohen grupe ndërmarrjesh në të cilat objektet janë mjaft afër njëri-tjetrit sipas një grupi të caktuar karakteristikash. Këto klasa përfshijnë vlerësime të tendencave në ndryshimet e pritshme në gjendjen e subjekteve, vlerësimin e ndikimit të ndryshimeve të ardhshme në marrëdhëniet e subjektit me partnerët. Grupet e identifikuara të statusit të ndërmarrjes janë baza për krijimin e një shkalle vlerësimi, e cila është produkti përfundimtar i konvertimit të informacionit fillestar në një vlerësim vlerësimi. Shkalla e vlerësimit është një listë e renditur e grupeve të mundshme të vlerësimeve të kushteve financiare dhe të prodhimit të subjektit. Shkalla e vlerësimit është e kufizuar në një numër jo shumë të madh, të përshtatshëm për përdoruesit, në të cilat detajet kryhen në nivele më të vogla dhe tregohen tendencat e pritshme në ndryshimet në aspekte të caktuara të veprimtarisë së subjektit në të ardhmen. Kështu, shkallët më të zakonshme të vlerësimit janë AAA, BBB, CCC, D. Një analizë krahasuese e kategorive të klasifikimit të përdorura për të vlerësuar tërheqjen e investimeve të emetuesve të obligacioneve është paraqitur në tabelë. 2.
tabela 2
Analiza krahasuese e kategorive të vlerësimit të kredisë
|
Veçoritë |
Pritjet e investitorëve të obligacioneve |
|
|
Maksimumi (investim) |
Gjasat që një investitor të humbasë investimin e tij është i ulët |
|
|
E pranueshme (spekulative) |
Ekziston mundësia që huadhënësi të humbasë fondet e investuara në kompani. Kërkohet diversifikim i arsyeshëm i portofolit |
|
|
Jashtëm |
Një investitor duhet të presë humbje dhe duhet të zgjedhë investimet me kujdes në mënyrë që portofoli i përgjithshëm i investimeve të prodhojë kthimin e pritur. |
Në fazën 4, arsyet për një ndryshim në vlerësim mund të jenë një ngjarje e rëndësishme që sjell një ndryshim në aftësinë e kompanisë për të përmbushur detyrimet e saj, për shembull, një blerje, një rënie në të ardhurat, por ndikimi i kësaj ngjarje në aftësinë kreditore të kompanisë nuk është ende e qartë. Megjithatë, tregu tashmë mund të bëjë supozime se në cilin drejtim do të ndryshojë vlerësimi. Agjencia ka të drejtë të tërheqë (anulojë) një vlerësim krediti të caktuar më parë në rastet e mëposhtme:
- refuzimi i klientit për të dhënë informacionin e dhënë agjencisë sipas kontratës;
- ndryshim i detyruar nga agjencia në metodologjinë për vlerësimin e vlerësimit të kredisë nën ndikimin e një ndryshimi të mprehtë të situatës socio-ekonomike dhe politike në vend;
- një përkeqësim i mprehtë i parametrave fillestarë për vlerësimin e aftësisë kreditore të emetuesit.
Besueshmëria, vlefshmëria dhe saktësia e vlerësimeve përcaktohen nga disa faktorë. Së pari, njohuri të pakushtëzuara të industrisë ose segmentit në të cilin operon agjencia, dhe specifikat e biznesit të atyre kompanive dhe bankave të cilave u janë caktuar vlerësimet. Së dyti, njohja e teorisë dhe praktikës së menaxhimit të rrezikut. Së treti, monitorimi i rregullt i vlerësimit të vlerësimit, i shprehur në një analizë të situatës aktuale në kompani, gjendjes së saj financiare, ngjarjeve të rëndësishme dhe pozicionit në treg. Rregullsia do të thotë që ju duhet të analizoni aktivitetet dhe gjendjen e kompanisë shumë më shpesh se një herë në vit. Së katërti, mekanizmat për revokimin, rishikimin ose pezullimin e vlerësimit dhe historikun e aplikimit të këtij mekanizmi. Së pesti, njohja dhe/ose përdorimi i vlerësimit nga pjesëmarrësit e tregut, investitorët, departamentet e infrastrukturës së tregut, si dhe historia e aplikimit dhe përdorimit të vlerësimeve të vlerësimit. Kështu, mund të konkludojmë se për agjencitë e vlerësimit dy faktorë janë vendimtarë: informacioni i përdorur dhe koha. Siç dihet, për informacion të jetë të dobishme nga pikëpamja e marrjes së vendimeve ekonomike, ajo duhet të plotësojë një sërë kërkesash, kryesore prej të cilave janë:
- besueshmëria: në çfarë mase informacioni korrespondon me rrjedhën reale të ngjarjeve dhe proceseve që ai pasqyron,
- kohëzgjatja: korrespondenca e informacionit me kohën e nevojës për të, duke marrë parasysh periudhën e përdorimit të mundshëm të tij të dobishëm,
- përmbajtja e informacionit: sa informacion është i rëndësishëm për marrjen e një vendimi specifik,
- paqartësi: a siguron formati i paraqitjes së informacionit perceptimin e tij të paqartë nga vendimmarrësi;
- krahasueshmëria: mundësia e analizës krahasuese.
Le t'i kushtojmë vëmendje treguesit të afatit kohor të dhënies së informacionit në lidhje me vlerësimin. Në këtë aspekt, rolin më të rëndësishëm nuk e luan as fakti i caktimit fillestar të vlerësimit, por procedura e rishikimit dhe tërheqjes së vlerësimit. Investitorët reagojnë më fort ndaj çdo informacioni në lidhje me një vlerësim ekzistues sesa ndaj një njoftimi fillestar. Në të njëjtën kohë, një ulje e vlerësimit zvogëlon atraktivitetin e investimeve të kompanisë më shumë se asnjë vlerësim. Kështu, është e rëndësishme të krahasohet në bazë të çfarë informacioni është bërë një përfundim në lidhje me rishikimin e vlerësimit, sa shpesh rishikohet vlerësimi dhe sa kohë zgjat procedura për rishikimin dhe caktimin e një vlerësimi (Tabela 3, e përpiluar nga autorët).
Tabela 3
|
Indeksi |
Eksperti RA |
|||||
|
më shumë se 100 ditë |
||||||
|
Informacioni i përdorur |
të brendshëm/të jashtëm |
të brendshëm/të jashtëm |
të brendshëm/të jashtëm |
e brendshme |
të brendshëm/të jashtëm |
të brendshëm/të jashtëm |
|
Frekuenca e rishikimit |
1 herë në vit |
1 herë në vit |
1 herë në tremujor |
1 herë në vit |
1 herë në tremujor |
1 herë në vit |
|
në varësi të kushteve të jashtme ekonomike dhe gjendjes financiare të shoqërisë |
në varësi të kompanisë |
|||||
|
vazhdimisht |
vazhdimisht |
vazhdimisht |
vazhdimisht |
vazhdimisht |
Në një kampion prej 30 vlerësimesh negative në 2004-2007. (në kushtet e para krizës), 60% e rishikimeve bazoheshin në të dhënat e shpallura tashmë nga kompania. Më shpesh është e pamundur të përcaktohet saktësisht koha për secilën kategori të kompanisë. Por, duke qenë se metodologjitë e kompanive janë të krahasueshme dhe secila kompani përdor një numër të madh koeficientësh, mund të supozojmë se të dhënat e raportuara janë të krahasueshme me kompanitë e tjera. Dhe nëse procedura për caktimin fillestar të një vlerësimi mund dhe duhet të marrë një periudhë të gjatë kohore për të analizuar plotësisht kompaninë, atëherë procedura për pezullimin ose rishikimin duhet të kryhet më shpejt. Analistët e Agjencisë Kombëtare të Ratings argumentojnë se procedura për rishikimin ose pezullimin e një vlerësimi nuk duhet të jetë pasojë e një ngjarjeje, por përkundrazi ta parashikojë atë. Me rritjen e intervalit kohor për ofrimin e informacionit tek përdoruesi, përfundimisht vjen një moment kur informacioni nuk pasqyron më situatën aktuale (që është për shkak të një ndryshimi në vetë situatën). Reagimi i përdoruesve të këtij informacioni ndaj ndryshimeve të situatës nuk është më në kohë, pasi nuk i plotëson kushtet dhe kërkesat e situatës së krijuar rishtazi. Informacioni në këtë moment në kohë kthehet nga i duhuri në i parakohshëm. Një analizë e informacionit të përdorur për të marrë një vendim për rishikimin e vlerësimit tregon se burimi kryesor është informacioni i jashtëm dhe informacioni i brendshëm i kompanisë kërkohet pas vendimit për rishikim. Kjo ka një efekt pozitiv në shpejtësinë e vendimmarrjes. Megjithatë, kjo mund të zvogëlojë cilësinë e informacionit. Prandaj, problemi kryesor i sigurimit të cilësisë së vlerësimeve të kredisë është kombinimi i saktë i shpejtësisë së ndikimit të agjencisë së vlerësimit në ndryshimet në situatën në kompani dhe besueshmërinë e informacionit.
Kështu, për të siguruar nivelin më të lartë të mundshëm të afateve kohore të vlerësimeve të kredisë në kontekstin e përshpejtimit të proceseve ekonomike, bëhet e nevojshme që agjencitë e vlerësimit të:
1) të sigurojë kohën maksimale të informacionit për formimin e vlerësimeve të kredisë;
2) të minimizohet kohëzgjatja e procedurës për caktimin e vlerësimit të kredisë;
3) të përshpejtojë procedurat për komunikimin e informacionit për vlerësimet e kreditit për përdoruesit e tij;
5) transformimi i informacionit financiar dhe jofinanciar të marrë nga burime të ndryshme në një format të përshtatshëm për marrjen e vendimeve ekonomike.
Rishikuesit:
Alabugin A. A., Doktor i Ekonomisë, Profesor, Shef i Departamentit të Menaxhimit Ndërkombëtar, Universiteti Shtetëror i Uralit Jugor, Chelyabinsk.
Okolnishnikova I. Yu., Doktor i Ekonomisë, Profesor, Dekan i Fakultetit të Tregtisë dhe Ekonomisë, Universiteti Shtetëror i Uralit Jugor, Chelyabinsk.
Lidhje bibliografike
Prosvirina I.I., Batina I.N. VLERËSIMET E KREDISË DHE TREGUESIT E CILËSISË TË SHËRBIMIT TË KOMPANIVE TË VLERËSIMIT RUSE // Problemet moderne të shkencës dhe arsimit. – 2013. – Nr.4.;URL: http://science-education.ru/ru/article/view?id=9524 (data e hyrjes: 01/15/2020). Ne sjellim në vëmendjen tuaj revistat e botuara nga shtëpia botuese "Akademia e Shkencave të Natyrës"
Vlerësimi i kredisë është një tregues analitik që përdoret nga institucionet financiare për të kontrolluar nivelin aktual të aftësisë paguese të një klienti të mundshëm. Gjatë procesit të pikëzimit, një punonjës i një institucioni krediti studion me kujdes informacionin për një huamarrës të mundshëm, duke analizuar treguesit aktualë të historisë së kredisë dhe të dhënat e paraqitura në certifikatën e të ardhurave.
Si të kontrolloni rezultatin tuaj aktual të kreditit?
Një kontroll i vlerësimit të kredisë do të kërkohet në fazën e aplikimit për një kredi të madhe. Kreditë afatgjata të krijuara për shlyerje graduale lëshohen vetëm pasi huamarrësi potencial të sigurojë prova të pamohueshme të aftësisë paguese. Klientëve të cilëve punonjësit e institucioneve financiare iu është refuzuar një hua ose u është ofruar një normë interesi tepër e lartë, mund të rishqyrtojnë rezultatet e tyre të pikësimit. Kjo bëhet për të gjetur arsyet e një vendimi të tillë.
- Aftësia paguese aktuale e huamarrësit.
- Prania ose mungesa e detyrimeve ekzistuese të borxhit.
- Statusi i historisë së kredisë.
- Gatishmëria për të ofruar siguri për borxhin në formën e kolateralit ose tërheqjen e garantuesve.
- Besueshmëria e të dhënave të paraqitura në aplikacion.
- Faktorët social, duke përfshirë statusin martesor.
Kur bëhet fjalë për menaxhimin financiar të përgjegjshëm, një huamarrës duhet të sigurojë besueshmërinë e tij/saj. Shfaqja e detyrimeve të prapambetura në detyrimet e borxhit shpesh shkaktohet nga kërkesat e paarsyeshme financiare të klientit. Vlerësimi u krijua për të krahasuar treguesit e barrës financiare me nivelin e të ardhurave të huamarrësit. Nëse të ardhurat e rregullta të një klienti potencial janë dukshëm më të ulëta se pagesat e ardhshme të kredisë, është më mirë të refuzoni marrëveshjen ose të rregulloni kushtet e saj.
- Në institucionin financiar të zgjedhur për bashkëpunim. Në fazën e aplikimit për një kredi, punonjësit e departamentit të huadhënies kontrollojnë informacionin rreth huamarrësit. Raporti i marrë gjatë pikëzimit depozitohet me materialet e lëndës. Informacioni i dhënë nuk i zbulohet as huamarrësit. Një institucion financiar ka çdo të drejtë të refuzojë një kredi për një klient të mundshëm nëse vlerësimi nuk i plotëson kërkesat.
- Përgatitja e një raporti falas, të cilin çdo qytetar i vendit mund ta marrë një herë në vit.
- Nëpërmjet zyrave të specializuara të kreditimit, përfaqësuesit e të cilave, me një tarifë të vogël, jo vetëm që do të japin pikë, por do të japin edhe disa rekomandime të dobishme për përmirësimin e vlerësimit tuaj të kreditit. Raporti që rezulton mund të përdoret në procesin e menjëhershëm të aplikimit për kredi.
Raporti vjetor i kredisë falas përpilohet nga përfaqësues të zyrave më të mëdha të kreditimit në vend. Nëse një huamarrës i mundshëm duhet të marrë një raport të dytë kredie brenda një periudhe të shkurtër, ai do të duhet të paguajë për pikët. Kostoja e shërbimit varet nga thellësia e përpunimit të informacionit të marrë.
Për shembull, një klient mund të urdhërojë gjithashtu një menaxher krediti me përvojë për të zhvilluar rekomandime për të marrë kushtet më të favorshme të transaksionit.
Ekziston edhe mundësia për t'u abonuar në një shërbim, thelbi i të cilit është marrja e mesazheve mujore SMS ose email me një raport të detajuar krediti.Qasja në informacionin e paraqitur në raporte do të ofrojë kushte të shkëlqyera për një planifikim të menduar transaksioni.
Ju mund të përdorni të dhënat e marra për të përmirësuar vlerësimin tuaj të kreditit. Një proces kreditimi i menduar deri në detajet më të vogla ndikon pozitivisht në aftësitë financiare të huamarrësit, duke ofruar kushte të shkëlqyera për përdorimin e kredive fitimprurëse.
Informacioni analitik që rezulton mund të përdoret gjithashtu për të përmirësuar vlerësimin tuaj, duke rritur gjasat për të marrë si vetë kredinë ashtu edhe një normë interesi më të ulët.
Faktorët që ndikojnë në treguesit e vlerësimit të kredisë:
- Shlyerja në kohë e kredive.
- Niveli i fitimeve të huamarrësit.
- Të kesh asete që mund të përdoren për të shlyer borxhet.
- Sigurimi i paketave të dokumenteve të nevojshme për të përfunduar një transaksion.
- Statusi i historisë së kredisë.
- Shqyrtime nga institucionet financiare në lidhje me një huamarrës të mundshëm.
Vlerësimi i kredisë llogaritet duke përdorur faktorët e listuar, por raporti mund të përfshijë edhe parametra shtesë. Vlerësimi i kujdesshëm i pikëve do t'ju lejojë të parashikoni gjasat e vonesës. Huamarrësi duhet të shlyejë plotësisht kredinë brenda periudhës së përcaktuar në marrëveshje. Një rezultat i lartë do të thotë që huamarrësi ka më shumë gjasa të shlyejë kredinë. Është e qartë se një institucion financiar do të ofrojë kushte të favorshme transaksioni për klientin që siguron sasinë më të vogël të rrezikut.
- Kryerja e pagesave për shlyerjen e borxhit në mënyrë rigoroze sipas orarit të rënë dakord në kontratë.
- Heqja dorë nga shpenzimet e panevojshme.
- Planifikimi i buxhetit për afatin e marrëveshjes së kredisë.
- Përmirësimi i historisë së kredisë, për shembull, nëpërmjet marrjes dhe shlyerjes moderne të mikrokredive.
- Përdorimi i shërbimeve shtesë për të ulur nivelin e barrës financiare.
- Sigurimi i informacionit të besueshëm në aplikimin për kredi.
Një nga gjërat e para që duhet të bëni për të përmirësuar rezultatin tuaj të kreditit është të shlyeni borxhet tuaja aktuale. Sjellja e përgjegjshme financiare përfshin një sërë veprimesh të thjeshta që janë në dispozicion për çdo huamarrës. Mjafton të braktisni shpenzimet e pamenduara për të zvogëluar rrezikun e vështirësive financiare. Pagesat duhet të bëhen gjithmonë në kohë. Edhe një vonesë e vetme do të ndikojë në historinë e kredisë, duke përkeqësuar vlerësimin e huamarrësit. Për të shmangur pagesat e humbura dhe delikuencat që ndikojnë negativisht në rezultatin tuaj të kreditit, mund të aktivizoni njoftime speciale të dërguara në numrin tuaj të telefonit financiar dhe adresën e emailit.
Shërbime për huamarrësit me një vlerësim të mirë krediti
Për shumicën e huamarrësve, blerjet e mëdha bëhen të përballueshme vetëm pas marrjes së një vlerësimi të lartë kredie. Kur një person ka nevojë për një kredi, ai duhet t'i drejtohet institucioneve financiare të besuara, sepse do të jetë e mundur të marrë kredi të mëdha afatgjata vetëm pasi të marrë një vlerësim krediti.
Disa huamarrës besojnë se mungesa e një historie krediti është një faktor pozitiv. Në fakt, të mos jesh në gjendje të llogarisësh një rezultat krediti është edhe më keq sesa të kesh një rezultat mesatar ose të ulët, pasi huadhënësi nuk është në gjendje të llogarisë veprimet e huamarrësit.
Pse nëXXIvlerësimet e kreditit të shekullit të caktuar nga agjencitë e vlerësimit sipas metodaveXXshekulli, janë të papranueshme për marrjen e vendimeve efektive ekonomike
Valery Galasyuk– Akademiku i Akademisë së Shkencave Ekonomike të Ukrainës, Drejtor i Përgjithshëm i firmës së auditimit “COWPERWOOD” (Dnepropetrovsk), anëtar i Presidiumit të Këshillit të Unionit të Auditorëve të Ukrainës, anëtar i Dhomës së Auditimit të Ukrainës, Zëvendëskryetar i Bordi i Shoqatës së Tatimpaguesve të Ukrainës
Maria Soroka– konsulent i firmës audituese “COWPERWOOD” (grupi konsulent “COWPERWOOD”)
Victor Galasyuk - drejtor i departamentit të konsulencës së kreditit të firmës së informacionit dhe konsulencës "INCON-CENTER" (grupi konsulent "COWPERWOOD"), laureat i konkurseve për vlerësuesit e rinj të Shoqatës së Vlerësuesve të Ukrainës
Çështja e ndërtimit të klasifikimeve të kreditit është aktualisht një nga më të diskutuarat në media. Rritja e interesit për këtë çështje është kryesisht për shkak të zhvillimit të tregut ukrainas për burimet financiare të huazuara. Krahas përdorimit të instrumentit më tradicional të financimit të borxhit - kreditimit bankar, subjektet ekonomike filluan të tërheqin burime financiare shtesë nëpërmjet emetimit të letrave me vlerë. Për shembull, në vitin 2001, vëllimi i emetimeve të obligacioneve të korporatave arriti në 694.32 milion UAH. Gjatë pesë viteve të mëparshme, kjo vlerë ishte vetëm 339.515 milionë UAH. Në vitin 2002, sipas parashikimeve të Komitetit Shtetëror të Letrave me Vlerë dhe Tregut të Aksioneve, vëllimi i emetimeve të obligacioneve të korporatave do të dyfishohet sërish.
Në një treg financiar “funksional”, kreditorët përballen me pyetjet e mëposhtme: “Në cilat letra me vlerë borxhi mund të investohen burime të lira monetare për të siguruar kthimin e dëshiruar me rrezik minimal? A është në gjendje emetuesi i letrave me vlerë të borxhit të përmbushë plotësisht dhe në kohë detyrimet e tij sipas tyre?”
Shpesh, për një huadhënës, vlerësimi i aftësisë së një huamarrësi për të përmbushur detyrimet e tij është një detyrë e pakapërcyeshme, pasi ai nuk ka informacionin e nevojshëm për këtë. Në një situatë të tillë, huadhënësi duhet të marrë informacionin përkatës nga subjekte të pavarura që kryejnë me profesionalizëm këtë vlerësim. Në vendet me ekonomi tregu të zhvilluar, vlerësimet e kredisë të caktuara nga agjenci të specializuara të vlerësimit janë përdorur prej kohësh si një vlerësim i tillë.
Një përmbledhje e aktiviteteve të agjencive kryesore të vlerësimit në botë Standard and Poor's, Moody's, IBCA, SERM, Fitch, si dhe një sërë agjencish vlerësimi ruse dhe ukrainase tregon se, së bashku me vlerësimet e kreditit, ato ofrojnë edhe vlerësime të tjera (Fig. 1), megjithatë, në kuadrin e këtij artikulli, ne do të shqyrtojmë vetëm vlerësimet e kreditit.
Duhet të theksohet se në praktikën moderne të vlerësimit nuk ekziston një përkufizim i vetëm i pranuar përgjithësisht i "vlerësimit të kredisë".
Kështu, sipas specialistëve të një prej agjencive kryesore të vlerësimit Standard & Poor's, “një vlerësim kredie shpreh opinionin e kësaj agjencie për aftësinë kreditore të përgjithshme të huamarrësit ose për aftësinë kreditore të tij në lidhje me një garanci të caktuar borxhi ose detyrim tjetër financiar. vlerësimi është një përfundim jo vetëm për aftësinë, por edhe për gatishmërinë e huamarrësit për të paguar detyrimet në kohë”.
Specialistët nga agjencia ruse e vlerësimit Expert RA pohojnë se "një vlerësim krediti në kuptimin klasik është një vlerësim i standardizuar i besueshmërisë, në bazë të të cilit një kompani i përket një klase të caktuar, pavarësisht nga niveli i besueshmërisë së kompanive të tjera". Nga vlerësimi i kredisë së korporatës, ekspertët nga agjencia Expert RA kuptojnë “një vlerësim të standardizuar subjektiv të mundësisë së përmbushjes së plotë dhe në kohë të detyrimeve nga një debitor për të paguar interesin dhe për të shlyer pjesën kryesore të borxhit për detyrimet e borxhit dhe detyrime të tjera të lidhura me mbajtësin e një garanci borxhi.”
Sipas specialistëve të agjencisë ukrainase të vlerësimit "Rating - Bank Service", vlerësimi i kredisë së një banke duhet "të përcaktojë aftësinë e bankës për të shlyer (shlyer) kredinë dhe interesin mbi të, në një mjedis më të përgjithshëm, për të përmbushur detyrimet e saj në kohë. mënyrë dhe në mënyrë të plotë.”
Vlerësimi i kredisë i bankës, i caktuar nga agjencia e pavarur e vlerësimit "Transparent Ukraine", "shpreh mendimin aktual të RA "Ukraina transparente" mbi aftësinë e menaxhmentit të bankës për të tërhequr në mënyrë efektive burimet dhe për t'i vendosur ato në mënyrë të besueshme, duke i mbajtur ato të larta (por jo të tepruara ) likuiditet, dhe në të njëjtën kohë, arritjen e përfitimit sa më të lartë duke përdorur të gjitha instrumentet financiare ekzistuese."
Për shembull, vlerësimi i kreditit të emetuesit , i caktuar nga Standard & Poor's, është një opinion aktual në lidhje me aftësinë dhe vullnetin e debitorit për të përmbushur detyrimet e tij financiare. Ky është një opinion për besueshmërinë e përgjithshme të një personi juridik, ai ndryshon nga vlerësimi i kredisë së një emetimi individual. Ndryshe nga ky i fundit , vlerësimi i kredisë i emetuesit nuk merr parasysh natyrën dhe kushtet e një detyrimi specifik, statusin e tij në rast falimentimi, garantuesit, sigurimin dhe atributet e tjera karakteristike të një instrumenti të tillë.”
Nën kredi vlerësimi i çështjes Ekspertët e Standard & Poor's kuptojnë "një vlerësim aktual të aftësisë kreditore të emetuesit në lidhje me një detyrim financiar specifik, një lloj specifik detyrimi financiar ose një projekt financiar specifik".
Vlerësimet e kreditit me emetim afatshkurtër janë caktuar për detyrime borxhi që janë emetuar me një afat fillestar pagese prej 12 muajsh ose më pak, dhe vlerësimet afatgjata të kredisë – detyrime borxhi me afat maturimi mbi 12 muaj.
Aktualisht, ka shumë metoda për ndërtimin e vlerësimeve të kreditit. Kjo është kryesisht për shkak të faktit se çdo agjenci vlerësimi kryen vlerësime bazuar në metoda individuale të vlerësimit. Metodat për ndërtimin e vlerësimeve të kreditit të agjencive kryesore të vlerësimit në botë (Moody's, Standard and Poor's (SHBA), IBCA (UK)) në pjesën më të madhe konsistojnë në faktin se, bazuar në rezultatet e një studimi të aktiviteteve të huamarrësve, si dhe kushtet e jashtme, huamarrësi ose detyrimet e tij të borxhit klasifikohen si një ose një klasë tjetër, e cila pasqyron vlerësimin përkatës të kredisë.
Së bashku me agjencitë e huaja të vlerësimit, së fundmi në tregun e shërbimeve të vlerësimit janë shfaqur edhe agjencitë kombëtare të vlerësimit. Në pjesën më të madhe, metodat e brendshme për përcaktimin e vlerësimeve të kredisë përsëriten ose udhëhiqen nga metodat e agjencive kryesore të vlerësimit në botë.
Specialistët e agjencive të vlerësimit në aktivitetet e tyre theksojnë se rëndësia dhe vlera e vlerësimeve të kredisë qëndron në faktin se ato ofrojnë informacion për pjesëmarrësit e tregut financiar për të marrë vendime të ndryshme ekonomike. Kështu, sipas vlerësimeve ekzistuese, në vendet e huaja rreth 75% e investitorëve privatë i formojnë preferencat e tyre bazuar në vlerësimet përkatëse; për investitorët institucionalë kjo vlerë është rreptësisht 100%. Për më tepër, sipas Standard & Poor's, “vlerësimet përdoren shpesh në vendimmarrjen e lidhur me rrezikun jashtë tregjeve tradicionale të kapitalit. Bankat, korporatat, qeveritë përdorin të gjitha vlerësimet për të udhëhequr vendimet në fusha të tilla si tregtia, kontratat e shkëmbimit, transaksionet ndërbankare, bankat korrespondente dhe aktivitete të tjera që përfshijnë rrezikun e palës."
Meqenëse detyra kryesore si e ekonomistëve teorikë ashtu edhe e ekonomistëve praktikë është transformimi i rrjedhave të informacionit në një format të përshtatshëm për marrjen e vendimeve ekonomike , për aq sa detyra e agjencisë së vlerësimit është të sigurojë, në bazë të informacionit të gjerë të marrë nga huamarrësi dhe nga mjedisi i jashtëm, një vlerësim të pavarur dhe profesional të aftësisë së huamarrësit për të përmbushur detyrimet e tij të borxhit dhe të paraqesë këtë vlerësim në formën të një vlerësimi kredie në një format të tillë informacioni që përdoruesit e jashtëm të klasifikimeve të kreditit të mund të marrin vendimet e nevojshme ekonomike mbi bazën e tyre.
Elementet kryesore të procesit të caktimit të vlerësimit të kredisë janë paraqitur në Fig. 4.
Figura 4. Elementet kryesore të procesit të vlerësimit të kredisë
Në këtë artikull, fokusi ynë do të jetë kryesisht në rezultatet e procesit të vlerësimit të kredisë.
Siç mund të shihet në figurën 4, rezultati i aktiviteteve të çdo agjencie vlerësimi përfshin dy komponentë: vetë vlerësimin e kreditit dhe raportin e vlerësimit. Në shumicën e rasteve, vetëm një vlerësim krediti është publik dhe është në bazë të tij që përdoruesit e vlerësimit marrin vendime ekonomike. Raporti i vlerësimit përfshin arsyetimin për vlerësimin e caktuar të kredisë dhe dëshmon se vlerësimi i kredisë pasqyron në mënyrë adekuate aftësinë e huamarrësit për të përmbushur detyrimet e tij ndaj huadhënësve. Raporti i vlerësimit më shpesh nuk është i disponueshëm për një gamë të gjerë përdoruesish dhe i jepet vetëm klientit të vlerësimit.
Sepse të dobishme është vetëm informacioni që u lejon subjekteve të marrëdhënieve ekonomike të marrin vendime efektive ekonomike, atëherë vlerësimet e kredisë, duke qenë informacion për marrjen e vendimeve ekonomike, duhet të përmbajnë saktësisht të dobishme informacion. Përndryshe, këto vlerësime nuk mund të përdoren për të marrë vendime efektive ekonomike.
Siç dihet, për informacion të jetë të dobishme
nga pikëpamja e marrjes së vendimeve ekonomike, ajo duhet të plotësojë një sërë kërkesash, kryesore prej të cilave janë:
- besueshmëria
- përcakton se sa mirë korrespondon informacioni me rrjedhën reale të ngjarjeve dhe proceseve që ai pasqyron.
- kohore
- përcakton korrespondencën e informacionit me kohën e nevojës për të, duke marrë parasysh periudhën e përdorimit të mundshëm të tij të dobishëm.
- përmbajtje informacioni -
përcakton se sa kuptimplotë është informacioni për marrjen e një vendimi specifik.
- paqartësi -
përcakton nëse formati i paraqitjes së informacionit siguron perceptimin e tij të paqartë nga vendimmarrësi.
- krahasueshmërisë
- përcakton mundësinë e kryerjes së një analize krahasuese.
Le të analizojmë vlerësimet e kreditit të caktuara nga agjencitë e vlerësimit nga pikëpamja e përputhshmërisë së tyre me këto kërkesa.
Në pamje të parë, mund të duket se besueshmëria e një vlerësimi të kredisë varet vetëm nga shkalla e besueshmërisë së informacionit, përdorimi i të cilit sigurohet në kuadrin e një qasjeje të caktuar metodologjike për përcaktimin e vlerësimit të kredisë. Kjo do të thotë, gjatë përcaktimit të një vlerësimi, një agjenci vlerësimi duhet të përpiqet të përdorë informacionin që është më i besueshëm.
Shumica e metodologjive ekzistuese të vlerësimit mbështeten në pasqyrat financiare publike të huamarrësit, informacione të tjera të ofruara nga huamarrësi dhe informacione të jashtme si të dhëna. Besueshmëria pasqyrat financiare publike të huamarrësit sigurohet nga respektimi i vazhdueshëm i parimeve të kontabilitetit dhe parimeve dhe procedurave të auditimit. në lidhje me informacione të tjera të dhëna nga huamarrësi dhe informacione të jashtme, atëherë vlerësimi dhe sigurimi i besueshmërisë së tij kryhet nga agjencia e vlerësimit në mënyrë të pavarur (Fig. 5
Figura 5. Sigurimi i informacionit të besueshëm të përdorur për të përcaktuar një vlerësim krediti.
Kështu, Mund të thuhet me kujdes se vlerësimet e kreditit aktualisht përcaktohen në bazë të informacionit të besueshëm.
Megjithatë, duhet theksuar se besueshmëria e një vlerësimi të kredisë nuk përcaktohet vetëm nga besueshmëria e informacionit burimor . Një situatë është e mundur kur një vlerësim kredie i përcaktuar në bazë të informacionit të besueshëm nuk është i besueshëm (Fig. 6).
Figura 6 . Mosbesueshmëria e një vlerësimi kredie të marrë në bazë të informacionit fillestar të besueshëm
Kjo situatë mund të rezultojë nga:
- përdorimi i mjeteve metodologjike joadekuate për përcaktimin e një vlerësimi të kredisë, si rezultat i të cilave informacioni që përmban vlerësimi i kredisë nuk korrespondon me rrjedhën reale të ngjarjeve dhe proceseve që ai pasqyron;
- gabime në procesin e zbatimit të metodave të vlerësimit;
- ndryshime të rëndësishme në proceset e reflektuara nga vlerësimi i kredisë.
Nëse supozojmë se metodat për përcaktimin e vlerësimeve të kredisë korrespondojnë me detyrat e vlerësimit të aftësisë së huamarrësit për të përmbushur plotësisht detyrimet e tyre dhe në të njëjtën kohë saktësia e zbatimit të tyre sigurohet sa më shumë që të jetë e mundur, atëherë besueshmëria e vlerësimit të kredisë është përcaktohet nga fakti nëse proceset që pasqyron vlerësimi i kredisë kanë ndryshuar ndjeshëm apo jo.
Ngjarjet dhe proceset ndryshojnë ndjeshëm mjaft shpesh, por vlerësimet e kreditit të caktuar nga agjencitë e vlerësimit shpesh nuk ndryshojnë për muaj, apo edhe vite. Rrjedhimisht, informacioni i përmbajtur në vlerësimet e kreditit të agjencive të vlerësimit shpesh nuk është i besueshëm.
Përveç kësaj, studimi i besueshmërisë së vlerësimeve të kredisë na lejoi të nxjerrim një përfundim shumë të rëndësishëm. Meqenëse ngjarjet dhe proceset ndryshojnë në çdo kohë të caktuar, informacioni i përmbajtur në një vlerësim krediti nuk do të jetë kurrë absolutisht i besueshëm nëse nuk përcaktohet në kohë reale. Prandaj, mund të thuhet vetëm në lidhje me besueshmërinë e një vlerësimi të kredisë në një moment të caktuar kohor qoftë rreth besueshmëria relative e vlerësimit të kredisë.
Dallimi midis informacionit në kohë dhe informacionit të parakohshëm është se informacioni në kohë i lejon përdoruesit e tij - vendimmarrësit - të përgjigjen në kohën e duhur ndaj ndryshimit të situatave, ndërsa informacioni i parakohshëm jo.
Shkalla e afatit kohor të informacionit është më e lartë, aq më i shkurtër është intervali kohor midis ngjarjes dhe pikës kohore në të cilën përdoruesi i informacionit u bë i vetëdijshëm për të.
Me rritjen e intervalit kohor për ofrimin e informacionit tek përdoruesi, përfundimisht vjen një moment kur informacioni nuk pasqyron më situatën aktuale (që është për shkak të një ndryshimi në vetë situatën). Reagimi i përdoruesve të këtij informacioni ndaj ndryshimeve të situatës nuk është më në kohë, pasi nuk i plotëson kushtet dhe kërkesat e situatës së krijuar rishtazi. Informacioni në këtë moment në kohë kthehet nga i duhuri në i parakohshëm.
Diagrami i rrjedhës së informacionit rrjedh me kalimin e kohës gjatë procedurës së vlerësimit, marrjen e vendimeve ekonomike bazuar në vlerësimet e kreditit dhe zbatimin e tyre është paraqitur në Fig.
Bazuar në Fig. 7, kushti për afatin kohor të një vlerësimi të kredisë në formë matematikore mund të paraqitet si më poshtë:
. (1)
Duhet të theksohet gjithashtu se në kushtet moderne ekonomike, sigurimi i afateve kohore të një vlerësimi të kredisë po bëhet gjithnjë e më i vështirë. Tendencat e zhvillimit ekonomik tregojnë se shpejtësia e proceseve ekonomike po rritet ndjeshëm. Para së gjithash, kjo vlen për tregjet e aktiveve likuide, veçanërisht tregjet financiare. Si rezultat, kohëzgjatja e "intervalit të stabilitetit relativ të vlerësimit të kredisë" () zvogëlohet ndjeshëm.
Për shembull, në faqen zyrtare të Standard and Poor's në Rusi thuhet se “zakonisht vlerësimi rishikohet të paktën një herë në vit, kur mbahet një takim me emetuesin. Megjithatë, Standard and Poor's rezervon të drejtën të ndryshojë vlerësimin në çdo kohë gjatë ciklit normal të monitorimit."
Për më tepër, shumica e agjencive të vlerësimit nuk raportojnë të ashtuquajturin "intervali i stabilitetit relativ të vlerësimit të kredisë". Kjo rezulton që përdoruesit e klasifikimit të kreditit të mos kenë asnjë mënyrë për të vlerësuar nëse një vlerësim krediti është në kohën e duhur në kohën kur ata marrin një vendim ekonomik.
Shtrohet pyetja: si të përcaktohet kohëzgjatja e "intervalit të stabilitetit relativ të një vlerësimi krediti"?
Siç e kemi përcaktuar më herët, "Intervali i stabilitetit relativ të vlerësimit të kredisë" - ky është intervali kohor gjatë të cilit një ndryshim në vlerën e vlerësimit të kredisë nuk është i rëndësishëm për subjektin e marrëdhënieve ekonomike - përdoruesin e vlerësimit.
Bazuar në faktin se vlerësimet e kredisë janë informacion mbi bazën e të cilit përdoruesit e klasifikimit të kredisë nxjerrin përfundime në lidhje me aftësinë kreditore të huamarrësve dhe marrin vendime ekonomike për kreditimin e tyre, një ndryshim i rëndësishëm në vlerësimin e kredisë nga këndvështrimi i përdoruesit të Vlerësimi i kredisë do të jetë një ndryshim i tillë në të cilin huamarrësi nga huamarrësit e klasës "të denjë për kredi" do të kalojë në klasën "të pabesueshëm".
Prandaj, “Intervali i stabilitetit relativ të një vlerësimi kredie” mund të përcaktohet nga intervali kohor gjatë të cilit huamarrësi do të ruajë aftësinë e tij kreditore.
Natyrisht, është e vështirë të përcaktohet momenti në kohë kur një huamarrës nuk do të jetë më i besueshëm. Në të njëjtën kohë, ne kemi zhvilluar një qasje që na lejon të përcaktojmë periudha minimale e parashikueshme kritike për ruajtjen e aftësisë kreditore të huamarrësit . Gjatë përcaktimit të kësaj periudhe, ne vijmë nga fakti se edhe nëse ndodh një situatë kritike kur huamarrësi nuk është në gjendje të gjenerojë flukse monetare pozitive (SC-flukse) në rrjedhën normale të biznesit për të përmbushur detyrimet e tij të borxhit, këto detyrime mund të shlyhen. nëpërmjet shitjes së atyre aktiveve të huamarrësit, ndërprerja e kontrollit mbi të cilat nuk çon në humbje të vlerës. Bazuar në këto premisa, përcaktohet periudha minimale e parashikuar kritike për ruajtjen e aftësisë kreditore të huamarrësit. Ne do ta shqyrtojmë këtë çështje më në detaje në botimet vijuese.
Periudha minimale e parashikuar kritike për ruajtjen e aftësisë kreditore të huamarrësit do të jetë “intervali i stabilitetit relativ të vlerësimit të kredisë”, pasi gjatë kësaj periudhe ruhet aftësia kreditore e huamarrësit dhe për rrjedhojë, përdoruesit e klasifikimit të kredisë bëjnë konkluzionet e duhura ekonomike dhe bëjnë vendimet e drejta ekonomike.
Për të arritur nivelin më të lartë të mundshëm të afateve kohore të vlerësimeve të kredisë në kontekstin e përshpejtimit të proceseve ekonomike, agjencitë e vlerësimit duhet:
1) të sigurojë kohën maksimale të informacionit për formimin e vlerësimeve të kredisë;
2) të minimizohet kohëzgjatja e procedurës për caktimin e vlerësimit të kredisë;
3) të përshpejtojë procedurat për komunikimin e informacionit për vlerësimet e kreditit për përdoruesit e tij;
Me drejtësi, duhet të theksohet gjithashtu se afati kohor i vlerësimit të kredisë varet jo vetëm nga kohëzgjatja e veprimeve dhe procedurave të kryera nga agjencitë e vlerësimit për të përcaktuar vlerësimin e kredisë, por edhe nga koha e miratimit dhe zbatimit të vendimeve ekonomike nga përdoruesit e vlerësimet e kreditit (Fig. 7).
Bazuar në arsyetimin e mësipërm, mund të konkludojmë se Sot, vlerësimet e kreditit të caktuar nga agjencitë e vlerësimit jo gjithmonë sigurojnë afatin kohor të informacionit të përmbajtur në vlerësimin e kreditit, dhe përmbajtja dhe formati i paraqitjes së vlerësimeve të kredisë nuk i lejojnë përdoruesit e vlerësimeve të kreditit të vlerësojnë afatet e tyre kohore. .
Siç e kemi theksuar në mënyrë të përsëritur, një vlerësim kredie është informacion për një subjekt të marrëdhënieve ekonomike për të marrë një vendim për kreditimin e një subjekti tjetër të marrëdhënieve ekonomike. Çdo vendim për huadhënien është i pamundur pa vlerësuar aftësinë kreditore të huamarrësit. Prandaj, një vlerësim kredie duhet të përmbajë informacion që do t'i mundësonte përdoruesit e vlerësimit të kredisë t'i përgjigjet pyetjes: a është huamarrësi i denjë për kredi apo jo?
Një numër publikimesh nga specialistë nga grupi konsulent COWPERWOOD iu kushtuan çështjes së vlerësimit të aftësisë kreditore të huamarrësit, në të cilin u propozua metodologjia për vlerësimin e aftësisë kreditore të huamarrësve GMCA ( Galasyuk ’ s metodë e krediti analiza ) . Këto publikime treguan se "aftësia kreditore e huamarrësit karakterizohet nga marrëdhënia midis kushteve të huasë dhe aftësisë së huamarrësit për të gjeneruar ekskluzivisht flukse monetare (flukset SC)" (Fig. 8).
Le të imagjinojmë një situatë të tillë. Huamarrësi "X" dëshiron të marrë një kredi prej 1 hryvnia. Pas një analize të detajuar të aktiviteteve të saj, banka vjen në përfundimin se huamarrësi X është në gjendje të gjenerojë, në rrjedhën normale të biznesit, flukset monetare të nevojshme për të shlyer borxhin e kredisë. Me fjalë të tjera, huamarrësi "X" konsiderohet i denjë për kredi.
Figura 8. Piramida e faktorëve kryesorë të besueshmërisë së grupit konsulent "COWPERWOOD"
Tani le të imagjinojmë që situata ka ndryshuar në mënyrë dramatike dhe huamarrësi "X" dëshiron të marrë një kredi jo prej 1 hryvnia, por 1,000,000 hryvnia. Pas një analize të detajuar të aktiviteteve të saj, banka arrin në përfundimin se huamarrësi X nuk është në gjendje të gjenerojë, në rrjedhën normale të biznesit, flukset monetare të nevojshme për të shlyer borxhin e kredisë. Me fjalë të tjera, huamarrësi “X” konsiderohet i pabesueshëm.
Ndryshimi i njërit prej kushteve të huadhënies - vëllimit të kredisë - ka çuar në faktin që i njëjti huamarrës vlerësohet në mënyra diametralisht të kundërta. Shembuj të ngjashëm mund të jepen për çdo kusht tjetër të huadhënies - shumën e interesit, shpeshtësinë e akumulimit të interesit, periudhën e huasë, mënyrën e shlyerjes së kredisë, etj.
Duke përdorur një shembull të thjeshtë, ne e demonstruam atë Është e pasaktë të karakterizohet aftësia kreditore e huamarrësit pavarësisht nga kushtet specifike të huasë.
Kjo do të thotë, në mënyrë që një përdorues i një vlerësimi kredie të një detyrimi borxhi të jetë në gjendje t'i përgjigjet pyetjes mbi bazën e tij: nëse huamarrësi është i aftë për kredi për këtë detyrim borxhi apo jo, vlerësimi duhet të përmbajë të dy informacionet në lidhje me kushtet e huamarrja dhe informacioni rreth aftësisë së huamarrësit për të gjeneruar ekskluzivisht flukse monetare për të përmbushur këtë detyrim borxhi.detyrime (Fig. 9).
Kushtet kryesore të huamarrjes që duhet të regjistrohen në procesin e vlerësimit të aftësisë kreditore të huamarrësit janë:
- shuma e kredisë;
- shumën e interesit të kredisë;
- periudha e huamarrjes;
- procedura për llogaritjen e interesit;
- mënyra e shlyerjes së borxhit të kredisë.
Figura 9. Informacion mbi faktorët kryesorë të aftësisë kreditore që përmban vlerësimi i kredisë së detyrimit të borxhit të huamarrësit
Tabela 1
Informacion mbi kushtet e huamarrjes në vlerësimet e kreditit afatshkurtër dhe afatgjatë të disa prej agjencive kryesore të vlerësimit
|
Kushtet bazë të huamarrjes |
Disponueshmëria e informacionit mbi kushtet e huamarrjes në vlerësimet e kreditit të emetuara të disa prej agjencive kryesore të vlerësimit |
||
|
Standardet & Poor's |
|||
|
Shuma e kredisë |
|||
|
Norma e interesit të kredisë |
|||
|
Periudha e huamarrjes |
|||
|
Procedura e llogaritjes së interesit |
|||
|
Mënyra e shlyerjes së borxhit |
|||
Kështu, duke qenë se vlerësimi i aftësisë kreditore të huamarrësit për një detyrim specifik borxhi është i pamundur i veçuar nga kushtet specifike të huamarrjes, mund të konkludojmë se vlerësimet e kredisë për detyrimet e borxhit të një huamarrësi të caktuara nga agjencitë kryesore të vlerësimit nuk janë mjaft informuese nga pikëpamja e përdoruesve të klasifikimit të kredisë dhe nuk i lejojnë ata të marrin vendime efektive ekonomike.
Nëse flasim për vlerësimin e kredisë së huamarrësit, atëherë, me sa duket, ai duhet të përmbajë informacione vetëm për një faktor të aftësisë kreditore të zëvendësuesit - aftësinë e tij për të gjeneruar vetëm flukse monetare (SCF), pasi ky vlerësim krediti caktohet pa marrë parasysh kushtet specifike të huamarrja (Fig. 10). Megjithatë, në mënyrë që përdoruesi i vlerësimit të jetë në gjendje, bazuar në informacionin që përmban vlerësimi i kredisë së huamarrësit, t'i përgjigjet pyetjes në lidhje me aftësinë kreditore të huamarrësit, ky informacion duhet të paraqitet në një format informacioni që lejon përdoruesin, bazuar në informacionin. ai ka për kushtet e huamarrjes, për të vlerësuar në mënyrë të pavarur aftësinë kreditore të huamarrësit.
Figura 10. Informacioni për faktorët kryesorë të aftësisë kreditore që përmban vlerësimi i kredisë së huamarrësit
Për shembull, agjencia Standard and Poor's i caktoi huamarrësit një vlerësim kredie të emetuesit prej A. Informacioni që do të disponohet nga përdoruesi i vlerësimit të kredisë është si më poshtë: “A - Aftësi e lartë për të përmbushur detyrimet financiare, por emetuesi mund të jetë subjekt i ndikimit negativ të kushteve të pafavorshme ekonomike dhe ndryshimeve në rrethana.” Në të njëjtën kohë, është e qartë se në varësi të shumës së marrë hua, aftësia e huamarrësit për të përmbushur detyrimet financiare mund të ndryshojë ndjeshëm. Ky fakt u demonstrua qartë nga ne në shembullin e mësipërm. Nëse ky huamarrës i drejtohet bankës për të marrë një kredi me kushte specifike, atëherë, bazuar në informacionin e dhënë në vlerësimin e kredisë së këtij huamarrësi, huadhënësi (banka) nuk mund të vlerësojë aftësinë kreditore të huamarrësit për këtë detyrim borxhi.
Interpretimi i paqartë i informacionit sigurohet kryesisht nga formati i paraqitjes së tij. Shumica e agjencive të vlerësimit paraqesin vlerësimet e kreditit në një format që mbështetet vetëm në karakteristikat cilësore të aftësisë së një huamarrësi për të përmbushur detyrimet e tij. Sipas mendimit tonë, përdorimi i këtij formati të vlerësimit të kredisë është i papranueshëm, pasi nuk i lejon përdoruesit e klasifikimit të kredisë të japin një vlerësim të qartë të aftësisë së huamarrësit për të përmbushur detyrimet e tij. Karakteristikat cilësore nuk kanë një interpretim të qartë ekonomik dhe nuk bazohen në kritere sasiore të përcaktuara qartë. Le të shohim vlerësimet e borxhit afatshkurtër të Moody's nga ky këndvështrim. Për shembull, emetuesit e borxhit afatshkurtër të "Kategorisë 1" kanë aftësi superiore për të shlyer borxhet, emetuesit e detyrimeve të "Kategorisë 2" kanë një aftësi të qëndrueshme për të shlyer borxhet dhe emetuesit e detyrimeve të "Kategorisë 3" kanë një aftësi të pranueshme për të shlyer borxhet. . Megjithatë, përdoruesi i klasifikimeve nuk e di se cili është kriteri me të cilin vlerësohet aftësia e huamarrësit për të përmbushur detyrimet e tij dhe cila duhet të jetë vlera e këtij kriteri në mënyrë që aftësia e huamarrësit për të përmbushur detyrimet e tij të vlerësohet ose si “ i shkëlqyer", "i qëndrueshëm" ose "i pranueshëm".
Kështu, Formati i paraqitjes së vlerësimeve të kreditit, bazuar vetëm në karakteristikat cilësore, nuk lejon një interpretim të qartë të vlerësimeve të kredisë nga përdoruesit e tyre.
Është e vështirë të mos pajtohesh me faktin se marrja e një vendimi ekonomik është e pamundur pa krahasuar zgjidhjet alternative. Rrjedhimisht, nga këndvështrimi i vendimmarrësit, vetëm ai informacion ka vlerë që është i krahasueshëm, domethënë mund të përdoret për të krahasuar vendimet alternative ekonomike.
Le të shqyrtojmë një situatë të zakonshme. Një investitor hyn në tregun e aksioneve me qëllim që të investojë fondet e tij përkohësisht të lira në letrat me vlerë të borxhit afatshkurtra. Ai duhet të bëjë një zgjedhje, për shembull, midis dy llojeve të letrave me vlerë të borxhit afatshkurtër X dhe Y, duke siguruar të njëjtin kthim. Për të marrë këtë vendim, ai kërkon informacion për vlerësimet e këtyre letrave me vlerë. Letrat me vlerë X vlerësohen në kategorinë 3 nga Moody's, dhe letrat me vlerë Y vlerësohen me A-3 nga Standard & Poor's. Por, pavarësisht se përveç vetë vlerësimeve, investitori do të pajiset edhe me karakteristikat e tyre, informacioni i marrë nuk e lejon investitorin t'i japë përparësi ndonjë letre me vlerë, pasi vlerësimet nga agjenci të ndryshme vlerësimi nuk janë të krahasueshme . Bazuar në të dhënat e paraqitura në karakteristikat e vlerësimit, është mjaft e vështirë të konkludohet se cili vlerësim është më i lartë: “Kategoria 3” në shkallën e Moody’s ose “A-3” në shkallën Standard & Poor’s (Fig. 11).
Prandaj , Formati i paraqitjes së vlerësimeve të kredisë, bazuar vetëm në karakteristikat cilësore, nuk lejon krahasimin e tyre.
Figura 11. Pakrahasueshmëria e informacionit të përmbajtur në vlerësimet e kreditit të agjencive të ndryshme të vlerësimit
Siç kemi përmendur më herët, informacion të dobishme nga pikëpamja e marrjes së vendimeve ekonomike efektive kur plotësohen të gjitha kërkesat për të. Një analizë e vlerësimeve të kredisë të caktuara aktualisht nga agjencitë e vlerësimit ka treguar se informacioni i përmbajtur në vlerësimet e kreditit të caktuar nga agjencitë e vlerësimit shpesh nuk është mjaft i dobishëm për të marrë vendime ekonomike efektive (Fig. 12).
Figura 12. Përfundim mbi dobinë e informacionit të përmbajtur në vlerësimet e kreditit të caktuara nga agjencitë e vlerësimit
Vlerësimet tradicionale ekzistuese të kredisë mund të çojnë në formimin e vlerësimeve joadekuate ekonomike dhe miratimin e vendimeve ekonomike të painformuara. Kjo situatë kërkon formimin e qasjeve thelbësisht të reja për ndërtimin e vlerësimeve të kredisë. Një qasje e tillë mund të bazohet në GMCA (www. galasyuk. com).
|
Karakteristikat |
|
|
Aftësi të shkëlqyera për të shlyer borxhet. Burime alternative të garantuara për marrjen e burimeve likuide. Pozicioni drejtues në një industri të qëndrueshme. Kthime të larta nga kapitali i përdorur. Kthim i lartë në kapitalin e vet. Niveli i lartë i mbulimit të interesit. Rrjedha e qëndrueshme e parasë. |
|
|
Aftësi e qëndrueshme për të shlyer borxhet. Burime të mjaftueshme alternative për marrjen e burimeve të lëngshme. Karakteristikat e tjera janë të ngjashme me ato të paraqitura në kategorinë 1, por më pak të theksuara. Luhatje të mëdha në normat e rritjes së fitimit dhe raportet e mbulimit të interesit. |
|
|
Aftësia e pranueshme për të shlyer borxhet. Burime të mjaftueshme alternative për marrjen e burimeve të lëngshme. Cenueshmëri më e madhe ndaj ndryshimeve në industri dhe kushteve të tregut. Paqëndrueshmëria e të ardhurave mund të çojë në nevojën për një borxh relativisht të lartë dhe një rritje të raportit të borxhit ndaj kapitalit. |
Emetuesit që nuk bëjnë pjesë në asnjërën nga këto kategori klasifikohen si jo-kategori (jo prime) dhe kanë rrezik të rritur të kredisë (investimit).
|
Karakteristikat |
|
|
Obligacione të cilësisë më të lartë. Letra "me tehe ari". Shuma e borxhit është e siguruar. Pagesat e interesit mbrohen shumë mirë nga fitimet e mëdha. |
|
|
Obligacione me cilësi të lartë |
|
|
Obligacionet kanë shumë karakteristika tërheqëse dhe bien në kategoritë e cilësisë së mesme dhe të lartë. Siguri adekuate për principalin dhe interesin. |
|
|
Obligacione të cilësisë së mesme që nuk janë as të siguruara shumë dhe as të kolateralizuara lehtë. Principi dhe interesi janë të siguruara në mënyrë adekuate për momentin, por ka siguri për të ardhmen. Ka disa veçori spekulative kur e vlerësojmë atë si një pronë investimi. |
|
|
Obligacionet që si objekt investimi kanë karakteristika spekulative. Interesi i moderuar dhe mbrojtja kryesore. |
|
|
Obligacione që në përgjithësi u mungojnë karakteristikat e një investimi financiar tërheqës. Mbrojtja e interesit dhe shuma e fondeve të investuara për një periudhë të gjatë kohore nuk është e garantuar mjaftueshëm. |
|
|
Obligacione në gjendje të dobët që ngrenë dyshime për sigurinë e pagesës së principalit ose interesit. Disa nga këto obligacione mund të jenë tashmë të vonuara. |
|
|
Obligacione që janë shumë spekulative. Ata shpesh janë të papaguar. |
|
|
Karakteristikat |
|
|
Probabilitet i lartë i pagesave të interesit dhe kthimit të principalit. Vetëm pak (përsa i përket përfitimit) më të dobët se kategoria AAA. |
|
|
Probabilitet i lartë i pagesave të interesit dhe ripagimit të principalit, por me varësi më të madhe nga ndryshimet negative të rrethanave dhe situatës ekonomike |
|
|
Probabiliteti normal i pagesës së interesit dhe shlyerjes së shumës së principalit të borxhit, megjithatë, ky probabilitet mund të ulet nëse ndodhin ndryshime të pafavorshme në situatë. Detyrime borxhi më pak të siguruara sesa klasifikimet e kategorive të tjera të investimeve. |
|
|
Pasiguria e përgjithshme dhe afatgjatë e situatës ose ndikimi i zhvillimeve të pafavorshme të jashtme mund të çojë në pamundësi për të paguar në kohë interesin dhe për të shlyer shumën e principalit të borxhit. (Ky vlerësim zbatohet gjithashtu për një detyrim borxhi në varësi të një detyrimi borxhi të vlerësuar BBB) |
|
|
Aftësia aktuale për të paguar interesin dhe për të shlyer shumat e principalit të borxheve, por një probabilitet shumë më i madh për falimentim sesa me një vlerësim BB. (Ky vlerësim zbatohet gjithashtu për një detyrim borxhi që është në vartësi të një detyrimi të borxhit të lartë të vlerësuar BBB ose BB). |
|
|
Aktualisht ajo ka një tendencë të caktuar për të falimentuar dhe vetëm kushtet e favorshme ekonomike, biznesi dhe financiare bëjnë të mundur shmangien e kësaj falimentimi. (Ky vlerësim zbatohet gjithashtu për një detyrim borxhi në varësi të një detyrimi borxhi të vlerësuar BB ose B). |
|
|
Një detyrim borxhi që është në vartësi të një detyrimi të borxhit të lartë të vlerësuar me CCC. |
|
|
Një detyrim borxhi që është në vartësi të një detyrimi të borxhit të lartë të vlerësuar me CCC. Gjithashtu zbatohet për detyrimet e borxhit të një kompanie që ka paraqitur për falimentim, por obligacionet e së cilës janë ende të papaguara. |
|
|
Obligacione të të ardhurave që nuk paguajnë interes. |
|
|
Pagesat janë pezulluar ose falimentimi me mundësinë e ndalimit të pagesave. |
|
|
Karakteristikat |
|
|
Detyrimet që kanë gjasat më të ulëta të rrezikut të investimit. Perspektiva e pagesës në kohë të interesit dhe ripagimit të principalit është aq e madhe sa që ndryshimet e pafavorshme në kushtet e biznesit, ekonomike apo financiare nuk ka gjasa të rrisin materialisht rrezikun e investimit. |
|
|
Detyrimet që kanë një probabilitet shumë të ulët të rrezikut të investimit. Mundësi e konsiderueshme e pagesës në kohë të principalit dhe interesit. Ndryshimet e pafavorshme në kushtet e biznesit, ekonomike ose financiare mund të rrisin rrezikun e investimit, megjithëse jo shumë. |
|
|
Detyrimet që kanë një probabilitet të ulët të rrezikut të investimit. Aftësia për të bërë pagesa në kohë të interesit dhe për të shlyer principalin, megjithëse ndryshimet e pafavorshme në kushtet e biznesit, ekonomike ose financiare mund të rrisin rrezikun e investimit. |
|
|
Detyrimet që aktualisht kanë një probabilitet të ulët të rrezikut të investimit. Aftësia normale për të kryer pagesat e interesit dhe për të shlyer principalin, megjithëse ndryshimet e pafavorshme në kushtet e biznesit, ekonomike ose financiare mund të rrisin rrezikun e investimit më shumë se sa me obligacionet që vlerësohen në shkallë më të larta. |
|
|
Detyrimet për të cilat ekziston mundësia e rritjes së rrezikut të investimit. Pagesa në kohë e interesit dhe ripagimi i principalit mund të jetë i mundur, por mund të jetë subjekt i ndryshimeve të pafavorshme në kushtet e biznesit, ekonomike ose financiare me kalimin e kohës. |
|
|
Detyrimet që kanë rrezik investimi. Pagesat në kohë të interesit dhe principalit nuk mbrohen në mënyrë adekuate nga ndryshimet e pafavorshme në kushtet e biznesit, ekonomike ose financiare. |
|
|
Detyrimet për të cilat ekziston një mundësi e prekshme e vazhdueshme e mospagesës. Pagesa në kohë e interesit dhe shlyerja e principalit janë subjekt i kushteve të favorshme afariste, ekonomike ose financiare. |
|
|
Detyrimet që janë shumë spekulative ose kanë një rrezik të lartë mospagimi. |
|
|
Obligacionet që aktualisht nuk mund të shlyhen. |
|
|
Detyrimet me probabilitet më të lartë të shlyerjes në kohë. |
|
|
Detyrime që kanë një probabilitet shumë të lartë për t'u shlyer në kohë. |
|
|
Detyrimet që kanë një probabilitet të lartë për t'u shlyer në kohë, megjithëse kjo probabilitet mund të reduktohet nga ndikimi i ndryshimeve të pafavorshme në kushtet e biznesit, ekonomike ose financiare. |
|
|
Detyrimet që kanë një probabilitet normal për t'u shlyer në kohë. Ky probabilitet është i ndjeshëm ndaj ndryshimeve të pafavorshme në kushtet e biznesit, ekonomike ose financiare në një masë më të madhe sesa detyrimet në kategoritë më të larta. |
|
|
Detyrimet për të cilat mundësia e pagesës në kohë varet shumë nga ndryshimet e pafavorshme në kushtet e biznesit, ekonomike ose financiare. |
|
|
Detyrime me probabilitet të ulët shlyerjeje në kohë. |
|
|
Detyrimet që kanë një rrezik të lartë shlyerjeje ose që nuk mund të shlyhen në momentin aktual. |
|
|
Karakteristike |
|
|
Obligacionet e kompanisë kanë një nivel jashtëzakonisht të lartë besueshmërie. Treguesit e aktivitetit prodhues dhe tregtar, gjendja financiare, si dhe niveli i qeverisjes korporative të emetuesit gjatë periudhës së qarkullimit të obligacioneve tejkalojnë nivelin e nevojshëm për përmbushjen e plotë dhe në kohë të detyrimeve të parashikuara nga parametrat e emetimit. Rreziku i refuzimit të plotë ose të pjesshëm të emetuesit për të përmbushur detyrimet e tij është minimal. |
|
|
Obligacionet e kompanisë kanë një nivel të lartë besueshmërie. Treguesit e aktivitetit prodhues dhe tregtar, gjendja financiare, si dhe niveli i qeverisjes korporative të emetuesit gjatë periudhës së qarkullimit të obligacioneve korrespondojnë dhe një pjesë e konsiderueshme e tyre tejkalojnë nivelin e nevojshëm për përmbushjen e plotë dhe në kohë të detyrimeve. të përcaktuara nga parametrat e çështjes. Rreziku i refuzimit të plotë ose të pjesshëm të emetuesit për të përmbushur detyrimet e tij është i parëndësishëm. |
|
|
Obligacionet e kompanisë kanë një nivel mjaft të lartë besueshmërie. Treguesit e aktivitetit prodhues dhe tregtar, gjendja financiare, si dhe niveli i qeverisjes korporative të emetuesit gjatë periudhës së qarkullimit të obligacioneve janë adekuat me nivelin e nevojshëm për përmbushjen e plotë dhe në kohë të detyrimeve të përcaktuara nga parametrat e çështje. Rreziku i refuzimit të plotë ose të pjesshëm të emetuesit për të përmbushur detyrimet është i ulët |
|
|
Obligacionet e kompanisë kanë një besueshmëri që tejkalon nivelin mesatar në këtë klasë vlerësimi. Treguesit kryesorë të aktivitetit prodhues dhe tregtar, gjendja financiare, si dhe niveli i qeverisjes së korporatës së emetuesit gjatë periudhës së qarkullimit të obligacioneve në përgjithësi nuk pengojnë përmbushjen e detyrimeve të përcaktuara nga parametrat e emetimit. Nuk ka probleme serioze në fushat kryesore të veprimtarisë së emetuesit. Rreziku i refuzimit të plotë ose të pjesshëm të emetuesit për të përmbushur detyrimet e tij është relativisht i ulët. |
|
|
Obligacionet e kompanisë kanë një nivel të kënaqshëm besueshmërie, në përgjithësi që korrespondon me nivelin mesatar në këtë klasë vlerësimi. Treguesit e aktivitetit prodhues dhe tregtar, gjendja financiare, si dhe niveli i qeverisjes së korporatës së emetuesit gjatë periudhës së qarkullimit të obligacioneve në përgjithësi nuk ndërhyjnë në përmbushjen e detyrimeve të përcaktuara nga parametrat kryesorë të emetimit. Megjithatë, disa faktorë ndikojnë negativisht ose mund të ndikojnë negativisht në të ardhmen e afërt në performancën e emetuesit. Rreziku i dështimit të plotë ose të pjesshëm të emetuesit vlerësohet si i moderuar. |
|
|
Besueshmëria e obligacioneve në përgjithësi vlerësohet si e kënaqshme, megjithëse niveli i saj është disi më i ulët se mesatarja për këtë klasë vlerësimi. Analiza e treguesve të aktivitetit prodhues dhe tregtar, gjendjes financiare, si dhe nivelit të qeverisjes korporative të emetuesit gjatë periudhës së qarkullimit të obligacioneve tregon për praninë e problemeve në fusha të caktuara të biznesit të emetuesit, të cilat ende nuk kanë një ndikim vendimtar. ndikim në aftësinë e emetuesit për të përmbushur detyrimet e përcaktuara nga parametrat e emetimit. Rreziku i refuzimit të plotë ose të pjesshëm të emetuesit për të përmbushur detyrimet e tij është përgjithësisht i pranueshëm. |
|
|
Besueshmëria e obligacioneve në përgjithësi vlerësohet si e ulët, por emetuesi ka potencialin ta rrisë atë. Disa tregues të aktivitetit prodhues dhe tregtar, gjendjen financiare, si dhe nivelin e qeverisjes së korporatës së emetuesit nuk korrespondojnë plotësisht me detyrimet e përcaktuara nga parametrat e emetimit. Në të njëjtën kohë, emetuesi ka mundësinë të përmirësojë situatën gjatë periudhës së qarkullimit të obligacioneve. Rreziku i refuzimit të plotë ose të pjesshëm të emetuesit për të përmbushur detyrimet e tij është mjaft i lartë. |
|
|
Besueshmëria e obligacioneve në përgjithësi vlerësohet si e ulët. Treguesit e aktivitetit prodhues dhe tregtar, gjendja financiare, si dhe niveli i qeverisjes së korporatës së emetuesit në tërësi nuk korrespondojnë plotësisht me detyrimet e përcaktuara nga parametrat e emetimit. Rreziku i refuzimit të plotë ose të pjesshëm të emetuesit për të përmbushur detyrimet e tij është i lartë. |
|
|
Besueshmëria e obligacioneve në përgjithësi vlerësohet si shumë e ulët. Treguesit e aktivitetit prodhues dhe tregtar, gjendja financiare, si dhe niveli i qeverisjes së korporatës së emetuesit në tërësi nuk korrespondojnë me detyrimet e përcaktuara nga parametrat e emetimit. Rreziku i refuzimit të plotë ose të pjesshëm të emetuesit për të përmbushur detyrimet e tij është jashtëzakonisht i lartë. |
|
|
Pozicioni i shoqërisë nuk përputhet plotësisht me detyrimet e përcaktuara nga parametrat e emetimit, ose ka një probabilitet jashtëzakonisht të lartë që kompania të mos përmbushë të gjitha detyrimet gjatë periudhës së qarkullimit të obligacioneve. |
Aaa (rus)
Huamarrësit dhe huamarrësit në këtë kategori karakterizohen nga aftësia kreditore jashtëzakonisht e lartë në krahasim me huamarrësit dhe huamarrjet e tjera ruse.
Аa (rusisht)
Aftësi shumë e lartë kreditore në krahasim me huamarrësit/huamarrjet e tjera ruse.
A (rus)
Aftësi e lartë kreditore në krahasim me huamarrësit/huamarrjet e tjera ruse, të cilat mund të përkeqësohen nën ndikimin e kushteve negative të jashtme.
Baa (rusisht)
Niveli i mjaftueshëm i aftësisë kreditore në krahasim me huamarrësit/huamarrjet e tjera ruse. Huamarrësit janë në gjendje të përmbushin detyrimet financiare në kushte të favorshme. Megjithatë, aftësia kreditore e tyre është më e ndjeshme ndaj ndryshimeve negative në kushtet e jashtme.
Ba (rus)
Niveli i pamjaftueshëm i qëndrueshëm i aftësisë kreditore në krahasim me huamarrësit/huamarrjet e tjera ruse. Huamarrësit janë në gjendje të përmbushin detyrimet financiare në kushte të favorshme, por në kushte të pafavorshme mund të kenë vështirësi në përmbushjen e detyrimeve.
В (rus)
Niveli i paqëndrueshëm i aftësisë kreditore në krahasim me huamarrësit/huamarrjet e tjera ruse. Huamarrësit janë të ekspozuar ndjeshëm ndaj rrezikut të përkeqësimit të kredisë në kushte të pafavorshme
Aftësia e ulët kreditore në krahasim me huamarrësit/huamarrjet e tjera ruse, tërësisht e varur nga kushtet e jashtme të favorshme. Në kushte të pafavorshme, huamarrësit do ta kenë të vështirë të përmbushin detyrimet e tyre.
Сa (rus)
Niveli shumë i ulët i aftësisë kreditore në krahasim me huamarrësit/huamarrësit e tjerë rusë: mund të ketë probleme me përmbushjen e detyrimeve në kushte të favorshme dhe vështirësi të pakapërcyeshme në kushte të pafavorshme.
C (rus)
Niveli jashtëzakonisht i ulët i aftësisë kreditore në krahasim me huamarrësit/huamarrjet e tjera ruse. Edhe në kushte të favorshme, huamarrësi mund të refuzojë të përmbushë detyrimet e tij.
Kredi jashtëzakonisht e lartë për detyrimet afatshkurtra në krahasim me huamarrësit/huamarrjet e tjera ruse.
Aftësi e lartë kreditore në krahasim me huamarrësit/huamarrjet e tjera ruse.
Niveli mesatar i aftësisë kreditore midis huamarrësve/huamarrësve të tjerë rusë. Ndryshimet në kushtet e jashtme mund të çojnë në një rritje të rreziqeve të kredisë.
Aftësia për kredi është nën mesataren për huamarrësit/huamarrësit rusë
Tabela 8
|
Detyrimet afatgjata të shkallës së investimit |
|
|
Vlerësimi i borxhit "uaAAA" nënkupton aftësinë jashtëzakonisht të LARTË të huamarrësit për të paguar në kohë dhe plotësisht interesin dhe principalin për këtë detyrim borxhi në kushtet e tregut financiar ukrainas. Ky është vlerësimi më i lartë i kredisë në shkallën kombëtare të Ukrainës të kompanisë së Vlerësimit të Kredisë |
|
|
Vlerësimi i një detyrimi borxhi "" do të thotë një aftësi SHUME E LARTË e huamarrësit për të përmbushur këtë detyrim borxhi në kushtet e tregut financiar ukrainas dhe ndryshon pak nga detyrimet me vlerësimin më të lartë. |
|
|
Vlerësimi i borxhit "uaA" nënkupton një aftësi të LARTË të huamarrësit për të përmbushur këtë detyrim borxhi në kushtet e tregut financiar ukrainas, megjithëse ky detyrim borxhi është më i ndjeshëm ndaj ndryshimeve të pafavorshme në kushtet tregtare, financiare dhe ekonomike sesa detyrimet e borxhit me vlerësime. të “uaAA” dhe “uaAAA”. |
|
|
Vlerësimi i detyrimit të borxhit "uaBBB" pasqyron aftësinë e mjaftueshme të huamarrësit për të përmbushur në kohë dhe plotësisht këtë detyrim borxhi në kushtet e tregut financiar ukrainas. Ky detyrim borxhi ka ndjeshmëri më të madhe ndaj efekteve të ndryshimeve të pafavorshme në kushtet e biznesit, financiare dhe ekonomike sesa detyrimet e borxhit me vlerësime më të larta. |
|
|
Detyrimet e borxhit të shkallës spekulative Vlerësimet e borxhit “uaBB”, “uaB”, “uaCCC”, “uaCC” dhe “uaC” pasqyrojnë rrezikun e rritur, i cili vjen si pasojë e aftësisë më të keqe financiare për të përmbushur këto detyrime në krahasim me detyrimet e borxhit të nivelit të investimeve. Vlerësimi "uaBB" u caktohet detyrimeve me rrezikun më të ulët në këtë grup dhe vlerësimi "uaC" u caktohet detyrimeve me rrezikun më të lartë. |
|
|
Detyrimet e borxhit me një vlerësim "uaBB" JANË TË EKSPOZUARA MË MË ULËT NDAJ RREZIKUT TË MOSPAGESËS së shumës së principalit të borxhit ose interesit mbi të midis detyrimeve të borxhit të shkallës spekulative. Sidoqoftë, huamarrësi mund të ketë vështirësi me përmbushjen në kohë dhe të plotë të këtij detyrimi borxhi në kushtet e tregut financiar ukrainas në rast të ndryshimeve të pafavorshme në kushtet tregtare, financiare dhe ekonomike, megjithëse në të ardhmen e afërt gjasat e mospërmbushjes i këtij detyrimi borxhi është i ulët. |
|
|
Vlerësimi i borxhit i "uaB" nënkupton një probabilitet më të lartë të mospagimit të këtij detyrimi sesa ai i kategorisë "uaBB", megjithëse në këtë kohë huamarrësi ka aftësinë ta përmbushë atë në kushtet e tregut financiar ukrainas. Ky detyrim borxhi është më i ndjeshëm ndaj ndryshimeve të pafavorshme në kushtet e biznesit, financiare dhe ekonomike sesa detyrimet e borxhit me normë më të lartë, të cilat mund të dëmtojnë aftësinë dhe synimin e huamarrësit për të bërë pagesat në kohë dhe të plota të interesit dhe principalit për detyrimin e borxhit. |
|
|
Vlerësimi i detyrimit të borxhit “uaCCC” do të thotë se për momentin, në kushtet e tregut financiar ukrainas, ekziston MUNDËSI DEFALUZIMI i këtij detyrimi. Pagesa në kohë e detyrimeve të borxhit varet kryesisht nga kushtet e favorshme tregtare, financiare dhe ekonomike. |
|
|
Vlerësimi i borxhit "uaC" në kushtet e tregut financiar ukrainas caktohet kur huamarrësi pritet të dështojë në përmbushjen e këtij DETYRIMI në të ardhmen e afërt (në veçanti, në rast të fillimit të një rasti falimentimi, një ndalim i zbatimi i aktivitetit kryesor, likuidimi i pritshëm i huamarrësit, një vendim gjykate për vendosjen e sekuestros së pronës ose në një rast tjetër të ngjashëm), por pagesat për këtë detyrim borxhi nuk janë ndalur aktualisht. |
|
|
Caktimi i këtij vlerësimi për një detyrim borxhi do të thotë që PAGESAT për këtë detyrim borxhi janë ndërprerë nga huamarrësi pa arritur një marrëveshje për ristrukturimin e borxhit përpara datës së pagesës. |
|
Tabela 9
Zbatohet për detyrimet e borxhit me një maturim fillestar më pak se një vit.
|
Borxhi i shkallës së investimit |
|
|
Vlerësimi i borxhit "uaK1" është më i larti në mesin e vlerësimeve të detyrimeve afatshkurtra të borxhit. Emetuesi i një detyrimi të tillë borxhi KA AFTËSI SHUMË TË LARTË për të shlyer këtë detyrim borxhi dhe interes mbi të në kohë dhe plotësisht. Flukset monetare dhe likuiditeti i një emetuesi të tillë janë më se të mjaftueshme për të parandaluar çdo rrezik që mund të lindë në të ardhmen e parashikueshme. |
|
|
Vlerësimi i borxhit "uaK2" do të thotë AFTËSI e LARTË e emetuesit për të shlyer këtë detyrim borxhi dhe interes mbi të në kohë dhe plotësisht. Flukset monetare dhe likuiditeti i një emetuesi të tillë janë të mjaftueshëm për të parandaluar rreziqet e parashikueshme në të ardhmen e parashikueshme. |
|
|
Vlerësimi i një detyrimi borxhi “uaK3” do të thotë AFTËSIA E MJAFTUESHME e emetuesit për të shlyer këtë detyrim borxhi dhe interes mbi të në kohë dhe plotësisht. Flukset monetare të emetuesit të tillë dhe aksesi në burimet likuide janë të mjaftueshme për të parandaluar rreziqet e parashikueshme në të ardhmen e parashikueshme. |
|
|
Detyrimet e borxhit të shkallës spekulative |
|
|
Vlerësimi i një detyrimi borxhi "uaK4" do të thotë AFTËSIA E DYSHTUESHME e emetuesit për të shlyer këtë detyrim borxhi dhe interes mbi të në kohë dhe plotësisht. Flukset monetare dhe likuiditeti i një emetuesi të tillë ka të ngjarë të jenë të pamjaftueshme për të parandaluar rreziqet e parashikueshme në të ardhmen e parashikueshme. |
|
|
Vlerësimi i një detyrimi borxhi "uaK5" nënkupton paaftësitë e mundshme të emetuesit për të shlyer këtë detyrim borxhi dhe interes mbi të në kohë dhe plotësisht. Flukset monetare dhe likuiditeti i një emetuesi të tillë janë të pamjaftueshme, ose bëhen të pamjaftueshme, për të parandaluar rreziqet e parashikueshme në të ardhmen e parashikueshme. | |
Vlerësimi i kredisë është një vlerësim i veçantë i një emetuesi, një individi ose një organizate tregtare për aftësinë e tij për të përmbushur detyrimet financiare ndaj kreditorëve brenda një periudhe rreptësisht të përcaktuar dhe të para-marrëveshur. Çdo kompani moderne është e interesuar se çfarë është një vlerësim krediti, kush e përpilon atë dhe çfarë kriteresh konsiderohen dhe vlerësohen organizatat.
Ato janë të nevojshme për njerëzit ose kompanitë e përfshira në aktivitete investuese në mënyrë që ata të mund të përcaktojnë nëse blerja e letrave me vlerë të caktuara është fitimprurëse dhe optimale. Është e rëndësishme që kompania që i ka lëshuar ato të jetë në gjendje të përmbushë detyrimet e saj dhe të paguajë për letrat me vlerë në çdo kohë. Është e nevojshme që interesat dhe dividentët, borxhet dhe detyrimet e tjera të palëve të paguhen rregullisht dhe në përputhje me disa kushte.
Vlerësimet e kredisë janë një mjet efektiv i përdorur nga investitorët për të vlerësuar mundësinë e investimit në letrat me vlerë të një kompanie të caktuar. Gjithashtu, vlerësohet mundësia e kthimit të parave të shpenzuara për blerje. Vlerësimet mund të veprojnë si një tregues i besueshëm dhe popullor i rrezikut të investimit. Ato ndikojnë në zgjedhjen e normës së interesit, koston e detyrimeve të borxhit, si dhe përfitimin e tyre.
Në procesin e llogaritjes së çdo vlerësimi, sigurisht që kontrollohet historia financiare e një pjesëmarrësi të caktuar në treg, jo vetëm aktuale, por edhe e kaluara, për të evidentuar çdo shkelje apo problem në pagimin e borxheve gjatë funksionimit të një organizate të caktuar. Llogaritet shuma e mjeteve të veta dhe e fondeve të huazuara në kapitalin e institucioneve.
Nëse llogaritet vlerësimi i kredisë së një vendi të tërë, atëherë merren parasysh madhësia dhe niveli i borxhit publik, prania dhe niveli i korrupsionit, tiparet e ndryshimeve të inflacionit, situata e brendshme politike dhe faktorë të tjerë të rëndësishëm. Sa i përket vlerësimit të kredisë së individëve, gjithçka është e thjeshtë këtu: bankat kanë nevojë për të dhëna të tilla për të përcaktuar nëse një klient i mundshëm do të jetë në gjendje të shlyejë kredinë e lëshuar ndaj tij ose nëse ai mund të ketë vështirësi të caktuara me këtë.
Cilat kompani janë të përfshira në caktimin e vlerësimeve?
Pas kryerjes së vlerësimit, çdo banke, institucioni financiar jobankar, firme apo edhe autoriteteve qeveritare dhe vendeve i caktohet një vlerësim i caktuar. Agjencitë më të njohura të vlerësimit janë: Moody's, Rus-Rating, Expert RA, Fitch. Organizatat e huaja konsiderohen më të mëdhatë.
Cilat emërtime përdoren?
Meqenëse qëllimi i vlerësimit është caktimi i një vlerësimi të caktuar, përdoren emërtime të veçanta, falë të cilave çdo organizatë dhe madje edhe një individ mund të kuptojë se sa tretës dhe përgjegjës është një institucion ose vend i caktuar. Çdo agjenci mund të përdorë emërtimet e veta, por ka disa shenja që pranohen përgjithësisht.
Emërtimet kryesore përfshijnë:
Kështu, për shkak të disponueshmërisë së vlerësimeve të kreditit, çdo investitor, përpara se të investojë një shumë të caktuar parash, do të jetë në gjendje të përcaktojë se sa e besueshme dhe tretëse është një kompani e caktuar apo edhe një vend.
Fusha të tjera të punës së agjencisë
Këto organizata jo vetëm që specializohen në caktimin e vlerësimeve për kompani ose vende të ndryshme, por bëjnë edhe parashikime në lidhje me to, dhe ato mund të jenë të ndryshme. Për shembull:
Për më tepër, agjencitë e kreditit kryejnë kërkime mbi tregjet financiare, analizojnë gjendjen e tyre dhe gjithashtu ofrojnë shërbime konsulence për kompani të ndryshme, duke i lejuar ato të përmirësojnë vlerësimet e tyre. Ofrohet trajnim i specializuar në lidhje me aftësinë kreditore të firmave, si dhe me menaxhimin dhe analizën e financave të korporatave.
Cili është vlerësimi i Rusisë?
Moody's i caktoi Federatës Ruse një vlerësim Baa, që do të thotë se detyrimet e borxhit të vendit kanë rrezik të moderuar.
Detyrimet janë të kategorisë së mesme dhe ka një probabilitet të lartë për të lindur parametra spekulativë në lidhje me to.
Rekordi i kontrollit të inflacionit të vendit është i fortë dhe i besueshëm, por nivelet jashtëzakonisht të larta të korrupsionit në vend e bëjnë atë jo tërheqës për investitorët e huaj. Ata janë të zhgënjyer më tej nga fakti se e gjithë ekonomia synon sektorin e lëndëve të para.
Karakteristika të tjera të caktimit të vlerësimeve
Si për detyrime afatgjata ashtu edhe për ato afatshkurtra. Ato mund t'u caktohen kompanive dhe vendeve, si dhe hua, aksione të preferuara dhe letra të tjera me vlerë. Vlerësimet afatgjata janë më të besueshmet dhe të sakta, pasi ato përpilohen duke vlerësuar mjedisin e investimeve në një vend të caktuar. Gjithashtu merret parasysh aftësia e organizatës për të përmbushur detyrimet e saj të borxhit.
Vlerësimi i shoqërive të ndryshme kryhet si në monedhë kombëtare ashtu edhe në valutë të huaj. Kjo është e nevojshme për të përcaktuar atraktivitetin e kompanisë jo vetëm për investitorët vendas, por edhe për ata të huaj. Është më e lehtë dhe më e thjeshtë për firmat që të paguajnë borxhet në monedhën vendase. Por me detyrimet e borxhit në valutë, mund të shfaqen vështirësi.
Karakteristikat e vlerësimit të kredisë sovrane
Vlerësimet e kredisë u caktohen jo vetëm detyrimeve dhe kompanive, por edhe vendeve të tëra. Ato quhen sovrane dhe tregojnë se cilat janë aftësitë e shtetit për të siguruar krijimin e një mjedisi investimi të sigurt, të besueshëm dhe tërheqës. 
- transparenca e kapitalit të subjekteve të ndryshme;
- niveli i flukseve të investimeve të shtetit dhe të kompanive dhe individëve individualë;
- vëllimi i investimeve nga vendet e huaja;
- prania dhe madhësia e rezervave të arit dhe valutës;
- stabiliteti i partisë kryesore politike;
- tregues i stabilitetit ekonomik.
Sa më i lartë të jetë vlerësimi i një vendi, aq më tërheqës bëhet për investitorët e huaj. Ka shtete që nuk u është caktuar asnjë vlerësim dhe konsiderohen jo tërheqës për investime. Prandaj, çdo vend përpiqet të përmirësojë performancën e tij.
Cilët faktorë merren parasysh kur analizohet një vlerësim për një kompani apo individ?
Analiza kryhet nga një agjenci vlerësimi ose departamenti i brendshëm i analitikës së kompanisë. Për këtë, informacioni përdoret jo vetëm nga vetë klienti, por edhe nga burime të ndryshme të besueshme, të cilat duhet të jenë të besueshme. Nëse aftësia kreditore ndryshon, informacioni i përdorur për të krijuar një vlerësim krediti nuk është më i vlefshëm. Vlerësimi ndryshon gjithashtu nëse vetë huamarrësi refuzon të japë informacionin e nevojshëm.
Faktorët e mëposhtëm kritik përdoren në procesin e analizës:
Vlerësimi i kredisë - caktimi i një vlerësimi për një individ
Pothuajse çdo person në një moment në kohë dëshiron të marrë një kredi, por jo të gjithë huamarrësit e mundshëm marrin miratimin nga banka për të përfunduar këtë procedurë. Kjo për faktin se secili ka kërkesa të caktuara për klientët, prandaj kryhet një procedurë pikëzimi. Ai konsiston në caktimin e një vlerësimi për një individ specifik që vepron si një huamarrës potencial.
Vlerësimi përfshin shpërndarjen e të gjithë klientëve të mundshëm të bankës në grupe të veçanta, për të cilat përdoren të dhëna të ndryshme statike rreth tyre. Mund të përdoret jo vetëm në sektorin bankar, por edhe në disa fusha të tjera. Vlerësimi i kredisë konsiderohet më i popullarizuari. Me ndihmën e tij, sigurohet përpunimi automatik i informacionit në lidhje me një huamarrës specifik. Këto të dhëna futen në një program të veçantë, i cili çon në një vlerësim specifik që i caktohet klientit.
Vetë procesi supozon që huamarrësi, kur aplikon për një kredi, plotëson një pyetësor të veçantë të paraqitur në formën e një testi. Për çdo përgjigje caktohet një numër i caktuar pikësh në përputhje me rrezikun e mundshëm të bankës. Vendimi i bankës varet nga rezultati:
- nëse rezultati është i lartë, atëherë banka zakonisht merr një vendim pozitiv në lidhje me lëshimin e një kredie;
- nëse merret një vlerë mesatare, atëherë punonjësit e departamentit të sigurisë së bankës kryejnë një hetim shtesë për të siguruar këshillueshmërinë e emetimit të parave të huazuara për një klient specifik;
- nëse pikët janë të ulëta, banka merr një vendim negativ, kështu që paratë nuk i lëshohen huamarrësit, por lejohet të sigurojë një shumë të vogël me një normë të lartë interesi.
Përdorimi i një programi vlerësimi konsiderohet i përshtatshëm për çdo bankë, pasi ju lejon të merrni shpejt vendime në lidhje me lëshimin e kredive. Megjithatë, nëse jeni duke marrë një kredi hipotekore ose një kredi për veturë, atëherë nuk do të mjaftojë vetëm vlerësimi, pasi është e rëndësishme që huamarrësit të kontrollohen tërësisht nga punonjësit e sistemit të sigurisë së bankës. 
Përparësitë e përdorimit të pikësimit përfshijnë faktin se ndikimi i faktorit njerëzor në vendimmarrjen në lidhje me emetimin e një kredie është eliminuar plotësisht. Programi kontrollon automatikisht të dhënat, kështu që nëse një punonjësi i bankës nuk i pëlqen pamja e një huamarrësi të mundshëm, kjo nuk do të ndikojë në vendimin për t'i dhënë atij një kredi. Informacioni i futur në program duhet të jetë i besueshëm dhe i besueshëm, ndaj përdoren vetëm dokumentet zyrtare të paraqitura nga qytetari.
Llojet e vlerësimeve të kredisë bankare për huamarrësit
Llojet kryesore të vlerësimit të kredisë përfshijnë:
Kështu, vlerësimet e kreditit janë treguesit më të rëndësishëm të vendeve, ndërmarrjeve të ndryshme dhe madje edhe individëve. Ato shpërblehen jo vetëm nga agjenci të specializuara vlerësimi, por edhe nga kompani të ndryshme që operojnë në tregun e vendit, si dhe nga vetë bankat, të cilat analizojnë huamarrësit e tyre të mundshëm.
Në procesin e caktimit të një vlerësimi të veçantë, merren parasysh shumë tregues. Vlerësimi mund të ndryshojë, jo vetëm në një drejtim pozitiv, por edhe në një drejtim negativ. Ky tregues konsiderohet i rëndësishëm për investitorët që planifikojnë të investojnë fonde të lira në vende të huaja ose ndonjë kompani të madhe, si dhe për bankat që planifikojnë të japin një kredi për një person të caktuar.
Vlerësimet e kredisë mund të caktohen vetëm nga agjencitë e akredituara të vlerësimit që janë subjekt i rregullimit. Në Rusi, përfshirja në regjistrin e agjencive të vlerësimit të kredisë dhe rregullimi i aktiviteteve që lidhen me caktimin e vlerësimeve të kredisë është në kompetencën e Bankës Qendrore të Federatës Ruse - Bankës së Rusisë.
Vlerësimi (vlerësimi i kredisë) - opinioni i Agjencisë mbi aftësinë e subjektit të vlerësuar për të përmbushur detyrimet e tij financiare (besueshmëria e kredisë, besueshmëria financiare, stabiliteti financiar) dhe (ose) mbi rrezikun e kredisë të detyrimeve të tij individuale financiare ose instrumenteve financiare të borxhit (derivativë). , shprehur duke përdorur një kategori vlerësimi (niveli i vlerësimit).
Vlerësimi i kredisë (lloji i vlerësimit të kredisë) - opinioni i Agjencisë mbi aftësinë e subjektit të vlerësuar për të përmbushur plotësisht detyrimet e një natyre krediti, si aktuale ashtu edhe që lindin në rrjedhën e aktiviteteve të tij për një periudhë deri në 1 vit.
Vlerësimi i fuqisë financiare është opinioni i Agjencisë për aftësinë e subjektit të vlerësuar për të përmbushur detyrimet e tij financiare ndaj klientëve, palëve dhe kreditorëve. Si rregull, vlerësimet e fuqisë financiare u caktohen kompanive që rrallë përdorin hua dhe kredi (detyrime të natyrës kreditore) si pjesë e aktiviteteve të tyre kryesore operative; ky është ndryshimi i tyre nga vlerësimet e kreditit.
Vlerësimi i besueshmërisë financiare është opinioni i Agjencisë për aftësinë e subjektit të vlerësuar për të përmbushur detyrimet e tij financiare dhe kontraktuale, kryesisht ndaj klientëve dhe palëve. Vlerësimet u caktohen organizatave që, për shkak të natyrës specifike të aktiviteteve të tyre, si rregull, nuk marrin përsipër detyrime për kredi, hua ose letra me vlerë borxhi.
2) Si mund të kontrolloni cilësinë e vlerësimeve të kreditit?
Kalibrimi.
Qëllimi kryesor i Agjencisë është të kryejë një analizë objektive cilësore të objekteve të vlerësuara në mënyrë që të caktojë një vlerësim në përputhje me metodologjinë e vlerësimit dhe të publikojë një vlerësim të tillë për përdorim nga të gjitha palët e interesuara.
Korrektësia e klasifikimit në varësi të llojit të vlerësimit kuptohet si:
· për vlerësimet derivative (vlerësimet e cilësisë së shërbimit, cilësia e qeverisjes së korporatës, atraktiviteti i investimeve, pajtueshmëria me kërkesat e Sheriatit, etj.) - përputhshmëria e vetive të vëzhguara në të vërtetë të objektit të vlerësimit me vetitë e përcaktuara nga përshkrimi i nivelit të vlerësimit shkallë në metodologjinë e Agjencisë.
Tejkalimi i probabilitetit historik të mospagimit mbi probabilitetin e parashikuar tregon se Agjencia ka caktuar gabime vlerësimet. (Baza për probabilitetin historik të mospagimit janë llogaritjet e bazuara në Matricën e Tranzicionit të Vlerësimit dhe statistikat e mospagimit; për probabilitetin e parashikuar - llogaritjet e bazuara në treguesit e tregut të rrezikut të kredisë në përputhje me seksionin 3 të këtyre rregulloreve.)
3) Cilat janë llojet kryesore të gabimeve në caktimin e vlerësimeve të kreditit?
Të dhëna të pasakta
Interpretim i gabuar i vlerësimeve
Plotësimi i gabuar i modelit
Gabimet e shkeljes së procedurës
Gabimet në metodologji
Modeli i vlerësimit është një sistem vlerësimi për kriteret kryesore të përdorura për caktimin e vlerësimeve, duke përfshirë vetë grupin e kritereve kryesore, të ndarë në blloqe, një metodë për përcaktimin e vlerave të vlerësimit të kritereve, treguesve bazë, vlerësimi i të cilave përcakton rezultatin për secilin kriter, diapazon. për përcaktimin e kritereve sasiore, peshave të secilit tregues në pikën përfundimtare të modelit, metodës së llogaritjes së pikës përfundimtare dhe metodës së përcaktimit të vlerësimit në bazë të pikës përfundimtare.
Ndërtimi i modeleve matematikore është i mundur në mënyrat e mëposhtme (në varësi të natyrës dhe vëllimit të informacionit apriori, ekzistojnë dy mënyra për të ndërtuar modele të objekteve dhe sistemeve të kontrollit):
· në mënyrë analitike, d.m.th. derivimi nga ligjet fizike, aksiomat ose teoremat matematikore;
· eksperimentalisht, d.m.th. duke përpunuar rezultatet eksperimentale dhe duke zgjedhur varësitë e përafërta (përafërsisht që përputhen).
Metoda analitike përdoret për të ndërtuar modele objektesh të një natyre të studiuar mirë. Në këtë rast, i gjithë informacioni i nevojshëm është i disponueshëm, por ai paraqitet në një formë tjetër. Modelet e zbatuara në këtë rast paraqiten në formën e qarqeve me parametra të grumbulluar (përbërës). Për shembull, mekanika teorike dhe inxhinieria teorike elektrike bazohen në modele të tilla.
Metodat e teorisë së kontrollit abstraktojnë nga natyra specifike e objekteve dhe funksionojnë me modele më abstrakte - matematikore (simbolike).
Metoda e modelimit analitik përbëhet nga dy faza kryesore:
− ndërtimi i një diagrami të objektit;
− ndërtimi i një përshkrimi matematikor të qarkut në formën e kërkuar.
Në këtë rast, problemet themelore të modelimit zgjidhen në fazën e parë (joformale), dhe e dyta është një procedurë për transformimin e formave të përfaqësimit të modelit. Kjo ju lejon të zhvilloni dhe përdorni programe të ndryshme kompjuterike për automatizimin e përpilimit të ekuacioneve duke përdorur diagrame.
Metoda eksperimentale përdoret kur vetitë e një objekti janë studiuar në mënyrë të pamjaftueshme ose janë shumë komplekse për përshkrim analitik. Ai përbëhet nga eksperimente aktive në një objekt ose regjistrim pasiv i sjelljes së tij në funksionimin normal (Fig. 1.19, A).
8) Dokumentet themelore rregullatore të Bankës së Rusisë që rregullojnë përdorimin e vlerësimeve kombëtare të kredisë.
5) Si llogaritet probabiliteti i dështimit?
Probabiliteti historik i mospagimit për një vlerësim të një grupi të caktuar është probabiliteti i një mospagimi për një vlerësim të caktuar me vlerën e tij të pandryshuar plus probabilitetin e një uljeje vlerësimi me një numër arbitrar hapash dhe një mospagimi pasues me një nivel të ri vlerësimi.
Është llogaritur një vlerësim pikë i probabilitetit të mospagimit - raporti i numrit të mospagimeve për një kategori të caktuar me numrin total të vëzhgimeve - shuma e numrit të vlerësimeve në këtë kategori në fillim të periudhës, numri i të rejave vlerësimet e caktuara për periudhën dhe numrin e vlerësimeve që migruan në këtë kategori gjatë periudhës.
Probabiliteti shtesë i mospagimit llogaritet - shuma e produkteve të probabilitetit të migrimit të vlerësimit nga një kategori e caktuar në secilën prej kategorive më të ulëta me vlerësimin e pikës së probabilitetit të mospagimit për secilën nga kategoritë më të ulëta, përveç D (pasi kalimi nga C- në D është edhe një tranzicion dhe një parazgjedhje në vlerësim).
Probabiliteti historik i mospagimit llogaritet për secilën kategori vlerësimi - shuma e vlerësimit të pikëve të probabilitetit të mospagimit dhe probabilitetit në rritje të mospagimit. Llogaritje të ngjashme bëhen për nivelet në kohën e mospagimit, si dhe 1, 3 dhe 12 muaj përpara ngjarjes së specifikuar.
Vlerësimet e RA të ndryshme mund të krahasohen duke përdorur të ashtuquajturën metodë të krahasimit të rregullt. 
Ideja e formimit të një hapësire të unifikuar vlerësimi (SRS) është zgjedhja e një shkalle vlerësimi (në tekstin e mëtejmë quhet ajo bazë) dhe formimi i një sistemi të hartimit të vlerësimeve të të gjitha agjencive të konsideruara të vlerësimit dhe vlerësimeve të brendshme në bazë. shkallë në lidhje me secilën klasë të lëndëve të vlerësimit.
7) Si mund të përdoren vlerësimet e kreditit?
Informacione të lidhura.
