Kredit reytinqi təmsil edir. Kredit təşkilatlarının reytinqlərinin hazırlanmasının rolu və problemləri

1

Reytinqlər bazar iqtisadiyyatının infrastrukturunun vacib elementidir. Qlobal maliyyə böhranından sonra kredit reytinqlərinin rolu əhəmiyyətli dərəcədə artıb, lakin reytinqlərdə əks olunan məlumatların keyfiyyətinə və vaxtında verilməsinə tələblər də artıb. Müəlliflər göstərir ki, reytinq xidmətlərinin daxili bazarı formalaşma mərhələsindədir, ona görə də obyektiv olaraq reytinq qiymətləndirmələrinin əsasını təşkil edən məlumatların keyfiyyəti ilə bağlı bir sıra problemlər mövcuddur. Bu baxımdan, ən əhəmiyyətli göstəriciləri müəyyən etmək üçün qiymətləndirmə metodlarının hazırlanması reytinq agentliklərinin prioritet vəzifəsidir. Məqalədə tanınmış reytinq agentliklərinin nümunəsindən istifadə edərək, kredit reytinqlərinin təyin edilməsi təcrübəsi sistemləşdirilir və reytinqlərin əsasını təşkil edən məlumatların keyfiyyətinə təsir edən amillər müəyyən edilir. Reytinq şirkətlərinin xidmətlərinin keyfiyyətinin belə bir göstəricisinə onların yenidən baxılmasının vaxtında olması xüsusi diqqət yetirilir. Müəlliflər bu göstəricinin yaxşılaşdırılmasını təmin edən reytinq proseduru təklif ediblər.

informasiyanın keyfiyyətinə dair tələblər.

3. Avgouleas, Emilios. Tənzimləmə Texnikası kimi açıqlamanın gələcəyi nədir? Qlobal maliyyə böhranından və ondan sonrakı dərslər // Layihədən kənar.-2009.- mart.- S.6.

4. Micu M. Reytinq elanının qiymətə təsiri: hansı elan vacibdir?// Beynəlxalq hesablaşma üçün bank.- 2006. - No 6.- S.2.

5. MonitorYouCreditRisk [Elektron resurs] - Giriş rejimi: https://www.globalcreditportal.com/ratingsdirect/html/pdf/productInfo/rd.pdf (giriş tarixi: 25/04/2012).

Bazar iqtisadiyyatı subyektlərinin müxtəlifliyi sadə, başa düşülən və ümumi qəbul edilmiş reytinqlərin yaradılmasını tələb edir ki, bu da onların inkişaf dinamikasını qiymətləndirməyə, perspektivləri müəyyən etməyə və onların səviyyəsi haqqında məlumat əsasında bu subyektlərlə müxtəlif növ əməliyyatlar üzrə qərarlar qəbul etməyə imkan verir. maliyyə etibarlılığı (yəni, öz maliyyə öhdəliklərinə cavab verməyə hazır olma), potensial gəlirlilik və s. Reytinq agentlikləri bazar iqtisadiyyatı şəraitində obyektiv, cəmlənmiş və müqayisə edilə bilən məlumatların təmin edilməsi üçün xidmətlər göstərirlər.

Rusiyada reytinq şirkətlərinin xidmətləri bazarı hələ başlanğıc mərhələsindədir, buna görə obyektiv olaraq reytinq qiymətləndirmələrinin əsasını təşkil edən məlumatların keyfiyyəti ilə bağlı bir sıra problemlər var. Bu cür qiymətləndirmələrin ilkin şərti məlumat məzmunudur və onlar üçün ən vacib tələb müştəri haqqında maliyyə və qeyri-maliyyə məlumatlarının optimal balansının yaradılmasıdır. Bu problemin həlli reytinq agentlikləri tərəfindən bazara təqdim olunan müxtəlif reytinq metodlarının hazırlanmasına səbəb olmuşdur. Bu cür agentliklər müxtəlif sahələrdə işləyir: istehlak mallarının reytinqi, xidmət reytinqləri (Michelin'sguidebook), korporativ borc reytinqləri (Moody's). Bu müxtəlif növ reytinqlərin ümumi məqsədi var: qərar qəbul etmək üçün lazım olan etibarlı və başa düşülən məlumatları təqdim etməklə alıcılara, işçilərə, birbaşa və portfel investorlarına və banklara bazar məlumatlarının asimmetriyasını aradan qaldırmağa kömək etmək. Rusiyadakı reytinq agentlikləri geniş çeşidli xidmətlər təqdim edir və müxtəlif növ reytinqlər təklif edir, o cümlədən kredit, ölkə, hüquqi, regional və bələdiyyə, səhm reytinqləri, qarşılıqlı fondlar və s.

İnvestisiya cəlbediciliyinin reytinqləri bazarların inkişafı üçün böyük əhəmiyyət kəsb edir. Standard & Poor's ekspertlərinin fikrincə, “reytinqlər çox vaxt ənənəvi kapital bazarlarından kənarda risklə bağlı qərarların qəbulunda istifadə olunur. Banklar, korporasiyalar və hökumətlər ticarət əməliyyatları, svop müqavilələri, banklararası bazar, müxbir bank əlaqələri kimi sahələrdə qərar qəbul etmək üçün reytinqlərdən istifadə edirlər. və qarşı tərəf riski ilə bağlı digər fəaliyyətlər". Xarici ölkələrdə özəl investorların təxminən 75%-i öz üstünlüklərini müvafiq reytinqlər əsasında formalaşdırır; institusional investorlar üçün bu dəyər 100%-ə çatır. Bir iri institusional investor üçün kifayətdir. digər investorların buna əməl etməsi üçün reytinq qiymətləndirməsinə əsaslanan investisiya qərarı.

Bununla belə, Rusiya və xarici təcrübədə şirkətlərin investisiya cəlbediciliyinin qiymətləndirilməsinə reytinq yanaşması müxtəlif nöqteyi-nəzərdən həyata keçirilir. Rusiyada əsas diqqət reytinqlərin tərtibi üsullarına verilir, xarici təcrübədə isə - həm şirkətin daxili siyasəti, həm də bütövlükdə bazar üçün reytinqin verilməsinin nəticələri və prosesdə reytinqlərin rolu. investisiya qərarlarının qəbul edilməsi. Problemli məsələlərdəki bu fərq onunla izah oluna bilər ki, daxili qiymətləndirmə bazarı formalaşma mərhələsindədir və mühüm göstəricilərin müəyyənləşdirilməsi ilə qiymətləndirmə metodlarının işlənib hazırlanması prioritetdir.

Kredit reytinqlərində əksər reytinq agentlikləri emitentin kredit reytinqi ilə kredit reytinqini ayırır. Məsələn, Standard & Poor's tərəfindən təyin edilmiş emitentin kredit reytinqi borclunun öz maliyyə öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyətinə və istəyinə dair cari rəydir, bu, hüquqi şəxsin ümumi kredit qabiliyyətinə dair rəydir, kreditdən fərqlənir fərdi emissiyanın reytinqi sonuncudan fərqli olaraq, emitentin kredit reytinqi müəyyən öhdəliyin xarakterini və şərtlərini, onun iflas vəziyyətində vəziyyətini, zaminləri, sığortanı və belə alətə xas olan digər xüsusiyyətləri nəzərə almır.

Kredit altında reytinq verir Standard & Poor's mütəxəssisləri "müəyyən bir maliyyə öhdəliyi, müəyyən bir maliyyə öhdəliyi və ya konkret maliyyə layihəsi ilə əlaqədar emitentin kredit qabiliyyətinin cari qiymətləndirilməsini" başa düşürlər borclu/emitentə, emissiya reytinqi isə konkret öhdəliyin yerinə yetirilməməsi ehtimalını qiymətləndirir və öhdəliyin buraxılması və yerləşdirilməsi şərtlərindən, onun təminatlılığının və likvidliyinin ölçüsü və üsullarından asılıdır.

Zaman üfüqündən asılı olaraq qısamüddətli və uzunmüddətli kredit reytinqləri fərqləndirilir. Qısamüddətli ilkin ödəmə müddəti bir ilə qədər, uzunmüddətli isə bir ildən çox olan öhdəliklər üçün hesablanır. Siyasi muxtariyyət səviyyəsinə görə suveren reytinqlər, inzibati-ərazi vahidlərinin reytinqləri və fərdi kredit reytinqləri var. Suveren kredit bazarının metodologiyası siyasi risk, ümumi məhsul və iqtisadi struktur, iqtisadi artım perspektivləri, maliyyə çevikliyi, pul-kredit siyasətinin effektivliyi, xarici borc və s. kimi bir sıra kəmiyyət və keyfiyyət xüsusiyyətlərinin təhlilinə əsaslanır. Bununla belə, müəyyən bir borcalanın defolt riski yalnız fərdi kredit reytinqini əks etdirir. Çox vaxt ölkə hökumətinin reytinqinə bərabər və ya ondan aşağı olur. Suveren reytinqin olması aşağıdakı reytinqlər qrupuna da təsir göstərir: mülki hüquqi münasibətlərdə dövlət qurumlarının reytinqləri və sahibkarlıq subyektlərinin reytinqləri. Bu bölgü inkişaf etmiş ölkələrlə daha uyğundur. Təsərrüfat subyektlərinin reytinqləri mikroiqtisadi məlumatlardan istifadə edir: likvidlik, gəlirlilik, maliyyə sabitliyi, işgüzar aktivlik keyfiyyət məlumatları siyasi riskləri, inzibati, idarəetmə və sosial göstəriciləri müəyyən edir; Kredit reytinqlərinin təsnifatı cədvəldə təqdim olunur. 1 .

Cədvəl 1

1. Şirkətlə reytinq agentliyi arasında reytinqin verilməsi şərtlərini və istifadə olunan metodologiyanı müəyyən edən müqavilənin bağlanması.
2. Şirkət təhlili.
3. Reytinq tapşırığı.
4. Reytinqin yenidən nəzərdən keçirilməsi.

İkinci mərhələdə aparılan reytinq tədqiqatı reytinq agentliklərinin xüsusi fərdi metodları əsasında aparılır. Reytinq agentliyi metodologiyaya ciddi uyğun olaraq müştəriyə kredit reytinqinin verilməsinə zəmanət verir. Reytinqin təyin edilməsi və nəzərdən keçirilməsinin tezliyi, habelə reytinq prosedurlarının ardıcıllığı və reytinq prosesində iştirak edən strukturlar arasında qarşılıqlı əlaqə qaydası agentliyin sifarişçi ilə razılığı əsasında müəyyən edilir.

Təhlil üçün reytinq agentliyi şirkət rəhbərliyi ilə şəxsi görüşlər və maliyyə hesabatı məlumatlarından, habelə digər (xarici) mənbələrdən şirkətdən əldə etdiyi məlumatlardan istifadə edir. Bu məlumat aşağıdakı kimi strukturlaşdırıla bilər:

1. Biznesin vəziyyətini xarakterizə etmək:

• sığorta riskinin qiymətləndirilməsi,
• sənaye riskinin qiymətləndirilməsi,
• şirkətin işdəki mövqeyinin qiymətləndirilməsi,
• təşkilatın rəhbərliyinin qiymətləndirilməsi,
• şirkətin strategiyasının qiymətləndirilməsi.

2. Maliyyə vəziyyətinin səciyyələndirilməsi:

• maliyyə siyasəti və kapital strukturu,
• gəlirlilik,
• pul vəsaitlərinin hərəkəti,
• likvidlik.

Beləliklə, təhlil kəmiyyət və keyfiyyət məlumatlarından istifadə edir. Kəmiyyət amilləri sadə, etibarlı və başa düşüləndir. Bundan əlavə, onlar standart qaydada hesablanır və statistik və riyazi modellərlə əlaqələndirilir ki, bu da reytinqin qiymətləndirilməsini şəffaf və reytinq prosesinin özünü idarə edilə bilən edir. Onların təzahür miqyasını ölçmək üçün vahid sistemin olmaması səbəbindən keyfiyyət amillərinə xüsusi ədədi dəyərlər təyin etmək çətindir. Beləliklə, bir bank üçün mühüm keyfiyyət amili müştərinin kredit tarixçəsinin qiymətləndirilməsidir. Buna görə də keyfiyyət amillərinin təsirini düzgün qiymətləndirmək vacibdir. Təcrübədə statistik modellər, məhdud ekspert qiymətləndirmə modelləri və ekspert qiymətləndirmə metodundan istifadə olunur. Statistik qiymətləndirmə metodu ən şəffafdır, lakin kəmiyyət amillərinin və bəzi keyfiyyət amillərinin hesablanması üçün tətbiq olunur, lakin standartlaşdırılıb və kəmiyyət dəyərinə endirilir. Kəmiyyət və keyfiyyət amilləri arasındakı əlaqənin xarakteri əsasında reytinq qiymətləndirmə amillərinin xətti və qeyri-xətti korrelyasiyası ilə kredit reytinqləri fərqləndirilir. Keyfiyyət amilləri üçün statistik modellər tətbiq olunur, məsələn, dərəcə korrelyasiyaları əsasında qurulur. Bank kapitalının adekvatlığının hesablanması zamanı kredit riskinin qiymətləndirilməsində istifadə olunan yanaşmadan asılı olaraq kredit reytinqləri fərqləndirilir, standartlaşdırılmış yanaşma əsasında və daxili reytinq sistemindən istifadə etməklə hesablanır.

3-cü mərhələdə reytinq verilir. Bu reytinq üsullarını təhlil etdikdən və inkişaf etdirdikdən sonra müəyyən xüsusiyyətlər toplusuna görə obyektlərin bir-birinə kifayət qədər yaxın olduğu müəssisə qrupları müəyyən edilir. Bu siniflərə subyektlərin vəziyyətində gözlənilən dəyişikliklərdə meyllərin qiymətləndirilməsi, gələcək dəyişikliklərin subyektin tərəfdaşlarla münasibətlərinə təsirinin qiymətləndirilməsi daxildir. Müəssisə statusunun müəyyən edilmiş qrupları ilkin məlumatların reytinq qiymətləndirməsinə çevrilməsinin son məhsulu olan reytinq şkalasının yaradılması üçün əsasdır. Reytinq şkalası subyektin maliyyə və istehsal şəraitinin mümkün qiymətləndirmə qruplarının sifarişli siyahısıdır. Qiymətləndirmə şkalası çox böyük olmayan, istifadəçi üçün əlverişli olan siniflərin sayı ilə məhdudlaşır, burada detallar daha kiçik səviyyələrdə aparılır və gələcəkdə subyektin fəaliyyətinin müəyyən aspektlərində dəyişikliklərdə gözlənilən meyllər göstərilir. Beləliklə, ən çox yayılmış reytinq şkalaları AAA, BBB, CCC, D-dir. İstiqraz emitentlərinin investisiya cəlbediciliyini qiymətləndirmək üçün istifadə olunan reytinq kateqoriyalarının müqayisəli təhlili Cədvəldə təqdim olunur. 2.

cədvəl 2

Kredit reytinqi kateqoriyalarının müqayisəli təhlili

	Xüsusiyyətlər	İstiqraz investorlarının gözləntiləri
Maksimum (investisiya)		İnvestorun investisiyasını itirmə ehtimalı azdır
Məqbul (spekulyativ)		Kreditorun şirkətə yatırdığı vəsaiti itirməsi ehtimalı var. Portfelin ağlabatan diversifikasiyası tələb olunur
Xarici		İnvestor itkiləri gözləməli və investisiyaları diqqətlə seçməlidir ki, ümumi investisiya portfeli gözlənilən gəliri təmin etsin.

4-cü mərhələdə reytinqin dəyişdirilməsinin səbəbləri şirkətin öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyətinin dəyişməsinə səbəb olan mühüm hadisə ola bilər, məsələn, satınalma, gəlirin azalması, lakin bu hadisənin şirkətin kredit qabiliyyətinə təsiri. hələ aydın deyil. Bununla belə, bazar indidən reytinqin hansı istiqamətdə dəyişdiriləcəyi ilə bağlı fərziyyələr irəli sürə bilər. Agentlik aşağıdakı hallarda əvvəllər verilmiş kredit reytinqini geri götürmək (ləğv etmək) hüququna malikdir:

• sifarişçinin müqavilə üzrə agentliyə təqdim etdiyi məlumatı verməkdən imtina etməsi;
• ölkədə sosial-iqtisadi və siyasi vəziyyətin kəskin dəyişməsinin təsiri altında kredit reytinqinin qiymətləndirilməsi metodologiyasının agentlik tərəfindən məcburi dəyişdirilməsi;
• emitentin kredit qabiliyyətinin qiymətləndirilməsi üçün ilkin parametrlərin kəskin pisləşməsi.

Reytinqlərin etibarlılığı, etibarlılığı və düzgünlüyü bir sıra amillərlə müəyyən edilir. Birincisi, agentliyin fəaliyyət göstərdiyi sənaye və ya seqment haqqında qeyd-şərtsiz bilik və reytinqlərin verildiyi şirkət və bankların biznesinin xüsusiyyətləri. İkincisi, risklərin idarə edilməsinin nəzəriyyəsi və təcrübəsini bilmək. Üçüncüsü, şirkətdəki mövcud vəziyyətin, onun maliyyə vəziyyətinin, əhəmiyyətli hadisələrin və bazar mövqeyinin təhlilində ifadə olunan reytinq qiymətləndirməsinin müntəzəm monitorinqi. Daimilik o deməkdir ki, siz ildə bir dəfədən çox şirkətin fəaliyyətini və vəziyyətini təhlil etməlisiniz. Dördüncüsü, reytinqin ləğvi, yenidən baxılması və ya dayandırılması mexanizmləri və bu mexanizmin tətbiqi tarixi. Beşincisi, bazar iştirakçıları, investorlar, bazarın infrastruktur departamentləri tərəfindən reytinqin tanınması və/və ya istifadəsi, habelə reytinq qiymətləndirmələrinin tətbiqi və istifadəsi tarixi. Beləliklə, belə nəticəyə gələ bilərik ki, reytinq agentlikləri üçün iki amil həlledicidir: istifadə olunan məlumat və vaxt. Məlum olduğu kimi, məlumat üçün faydalı İqtisadi qərarların qəbulu baxımından o, bir sıra tələblərə cavab verməlidir, bunlardan başlıcaları:

• etibarlılıq: məlumatın əks etdirdiyi hadisələrin və proseslərin real gedişatına nə dərəcədə uyğundur;
• vaxtlılıq: mümkün faydalı istifadə müddəti nəzərə alınmaqla məlumatın ona ehtiyac duyulan vaxta uyğunluğu;
• məlumat məzmunu: konkret qərar qəbul etmək üçün nə qədər məlumatın mənası var,
• birmənalılıq: məlumatın təqdim edilməsi formatı onun qərar qəbul edən şəxs tərəfindən birmənalı qəbul edilməsini təmin edirmi?
• müqayisəlilik: müqayisəli təhlil etmək imkanı.

Reytinq haqqında məlumatın vaxtında verilməsinin göstəricisinə diqqət yetirək. Bu aspektdə ən mühüm rolu hətta reytinqin ilkin təyin edilməsi faktı deyil, onun yenidən nəzərdən keçirilməsi və reytinqin geri götürülməsi proseduru oynayır. İnvestorlar ilkin elandan daha çox mövcud reytinqlə bağlı hər hansı məlumata daha güclü reaksiya verirlər. Eyni zamanda, reytinqin aşağı salınması şirkətin investisiya cəlbediciliyini heç bir reytinqin olmamasından daha çox azaldır. Beləliklə, reytinqin yenidən nəzərdən keçirilməsi ilə bağlı nəticənin hansı məlumat əsasında hazırlandığını, reytinqə nə qədər tez-tez yenidən baxıldığını və reytinqin nəzərdən keçirilməsi və təyin edilməsi prosedurunun nə qədər vaxt apardığını müqayisə etmək vacibdir (müəlliflər tərəfindən tərtib edilmiş cədvəl 3).

Cədvəl 3

indeks			Ekspert RA
				100 gündən çox
İstifadə olunan məlumat	daxili/xarici	daxili/xarici	daxili/xarici	daxili	daxili/xarici	daxili/xarici
Təftiş tezliyi	ildə 1 dəfə	ildə 1 dəfə	rübdə 1 dəfə	ildə 1 dəfə	rübdə 1 dəfə	ildə 1 dəfə
				xarici iqtisadi şəraitdən və şirkətin maliyyə vəziyyətindən asılı olaraq	şirkətdən asılı olaraq
	daim	daim	daim		daim	daim

2004-2007-ci illərdə 30 mənfi reytinq nümunəsində. (böhranqabağı şəraitdə) düzəlişlərin 60%-i şirkət tərəfindən artıq elan edilmiş məlumatlara əsaslanırdı. Hər bir şirkət kateqoriyası üçün vaxtı dəqiq müəyyən etmək çox vaxt mümkün deyil. Lakin şirkətlərin metodologiyalarının müqayisə oluna biləcəyini və hər bir şirkətin çoxlu sayda əmsallardan istifadə etdiyini nəzərə alsaq, hesabat məlumatlarının digər şirkətlərlə müqayisə oluna biləcəyini güman edə bilərik. Və əgər reytinqin ilkin təyin edilməsi proseduru şirkəti tam təhlil etmək üçün uzun müddət tələb edə bilər və lazım olsa, dayandırma və ya yenidən baxma proseduru daha sürətli aparılmalıdır. Milli Reytinq Agentliyinin analitikləri hesab edirlər ki, reytinqə yenidən baxılması və ya dayandırılması proseduru hansısa hadisənin nəticəsi olmamalıdır, əksinə, onu qabaqcadan görməlidir. İstifadəçiyə məlumatın verilməsi üçün vaxt intervalı artdıqca, məlumatın artıq faktiki vəziyyəti əks etdirmədiyi zaman (bu vəziyyətin özündə dəyişikliklə əlaqədardır) zaman nöqtəsi gəlir. Bu məlumat istifadəçilərinin vəziyyətin dəyişməsinə reaksiyası artıq vaxtında deyil, çünki o, yeni yaradılmış vəziyyətin şərtlərinə və tələblərinə cavab vermir. Zamanın bu nöqtəsində məlumat vaxtından vaxtsıza çevrilir. Reytinqə yenidən baxılması barədə qərar qəbul etmək üçün istifadə olunan məlumatların təhlili göstərir ki, əsas mənbə xarici məlumatdır və şirkətin daxili məlumatlarına yenidən baxılma qərarı verildikdən sonra tələb olunur. Bu, qərar qəbul etmə sürətinə müsbət təsir göstərir. Lakin bu, məlumatın keyfiyyətini aşağı sala bilər. Buna görə də kredit reytinqlərinin keyfiyyətinin təmin edilməsinin əsas problemi şirkətdəki vəziyyətin dəyişməsinə reytinq agentliyinin təsir sürətinin və məlumatların etibarlılığının düzgün kombinasiyasıdır.

Beləliklə, iqtisadi proseslərin sürətləndirilməsi kontekstində kredit reytinqlərinin mümkün olan ən yüksək səviyyədə vaxtında verilməsini təmin etmək üçün reytinq agentliklərinə aşağıdakılar zəruri olur:

1) kredit reytinqlərinin formalaşdırılması üçün məlumatların maksimum vaxtında verilməsini təmin etmək;

2) kredit reytinqinin verilməsi prosedurunun müddətini minimuma endirmək;

3) kredit reytinqləri haqqında məlumatın öz istifadəçilərinə çatdırılması prosedurlarını sürətləndirmək;

5) müxtəlif mənbələrdən alınan maliyyə və qeyri-maliyyə məlumatlarını iqtisadi qərarlar qəbul etmək üçün əlverişli formata çevirmək.

Rəyçilər:

Alabugin A. A., iqtisad elmləri doktoru, professor, Cənubi Ural Dövlət Universitetinin Beynəlxalq idarəetmə kafedrasının müdiri, Çelyabinsk.

Okolnishnikova I. Yu., iqtisad elmləri doktoru, professor, Cənubi Ural Dövlət Universitetinin Ticarət və İqtisadiyyat fakültəsinin dekanı, Çelyabinsk.

Biblioqrafik keçid

Prosvirina I.I., Batina I.N. RUSİYA REYTİNT ŞİRKƏTLƏRİNİN KREDİT REYTİNTLƏRİ VƏ XİDMƏT KEYFİYYƏTİ GÖSTƏRİŞLƏRİ // Elm və təhsilin müasir problemləri. – 2013. – No 4.;
URL: http://science-education.ru/ru/article/view?id=9524 (giriş tarixi: 01/15/2020). “Təbiət Elmləri Akademiyası” nəşriyyatında çap olunan jurnalları diqqətinizə çatdırırıq.

Kredit reytinqi maliyyə institutları tərəfindən potensial müştərinin cari ödəmə qabiliyyəti səviyyəsini yoxlamaq üçün istifadə olunan analitik göstəricidir. Qiymətləndirmə prosesi zamanı kredit təşkilatının əməkdaşı potensial borcalan haqqında məlumatları diqqətlə öyrənir, cari kredit tarixçəsi göstəricilərini və gəlir sertifikatında təqdim olunan məlumatları təhlil edir.

Cari kredit hesabınızı necə yoxlamaq olar?

Böyük bir kredit üçün müraciət mərhələsində kredit reytinqinin yoxlanılması tələb olunacaq. Tədricən ödənilməsi üçün nəzərdə tutulmuş uzunmüddətli kreditlər yalnız potensial borcalan ödəmə qabiliyyətinə dair danılmaz sübutlar təqdim etdikdən sonra verilir. Maliyyə təşkilatının işçiləri tərəfindən kreditdən imtina edilən və ya həddindən artıq yüksək faiz təklif edilən müştərilər öz qiymətləndirmə nəticələrinə yenidən baxa bilərlər. Bu, belə bir qərarın səbəblərini tapmaq üçün edilir.

1. Borcalanın cari ödəmə qabiliyyəti.
2. Mövcud borc öhdəliklərinin olması və ya olmaması.
3. Kredit tarixçəsi statusu.
4. Borcu girov şəklində təmin etmək istəyi və ya zaminlərin cəlb edilməsi.
5. Tətbiqdə təqdim olunan məlumatların etibarlılığı.
6. Sosial amillər, o cümlədən ailə vəziyyəti.

Məsuliyyətli maliyyə idarəçiliyinə gəldikdə, borcalan öz kredit qabiliyyətini təmin etməlidir. Borc öhdəlikləri üzrə borcların baş verməsi çox vaxt müştərinin əsassız maliyyə tələbləri nəticəsində baş verir. Skorinq maliyyə yükünün göstəricilərini borcalanın gəlir səviyyəsi ilə müqayisə etmək üçün yaradılmışdır. Potensial müştərinin müntəzəm gəliri gələcək kredit ödənişlərindən əhəmiyyətli dərəcədə aşağı olarsa, sövdələşmədən imtina etmək və ya onun şərtlərinə düzəliş etmək daha yaxşıdır.

1. Əməkdaşlıq üçün seçilmiş maliyyə institutunda. Kredit üçün müraciət mərhələsində kredit şöbəsinin əməkdaşları borcalan haqqında məlumatları yoxlayır. Qiymətləndirmə zamanı əldə edilmiş hesabat iş materialları ilə birlikdə verilir. Təqdim olunan məlumatlar hətta borcalana da açıqlanmır. Əgər reytinq tələblərə cavab vermirsə, maliyyə institutu potensial müştəriyə kredit verməkdən imtina etmək hüququna malikdir.


2. Ölkənin hər bir vətəndaşının ildə bir dəfə ala biləcəyi pulsuz hesabatın hazırlanması.


3. İxtisaslaşmış kredit büroları vasitəsilə, onların nümayəndələri kiçik bir ödəniş müqabilində nəinki xal toplamaq, həm də kredit reytinqinizi yaxşılaşdırmaq üçün bir sıra faydalı tövsiyələr verəcəklər. Alınan hesabat dərhal kredit müraciəti prosesində istifadə edilə bilər.

İllik pulsuz kredit hesabatı ölkənin ən böyük kredit bürolarının nümayəndələri tərəfindən tərtib edilir. Potensial borcalan qısa müddət ərzində ikinci kredit hesabatı almalıdırsa, o, xidmətin dəyərini qəbul etdiyi məlumatın işlənməsinin dərinliyindən asılıdır.

Məsələn, müştəri ən əlverişli əməliyyat şərtlərini əldə etmək üçün tövsiyələr hazırlamaq üçün təcrübəli kredit menecerinə əlavə sifariş verə bilər.

Həmçinin, mahiyyəti ətraflı kredit hesabatı ilə aylıq SMS və ya e-poçt mesajları almaqdan ibarət olan xidmətə abunə olmaq imkanı da var.

Kredit reytinqinizi yaxşılaşdırmaq üçün əldə etdiyiniz məlumatlardan istifadə edə bilərsiniz. Ən xırda təfərrüatına qədər düşünülmüş kreditləşdirmə prosesi borcalanın maliyyə imkanlarına müsbət təsir göstərir, sərfəli kreditlərdən istifadə etmək üçün əla şərait yaradır.

Alınan analitik məlumat həm kreditin özünü, həm də aşağı faiz dərəcəsini almaq ehtimalını artıraraq, reytinqinizi yaxşılaşdırmaq üçün də istifadə oluna bilər.

Kredit reytinqinin göstəricilərinə təsir edən amillər:

1. Kreditlərin vaxtında qaytarılması.
2. Borcalanın qazanc səviyyəsi.
3. Borcları ödəmək üçün istifadə edilə bilən aktivlərə sahib olmaq.
4. Əməliyyatın bağlanması üçün lazım olan sənədlər paketinin təqdim edilməsi.
5. Kredit tarixçəsi statusu.
6. Potensial borcalan haqqında maliyyə institutlarından rəylər.

Kredit reytinqi sadalanan amillərdən istifadə etməklə hesablanır, lakin hesabatda əlavə parametrlər də ola bilər. Diqqətli hesablama sizə gecikmə ehtimalını proqnozlaşdırmağa imkan verəcək. Borcalan müqavilədə müəyyən edilmiş müddətdə krediti tam ödəməlidir. Yüksək bal o deməkdir ki, borcalanın krediti qaytarmaq ehtimalı daha yüksəkdir. Aydındır ki, maliyyə institutu ən az riski təmin edən müştəriyə sərfəli əməliyyat şərtləri verəcək.

• Müqavilədə razılaşdırılmış qrafikə uyğun olaraq borcun ödənilməsi üçün ödənişlərin həyata keçirilməsi.
• Lazımsız xərclərdən imtina.
• Kredit müqaviləsinin müddəti üçün büdcənin planlaşdırılması.
• Kredit tarixinin təkmilləşdirilməsi, məsələn, mikrokreditlərin alınması və müasir ödənilməsi yolu ilə.
• Maliyyə yükünün səviyyəsini azaltmaq üçün əlavə xidmətlərdən istifadə.
• Kredit müraciətində etibarlı məlumatların təqdim edilməsi.

Kredit hesabınızı yaxşılaşdırmaq üçün etməli olduğunuz ilk şeylərdən biri cari borclarınızı ödəməkdir. Məsuliyyətli maliyyə davranışı hər bir borcalan üçün mövcud olan bir sıra sadə hərəkətləri əhatə edir. Maliyyə çətinlikləri riskini azaltmaq üçün düşünülməmiş xərclərdən imtina etmək kifayətdir. Ödənişlər həmişə vaxtında edilməlidir. Hətta bir gecikmə kredit tarixçəsinə təsir edərək borcalanın reytinqini pisləşdirəcək. Kredit hesabınıza mənfi təsir göstərən buraxılmış ödənişlərin və gecikmələrin qarşısını almaq üçün siz maliyyə telefon nömrənizə və e-poçt ünvanınıza göndərilən xüsusi bildirişləri aktivləşdirə bilərsiniz.

Yaxşı kredit reytinqi olan borcalanlar üçün xidmətlər

Əksər borcalanlar üçün böyük alışlar yalnız yüksək kredit reytinqi əldə etdikdən sonra əlverişli olur. İnsanın kreditə ehtiyacı olanda o, etibarlı maliyyə qurumlarına müraciət etməli olur, çünki uzunmüddətli iri kreditləri yalnız kredit reytinqi aldıqdan sonra əldə etmək mümkün olacaq.

Bəzi borcalanlar hesab edir ki, kredit tarixçəsinin olmaması müsbət amildir. Əslində, kredit balını hesablaya bilməmək, orta və ya aşağı bal toplamaqdan daha pisdir, çünki borc verən borcalanın hərəkətlərini hesablaya bilmir.

Niyə daxilXXImetodlara görə reytinq agentlikləri tərəfindən təyin edilən kredit reytinqləriXXəsrdə təsirli iqtisadi qərarlar qəbul etmək üçün qəbuledilməzdir

Valeri Qalasyuk– Ukrayna AEN-nin akademiki, “COWPERWOOD” (Dnepropetrovsk) audit firmasının baş direktoru, Ukrayna Auditorlar İttifaqı Şurasının Rəyasət Heyətinin üzvü, Ukrayna Hesablama Palatasının üzvü, İdarə Heyəti sədrinin müavini Ukrayna Vergi Ödəyiciləri Assosiasiyası
Mariya Soroka– “COWPERWOOD” audit firmasının məsləhətçisi (“COWPERWOOD” konsaltinq qrupu)
Viktor Qalasyuk -"INCON-CENTER" məlumat və konsaltinq firmasının kredit konsaltinq departamentinin direktoru ("COWPERWOOD" məsləhət qrupu), Ukrayna Qiymətləndiricilər Cəmiyyətinin gənc qiymətləndiriciləri üçün müsabiqələrin laureatı

Kredit reytinqlərinin qurulması məsələsi hazırda mediada ən çox müzakirə olunan məsələlərdən biridir. Bu məsələyə marağın artması, ilk növbədə, borc götürülmüş maliyyə resursları üçün Ukrayna bazarının inkişafı ilə bağlıdır. Borc maliyyələşdirməsinin ən ənənəvi aləti - bank kreditləşməsindən istifadə etməklə yanaşı, təsərrüfat subyektləri borc qiymətli kağızlarının emissiyası vasitəsilə əlavə maliyyə resursları cəlb etməyə başladılar. Məsələn, 2001-ci ildə korporativ istiqrazların buraxılışının həcmi 694,32 milyon UAH təşkil etmişdir. Əvvəlki beş il ərzində bu dəyər cəmi 339,515 milyon UAH idi. 2002-ci ildə Qiymətli Kağızlar və Fond Bazarı Dövlət Komitəsinin proqnozlarına görə, korporativ istiqrazların buraxılışının həcmi yenidən iki dəfə artacaq.

“Fəaliyyət göstərən” maliyyə bazarında kreditorlar aşağıdakı suallarla qarşılaşırlar: “Minimum risklə istənilən gəliri təmin etmək üçün hansı borc qiymətli kağızlarına sərbəst pul vəsaitləri qoyula bilər? Borc qiymətli kağızlarının emitenti onlar üzrə öhdəliklərini tam və vaxtında yerinə yetirə bilirmi?”

Çox vaxt borc verən üçün borcalanın öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyətini qiymətləndirmək öhdəsindən gəlmək mümkün olmayan bir işdir, çünki bunun üçün lazımi məlumat yoxdur. Belə bir vəziyyətdə kreditor bu qiymətləndirməni peşəkar şəkildə həyata keçirən müstəqil qurumlardan müvafiq məlumatları almalıdır. İnkişaf etmiş bazar iqtisadiyyatı olan ölkələrdə bu cür qiymətləndirmə kimi uzun müddətdir ki, ixtisaslaşmış reytinq agentlikləri tərəfindən verilən kredit reytinqlərindən istifadə edilir.

Dünyanın aparıcı reytinq agentlikləri Standard and Poor's, Moody's, IBCA, SERM, Fitch, eləcə də bir sıra Rusiya və Ukrayna reytinq agentliklərinin fəaliyyətinin icmalı göstərir ki, onlar kredit reytinqləri ilə yanaşı, digər reytinqlər də təklif edirlər (Şəkil 1). 1), lakin bu məqalə çərçivəsində biz yalnız kredit reytinqlərini nəzərdən keçirəcəyik.

Qeyd etmək lazımdır ki, müasir reytinq təcrübəsində “kredit reytinqi”nin ümumi qəbul edilmiş vahid tərifi yoxdur.

Belə ki, Standard & Poor's-un aparıcı reytinq agentliklərindən birinin mütəxəssislərinin fikrincə, “kredit reytinqi bu agentliyin borcalanın ümumi kredit qabiliyyətinə və ya konkret borc təminatına və ya digər maliyyə öhdəliyi ilə bağlı kredit qabiliyyətinə dair rəyini ifadə edir reytinq təkcə qabiliyyətlə bağlı deyil, həm də borcalanın öhdəliklərini vaxtında ödəmək istəyi ilə bağlı nəticədir”.

Rusiyanın “Expert RA” reytinq agentliyinin mütəxəssisləri iddia edirlər ki, “klassik mənada kredit reytinqi digər şirkətlərin etibarlılıq səviyyəsindən asılı olmayaraq, şirkətin müəyyən bir sinfə aid olduğu kredit qabiliyyətinin standartlaşdırılmış qiymətləndirilməsidir”. Ekspert RA agentliyinin ekspertləri korporativ kredit reytinqi dedikdə, “borclunun borc öhdəlikləri və digər əlaqəli öhdəliklər üzrə faizlərin ödənilməsi və borcun əsas hissəsinin ödənilməsi üzrə öhdəliklərini tam və vaxtında yerinə yetirməsi ehtimalının standart subyektiv qiymətləndirilməsini başa düşürlər. borc təminatı.”

Ukraynanın “Reytinq - Bank Xidməti” reytinq agentliyinin mütəxəssislərinin fikrincə, bankın kredit reytinqi “bankın krediti və onun üzrə faizləri ödəmək (ödəmək) qabiliyyətini, daha ümumi şəkildə, öhdəliklərini vaxtında yerinə yetirmək qabiliyyətini müəyyən etməlidir. şəkildə və tam şəkildə”.

"Şəffaf Ukrayna" müstəqil reytinq agentliyi tərəfindən verilən bankın kredit reytinqi "Şəffaf Ukrayna" RA-nın bank rəhbərliyinin resursları effektiv şəkildə cəlb etmək və onları etibarlı şəkildə yerləşdirmək, yüksək (lakin həddindən artıq deyil) saxlamaq qabiliyyətinə dair hazırkı fikrini ifadə edir. ) likvidlik və eyni zamanda, bütün mövcud maliyyə alətlərindən istifadə etməklə mümkün olan ən yüksək gəlirliliyə nail olmaq."

Misal üçün, emitentin kredit reytinqi , Standard & Poor's tərəfindən təyin edilmiş, borclunun öz maliyyə öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyətinə dair mövcud rəydir, bu, hüquqi şəxsin ümumi kredit qabiliyyətinə dair rəydir, sonuncudan fərqli olaraq , emitentin kredit reytinqində konkret öhdəliyin xarakteri və şərtləri, onun iflas zamanı statusu, zaminlər, sığorta və belə alətə xas olan digər atributlar nəzərə alınmır”.

Kredit altında reytinq verir Standard & Poor's ekspertləri "konkret maliyyə öhdəliyi, konkret növ maliyyə öhdəliyi və ya konkret maliyyə layihəsi ilə bağlı emitentin kredit qabiliyyətinin cari qiymətləndirilməsini" başa düşürlər.

Qısamüddətli kredit reytinqləri ilkin ödəniş müddəti 12 ay və ya daha az olan borc öhdəliklərinə aid edilir və uzunmüddətli kredit reytinqləri – ödəmə müddəti 12 aydan çox olan borc öhdəlikləri.

Hal-hazırda kredit reytinqinin qurulması üçün bir çox üsul var. Bu, ilk növbədə onunla əlaqədardır ki, hər bir reytinq agentliyi fərdi reytinq metodları əsasında reytinqlər aparır. Dünyanın aparıcı reytinq agentliklərinin (Moody's, Standard and Poor's (ABŞ), IBCA (Böyük Britaniya)) kredit reytinqlərinin qurulması üsulları əsasən ondan ibarətdir ki, borcalanların fəaliyyətinin öyrənilməsinin nəticələrinə əsasən, habelə xarici şərtlərə görə borcalan və ya onun borc öhdəlikləri müvafiq kredit reytinqini əks etdirən bu və ya digər siniflərə təsnif edilir.

Son vaxtlar reytinq xidmətləri bazarında xarici reytinq agentlikləri ilə yanaşı milli reytinq agentlikləri də peyda olur. Əksər hallarda kredit reytinqlərinin müəyyən edilməsi üçün yerli üsullar təkrarlanır və ya dünyanın aparıcı reytinq agentliklərinin metodlarını rəhbər tutur.

Reytinq agentliyinin mütəxəssisləri öz fəaliyyətlərində vurğulayırlar ki, kredit reytinqlərinin əhəmiyyəti və dəyəri ondan ibarətdir ki, onlar maliyyə bazarı iştirakçılarına müxtəlif iqtisadi qərarlar qəbul etmək üçün məlumat verir. Belə ki, mövcud hesablamalara görə, xarici ölkələrdə özəl investorların təxminən 75%-i öz üstünlüklərini müvafiq reytinqlər əsasında formalaşdırır; institusional investorlar üçün bu dəyər ciddi şəkildə 100% təşkil edir. Bundan əlavə, Standard & Poor's-a görə, “reytinqlər ənənəvi kapital bazarlarından kənarda tez-tez risklə bağlı qərarların qəbulunda istifadə olunur. Banklar, korporasiyalar, hökumətlər ticarət, svop müqavilələri, banklararası əməliyyatlar, müxbir bankçılıq və qarşı tərəf riski ilə bağlı digər fəaliyyətlər kimi sahələrdə qərar qəbul etmək üçün reytinqlərdən istifadə edirlər."

Çünki həm nəzəri iqtisadçıların, həm də praktik iqtisadçıların əsas vəzifəsi budur informasiya axınlarının iqtisadi qərarların qəbulu üçün əlverişli formata çevrilməsi , reytinq agentliyinin vəzifəsi borcalandan və xarici mühitdən alınan geniş məlumat əsasında borcalanın öz borc öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyətinin müstəqil və peşəkar qiymətləndirilməsini təmin etmək və bu qiymətləndirməni formada təqdim etməkdir. kredit reytinqinin kənar istifadəçilərinin onların əsasında lazımi iqtisadi qərarlar qəbul edə bildiyi informasiya formatında kredit reytinqi.

Kredit reytinqinin təyin edilməsi prosesinin əsas elementləri Şəkil 4-də təqdim olunur.

Şəkil 4. Kredit reytinqi prosesinin əsas elementləri

Bu yazıda diqqətimiz ilk növbədə kredit reytinqi prosesinin nəticələrinə yönəldiləcək.

Şəkil 4-dən göründüyü kimi, istənilən reytinq agentliyinin fəaliyyətinin nəticəsi iki komponentdən ibarətdir: kredit reytinqinin özü və reytinq hesabatı. Əksər hallarda yalnız kredit reytinqi açıqdır və onun əsasında reytinq istifadəçiləri iqtisadi qərarlar qəbul edirlər. Reytinq hesabatına təyin edilmiş kredit reytinqinin əsaslandırılması daxildir və kredit reytinqinin borcalanın kreditorlar qarşısında öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyətini adekvat şəkildə əks etdirdiyini sübut edir. Reytinq hesabatı əksər hallarda geniş istifadəçilər üçün əlçatan olmur və yalnız reytinq müştərisinə verilir.

Çünki faydalı yalnız iqtisadi münasibətlərin subyektlərinə səmərəli iqtisadi qərarlar qəbul etməyə imkan verən məlumatdır, o zaman iqtisadi qərarların qəbulu üçün məlumat olan kredit reytinqləri tam olaraq əksini tapmalıdır. faydalı məlumat. Əks halda, bu reytinqlər effektiv iqtisadi qərarlar qəbul etmək üçün istifadə edilə bilməz.

Məlum olduğu kimi, məlumat üçün faydalı İqtisadi qərarların qəbulu baxımından o, bir sıra tələblərə cavab verməlidir, bunlardan başlıcaları:
- etibarlılıq - informasiyanın əks etdirdiyi hadisə və proseslərin real gedişatına nə dərəcədə uyğun olduğunu müəyyən edir.
- vaxtındalıq - mümkün faydalı istifadə müddəti nəzərə alınmaqla, informasiyanın ona ehtiyac yarandığı vaxta uyğunluğunu müəyyən edir.
- məlumat məzmunu - məlumatın konkret qərar qəbul etmək üçün nə dərəcədə mənalı olduğunu müəyyən edir.
- birmənalılıq - məlumatın təqdim edilməsi formatının onun qərar qəbul edən şəxs tərəfindən birmənalı şəkildə qəbul edilməsini təmin edib-etmədiyini müəyyən edir.
- müqayisəlilik - müqayisəli təhlilin aparılmasının mümkünlüyünü müəyyən edir.
Gəlin reytinq agentlikləri tərəfindən verilən kredit reytinqlərini onların bu tələblərə uyğunluğu baxımından təhlil edək.

İlk baxışdan belə görünə bilər ki, kredit reytinqinin etibarlılığı yalnız kredit reytinqinin müəyyən edilməsi üçün müəyyən metodoloji yanaşma çərçivəsində istifadəsi təmin edilən məlumatın etibarlılıq dərəcəsindən asılıdır. Yəni, reytinq agentliyi reytinq təyin edərkən ən etibarlı məlumatdan istifadə etməyə çalışmalıdır.

Mövcud reytinq metodologiyalarının əksəriyyəti borcalanın açıq maliyyə hesabatlarına, borcalanın təqdim etdiyi digər məlumatlara və giriş kimi kənar məlumatlara əsaslanır. Etibarlılıq borcalanın ictimai maliyyə hesabatları mühasibat uçotu prinsiplərinə və audit prinsip və prosedurlarına ardıcıl riayət etməklə təmin edilir. Haqqında borcalan tərəfindən verilən digər məlumatlar və xarici məlumatlar, sonra qiymətləndirmə və onun etibarlılığının təmin edilməsi reytinq agentliyi tərəfindən müstəqil şəkildə həyata keçirilir (şək. 5).

Şəkil 5. Kredit reytinqini təyin etmək üçün istifadə olunan etibarlı məlumatın təmin edilməsi.

Beləliklə, Bir qədər ehtiyatla demək olar ki, hazırda kredit reytinqləri etibarlı məlumatlar əsasında müəyyən edilir.

Bununla belə, qeyd etmək lazımdır ki kredit reytinqinin etibarlılığı yalnız mənbə məlumatının etibarlılığı ilə müəyyən edilmir . Etibarlı məlumat əsasında müəyyən edilmiş kredit reytinqi etibarlı olmadıqda vəziyyət mümkündür (şək. 6).

Şəkil 6 . Etibarlı ilkin məlumat əsasında alınan kredit reytinqinin etibarsızlığı

Bu vəziyyət aşağıdakılardan qaynaqlana bilər:
- kredit reytinqinin müəyyən edilməsi üçün qeyri-adekvat metodoloji vasitələrdən istifadə edilməsi, nəticədə kredit reytinqində olan məlumatların onun əks etdirdiyi hadisələrin və proseslərin real gedişatına uyğun gəlməməsi;
- reytinq metodlarının tətbiqi prosesində səhvlər;
- kredit reytinqində əks olunan proseslərdə əhəmiyyətli dəyişikliklər.

Əgər fərz etsək ki, kredit reytinqlərinin müəyyən edilməsi üsulları borcalanın öhdəliklərini tam şəkildə yerinə yetirmək qabiliyyətinin qiymətləndirilməsi vəzifələrinə uyğundur və eyni zamanda onların həyata keçirilməsinin mümkün qədər səhvsiz həyata keçirilməsi təmin edilir, onda kredit reytinqinin etibarlılığı kredit reytinqi kredit reytinqinin əks etdirdiyi proseslərin əhəmiyyətli dərəcədə dəyişib-dəyişməməsi ilə müəyyən edilir.

Hadisələr və proseslər olduqca tez-tez dəyişir, lakin reytinq agentlikləri tərəfindən verilən kredit reytinqləri çox vaxt aylar, hətta illərlə dəyişmir. Nəticədə, reytinq agentliklərinin kredit reytinqlərində olan məlumatlar çox vaxt etibarlı deyil.

Bundan əlavə, kredit reytinqlərinin etibarlılığının öyrənilməsi çox mühüm nəticə çıxarmağa imkan verdi. Hadisələr və proseslər istənilən vaxt dəyişdiyindən, kredit reytinqində olan məlumat real vaxtda müəyyən edilmədikcə heç vaxt tam etibarlı olmayacaq. Buna görə də yalnız demək olar müəyyən bir zamanda kredit reytinqinin etibarlılığı haqqında ya haqqında kredit reytinqinin nisbi etibarlılığı.

Vaxtında verilən məlumatla vaxtında olmayan informasiya arasındakı fərq ondan ibarətdir ki, vaxtında verilən məlumat onun istifadəçilərinə - qərar qəbul edənlərə dəyişən situasiyalara vaxtında reaksiya verməyə imkan verir, vaxtında olmayan məlumat isə buna imkan vermir.

İnformasiyanın aktuallıq dərəcəsi nə qədər yüksəkdirsə, hadisə ilə informasiya istifadəçisinin ondan xəbərdar olduğu vaxt arasındakı vaxt intervalı bir o qədər qısa olar.

İstifadəçiyə məlumatın verilməsi üçün vaxt intervalı artdıqca, məlumatın artıq faktiki vəziyyəti əks etdirmədiyi zaman (bu vəziyyətin özündə dəyişikliklə əlaqədardır) zaman nöqtəsi gəlir. Bu məlumat istifadəçilərinin vəziyyətin dəyişməsinə reaksiyası artıq vaxtında deyil, çünki o, yeni yaradılmış vəziyyətin şərtlərinə və tələblərinə cavab vermir. Zamanın bu nöqtəsində məlumat vaxtından vaxtsıza çevrilir.

Reytinq proseduru zamanı, kredit reytinqləri əsasında iqtisadi qərarların qəbul edilməsi və onların həyata keçirilməsi zamanı informasiya axınlarının hərəkət sxemi Şəkil 7-də təqdim edilmişdir.

Şəkil əsasında. 7, riyazi formada kredit reytinqinin vaxtında verilməsi şərti aşağıdakı kimi təqdim edilə bilər:

. (1)

Onu da qeyd etmək lazımdır ki, müasir iqtisadi şəraitdə kredit reytinqinin vaxtında verilməsinin təmin edilməsi getdikcə çətinləşir. İqtisadi inkişaf meylləri iqtisadi proseslərin sürətinin əhəmiyyətli dərəcədə artdığını göstərir. Bu, ilk növbədə, likvid aktiv bazarlarına, xüsusən də maliyyə bazarlarına aiddir. Nəticədə, “kredit reytinqinin nisbi sabitlik intervalı”nın () müddəti əhəmiyyətli dərəcədə azalır.

Məsələn, “Standard and Poor’s”un Rusiyadakı rəsmi saytında deyilir ki, “adətən reytinqə ildə ən azı bir dəfə, emitentlə görüş keçirildikdə nəzərdən keçirilir. Bununla belə, Standard and Poor's normal monitorinq dövrü ərzində istənilən vaxt reytinqi dəyişmək hüququnu özündə saxlayır”.

Bundan əlavə, əksər reytinq agentlikləri sözdə “kredit reytinqinin nisbi sabitlik intervalı” barədə məlumat vermirlər. Bu, kredit reytinqi istifadəçilərinin iqtisadi qərar qəbul edərkən kredit reytinqinin vaxtında olub-olmadığını qiymətləndirməyə imkan verməməsi ilə nəticələnir.

Sual yaranır: “kredit reytinqinin nisbi sabitlik intervalı”nın müddətini necə müəyyən etmək olar?

Daha əvvəl müəyyən etdiyimiz kimi, “kredit reytinqinin nisbi sabitlik intervalı” - bu, kredit reytinqinin dəyərinin dəyişməsinin iqtisadi münasibətlər subyekti - reytinq istifadəçisi üçün əhəmiyyətli olmadığı vaxt intervalıdır.

Kredit reytinqlərinin kredit reytinqinin istifadəçilərinin borcalanların kredit qabiliyyəti haqqında nəticə çıxardığı və onların kreditləşməsi ilə bağlı iqtisadi qərarlar qəbul etdiyi məlumat olduğundan, kredit reytinqinin istifadəçisi nöqteyi-nəzərindən əhəmiyyətli dəyişiklik kredit reytinqi elə bir dəyişiklik olacaq ki, “kreditə layiq” borcalanlar sinfindən olan borcalanın “kreditə layiq olmayan” sinfinə keçəcəyi.

Beləliklə, “Kredit reytinqinin nisbi sabitlik intervalı” borcalanın kredit qabiliyyətini saxlayacağı vaxt intervalı ilə müəyyən edilə bilər.

Aydındır ki, borcalanın kredit qabiliyyətinin itiriləcəyi vaxtı müəyyən etmək çətindir. Eyni zamanda, müəyyən etməyə imkan verən bir yanaşma hazırlamışıq borcalanın kredit qabiliyyətini saxlamaq üçün minimum proqnozlaşdırıla bilən kritik dövr . Bu dövrü müəyyən edərkən biz ondan çıxış edirik ki, borcalan öz borc öhdəliklərini yerinə yetirmək üçün adi iş prosesində müsbət pul vəsaitlərinin hərəkəti (SC-axınları) yarada bilmədikdə belə kritik vəziyyət yaransa belə, bu öhdəliklər ödənilə bilər. borcalanın nəzarətinə xitam verilməsi dəyər itkisinə səbəb olmayan həmin aktivlərinin satışı yolu ilə. Bu binalara əsasən, borcalanın kredit qabiliyyətini saxlamaq üçün minimum proqnozlaşdırılan kritik dövr müəyyən edilir. Bu məsələni sonrakı nəşrlərdə daha ətraflı nəzərdən keçirəcəyik.

Borcalanın kredit qabiliyyətini saxlamaq üçün minimum proqnozlaşdırılan kritik dövr “kredit reytinqinin nisbi sabitliyi intervalı” olacaqdır, çünki bu müddət ərzində borcalanın kredit qabiliyyəti qorunur və buna görə də kredit reytinqinin istifadəçiləri düzgün iqtisadi nəticələr çıxarır və düzgün iqtisadi qərarlar.

İqtisadi proseslərin sürətləndirilməsi kontekstində kredit reytinqlərinin mümkün olan ən yüksək vaxtında verilməsinə nail olmaq üçün reytinq agentlikləri:

1) kredit reytinqlərinin formalaşdırılması üçün məlumatların maksimum vaxtında verilməsini təmin etmək;

2) kredit reytinqinin verilməsi prosedurunun müddətini minimuma endirmək;

3) kredit reytinqləri haqqında məlumatın öz istifadəçilərinə çatdırılması prosedurlarını sürətləndirmək;

Ədalət naminə onu da qeyd etmək lazımdır ki, kredit reytinqlərinin vaxtında verilməsi təkcə reytinq agentlikləri tərəfindən kredit reytinqinin müəyyən edilməsi üçün həyata keçirilən tədbirlər və prosedurların müddətindən deyil, həm də kredit reytinqinin istifadəçiləri tərəfindən iqtisadi qərarların qəbul edilməsi və həyata keçirilməsi vaxtından asılıdır. kredit reytinqləri (Şəkil 7).

Yuxarıdakı mülahizələrə əsaslanaraq belə nəticəyə gələ bilərik Bu gün reytinq agentlikləri tərəfindən verilən kredit reytinqləri heç də həmişə kredit reytinqində əks olunan məlumatların aktuallığını təmin etmir, kredit reytinqlərinin məzmunu və təqdimat formatı isə kredit reytinqi istifadəçilərinə öz aktuallığını qiymətləndirməyə imkan vermir. .

Dəfələrlə qeyd etdiyimiz kimi, kredit reytinqi iqtisadi münasibətlər subyektinin digər iqtisadi münasibətlər subyektinə kredit verilməsi haqqında qərar qəbul etməsi üçün məlumatdır. Borcalanın kredit qabiliyyətini qiymətləndirmədən kredit verməklə bağlı hər hansı qərar qəbul etmək mümkün deyil. Buna görə də, kredit reytinqi kredit reytinqinin istifadəçisinə suala cavab verməyə imkan verəcək məlumatları ehtiva etməlidir: borcalan kredit qabiliyyətidir, ya yox?

COWPERWOOD konsaltinq qrupunun mütəxəssisləri tərəfindən bir sıra nəşrlər borcalanın kredit qabiliyyətinin qiymətləndirilməsi məsələsinə həsr edilmişdir, burada təklif edilmişdir. borcalanların kredit qabiliyyətinin qiymətləndirilməsi metodologiyası GMCA ( Qalasyuk ’ s üsul of kredit təhlil ) . Bu nəşrlər göstərdi ki, “borcalanın kredit qabiliyyəti kredit şərtləri ilə borcalanın eksklüziv olaraq pul vəsaitlərinin hərəkəti (SC axınları) yaratmaq qabiliyyəti arasında əlaqə ilə xarakterizə olunur” (şək. 8).

Belə bir vəziyyəti təsəvvür edək. Borcalan “X” 1 qrivna kredit almaq istəyir. Fəaliyyətinin ətraflı təhlilindən sonra bank belə bir nəticəyə gəlir ki, borcalan X adi iş prosesində kredit borcunu ödəmək üçün lazım olan pul vəsaitlərinin hərəkətini yarada bilər. Başqa sözlə, borcalan “X” kredit qabiliyyəti hesab olunur.

Şəkil 8. "COWPERWOOD" konsaltinq qrupunun kredit qabiliyyətinin əsas amillərinin piramidası

İndi təsəvvür edək ki, vəziyyət kəskin şəkildə dəyişib və borcalan “X” 1 qrivna deyil, 1.000.000 qrivna kredit almaq istəyir. Fəaliyyətinin ətraflı təhlilindən sonra bank belə qənaətə gəlir ki, borcalan X adi iş şəraitində kredit borcunu ödəmək üçün lazım olan pul vəsaitlərinin hərəkətini yarada bilmir. Başqa sözlə desək, “X” borcalan kredit qabiliyyəti olmayan hesab edilir.

Kredit vermə şərtlərindən birinin - kreditin həcminin dəyişməsi ona gətirib çıxarıb ki, eyni borcalan diametral şəkildə əks istiqamətdə qiymətləndirilir. Oxşar misallar istənilən digər kredit şərtləri üçün verilə bilər - faizlərin məbləği, faizlərin hesablanması tezliyi, kredit müddəti, kreditin qaytarılması üsulu və s.

Sadə bir nümunədən istifadə edərək bunu nümayiş etdirdik Kreditin konkret şərtlərindən asılı olmayaraq borcalanın kredit qabiliyyətini xarakterizə etmək düzgün deyil.

Yəni, borc öhdəliyinin kredit reytinqinin istifadəçisinin onun əsasında suala cavab verə bilməsi üçün: borcalanın bu borc öhdəliyi üçün kredit qabiliyyəti olub-olmaması, reytinqdə həm borc öhdəliyinin şərtləri haqqında məlumat olmalıdır. borc götürmə və borcalanın bu borc öhdəliyini yerinə yetirmək üçün müstəsna olaraq pul vəsaitlərinin hərəkəti yaratmaq imkanı haqqında məlumat (şək. 9).

Borcalanın kredit qabiliyyətinin qiymətləndirilməsi prosesində qeyd edilməli olan əsas borclanma şərtləri bunlardır:
- kredit məbləği;
- kredit üzrə faizlərin məbləği;
- borclanma müddəti;
- faizlərin hesablanması qaydası;
- kredit borcunun ödənilməsi üsulu.

Şəkil 9. Borcalanın borc öhdəliyinin kredit reytinqində əks olunan kredit qabiliyyətinin əsas amilləri haqqında məlumat

Cədvəl 1

Bəzi aparıcı reytinq agentliklərinin qısamüddətli və uzunmüddətli buraxılış kredit reytinqlərində borclanma şərtləri haqqında məlumat

Əsas borc şərtləri	Bəzi aparıcı reytinq agentliklərinin kredit reytinqlərinin verilməsində borclanma şərtləri haqqında məlumatın olması
	Standartlar və yoxsullar
Kreditin məbləği
Kredit faiz dərəcəsi
Borc alma müddəti
Faizlərin hesablanması proseduru
Borcun qaytarılması üsulu

Beləliklə, borcalanın konkret borc öhdəliyi üzrə kredit qabiliyyətini qiymətləndirmək borcun konkret şərtlərindən ayrı olaraq mümkün olmadığından belə nəticəyə gələ bilərik ki, aparıcı reytinq agentlikləri tərəfindən təyin edilmiş borcalanın borc öhdəliklərinin kredit reytinqləri kredit reytinqi istifadəçiləri baxımından kifayət qədər məlumatlı deyil və onlara səmərəli iqtisadi qərarlar qəbul etməyə imkan vermir.

Borcalanın kredit reytinqi haqqında danışırıqsa, o zaman, görünür, o, əvəzedicinin kredit qabiliyyətinin yalnız bir amili haqqında məlumat ehtiva etməlidir - onun yalnız pul vəsaitlərinin hərəkəti (SCF) yaratmaq qabiliyyəti, çünki bu kredit reytinqi xüsusi şərtlər nəzərə alınmadan təyin edilir. borclanma (Şəkil 10). Bununla belə, reytinq istifadəçisinin borcalanın kredit reytinqində olan məlumatlara əsaslanaraq, borcalanın kredit qabiliyyəti ilə bağlı suala cavab verə bilməsi üçün bu məlumat istifadəçiyə məlumat əsasında imkan verən informasiya formatında təqdim edilməlidir. borcalanın kredit qabiliyyətini müstəqil qiymətləndirmək üçün borc götürmə şərtləri haqqında məlumatı var.

Şəkil 10. Borcalanın kredit reytinqində olan kredit qabiliyyətinin əsas amilləri haqqında məlumat

Məsələn, Standard and Poor's agentliyi borcalana emitentin kredit reytinqini A təyin etmişdir. Kredit reytinqinin istifadəçisi üçün əlçatan olacaq məlumat aşağıdakılardır: “A - Maliyyə öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyəti yüksəkdir, lakin emitent əlverişsiz iqtisadi şəraitin və şəraitin dəyişməsinin mənfi təsirinə məruz qalır”. Eyni zamanda, aydındır ki, borc götürülmüş məbləğdən asılı olaraq, borcalanın maliyyə öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyəti əhəmiyyətli dərəcədə fərqlənə bilər. Bu faktı yuxarıdakı misalda da aydın şəkildə göstərdik. Əgər bu borcalan konkret şərtlərlə kredit almaq üçün banka müraciət edərsə, o zaman bu borcalanın kredit reytinqində göstərilən məlumatlara əsasən, borc verən (bank) borcalanın bu borc öhdəliyi üzrə kredit qabiliyyətini qiymətləndirə bilməz.

İnformasiyanın birmənalı təfsiri əsasən onun təqdimat formatı ilə təmin edilir. Əksər reytinq agentlikləri kredit reytinqlərini yalnız borcalanın öz öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyətinin keyfiyyət xüsusiyyətlərinə əsaslanan formatda təqdim edirlər. Fikrimizcə, bu kredit reytinqi formatının istifadəsi yolverilməzdir, çünki bu, kredit reytinqlərinin istifadəçilərinə borcalanın öz öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyətinə birmənalı qiymət verməyə imkan vermir. Keyfiyyət xarakteristikası aydın iqtisadi şərhə malik deyil və dəqiq müəyyən edilmiş kəmiyyət meyarlarına əsaslanmır. Moody's-in qısamüddətli borc reytinqlərinə bu prizmadan baxaq. Məsələn, qısamüddətli “1-ci kateqoriya” borcunun emitentlərinin borclarını ödəmək qabiliyyəti daha yüksəkdir, “2-ci kateqoriya” öhdəliyinin emitentlərinin borclarını ödəmək qabiliyyəti sabitdir, “3-cü kateqoriya” öhdəliyinin emitentləri isə borcları ödəmək üçün məqbul imkanlara malikdirlər. . Bununla belə, reytinqlərin istifadəçisi bilmir ki, borcalanın öz öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyəti hansı meyar əsasında qiymətləndirilir və bu meyarın dəyəri nə olmalıdır ki, borcalanın öz öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyəti hər ikisi kimi qiymətləndirilsin”. əla”, “sabit” və ya “məqbul”.

Beləliklə, Yalnız keyfiyyət xüsusiyyətlərinə əsaslanan kredit reytinqlərinin təqdim edilməsi formatı onların istifadəçiləri tərəfindən kredit reytinqlərinin birmənalı şərhinə imkan vermir.

Alternativ həlləri müqayisə etmədən istənilən iqtisadi qərarın qəbul edilməsinin qeyri-mümkün olması ilə razılaşmaq çətindir. Nəticə etibarı ilə, qərar qəbul edənin nöqteyi-nəzərindən yalnız o məlumat müqayisə edilə bilən dəyərə malikdir, yəni alternativ iqtisadi qərarları müqayisə etmək üçün istifadə edilə bilər.

Ümumi bir vəziyyəti nəzərdən keçirək. İnvestor öz müvəqqəti boş vəsaitlərini qısamüddətli borc qiymətli kağızlarına yatırmaq məqsədi ilə fond bazarına daxil olur. O, məsələn, eyni gəliri təmin edən iki növ qısamüddətli borc qiymətli kağızları X və Y arasında seçim etməlidir. Bu qərarı qəbul etmək üçün o, bu qiymətli kağızların reytinqləri haqqında məlumat tələb edir. Qiymətli Kağızlar X Moody's tərəfindən Kateqoriya 3, Y qiymətli kağızları isə Standard & Poor's tərəfindən A-3 kimi qiymətləndirilib. Lakin, reytinqlərə əlavə olaraq, investorun xüsusiyyətləri ilə də təmin ediləcəyinə baxmayaraq, alınan məlumatlar investora hər hansı bir qiymətli kağıza üstünlük verməyə imkan vermir, çünki müxtəlif reytinq agentliklərinin reytinqləri müqayisə edilə bilməz . Reytinq xarakteristikalarında təqdim olunan məlumatlara əsasən, hansı reytinqin daha yüksək olduğu qənaətinə gəlmək olduqca çətindir: Moody's şkalası üzrə “3-cü kateqoriya” və ya Standard & Poor’s şkalası üzrə “A-3” (şək. 11).

Beləliklə , Yalnız keyfiyyət xüsusiyyətlərinə əsaslanan kredit reytinqlərinin təqdim edilməsi formatı onların müqayisəliliyinə imkan vermir.

Şəkil 11. Müxtəlif reytinq agentliklərinin kredit reytinqlərində olan məlumatların müqayisəsizliyi

Daha əvvəl qeyd etdiyimiz kimi, məlumat faydalı onun üçün bütün tələblər yerinə yetirildikdə səmərəli iqtisadi qərarların qəbul edilməsi baxımından. Hazırda reytinq agentlikləri tərəfindən verilən kredit reytinqlərinin təhlili bunu göstərib reytinq agentlikləri tərəfindən verilən kredit reytinqlərində olan məlumatlar çox vaxt effektiv iqtisadi qərarlar qəbul etmək üçün kifayət qədər faydalı olmur (şək. 12).

Şəkil 12. Reytinq agentlikləri tərəfindən verilən kredit reytinqlərində olan məlumatların faydalılığına dair nəticə

Mövcud ənənəvi kredit reytinqləri qeyri-adekvat iqtisadi qiymətləndirmələrin formalaşmasına və məlumatsız iqtisadi qərarların qəbuluna səbəb ola bilər. Bu vəziyyət kredit reytinqlərinin qurulmasına prinsipial olaraq yeni yanaşmaların formalaşmasını zəruri edir. Belə bir yanaşma əsaslanan biri ola bilər GMCA (www. galasyuk. com).

	Xüsusiyyətlər
	Borcları ödəmək üçün əla qabiliyyət. Likvid resursların əldə edilməsinin zəmanətli alternativ mənbələri. Stabil sənayedə lider mövqe. İstifadə olunmuş kapitalın yüksək gəliri. Kapitalın yüksək gəlirliliyi. Yüksək faiz əhatə dairəsi. Sabit pul axını.
	Borcları ödəmək üçün sabit qabiliyyət. Likvid resursların əldə edilməsi üçün kifayət qədər alternativ mənbələr. Digər xüsusiyyətlər 1-ci kateqoriyada təqdim olunanlara bənzəyir, lakin daha az ifadə edilir. Mənfəət artımı nisbətlərində və faiz ödəmə nisbətlərində böyük dalğalanmalar.
	Borcları ödəmək üçün məqbul qabiliyyət. Likvid resursların əldə edilməsi üçün kifayət qədər alternativ mənbələr. Sənaye və bazar şərtlərindəki dəyişikliklərə qarşı daha həssaslıq. Gəlirlərin qeyri-sabitliyi nisbətən yüksək borc ehtiyacına və borcun kapitala nisbətinin artmasına səbəb ola bilər.

Bu kateqoriyaların heç birinə aid olmayan emitentlər qeyri-kateqoriya (qeyri-əsas) kimi təsnif edilir və artan kredit (investisiya) riskinə malikdir.

	Xüsusiyyətlər
	Ən yüksək keyfiyyətli istiqrazlar. "Qızıl kənarlı" kağızlar. Borcun məbləği təmin edilir. Faiz ödənişləri böyük mənfəətlə çox yaxşı qorunur.
	Yüksək keyfiyyətli bağlar
	İstiqrazlar bir çox cəlbedici xüsusiyyətlərə malikdir və orta və yüksək keyfiyyətli kateqoriyalara aiddir. Əsas borc və faiz üçün adekvat təminat.
	Nə ağır təminatlı, nə də yüngül girov qoyulmuş orta keyfiyyətli istiqrazlar. Əsas məbləğ və faizlər hələlik adekvat şəkildə təmin olunub, lakin gələcək üçün müəyyən təhlükəsizlik var. Onu investisiya mülkiyyəti kimi qiymətləndirərkən bəzi spekulyativ xüsusiyyətlər var.
	İnvestisiya obyekti kimi spekulyativ xüsusiyyətlərə malik olan istiqrazlar. Orta faiz və əsas müdafiə.
	Ümumiyyətlə cəlbedici maliyyə sərmayəsi xüsusiyyətlərinə malik olmayan istiqrazlar. Uzun müddət ərzində maraqların və yatırılan vəsaitlərin miqdarının qorunması kifayət qədər təmin edilmir.
	Əsas borcun və ya faizin ödənilməsinin təhlükəsizliyinə şübhə yaradan zəif vəziyyətdə olan istiqrazlar. Bu istiqrazların bəzilərinin vaxtı keçmiş ola bilər.
	Yüksək spekulyativ olan istiqrazlar. Çox vaxt ödənişsiz olurlar.

	Xüsusiyyətlər
	Faizlərin ödənilməsi və əsas borcun qaytarılması ehtimalı yüksəkdir. AAA kateqoriyasından yalnız marjinal (gəlirlilik baxımından) zəifdir.
	Faizlərin ödənilməsi və əsas borcun ödənilməsi ehtimalı yüksəkdir, lakin şəraitdə və iqtisadi vəziyyətdəki mənfi dəyişikliklərdən daha çox asılıdır.
	Faizlərin ödənilməsinin və borcun əsas məbləğinin qaytarılmasının normal ehtimalı, lakin vəziyyətdə əlverişsiz dəyişikliklər baş verərsə, bu ehtimal azala bilər. Digər investisiya kateqoriyası reytinqlərinə nisbətən daha az təminatlı borc öhdəlikləri.
	Vəziyyətin ümumi və uzunmüddətli qeyri-müəyyənliyi və ya əlverişsiz xarici hadisələrin təsiri faizlərin vaxtında ödənilə bilməməsinə və borcun əsas məbləğinin ödənilməsinə səbəb ola bilər. (Bu reytinq BBB olaraq qiymətləndirilən borc öhdəliyinə tabe olan borc öhdəliyinə də aiddir)
	Mövcud faizləri ödəmək və borcların əsas məbləğlərini ödəmək qabiliyyəti, lakin BB reytinqi ilə müqayisədə daha çox müflisləşmə ehtimalı. (Bu reytinq eyni zamanda BBB və ya BB olaraq qiymətləndirilən yüksək səviyyəli borc öhdəliyinə tabe olan borc öhdəliyinə də aiddir).
	Hazırda onun müəyyən defolt tendensiyası var və yalnız əlverişli iqtisadi, biznes və maliyyə şərtləri bu müflisləşmənin qarşısını almağa imkan verir. (Bu reytinq eyni zamanda BB və ya B reytinqli borc öhdəliyinə tabe olan borc öhdəliyinə də aiddir).
	CCC ilə qiymətləndirilən yüksək səviyyəli borc öhdəliyinə tabe olan borc öhdəliyi.
	CCC ilə qiymətləndirilən yüksək səviyyəli borc öhdəliyinə tabe olan borc öhdəliyi. İflas üçün müraciət etmiş, lakin istiqrazları hələ də ödənilməmiş şirkətin borc öhdəliklərinə də aiddir.
	Faiz ödəməyən gəlir istiqrazları.
	Ödənişlər dayandırılıb və ya ödənişlərin dayandırılması ehtimalı ilə iflas elan edilib.

	Xüsusiyyətlər
	İnvestisiya riskinin ən aşağı ehtimalı olan öhdəliklər. Faizlərin vaxtında ödənilməsi və əsas borcun qaytarılması perspektivi o qədər böyükdür ki, biznes, iqtisadi və ya maliyyə şəraitində mənfi dəyişikliklərin investisiya riskini əhəmiyyətli dərəcədə artırması ehtimalı azdır.
	İnvestisiya riski ehtimalı çox aşağı olan öhdəliklər. Əsas borcun və faizlərin vaxtında ödənilməsinin əhəmiyyətli imkanı. Biznes, iqtisadi və ya maliyyə şərtlərindəki mənfi dəyişikliklər investisiya riskini çox olmasa da artıra bilər.
	İnvestisiya riski ehtimalı aşağı olan öhdəliklər. Biznes, iqtisadi və ya maliyyə şəraitində mənfi dəyişikliklər investisiya riskini artıra bilsə də, vaxtında faiz ödənişləri və əsas borcun ödənilməsi imkanı.
	Hazırda investisiya riski ehtimalı aşağı olan öhdəliklər. Faiz ödənişlərini etmək və əsas borcları ödəmək üçün normal imkan, baxmayaraq ki, biznes, iqtisadi və ya maliyyə şəraitində mənfi dəyişikliklər investisiya riskini daha yüksək dərəcələrlə qiymətləndirilən istiqrazlarla müqayisədə daha çox artıra bilər.
	İnvestisiya riskini artırma ehtimalı olan öhdəliklər. Faizlərin vaxtında ödənilməsi və əsas borcun qaytarılması mümkün ola bilər, lakin zamanla biznes, iqtisadi və ya maliyyə şəraitində mənfi dəyişikliklərə məruz qala bilər.
	İnvestisiya riski olan öhdəliklər. Faizlərin və əsas borcun vaxtında ödənilməsi biznes, iqtisadi və ya maliyyə şərtlərindəki mənfi dəyişikliklərdən adekvat şəkildə qorunmur.
	Ödənilməməsinin maddi davamlı ehtimalı olan öhdəliklər. Faizlərin vaxtında ödənilməsi və əsas borcun qaytarılması əlverişli biznes, iqtisadi və ya maliyyə şərtlərindən asılıdır.
	Yüksək spekulyativ xarakter daşıyan və ya ödəməmə riski yüksək olan öhdəliklər.
	Hazırda qaytarılması mümkün olmayan istiqrazlar.
	Vaxtında qaytarılma ehtimalı yüksək olan öhdəliklər.
	Vaxtında qaytarılma ehtimalı çox yüksək olan öhdəliklər.
	Vaxtında ödənilmə ehtimalı yüksək olan öhdəliklər, baxmayaraq ki, bu ehtimal biznes, iqtisadi və ya maliyyə şərtlərindəki mənfi dəyişikliklərin təsiri ilə azala bilər.
	Vaxtında ödənilməsinin normal ehtimalı olan öhdəliklər. Bu ehtimal daha yüksək kateqoriyalar üzrə öhdəliklərə nisbətən biznes, iqtisadi və ya maliyyə şəraitində mənfi dəyişikliklərə daha çox həssasdır.
	Vaxtında ödənilmə ehtimalı biznes, iqtisadi və ya maliyyə şərtlərindəki mənfi dəyişikliklərdən çox asılı olan öhdəliklər.
	Vaxtında qaytarılma ehtimalı az olan öhdəliklər.
	Ödəniş riski yüksək olan və ya hazırda qaytarılması mümkün olmayan öhdəliklər.

	Xarakterik
	Şirkətin istiqrazları müstəsna dərəcədə yüksək etibarlılığa malikdir. İstehsal və kommersiya fəaliyyətinin göstəriciləri, maliyyə vəziyyəti, habelə istiqrazların dövriyyəsi dövründə emitentin korporativ idarəetmə səviyyəsi emissiyanın parametrlərində nəzərdə tutulmuş öhdəliklərin tam və vaxtında yerinə yetirilməsi üçün zəruri olan səviyyəni üstələyir. Emitentin öz öhdəliklərini yerinə yetirməkdən tam və ya qismən imtina etməsi riski minimaldır.
	Şirkətin istiqrazları yüksək etibarlılığa malikdir. İstehsal və kommersiya fəaliyyətinin göstəriciləri, maliyyə vəziyyəti, habelə istiqrazların tədavül müddəti ərzində emitentin korporativ idarəetmə səviyyəsi uyğun gəlir və onların əhəmiyyətli hissəsi öhdəliklərin tam və vaxtında yerinə yetirilməsi üçün zəruri olan səviyyədən artıqdır. məsələnin parametrləri ilə nəzərdə tutulmuşdur. Emitentin öz öhdəliklərini yerinə yetirməkdən tam və ya qismən imtina etməsi riski əhəmiyyətsizdir.
	Şirkətin istiqrazları kifayət qədər yüksək etibarlılığa malikdir. İstehsal və kommersiya fəaliyyətinin göstəriciləri, maliyyə vəziyyəti, habelə istiqrazların tədavül müddəti ərzində emitentin korporativ idarəetmə səviyyəsi bankın parametrlərində nəzərdə tutulmuş öhdəliklərin tam və vaxtında yerinə yetirilməsi üçün zəruri olan səviyyəyə adekvatdır. problem. Emitentin öhdəlikləri yerinə yetirməkdən tam və ya qismən imtina etməsi riski azdır
	Şirkətin istiqrazları bu reytinq sinfində orta səviyyəni üstələyən etibarlılığa malikdir. İstehsal-kommersiya fəaliyyətinin əsas göstəriciləri, maliyyə vəziyyəti, o cümlədən istiqrazların tədavül dövründə emitentin korporativ idarəetmə səviyyəsi ümumilikdə emissiyanın parametrlərində nəzərdə tutulmuş öhdəliklərin yerinə yetirilməsinə mane olmur. Emitentin əsas fəaliyyət istiqamətlərində ciddi problem yoxdur. Emitentin öz öhdəliklərini yerinə yetirməkdən tam və ya qismən imtina etməsi riski nisbətən azdır.
	Şirkətin istiqrazları, ümumiyyətlə, bu reytinq sinfində orta səviyyəyə uyğun olaraq qənaətbəxş səviyyədə etibarlılıq səviyyəsinə malikdir. İstehsal və kommersiya fəaliyyətinin göstəriciləri, maliyyə vəziyyəti, o cümlədən istiqrazların tədavül müddəti ərzində emitentin korporativ idarəetmə səviyyəsi emissiyanın əsas parametrlərində nəzərdə tutulmuş öhdəliklərin yerinə yetirilməsinə ümumiyyətlə mane olmur. Bununla belə, bəzi amillər emitentin fəaliyyətinə mənfi təsir göstərir və ya yaxın gələcəkdə mənfi təsir göstərə bilər. Emitentin tam və ya qismən uğursuzluq riski orta səviyyədə qiymətləndirilir.
	İstiqrazların etibarlılığı ümumi olaraq qənaətbəxş kimi qiymətləndirilir, baxmayaraq ki, onun səviyyəsi bu reytinq sinfi üzrə orta göstəricidən bir qədər aşağıdır. İstehsal və kommersiya fəaliyyətinin göstəricilərinin, maliyyə vəziyyətinin, habelə istiqrazların tədavüldə olduğu dövrdə emitentin korporativ idarəetmə səviyyəsinin təhlili emitentin fəaliyyətinin müəyyən sahələrində hələ də həlledici nəticə əldə etməyən problemlərin mövcudluğunu göstərir. emitentin emissiyanın parametrləri ilə nəzərdə tutulmuş öhdəlikləri yerinə yetirmək qabiliyyətinə təsir. Emitentin öz öhdəliklərini yerinə yetirməkdən tam və ya qismən imtina etməsi riski ümumiyyətlə məqbuldur.
	İstiqrazların etibarlılığı ümumiyyətlə aşağı kimi qiymətləndirilir, lakin emitentin onu artırmaq potensialı var. İstehsal və kommersiya fəaliyyətinin müəyyən göstəriciləri, maliyyə vəziyyəti, habelə emitentin korporativ idarəetmə səviyyəsi emissiyanın parametrlərində nəzərdə tutulmuş öhdəliklərə tam uyğun gəlmir. Eyni zamanda, emitentin istiqrazların dövriyyəsi dövründə vəziyyəti yaxşılaşdırmaq imkanı var. Emitentin öz öhdəliklərini yerinə yetirməkdən tam və ya qismən imtina etməsi riski kifayət qədər yüksəkdir.
	Ümumilikdə istiqrazların etibarlılığı aşağı qiymətləndirilir. İstehsal və kommersiya fəaliyyətinin göstəriciləri, maliyyə vəziyyəti, habelə emitentin bütövlükdə korporativ idarəetmə səviyyəsi emissiyanın parametrlərində nəzərdə tutulmuş öhdəliklərə tam uyğun gəlmir. Emitentin öz öhdəliklərini yerinə yetirməkdən tam və ya qismən imtina etməsi riski yüksəkdir.
	Ümumilikdə istiqrazların etibarlılığı çox aşağı qiymətləndirilir. İstehsal və kommersiya fəaliyyətinin göstəriciləri, maliyyə vəziyyəti, habelə emitentin bütövlükdə korporativ idarəetmə səviyyəsi emissiyanın parametrlərində nəzərdə tutulmuş öhdəliklərə uyğun gəlmir. Emitentin öz öhdəliklərini yerinə yetirməkdən tam və ya qismən imtina etməsi riski son dərəcə yüksəkdir.
	Şirkətin mövqeyi emissiya parametrlərində nəzərdə tutulmuş öhdəliklərə tam uyğun gəlmir və ya istiqrazların tədavül müddəti ərzində şirkətin bütün öhdəliklərini yerinə yetirməməsi ehtimalı olduqca yüksəkdir.

Aaa (rus)

Bu kateqoriyaya aid borcalanlar və borclar digər Rusiya borcalanlarına və borclarına nisbətən olduqca yüksək kredit qabiliyyəti ilə xarakterizə olunur.

Аa (rus)

Digər Rusiya borcalanlarına/borclarına nisbətən çox yüksək kredit qabiliyyəti.

A (rus)

Mənfi xarici şərtlərin təsiri altında pisləşə bilən digər Rusiya borcalanlarına/borclarına nisbətən yüksək kredit qabiliyyəti.

Baa (rus)

Digər Rusiya borcalanları/borcları ilə müqayisədə kifayət qədər kredit qabiliyyəti səviyyəsi. Borcalanlar əlverişli şərtlərlə maliyyə öhdəliklərini yerinə yetirə bilirlər. Lakin onların kredit qabiliyyəti xarici şəraitdə mənfi dəyişikliklərə daha həssasdır.

Ba (rus)

Digər Rusiya borcalanlarına/borclarına nisbətən kifayət qədər sabit kredit qabiliyyəti səviyyəsi. Borcalanlar əlverişli şəraitdə maliyyə öhdəliklərini yerinə yetirə bilirlər, lakin əlverişsiz şəraitdə öhdəlikləri yerinə yetirməkdə çətinlik çəkə bilərlər.

В (rus)

Digər Rusiya borcalanlarına/borclarına nisbətən qeyri-sabit kredit qabiliyyəti səviyyəsi. Borcalanlar mənfi şərtlərdə kreditin pisləşməsi riskinə əhəmiyyətli dərəcədə məruz qalırlar

Digər Rusiya borcalanlarına/borclarına nisbətən aşağı kredit qabiliyyəti, tamamilə əlverişli xarici şərtlərdən asılıdır. Əlverişsiz şəraitdə borcalanlar öhdəliklərini yerinə yetirməkdə çətinlik çəkəcəklər.

Сa (rus)

Digər rusiyalı borcalanlara/borclara nisbətən kredit qabiliyyətinin çox aşağı səviyyəsi: əlverişli şərtlərdə öhdəliklərin yerinə yetirilməsi ilə bağlı problemlər və əlverişsiz şəraitdə keçilməz çətinliklər ola bilər.

C (rus)

Digər Rusiya borcalanlarına/borclarına nisbətən son dərəcə aşağı kredit qabiliyyəti. Hətta əlverişli şəraitdə də borcalan öz öhdəliklərini yerinə yetirməkdən imtina edə bilər.

Digər Rusiya borcalanlarına/borclarına nisbətən qısamüddətli öhdəliklər üçün müstəsna olaraq yüksək kredit qabiliyyəti.

Digər Rusiya borcalanlarına/borclarına nisbətən yüksək kredit qabiliyyəti.

Digər Rusiya borcalanları/borcalanları arasında kredit qabiliyyətinin orta səviyyəsi. Xarici şərtlərin dəyişməsi kredit risklərinin artmasına səbəb ola bilər.

Rusiya borcalanları/borcları üçün kredit qabiliyyəti orta səviyyədən aşağıdır

Cədvəl 8

Uzunmüddətli investisiya səviyyəli öhdəliklər
	“UaAAA” borc reytinqi borcalanın Ukrayna maliyyə bazarı şəraitində bu borc öhdəliyi üzrə faizləri və əsas borcunu vaxtında və tam ödəmək üçün Fövqəladə YÜKSƏK qabiliyyəti deməkdir. Bu, “Kredit-Reytinq” şirkətinin Ukrayna milli şkalası üzrə ən yüksək kredit reytinqidir
	Borc öhdəliyinin reytinqi "" borcalanın Ukrayna maliyyə bazarı şəraitində bu borc öhdəliyini yerinə yetirmək üçün ÇOX YÜKSƏK qabiliyyəti deməkdir və ən yüksək reytinqə malik öhdəliklərdən bir qədər fərqlənir.
	“UaA” borc reytinqi borcalanın Ukrayna maliyyə bazarı şəraitində bu borc öhdəliyini yerinə yetirmək üçün YÜKSƏK qabiliyyəti deməkdir, baxmayaraq ki, bu borc öhdəliyi reytinqli borc öhdəliklərinə nisbətən kommersiya, maliyyə və iqtisadi şəraitdə mənfi dəyişikliklərə daha həssasdır. "uaAA" və "uaAAA".
	"UaBBB" borc öhdəliyinin reytinqi borcalanın Ukrayna maliyyə bazarı şəraitində bu borc öhdəliyini vaxtında və tam yerinə yetirmək üçün kifayət qədər qabiliyyətini əks etdirir. Bu borc öhdəliyi daha yüksək reytinqli borc öhdəliklərinə nisbətən biznes, maliyyə və iqtisadi şəraitdəki mənfi dəyişikliklərin təsirlərinə daha çox həssasdır.
Spekulyativ dərəcəli borc öhdəlikləri “uaBB”, “uaB”, “uaCCC”, “uaCC” və “uaC” borc reytinqləri investisiya səviyyəli borc öhdəlikləri ilə müqayisədə bu öhdəlikləri yerinə yetirmək üçün maliyyə imkanlarının daha pis olması ilə əlaqədar artan riski əks etdirir. Bu qrupdakı ən aşağı riskə malik öhdəliklərə “uaBB” reytinqi, ən yüksək riskə malik öhdəliklərə isə “uaC” reytinqi verilir.
	“uaBB” reytinqli borc öhdəlikləri spekulyativ dərəcəli borc öhdəlikləri arasında borcun əsas məbləğinin və ya onun üzrə faizlərin ÖDƏNMƏMƏK RİSKİNƏ ƏN AZAL MÜŞAVUZDUR. Bununla belə, borcalan kommersiya, maliyyə və iqtisadi şəraitdə əlverişsiz dəyişikliklər olduqda, Ukraynanın maliyyə bazarı şəraitində bu borc öhdəliyinin vaxtında və tam yerinə yetirilməsi ilə bağlı çətinlik çəkə bilər, baxmayaraq ki, yaxın gələcəkdə yerinə yetirilməməsi ehtimalı bu borc öhdəliyi azdır.
	“UaB” borc reytinqi “uaBB” kateqoriyasına nisbətən bu öhdəliyin yerinə yetirilməməsi ehtimalının daha yüksək olması deməkdir, baxmayaraq ki, hazırda borcalanın Ukrayna maliyyə bazarı şəraitində bunu yerinə yetirmək imkanı var. Bu borc öhdəliyi daha yüksək reytinqli borc öhdəlikləri ilə müqayisədə biznes, maliyyə və iqtisadi şəraitdə mənfi dəyişikliklərə daha həssasdır və bu, borcalanın borc öhdəliyi üzrə faiz və əsas məbləği vaxtında və tam ödəmək qabiliyyətinə və niyyətinə xələl gətirə bilər.
	Borc öhdəliyinin “uaCCC” reytinqi o deməkdir ki, hazırda Ukrayna maliyyə bazarı şəraitində bu öhdəlik üzrə DEFAULT MÜMKÜNÜ MÜMKÜNDÜR. Borc öhdəliklərinin vaxtında ödənilməsi əsasən əlverişli kommersiya, maliyyə və iqtisadi şəraitdən asılıdır.
	Ukrayna maliyyə bazarı şəraitində "uaC" borc reytinqi, borcalanın yaxın gələcəkdə bu öhdəliyi yerinə yetirməməsi GÖZLƏNİLDİB (xüsusilə, iflas işinin başlanması halında, əsas fəaliyyətin həyata keçirilməsi, borcalanın gözlənilən ləğvi, əmlaka girov qoyulması haqqında məhkəmə qərarı və ya digər oxşar iş), lakin bu borc öhdəliyi üzrə ödənişlər hazırda dayandırılmamışdır.
	Bu reytinqin borc öhdəliyinə təyin edilməsi o deməkdir ki, bu borc öhdəliyi üzrə ÖDƏNİŞLƏR borc alan tərəfindən ödəniş tarixindən əvvəl borcun restrukturizasiyası ilə bağlı razılaşma əldə edilmədən kəsilib.

Cədvəl 9

İlkin ödəmə müddəti bir ildən az olan borc öhdəliklərinə tətbiq edilir.

İnvestisiya dərəcəli borc
	"uaK1" borc reytinqi qısamüddətli borc öhdəliklərinin reytinqləri arasında ən yüksəkdir. Belə borc öhdəliyinin emitentinin bu borc öhdəliyini və ona görə faizləri vaxtında və tam şəkildə ödəmək üçün ÇOX YÜKSƏK Qabiliyyəti var. Belə emitentin pul vəsaitlərinin hərəkəti və likvidliyi yaxın gələcəkdə yarana biləcək risklərin qarşısını almaq üçün kifayət qədərdir.
	“uaK2” borc reytinqi emitentin bu borc öhdəliyini və ona görə faizləri vaxtında və tam şəkildə ödəmək üçün YÜKSƏK Qabiliyyətini bildirir. Belə emitentin pul vəsaitlərinin hərəkəti və likvidliyi yaxın gələcəkdə gözlənilən risklərin qarşısını almaq üçün kifayətdir.
	Borc öhdəliyinin “uaK3” reytinqi emitentin bu borc öhdəliyini və ona görə faizləri vaxtında və tam şəkildə ödəmək üçün KƏFƏR Qabiliyyətini bildirir. Belə emitentin pul vəsaitlərinin hərəkəti və likvid resurslara çıxışı yaxın gələcəkdə gözlənilən risklərin qarşısını almaq üçün kifayətdir.
Spekulyativ dərəcəli borc öhdəlikləri
	Borc öhdəliyinin “uaK4” reytinqi emitentin bu borc öhdəliyini və ona görə faizləri vaxtında və tam ödəmək üçün Şübhəli Qabiliyyətini bildirir. Belə emitentin pul vəsaitlərinin hərəkəti və likvidliyi, ehtimal ki, yaxın gələcəkdə gözlənilən risklərin qarşısını almaq üçün kifayət deyil.
	Borc öhdəliyinin “uaK5” reytinqi emitentin bu borc öhdəliyini və ona görə faizləri vaxtında və tam ödəyə bilməməsi deməkdir. Belə emitentin pul vəsaitlərinin hərəkəti və likvidliyi yaxın gələcəkdə gözlənilən risklərin qarşısını almaq üçün kifayət deyil və ya qeyri-kafi olur. Qalasyuk V.V. İqtisadi qərarlar nəzəriyyəsinin qəbulu problemləri: Monoqrafiya - Dnepropetrovsk: Yeni ideologiya, 2002. - 304 s. Qalasyuk V., Soroka M., Qalasyuk V. Maliyyə əmsallarının "rəf ömrü" haqqında // Özəlləşdirmə haqqında dövlət məlumat bülleteni - 2001 - № 11. - S. 68-72. http://www.standardandpoors.ru/p.phtml/ratingprocess/ V.Qalasyuk, A.Vişnevskaya-Qalasyuk, V.Qalasyuk. CCF konsepsiyası kontekstində "ödəmə qabiliyyəti" anlayışının tərifi haqqında // www.galasyuk.dnepr.net Qalasyuk V.V., Qalasyuk V.V. Müştərilərin kredit qabiliyyətinin qiymətləndirilməsi problemləri // MBB bülleteni.-2001.-No9.-S.54-57. Qalasyuk V.V., Qalasyuk V.V. Müştərilərin kredit qabiliyyətinin qiymətləndirilməsi: nə qiymətləndirilir?//MBU bülleteni.-2001.-No5.-S.54-56. Qalasyuk Valeriy, Qalasyuk Viktor. Müştərilərin kredit qabiliyyətinin qiymətləndirilməsi metodologiyası // MBB bülleteni.-2002.-No2.-S.39-45. pul vəsaitlərinin hərəkəti – pul vəsaitlərinin və onların ekvivalentlərinin hərəkətini təmin edir

Kredit reytinqi emitentin, fiziki şəxsin və ya kommersiya təşkilatının kreditorlar qarşısında maliyyə öhdəliklərini ciddi şəkildə müəyyən edilmiş və əvvəlcədən razılaşdırılmış müddətdə yerinə yetirmək qabiliyyətinə dair xüsusi qiymətləndirməsidir. Hər bir müasir şirkət kredit reytinqinin nə olduğu, onu kimin tərtib etdiyi, təşkilatların hansı meyarlara baxılaraq qiymətləndirildiyi ilə maraqlanır.

Onlar investisiya fəaliyyəti ilə məşğul olan insanlar və ya şirkətlər üçün lazımdır ki, onlar müəyyən qiymətli kağızların alınmasının sərfəli və optimal olub-olmadığını müəyyən edə bilsinlər. Onları buraxan şirkətin öz öhdəliklərini yerinə yetirə bilməsi və qiymətli kağızları istənilən vaxt ödəyə bilməsi vacibdir. Faizlərin və dividendlərin, borcların və qarşı tərəfin digər öhdəliklərinin müntəzəm və müəyyən şərtlərə uyğun olaraq ödənilməsi zəruridir.

Kredit reytinqləri investorlar tərəfindən müəyyən bir şirkətin qiymətli kağızlarına investisiya qoymaq imkanlarını qiymətləndirmək üçün istifadə olunan effektiv vasitədir. Üstəlik, satınalmalara xərclənən pulun geri qaytarılması mümkünlüyü qiymətləndirilir. Reytinqlər investisiya riskinin etibarlı və populyar göstəricisi kimi çıxış edə bilər. Onlar faiz dərəcəsinin seçilməsinə, borc öhdəliklərinin dəyərinə, habelə onların gəlirliliyinə təsir göstərir.

Hər hansı bir reytinqin hesablanması prosesində, müəyyən bir təşkilatın fəaliyyəti zamanı borcların ödənilməsində hər hansı pozuntu və ya problemləri müəyyən etmək üçün, şübhəsiz ki, müəyyən bir bazar iştirakçısının maliyyə tarixi yoxlanılır, təkcə cari deyil, həm də keçmişdir. Müəssisələrin kapitalında öz vəsaitlərinin və borc vəsaitlərinin məbləği hesablanır.

Əgər bütöv bir ölkənin kredit reytinqi hesablanırsa, onda dövlət borcunun həcmi və səviyyəsi, korrupsiyanın mövcudluğu və səviyyəsi, inflyasiyanın dəyişməsinin xüsusiyyətləri, daxili siyasi vəziyyət və digər mühüm amillər nəzərə alınır. Fiziki şəxslərin kredit reytinqinə gəlincə, burada hər şey sadədir: potensial müştərinin ona verilən krediti qaytara bilməyəcəyini və ya bununla bağlı müəyyən çətinliklərlə üzləşə biləcəyini müəyyən etmək üçün banklara belə məlumatlar lazımdır.

Reytinqlərin verilməsində hansı şirkətlər iştirak edir?

Qiymətləndirmə aparıldıqdan sonra hər bir banka, bank olmayan maliyyə institutuna, firmaya, hətta dövlət orqanlarına və ölkələrə müəyyən reytinq verilir. Ən məşhur reytinq agentlikləri bunlardır: Moody's, Rus-Rating, Expert RA, Fitch. Xarici təşkilatlar ən böyük hesab olunur.

Hansı təyinatlar istifadə olunur?

Qiymətləndirmənin məqsədi müəyyən bir reytinq təyin etmək olduğundan, xüsusi təyinatlar istifadə olunur, bunun sayəsində hər bir təşkilat və hətta bir şəxs müəyyən bir qurumun və ya ölkənin nə qədər ödəmə qabiliyyətli və məsuliyyətli olduğunu başa düşə bilər. Hər bir agentlik öz təyinatlarından istifadə edə bilər, lakin ümumiyyətlə qəbul edilən müəyyən əlamətlər var.

Əsas təyinatlara aşağıdakılar daxildir:

Beləliklə, kredit reytinqlərinin mövcudluğuna görə, hər bir investor müəyyən məbləğdə pul yatırmazdan əvvəl müəyyən bir şirkətin və ya hətta ölkənin nə qədər etibarlı və ödəmə qabiliyyətinə malik olduğunu müəyyən edə biləcək.

Agentlik fəaliyyətinin digər sahələri

Bu təşkilatlar təkcə müxtəlif şirkətlərə və ya ölkələrə reytinqlərin verilməsində ixtisaslaşmır, həm də onlarla bağlı proqnozlar verir və onlar fərqli ola bilər. Misal üçün:

Bundan əlavə, kredit agentlikləri maliyyə bazarları ilə bağlı araşdırmalar aparır, onların vəziyyətini təhlil edir, həmçinin müxtəlif şirkətlərə konsaltinq xidmətləri göstərir və onların reytinqlərini yaxşılaşdırmağa imkan verir. Firmaların kredit qabiliyyəti, habelə korporativ maliyyənin idarə edilməsi və təhlili ilə bağlı ixtisaslaşdırılmış təlimlər keçirilir.

Rusiyanın reytinqi nədir?

Moody's Rusiya Federasiyasına Baa reytinqi verib, bu da ölkənin borc öhdəliklərinin orta riskə malik olması deməkdir.

Öhdəliklər orta kateqoriyaya aiddir və onlara münasibətdə spekulyativ parametrlərin yaranma ehtimalı yüksəkdir.

Ölkənin inflyasiyaya nəzarət rekordu güclü və etibarlıdır, lakin ölkədə korrupsiyanın həddən artıq yüksək olması onu xarici investorlar üçün cəlbedici edir. Bütün iqtisadiyyatın xammal sektoruna yönəlməsi onları daha da itələyir.

Reytinqlərin təyin edilməsinin digər xüsusiyyətləri

Həm uzunmüddətli öhdəliklər, həm də qısamüddətli öhdəliklər üçün. Onlar şirkətlərə və ölkələrə, habelə kreditlərə, imtiyazlı səhmlərə və digər qiymətli kağızlara təyin edilə bilər. Uzunmüddətli reytinqlər ən etibarlı və dəqiqdir, çünki onlar müəyyən bir ölkədə investisiya mühitinin qiymətləndirilməsi ilə tərtib edilir. Təşkilatın borc öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyəti də nəzərə alınır.

Müxtəlif şirkətlərin qiymətləndirilməsi həm milli valyutada, həm də xarici valyutada aparılır. Bu, şirkətin təkcə yerli investorlar üçün deyil, həm də xarici investorlar üçün cəlbediciliyini müəyyən etmək üçün lazımdır. Firmalar üçün yerli valyutada olan borcları ödəmək ən asan və sadədir. Amma xarici valyutada borc öhdəlikləri ilə çətinliklər yarana bilər.

Suveren kredit reytinqinin xüsusiyyətləri

Kredit reytinqləri təkcə öhdəliklərə və şirkətlərə deyil, həm də bütün ölkələrə verilir. Onlar suveren adlanır və təhlükəsiz, etibarlı və cəlbedici investisiya mühitinin yaradılmasını təmin etmək üçün dövlətin imkanlarının nədən ibarət olduğunu göstərir.

• müxtəlif qurumların kapitalının şəffaflığı;
• dövlətin və ayrı-ayrı şirkətlərin və fiziki şəxslərin investisiya axınının səviyyəsi;
• xarici ölkələrdən investisiyaların həcmi;
• qızıl-valyuta ehtiyatlarının mövcudluğu və ölçüsü;
• aparıcı siyasi partiyanın sabitliyi;
• iqtisadi sabitliyin göstəricisidir.

Ölkənin reytinqi nə qədər yüksəkdirsə, o, xarici investorlar üçün bir o qədər cəlbedici olur. Elə dövlətlər var ki, onlara ümumiyyətlə heç bir reytinq verilmir və investisiya üçün cəlbedici deyildir. Ona görə də hər bir ölkə öz fəaliyyətini yaxşılaşdırmağa çalışır.

Bir şirkət və ya fiziki şəxs üçün reytinqi təhlil edərkən hansı amillər nəzərə alınır?

Təhlil reytinq agentliyi və ya şirkətin daxili analitika şöbəsi tərəfindən aparılır. Bunun üçün məlumat yalnız müştərinin özündən deyil, həm də etibarlı olmalı olan müxtəlif etibarlı mənbələrdən istifadə olunur. Kredit qabiliyyəti dəyişirsə, kredit reytinqinin müəyyən edilməsi üçün istifadə edilən məlumat artıq etibarlı deyil. Borcalanın özü lazımi məlumatları verməkdən imtina etdikdə reytinq də dəyişir.

Təhlil prosesində aşağıdakı kritik amillərdən istifadə olunur:

Kredit skorinqi - bir şəxsə reytinqin təyin edilməsi

Demək olar ki, hər bir insan nə vaxtsa kredit götürmək istəyir, lakin bütün potensial borcalanlar bu proseduru başa çatdırmaq üçün bankdan razılıq almırlar. Bu, hər birinin müştərilər üçün müəyyən tələblərinin olması ilə əlaqədardır, buna görə də qiymətləndirmə proseduru həyata keçirilir. Potensial borcalan kimi çıxış edən konkret şəxsə reytinq təyin etməkdən ibarətdir.

Qiymətləndirmə bütün mümkün bank müştərilərinin ayrı-ayrı qruplara bölünməsini nəzərdə tutur, bunun üçün onlar haqqında müxtəlif statik məlumatlardan istifadə olunur. Ondan təkcə bank sektorunda deyil, bəzi digər sahələrdə də istifadə etmək olar. Kredit skorinqi ən populyar hesab olunur. Onun köməyi ilə konkret borcalan haqqında məlumatların avtomatik işlənməsi təmin edilir. Bu məlumatlar müştəriyə təyin edilmiş xüsusi bir reytinqə səbəb olan xüsusi bir proqrama daxil edilir.

Prosesin özü güman edir ki, borcalan kredit üçün müraciət edərkən test şəklində təqdim olunan xüsusi sorğu anketini doldurur. Hər bir cavab üçün bankın mümkün riskinə uyğun olaraq müəyyən sayda bal verilir. Bankın qərarı nəticədən asılıdır:

• nəticə yüksək olarsa, o zaman bank adətən kreditin verilməsi ilə bağlı müsbət qərar qəbul edir;
• orta dəyər əldə edildikdə, bankın təhlükəsizlik şöbəsinin əməkdaşları borc pulun konkret müştəriyə verilməsinin məqsədəuyğunluğunu təmin etmək üçün əlavə araşdırma aparır;
• ballar aşağı olarsa, bank mənfi qərar verir, ona görə də pul borcalana verilmir, lakin yüksək faizlə kiçik məbləğin verilməsinə icazə verilir.

Skorinq proqramının istifadəsi istənilən bank üçün əlverişli hesab olunur, çünki bu, kreditlərin verilməsi ilə bağlı tez bir zamanda qərar qəbul etməyə imkan verir. Bununla belə, əgər siz ipoteka və ya avtomobil krediti götürürsünüzsə, o zaman tək xal toplamaq kifayət etməyəcək, çünki borcalanların bankın təhlükəsizlik sisteminin əməkdaşları tərəfindən hərtərəfli yoxlanılması vacibdir.

Skorinqdən istifadənin üstünlüyü ondan ibarətdir ki, kreditin verilməsi ilə bağlı qərara insan amilinin təsiri tamamilə aradan qaldırılır. Proqram avtomatik olaraq məlumatları yoxlayır, ona görə də bank işçisi potensial borcalanın görünüşünü bəyənmirsə, bu ona kredit vermək qərarına təsir etməyəcək. Proqrama daxil edilən məlumatlar etibarlı və etibarlı olmalıdır, ona görə də yalnız vətəndaşın təqdim etdiyi rəsmi sənədlərdən istifadə olunur.

Borcalanlar üçün bank kredit reytinqlərinin növləri

Kredit skorinqinin əsas növlərinə aşağıdakılar daxildir:

Beləliklə, kredit reytinqləri ölkələrin, müxtəlif müəssisələrin və hətta ayrı-ayrı şəxslərin ən mühüm göstəriciləridir. Onları təkcə ixtisaslaşmış reytinq agentlikləri deyil, həm də ölkə bazarında fəaliyyət göstərən müxtəlif şirkətlər, eləcə də potensial borcalanlarını təhlil edən banklar özləri verirlər.

Müəyyən bir reytinqin təyin edilməsi prosesində çoxsaylı göstəricilər nəzərə alınır. Reytinq təkcə müsbət deyil, həm də mənfi istiqamətdə dəyişə bilər. Bu göstərici xarici ölkələrə və ya hər hansı iri şirkətlərə sərbəst vəsait yatırmağı planlaşdıran investorlar, həmçinin konkret şəxsə kredit verməyi planlaşdıran banklar üçün vacib hesab olunur.

Kredit reytinqləri yalnız akkreditə olunmuş reytinq agentlikləri tərəfindən təyin edilə bilər. Rusiyada kredit reytinqi agentliklərinin reyestrinə daxil edilməsi və kredit reytinqlərinin verilməsi ilə bağlı fəaliyyətin tənzimlənməsi Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının - Rusiya Bankının səlahiyyətlərinə aiddir.

Reytinq (kredit reytinqi) - reytinqli təşkilatın maliyyə öhdəliklərini (kredit qabiliyyəti, maliyyə etibarlılığı, maliyyə sabitliyi) yerinə yetirmək qabiliyyətinə və (və ya) fərdi maliyyə öhdəlikləri və ya borc (törəmə) maliyyə alətləri üzrə kredit riskinə dair Agentliyin rəyi. , reytinq kateqoriyalarından istifadə etməklə ifadə edilir (reytinq səviyyəsi).

Kredit reytinqi (kredit reytinqinin növü) - Agentliyin reytinqli təşkilatın həm cari, həm də fəaliyyəti zamanı yaranan kredit xarakterli öhdəliklərini 1 ilədək müddətə tam yerinə yetirmək qabiliyyətinə dair rəyi.

Maliyyə möhkəmliyi reytinqi Agentliyin reytinq almış təşkilatın müştərilər, qarşı tərəflər və kreditorlar qarşısında maliyyə öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyətinə dair rəyidir. Bir qayda olaraq, kredit və kreditlərdən (kredit xarakterli öhdəliklərdən) nadir hallarda istifadə edən şirkətlərə maliyyə gücü reytinqləri verilir, bu onların kredit reytinqlərindən fərqidir;

Maliyyə etibarlılığı reytinqi Agentliyin reytinqli təşkilatın ilk növbədə müştərilər və qarşı tərəflər qarşısında maliyyə və müqavilə öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyətinə dair rəyidir. Reytinqlər, fəaliyyətlərinin spesifik xüsusiyyətinə görə, bir qayda olaraq, kreditlər, borclar və ya borc qiymətli kağızları üzrə öhdəliklər götürməyən təşkilatlara verilir.

2) Kredit reytinqlərinin keyfiyyətini necə yoxlamaq olar?

Kalibrləmə.

Agentliyin əsas məqsədi reytinq metodologiyasına uyğun olaraq reytinq təyin etmək üçün qiymətləndirilən obyektlərin obyektiv keyfiyyət təhlilini aparmaq və belə bir qiymətləndirməni bütün maraqlı tərəflərin istifadəsi üçün dərc etməkdir.

Reytinq növündən asılı olaraq təsnifatın düzgünlüyü aşağıdakı kimi başa düşülür:

· törəmə reytinqlər üçün (xidmət keyfiyyətinin reytinqləri, korporativ idarəetmə keyfiyyəti, investisiya cəlbediciliyi, şəriət tələblərinə uyğunluq və s.) – reytinq obyektinin faktiki müşahidə edilən xassələrinin reytinq səviyyəsinin təsviri ilə müəyyən edilən xassələrə uyğunluğu. Agentliyin metodologiyasında miqyası.

Tarixi defolt ehtimalının proqnozlaşdırılan ehtimaldan artıq olması Agentliyin reytinqləri səhv təyin etdiyini göstərir. (Defoltun tarixi ehtimalının əsasını Reytinq Keçid Matrisi və defolt statistikasına əsaslanan hesablamalar təşkil edir; proqnozlaşdırılan ehtimal üçün - bu Qaydaların 3-cü Bölməsinə uyğun olaraq kredit riskinin bazar göstəricilərinə əsaslanan hesablamalar).

3) Kredit reytinqlərinin təyin edilməsində əsas səhvlər hansılardır?

Yanlış məlumat

Reytinqlərin yanlış təfsiri

Yanlış model doldurulması

Prosedurun pozulması səhvləri

Metodologiyada səhvlər

Reytinq modeli, bloklara bölünmüş əsas meyarlar toplusu da daxil olmaqla, reytinqlərin təyin edilməsi üçün istifadə olunan əsas meyarlar üçün qiymətləndirmə sistemi, meyarların qiymətləndirmə dəyərlərinin müəyyən edilməsi metodu, qiymətləndirməsi hər bir meyar, diapazon üçün balı müəyyən edən əsas göstəricilərdir. kəmiyyət meyarlarının müəyyən edilməsi üçün, modelin yekun balında hər bir göstəricinin çəkiləri, yekun balın hesablanması metodu və yekun bal əsasında reytinqin müəyyən edilməsi üsulu.

Riyazi modellərin qurulması aşağıdakı üsullarla mümkündür (aprior məlumatların xarakterindən və həcmindən asılı olaraq, obyektlərin və idarəetmə sistemlərinin modellərinin qurulmasının iki yolu var):

· analitik olaraq, yəni. fiziki qanunlardan, riyazi aksiomlardan və ya teoremlərdən törəmə;

· eksperimental olaraq, yəni. eksperimental nəticələrin işlənməsi və təqribən (təxminən üst-üstə düşən) asılılıqların seçilməsi ilə.

Analitik üsul yaxşı öyrənilmiş təbiətli obyektlərin modellərini qurmaq üçün istifadə olunur. Bu halda, bütün lazımi məlumatlar mövcuddur, lakin fərqli bir formada təqdim olunur. Bu halda həyata keçirilən modellər yığılmış parametrləri (komponentləri) olan sxemlər şəklində təqdim olunur. Məsələn, nəzəri mexanika və nəzəri elektrotexnika belə modellərə əsaslanır.

İdarəetmə nəzəriyyəsi üsulları obyektlərin spesifik təbiətindən mücərrəddir və daha mücərrəd - riyazi (simvolik) modellərlə işləyir.

Analitik modelləşdirmə metodu iki əsas mərhələdən ibarətdir:

− obyektin diaqramının qurulması;

− sxemin riyazi təsvirinin tələb olunan formada qurulması.

Bu zaman fundamental modelləşdirmə məsələləri birinci (qeyri-rəsmi) mərhələdə həll edilir, ikincisi isə modelin təsvir formalarının transformasiyası prosedurudur. Bu, diaqramlardan istifadə edərək tənliklərin tərtibini avtomatlaşdırmaq üçün müxtəlif kompüter proqramlarını hazırlamağa və istifadə etməyə imkan verir.

Eksperimental üsul obyektin xassələri kifayət qədər öyrənilmədikdə və ya analitik təsvir üçün çox mürəkkəb olduqda istifadə olunur. O, obyekt üzərində aktiv təcrübələrdən və ya onun normal iş rejimində davranışının passiv qeydindən ibarətdir (Şəkil 1.19, A).

8) Rusiya Bankının milli kredit reytinqlərinin istifadəsini tənzimləyən əsas normativ sənədləri.

5) Defolt ehtimalı necə hesablanır?

Müəyyən bir qrupun reytinqi üçün tarixi defolt ehtimalı, dəyişməmiş dəyəri ilə müəyyən bir reytinq üçün defolt ehtimalı üstəgəl reytinqin ixtiyari sayda addımlarla azalması və yeni reytinq səviyyəsi ilə sonrakı defolt ehtimalıdır.

Defolt ehtimalının nöqtəli təxmini hesablanır - müəyyən kateqoriya üzrə defoltların sayının müşahidələrin ümumi sayına nisbəti - dövrün əvvəlində bu kateqoriya üzrə reytinqlərin sayının cəmi, yeni dövr üçün təyin edilmiş reytinqlər və dövr ərzində bu kateqoriyaya keçən reytinqlərin sayı.

Əlavə defolt ehtimalı hesablanır - D istisna olmaqla, aşağı kateqoriyaların hər biri üçün defolt ehtimalının nöqtəli qiymətləndirilməsi ilə müəyyən bir kateqoriyadan aşağı kateqoriyaların hər birinə reytinq miqrasiya ehtimalının məhsullarının cəmidir (çünki C-dən D-ə keçid reytinqdə həm keçid, həm də defoltdur).

Defoltun tarixi ehtimalı hər bir reytinq kateqoriyası üçün hesablanır - defolt ehtimalı və artan defolt ehtimalının xal qiymətləndirməsinin cəmi. Oxşar hesablamalar defolt zamanı, eləcə də göstərilən hadisədən 1, 3 və 12 ay əvvəl səviyyələr üçün aparılır.

Müxtəlif RA-ların reytinqləri müntəzəm müqayisə metodu adlanan üsulla müqayisə edilə bilər.

Vahid reytinq məkanının (SRS) formalaşdırılması ideyası reytinq şkalasının (bundan sonra baza adlanacaq) seçilməsi və bütün nəzərdən keçirilən reytinq agentliklərinin reytinqlərinin və daxili reytinqlərin bazaya uyğunlaşdırılması sisteminin formalaşdırılmasıdır. reytinq fənlərinin hər bir sinfinə münasibətdə şkala.

7) Kredit reytinqlərindən necə istifadə etmək olar?

Əlaqədar məlumat.