Какие бывают виды ценных бумаг. Ценная бумага

Рейтинги 

2.1. Сущность и виды ценных бумаг

Понятие ценной бумаги многогранно, его можно рассматривать как с экономической точки зрения, так и с юридической. В ст. 142 ГК РФ дается юридическое определение ценной бумаги как документа, удостоверяющего, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Таблица 2.1.1. Классификация ценных бумаг

1. В мировой практике ценные бумаги по происхождению делят на два больших класса: основные ценные бумаги и производные ценные бумаги.

Основные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, капитал, имущество, ресурсы и др.).

Производные ценные бумаги – это бездокументарные формы выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т. е. актива, лежащего в основе данной ценной бумаги. К производным ценным бумагам относят фьючерсные контракты и свободно обращающиеся опционы.

2. По форме выпуска ценные бумаги можно разделить на эмиссионные (акции, облигации) и неэмиссионные (вексель, чек, опцион).

Эмиссионная ценная бумага – любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: 1) закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению в соответствии с действующим порядком; 2) размещается выпусками; 3) имеет равные объемы и сроки реализации прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценных бумаг. Неэмиссионная ценная бумага - ценная бумага, выпускаемая поштучно или небольшими сериями.

3. По порядку владения ценные бумаги делятся на: именные, ордерные и предъявительские. Именная ценная бумага – это ценная бумага, содержащая информацию о своем владельце; имя владельца зафиксировано на ее бланке и/или в реестре собственников, который может вестись в обычной документарной и/или электронной формах. Ордерная ценная бумага – это ценная бумага, права по которой могут принадлежать названному в ней лицу; последнее само осуществляет эти права или назначает своим приказом другое правомочное лицо. Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге передаточной надписи – индоссамента. Ценная бумага на предъявителя – это ценная бумага, на которой не фиксируется имя ее владельца. Переход прав на нее и осуществление закрепленных ею прав не требуют идентификации владельца; права, закрепленные данной бумагой, принадлежат лицу, которое представляет ее. По предъявительским ценным бумагам не ведется реестр их владельцев.

4. В зависимости от формы существования ценные бумаги бывают документарными и бездокументарными .

Документарная форма эмиссионных ценных бумаг – это форма, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.

Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг – это форма, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо. Ценная бумага, выпущенная в бездокументарной форме, существует в виде записей на лицевых счетах у держателя реестра или на счетах депо у депозитария.

5. По сроку существования ценные бумаги делят на срочные и бессрочные. Срочные – это ценные бумаги, имеющие установленный срок существования. Они подразделяются на: краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года 5 лет) и долгосрочные (5–30 лет). Бессрочные – ценные бумаги, существующие вечно, они ограничены только сроком существования эмитента.

6. В зависимости от целей выпуска ценные бумаги подразделяются на коммерческие и фондовые. Коммерческие – это ценные бумаги, которые обслуживают процесс товарооборота и определенные имущественные сделки (векселя, чеки, закладные, складские и залоговые свидетельства, коносаменты). Фондовые – это ценные бумаги, которые являются инструментами образования денежных фондов (акции, инвестиционные паи).

7. В зависимости от формы вложения средств владельца ценные бумаги делят на долговые и долевые. Долговые – это ценные бумаги, предусматривающие возврат суммы долга к определенной дате и выплату определенного процента (облигации, векселя). Долевые – это ценные бумаги, закрепляющие права владельца на часть имущества предприятия при ликвидации, дающие право на получение части прибыли, информации и на участие в управлении предприятием (акции).

8. По характеру обращаемости ценных бумаг различают: рыночные (свободно обращающиеся на вторичном рынке), нерыночные (имеющие только первичный рынок) и ценные бумаги с ограниченной возможностью обращения (акции закрытых акционерных обществ).

9. По наличию дохода ценные бумаги подразделяются на доходные и бездоходные .

10. По форме доходов выделяют: процентные (купонные) с фиксированной или плавающей ставкой, процентные (бескупонные), дисконтные , индексируемые , выигрышные , премиальные ценные бумаги. Они могут быть с фиксированным и с колеблющимся доходом.

11. В зависимости от возможности досрочного погашения различают: безотзывные ценные бумаги, которые не могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно; отзывные ценные бумаги – могут быть отозваны и погашены эмитентом до наступления срока погашения. Процедура отзыва должна быть предусмотрена в проспекте эмиссии.

12. По возможности обмена ценные бумаги бывают конвертируемые и неконвертируемые. Конвертируемые – это ценные бумаги, которые при определенных условиях обмениваются на другие виды бумаг того же эмитента.

13. По экономической сущности. Согласно ст. 143 ГК РФ к ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, чек, вексель, депозитный и сберегательный сертификат, коносамент, акция, банковская сберегательная книжка на предъявителя, приватизационные ценные бумаги, другие документы, которые законами о ценных бумагах отнесены к числу ценных бумаг. Ряд ценных бумаг (опционы, варранты, жилищные сертификаты, инвестиционные паи и др.) введен в обращение другими законодательными и нормативными актами.

Тест 1. Выбор верного ответа

1. В Гражданском кодексе дается следующее определение ценной бумаги:

а) документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении; с передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности;

б) денежный документ, удостоверяющий право владения или отношения займа, определяющий взаимоотношения между лицом, выпустившим этот документ, и его владельцем и предусматривающий выплату доходов в виде дивидендов или процентов;

в) форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

2. Ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, – это:

а) производные ценные бумаги;

б) основные ценные бумаги;

в) эмиссионные ценные бумаги.

3. Бездокументарные формы выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т. е. актива, лежащего в основе данной ценной бумаги, – это:

а) производные ценные бумаги;

б) основные ценные бумаги;

в) эмиссионные ценные бумаги.

4. Любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: 1) закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению в соответствии с действующим порядком; 2) размещается выпусками; 3) имеет равные объемы и сроки реализации прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценных бумаг, – это:

а) производные ценные бумаги;

б) неэмиссионные бумаги;

в) эмиссионные ценные бумаги.

5. Ценные бумаги, выпускаемые поштучно или небольшими сериями, – это:

а) производные ценные бумаги;

б) неэмиссионные бумаги;

в) эмиссионные ценные бумаги.

6. Ценная бумага, которая содержит информацию о своем владельце; имя владельца зафиксировано на ее бланке и/или в реестре собственников, который может вестись в обычной документарной и/или электронной формах, – это:

а) именная ценная бумага;

б) ордерная;

в) предъявительская.

7. Ценная бумага, права по которой могут принадлежать названному в ней лицу, самостоятельно осуществляющему эти права или назначающему своим приказом другое правомочное лицо, – это:

а) именная ценная бумага;

б) ордерная ценная бумага;

в) предъявительская ценная бумага.

8. Ценная бумага, имя владельца которой не фиксируется непосредственно на ней самой, переход прав на нее и осуществление закрепленных ею прав не требуют идентификации владельца; права, закрепленные данной бумагой, принадлежат лицу, которое представляет ее, – это:

а) именная ценная бумага;

б) предъявительская ценная бумага;

в) ордерная ценная бумага.

9. Форма выпуска, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо, – это:

а) бездокументарная форма;

б) документарная форма;

в) электронная форма.

10. Форма выпуска, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо, – это:

а) бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг;

б) документарная форма эмиссионных ценных бумаг.

11. Ценные бумаги, имеющие установленный срок существования, – это:

а) срочные ценные бумаги;

б) бессрочные ценные бумаги;

в) эмиссионные ценные бумаги.

12. Ценные бумаги, существующие вечно, ограниченные только сроком существования эмитента, – это:

а) срочные ценные бумаги;

б) бессрочные ценные бумаги;

в) эмиссионные ценные бумаги.

13. Ценные бумаги, предусматривающие возврат суммы долга к определенной дате и выплату определенного процента, – это:

а) долговые ценные бумаги;

б) долевые ценные бумаги;

в) бессрочные ценные бумаги.

14. Ценные бумаги, закрепляющие права владельца на часть имущества предприятия при ликвидации, дающие право на получение части прибыли, информации и на участие в управлении предприятием, – это:

а) долговые ценные бумаги;

б) долевые ценные бумаги;

в) бессрочные ценные бумаги.

15. Ценные бумаги, которые не могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно, – это:

а) безотзывные ценные бумаги;

б) отзывные ценные бумаги;

в) долевые ценные бумаги.

16. Ценные бумаги, которые могут быть отозваны и погашены эмитентом до наступления срока погашения, – это:

а) безотзывные ценные бумаги;

б) отзывные ценные бумаги;

в) долговые ценные бумаги.

17. Ценные бумаги, которые при определенных условиях обмениваются на другие виды бумаг того же эмитента, – это:

а) конвертируемые ценные бумаги;

б) неконвертируемые ценные бумаги;

в) эмиссионные ценные бумаги.

18. Российское гражданское законодательство:

а) устанавливает исчерпывающий перечень как основных, так и производных ценных бумаг;

б) допускает, что законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке документы могут относиться к ценным бумагам;

в) устанавливает исчерпывающий перечень производных ценных бумаг.

19. Права по ордерной ценной бумаге передаются:

а) в порядке, установленном для уступки требований (цессии);

б) путем совершения на ценной бумаге передаточной надписи – индоссамента;

в) путем вручения другому лицу.

20. Доходность и ликвидность ценной бумаги:

а) повышаются и понижаются одновременно;

б) взаимосвязаны таким образом, что при росте ликвидности падает доходность, и наоборот;

в) не имеют взаимосвязи.

21. По форме выпуска ценные бумаги бывают:

22. По форме вложения средств ценные бумаги бывают:

а) долговые и долевые ценные бумаги;

б) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги;

в) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги.

23. По эмитентам ценные бумаги бывают:

а) государственные и негосударственные ценные бумаги;

б) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги;

в) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги.

24. По характеру обращаемости ценные бумаги бывают:

а) долговые и долевые ценные бумаги;

б) ценные бумаги рыночные, нерыночные и с ограниченной возможностью обращения;

в) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги.

25. По экономической сущности ценные бумаги бывают:

а) акция, облигация, вексель, коносамент, варрант и др.;

б) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги;

в) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги.

26. По наличию дохода ценные бумаги бывают:

а) долговые и долевые ценные бумаги;

б) доходные и бездоходные ценные бумаги;

в) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги.

27. По форме доходов ценные бумаги бывают:

а) долговые и долевые ценные бумаги;

б) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги;

в) процентные, дисконтные и другие ценные бумаги.

28. По сроку существования ценные бумаги бывают:

а) долговые и долевые ценные бумаги;

б) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги;

в) срочные и бессрочные ценные бумаги.

29. По возможности досрочного погашения ценные бумаги бывают:

а) отзывные и безотзывные ценные бумаги;

б) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги;

в) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги.

30. Ценные бумаги по способу передачи другому лицу делятся на следующие типы:

а) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги;

б) обращающиеся, необращающиеся, с ограниченным кругом обращения;

в) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги.

31. Конвертируемыми называют те ценные бумаги, которые можно обменять на:

а) другие ценные бумаги;

б) ценные бумаги и деньги;

в) ценные бумаги, деньги и товары.

32. По мере снижения рисков, которые несет на себе ценная бумага:

а) падает ее ликвидность;

б) растет ее доходность;

в)растет ее ликвидность и падает доходность.

33. Виды ценных бумаг бывают следующие:

а) акция, облигация, вексель, чек, банковская гарантия, закладная, банковская именная сберегательная книжка, простое складское свидетельство, закладная, фьючерсный и форвардный контракты;

б) акция, облигация, депозитный и сберегательный сертификаты, купон, коносамент, долговая расписка, инвестиционный пай, страховой полис, опционный и фьючерсный контракты;

в) акция, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, закладная, инвестиционный пай, двойное и простое складские свидетельства, варрант, опцион эмитента, опционный и фьючерсный контракты, депозитарная расписка.

34. Способность ценной бумаги приносить доход – это:

а) рентабельность;

б) ликвидность;

в) надежность.

35. Признаки эмиссионной ценной бумаги:

а) закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав; размещается выпусками; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги;

б) закрепляет совокупность имущественных прав на управление капиталом компании-эмитента; размещается выпусками в бездокументарной форме; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги;

в) закрепляет совокупность имущественных прав; размещается выпусками; имеет установленные сроки осуществления прав вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

36. Исполнение по ордерной ценной бумаге распределяется между участниками следующим образом:

а) лицо, выдавшее ценную бумагу, и все лица, индоссировавшие ее, отвечают перед законным владельцем солидарно;

б) лицо, выдавшее ценную бумагу, и указанный в ней плательщик отвечают перед законным владельцем солидарно;

в) лицо, выдавшее ценную бумагу, и все лица, индоссировавшие ее, несут перед законным владельцем долевую ответственность.

37. Ценные бумаги, используемые для более полной реализации функций других ценных бумаг, бывают:

а) фондовые;

б) долговые;

в) производные.

38. Какие ценные бумаги, выпущенные в документарной или бездокументарной форме, не допускаются к обязательному хранению?

а) векселя;

б) сертификаты акций;

в) облигации.

39. В случае бездокументарной формы эмиссионных ценных бумаг владелец устанавливается:

а) на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги;

б) на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или в случае депонирования ценных бумаг записи по счету депо;

в) на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или в случае депонирования такового на основании записи по счету депо.

40. Если ценная бумага размещается выпусками, имеет равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска, вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги, то ее можно признать как:

а) предъявительскую;

б) денежно-распорядительную;

в) эмиссионную.

Тест 2. Исключение несоответствия

1. Существуют следующие виды ценных бумаг:

а) опцион эмитента;

б) валютный фьючерсный контракт;

в) право на долю в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью;

г) платежное требование;

д) денежный чек;

е) депозитарная расписка;

ж) облигация на предъявителя;

з) залоговое свидетельство товарного склада.

2. Российские законы, содержащие правовые нормы о ценных бумагах, – это:

а) Гражданский кодекс;

б) О финансовой аренде (лизинге);

в) Об инвестиционных фондах;

г) Об ипотеке;

д) Об инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений;

е) Об оценочной деятельности;

ж) Об акционерных обществах;

з) О валютном регулировании и валютном контроле.

3. Ценные бумаги, которые обращаются на российском биржевом рынке, – это:

а) облигация;

б) привилегированная акция;

в) закладная;

г) инвестиционный пай интервального паевого инвестиционного фонда;

д) валютный фьючерсный контракт;

е) коносамент;

ж) переводной вексель;

з) обыкновенная акция.

4. Ценными бумагами, на которых ставится передаточная надпись, являются:

а) закладная;

б) двойное складское свидетельство;

в) опционный контракт на продажу;

д) вексель;

ж) валютный фьючерсный контракт;

з) опционный контракт на покупку.

5. Ценные бумаги, обслуживающие оборот товаров и недвижимого имущества, – это:

а) двойное складское свидетельство;

б) товарно-транспортная накладная;

в) закладная;

г) простое складское свидетельство;

д) коносамент;

е) складская квитанция;

ж) товарный фьючерсный контракт;

з) форвардный контракт.

6. В качестве ценных бумаг признаются только такие, которые отвечают следующим требованиям:

а) обращаемость на рынке;

б) доступность для гражданского оборота;

в) стандартность и серийность;

г) бессрочность;

д) регулируемость и признание государством;

е) ликвидность;

ж) рискованность;

з) обязательность исполнения.

7. К производным относятся следующие ценные бумаги:

а) валютный фьючерсный контракт;

б) депозитный сертификат;

в) простое складское свидетельство;

г) банковская сберегательная книжка на предъявителя;

д) опцион эмитента;

е) привилегированная акция;

ж) депозитарная расписка;

з) закладная.

8. Виды эмиссионных ценных бумаг бывают следующие:

а) инвестиционный пай;

б) муниципальная облигация;

в) закладная;

г) государственная облигация;

д) обыкновенная акция;

е) двойное складское свидетельство;

ж) коносамент;

з) облигации с ипотечным покрытием.

9. Ценными бумагами, которые могут быть только именными, являются:

а) жилищный сертификат;

б) вексель;

в) опцион эмитента;

г) облигация;

д) инвестиционный пай;

ж) облигация с ипотечным покрытием;

з) банковский сберегательный сертификат.

10. Ценные бумаги, выпускаемые только в документарной форме, бывают следующие:

а) простое складское свидетельство;

б) вексель;

в) закладная;

г) кредитная банковская карта;

е) именная сберегательная книжка;

ж) банковский сберегательный сертификат;

з) инвестиционный пай.

11. Ценные бумаги, выпускаемые исключительно банками, – это:

а) сберегательная книжка на предъявителя;

в) закладная;

г) депозитный сертификат;

д) именная сберегательная книжка;

е) сберегательный сертификат;

ж) банковская гарантия;

з) кредитная банковская карта.

12. Долговыми ценными бумагами являются:

б) переводной вексель;

в) варрант;

г) депозитарная расписка;

д) депозитный сертификат;

е) валютный фьючерсный контракт;

ж) простой вексель;

з) облигация.

13. Ценные бумаги, расчеты по которым возможны только денежными средствами, – это:

а) именная банковская сберегательная книжка;

в) облигация;

д) вексель;

е) страховое свидетельство;

ж) сберегательный сертификат;

з) депозитный сертификат.

Тест 3. Поиск альтернативы

Ответьте «Да» или «Нет».

1. Гражданское законодательство устанавливает, что ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие право собственности на капитал или отношения займа владельца документа к лицу, выпустившему такой документ?

2. Согласно ст. 143 ГК РФ к ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, чек, вексель, депозитный и сберегательный сертификат, коносамент, акция, банковская сберегательная книжка на предъявителя, приватизационные ценные бумаги, другие документы, которые законами о ценных бумагах отнесены к числу ценных бумаг?

3. Ценная бумага, имя владельца которой зафиксировано на ее бланке и/или в ее реестре собственников, – это предъявительская ценная бумага?

4. Форма, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо, – это бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг?

5. Рыночные характеристики включают: форму владения, форму выпуска, форму собственности и вид эмитента, форму вложения средств, характер обращаемости и степени риска вложений, форму выплаты дохода и др.?

6. Такие ценные бумаги, как опционы, жилищные сертификаты, инвестиционные паи и др., введены в обращение Гражданским кодексом?

7. Основные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив?

8. Производные ценные бумаги – это бездокументарные формы выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т. е. актива, лежащего в основе данной ценной бумаги?

9. Ценная бумага, выпускаемая поштучно или небольшими сериями, – это неэмиссионная ценная бумага?

10. Неэмиссионная ценная бумага характеризуется одновременно следующими признаками: 1) закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению в соответствии с действующим порядком; 2) размещается выпусками; 3) имеет равные объемы и сроки реализации прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценных бумаг?

11. Ценная бумага, на которой не фиксируется имя ее владельца, – это ордерная ценная бумага?

12. Ценная бумага, права по которой могут принадлежать названному в ней лицу, которое само осуществляет эти права или назначает своим приказом другое правомочное лицо, – это именная ценная бумага?

13. Ценная бумага, которая содержит информацию о своем владельце; имя владельца зафиксировано на ее бланке и/или в реестре собственников, который может вестись в обычной документарной и/или электронной формах, – это ценная бумага на предъявителя?

14. Форма, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо, – это документарная форма эмиссионных ценных бумаг?

15. Форма, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо, – это документарная форма эмиссионных ценных бумаг?

16. Конвертируемые ценные бумаги – это ценные бумаги, которые при определенных условиях обмениваются на другие виды бумаг того же эмитента?

17. Гражданское законодательство дает юридическое определение ценной бумаги как документа, удостоверяющего, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении?

18. Форма, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо, – это бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг?

19. Производные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив?

20. Основные ценные бумаги – это бездокументарные формы выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т. е. актива, лежащего в основе данной ценной бумаги?

Тест 4. Термин-определение

1. Найдите в правой колонке определение терминов, указанных в левой колонке.

2. Найдите в правой колонке определение терминов, указанных в левой колонке.

3. Найдите в правой колонке определение терминов, указанных в левой колонке.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

автора Шевчук Денис Александрович

43. Сущность ценных бумаг. Их роль в рыночной экономике Накопление денежного капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал создан или

Из книги Финансы и кредит автора Шевчук Денис Александрович

53. ЦЕННЫЕ БУМАГИ В РФ. ВИДЫ И ХАРАКТЕРИСТИКА. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ: СТРУКТУРА И ФУНКЦИИ Классификация ценных бумаг, прежде всего, определяется их целевым назначением, которое, в свою очередь, определяет условия выпуска, котирования и доходности. По этому признаку ценные

Из книги Финансы и кредит автора Шевчук Денис Александрович

55. ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ. МЕТОДЫ ЭМИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГ Первичный рынок ценных бумаг, как правило, охватывает лишь новые выпуски ценных бумаг и главным образом размещение облигаций торгово-промышленных корпораций (последние вступают в непосредственный контакт

Из книги Финансы и кредит. Учебное пособие автора Полякова Елена Валерьевна

12.1. Сущность и виды ценных бумаг Экономическое понятие ценной бумаги - это особая форма существования капитала. Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги. Ценные

Тема 52. Сущность рынка ценных бумаг (РЦБ), его задачи и функции Под РЦБ понимают экономические отношения по поводу выпуска, размещения и обращения ц.б. Основными рынками, на которых преобладают финансовые отношения являются: – рынок банковских капиталов, – РЦБ, –

Из книги Банковское дело: шпаргалка автора Шевчук Денис Александрович

Тема 78. Портфель ценных бумаг: общая характеристика, виды, принципы и порядок формирования и управления Под инвестиционным портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих ф.л. Или ю.л., выступающая как целостный объект управления. Тип портфеля – это

автора

1.1. Сущность, функции и виды рынка ценных бумаг Рынок ценных бумаг – это сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Его цель состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем

Из книги Рынок ценных бумаг: тесты и задачи автора Боровкова Виктория Анатольевна

Глава 3 Сущность и содержание отдельных видов ценных

Из книги Рынок ценных бумаг: тесты и задачи автора Боровкова Виктория Анатольевна

Глава 3. Сущность и содержание отдельных видов ценных

автора Смирнов Павел Юрьевич

78. Рынок ценных бумаг. Характеристики ценных бумаг (начало) Рынок ценных бумаг – это часть финансового рынка, на которой осуществляются эмиссия и обращение ценных бумаг – специальных документов, имеющих собственную стоимость и способность самостоятельно обращаться на

Из книги Инвестиции. Шпаргалки автора Смирнов Павел Юрьевич

79. Рынок ценных бумаг. Характеристики ценных бумаг (окончание) Такие ценные бумаги, как акция, вексель, чек, облигация, позволяют осуществлять управление компанией, либо осуществлять расчеты за какие-то товары, либо распоряжаться заемным капиталом.Ценные бумаги могут

Из книги Экономическая статистика. Шпаргалка автора Яковлева Ангелина Витальевна

Вопрос 82. Предмет и задачи статистики ценных бумаг. Виды ценных бумаг Ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его

Из книги Экономика для любознательных автора Беляев Михаил Климович

Курс ценных бумаг Ключевым понятием во всех сделках с ценными бумагами является курс, котировка бумаги или ее цена. Если не вдаваться в тонкости, то все вышеперечисленное, по сути, мало отличается друг от друга, если вообще можно найти различия. Для «пользователя» это

Из книги Предпринимательское право автора Смагина И А

23.2. Понятие и виды ценных бумаг Ценная бумага – документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права его владельца.Выделяют несколько видов ценных бумаг.1. Эмиссионные ценные бумаги – любые ценные бумаги, в том числе

Многообразие видов ценных бумаг предопределяет множественность критериев их классификации.

1. В мировой практике ценные бумаги делят на два больших класса: основные ценные бумаги, производные ценные бумаги.

Основные - это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, капитал, имущество, ресурсы и др.). Основные ценные бумаги можно разбить на первичные и вторичные ценные бумаги. Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (акции , облигации , векселя, закладные и др.). Вторичные ценные бумаги - это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг, т. е. это ценные бумаги на сами ценные бумаги (варранты, депозитарные расписки и др.).

Производные пенные бумаги - это бездокументарные формы выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т. е. актива, лежащего в основе данной ценной бумаги. Это бумаги на какой-либо ценовой актив: на цены товаров (зерна, мяса, нефти и т. п.); на цены кредитного рынка (процентные ставки); на цены валютного рынка (валютные курсы); на цены основных ценных бумаг (на индексы акций, облигаций) и т. п. К производным ценным бумагам относят фьючерсные контракты и свободнообращающиеся опционы.

2. По форме выпуска (эмиссии) ценные бумаги можно разделить на: эмиссионные (акции , облигации) и неэмиссионные (вексель, чек, опцион).

Согласно ст. 2 Закона «О рынке ценных бумаг» эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: 1)закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению в соответствии с действующим порядком; 2) размешается выпусками; 3) имеет равные объемы и сроки реализации прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценных бумаг.

Неэмиссионная (индивидуальная) ценная бумага - ценная бумага, выпускаемая поштучно или небольшими сериями.

3. По порядку владения (в зависимости от того, каким образом осуществляется реализация прав, закрепленных ценными бумагами) ценные бумаги делятся на именные, ордерные и на предъявителя.

Именная ценная бумага - это ценная бумага содержит информацию о своем владельце; имя владельца зафиксировано на ее бланке и (или) в реестре собственников, который может вестись в обычной документарной и (или) электронной формах. Переход прав на такие ценные бумаги и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца и ведения реестра владельцев именных ценных бумаг.

Ордерная ценная бумага - это ценная бумага, права по которой могут принадлежать названному в ней лицу, которое само осуществляет эти права или назначает своим приказом другое правомочное лицо. Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге (чеке, векселе, коносаменте) передаточной надписи - индоссамента.

Ценная бумага на предъявителя - это ценная бумага, на которой не фиксируется имя ее владельца. Переход прав на нее и осуществление закрепленных ею прав не требуют идентификации владельца; права, закрепленные данной бумагой, принадлежат лицу, который представляет ее. По предъявительским ценным бумагам не ведется реестр их владельцев.

4. В зависимости от формы эмиссии ценные бумаги бывают: документарными (в форме обособленных документов) и бездокументарными (безналичными, в виде записей на счетах).

Документарная форма эмиссионных ценных бумаг - это форма, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи но счету депо.

Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг - это форма, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо. Цепная бумага, выпущенная в бездокументарной форме, существует в виде записей на лицевых счетах у держателя реестра или на счетах депо у депозитария. Запись содержит все необходимые реквизиты ценных бумаг (эмитент, сумма, держатель, процент и т. п.). При купле-продаже ценной бумаги, дарении, передаче она перемещается путем совершения записей на лицевых счетах у держателя реестра и счетах депо у депозитария.

5. По сроку существования пенные бумаги делят на срочные и бессрочные.

Срочные - это ценные бумаги, имеющие установленный срок существования. Они подразделяются на: краткосрочные (до 1 года), средне-срочные (1-5 лет) и долгосрочные (5-30 лет).

Бессрочные - ценные бумаги, существующие вечно; ограничены только сроком существования эмитента.

6. В зависимости от целей выпуска ценные бумаги подразделяются на коммерческие и фондовые.

Коммерческие - это ценные бумаги, которые обслуживают процесс- товарооборота и определенные имущественные сделки (векселя, чеки, закладные, складские и залоговые свидетельства, коносаменты).

Фондовые - это ценные бумаги, которые являются инструментами образования денежных фондов (акции, инвестиционные паи).

7. В зависимости от формы вложения средств владельца ценные бумаги делят на долговые и долевые.

Долговые - это ценные бумаги, предусматривающие возврат суммы долга к определенной дате и выплату определенного процента (облигации, векселя).

Долевые - это ценные бумаги, закрепляющие права владельца па часть имущества предприятия при ликвидации, дающие право на получение части прибыли, информации и на участие в управлении предприятием (акции, сертификаты акций).

8. В зависимости от национальной принадлежности ценные бумаги бывают отечественными и иностранными .

9. По форме собственности и виду эмитента ценные бумаги делятся на государственные , муниципальные и негосударственные . Негосударственные ценные бумаги представлены корпоративными (выпускаемыми хозяйствующими субъектами) и частными финансовыми инструментами (выпускаемыми физическими лицами).

10. По характеру обращаемости ценных бумаг различают: рыночные (свободно обращающиеся на вторичном рынке), нерыночные (имеющие только первичный рынок) ценные бумаги и ценные бумаги с ограниченной возможностью обращения (акции закрытых акционерных обществ). Рыночные ценные бумаги делятся на ценные бумаги, допущенные к биржевой котировке, и на ценные бумаги, не допущенные к биржевой котировке.

11. По уровню риска ценные бумаги могут быть безрисковыми и рисковыми . Рисковые ценные бумаги, в свою очередь, делятся на высокорисковые, среднерисковые и малорисковые. Чем выше доходность, тем выше риск, и чем выше гарантированность дохода (надежность) ценной бумаги, тем ниже риск.

12. По наличию дохода ценные бумаги подразделяются на доходные (высокодоходные, среднедоходные, низкодоходные) и бездоходные .

13. По форме доходов выделяют процентные (купонные) с фиксированной или плавающей ставкой, процентные (бескупонные), дисконтные , индексируемые , выигрышные , премиальные ценные бумаги . Ценные бумаги могут быть с фиксированным и с колеблющимся доходом.

Существуют следующие способы получения доходов по ценным бу-магам.

Доход от распоряжения ценной бумагой - это доход от продажи цен-ной бумаги по рыночной стоимости, когда она превышает номинальную или первоначальную стоимость, по которой она была приобретена.
Доход от владения ценной бумагой может быть получен следующими способами:

  • фиксированный процентный платеж - неизменный по уровню до-ход. Из-за инфляции и быстро меняющейся рыночной конъюнктуры с течением времени неизменный по уровню доход потеряет свою привлекательность;
  • ступенчатая процентная ставка. Применение ступенчатой процент-ной ставки заключается в том, что устанавливается несколько дат, по истечении которых владелец ценной бумаги может либо погасить ее, либо оставить до наступления следующей даты. В каждый последующий период процентная ставка возрастает;
  • плавающая ставка процентного дохода. Плавающая ставка процентного дохода изменяется регулярно (раз в квартал, в полугодие) в соответствии с динамикой учетной ставки ЦБ РФ или уровнем доходности государственных ценных бумаг, размещаемых путем аукционной продажи;
  • доход от индексации номинальной стоимости и процентной ставки ценной бумаги - номинал или процентная ставка ценной бумаги - индексируется с учетом индекса инфляции (индекса потребительских цеп);
  • доход за счет скидки (дисконта) при покупке ценной бумаги. Реализация долговых обязательств (векселей, сертификатов и др.) со скидкой против их номинальной цены - такая скидка называется дисконтом;
  • доход в форме выигрыша по займу предполагает проведение выигрышных займов;
  • дивиденд - доход на акцию, который формируется за счет прибыли акционерного общества (или другого эмитента), выпустившего акции.

14. В зависимости от возможности досрочного погашения различают: безотзывные ценные бумаги , которые не могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно; отзывные ценные бумаги , которые могут быть отозваны н погашены эмитентом до наступления срока погашения. Процедура отзыва должна быть предусмотрена в проспекте эмиссии.

15. По возможности обмена ценные бумаги бывают конвертируемые и неконвертируемые . Конвертируемые - это ценные бумаги, которые при определенных условиях обмениваются на другие виды бумаг того же эмитента.

16. По типу использования ценные бумаги бывают инвестиционные (капитальные) и неинвестиционные.

Инвестиционные - ценные бумаги, являющиеся объектом вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.).

Неинвестиционные - ценные бумаги, которые обслуживают денеж-ные расчеты на товарных и других рынках (векселя, чеки, коносаменты).

17. В зависимости от выраженных на бумаге прав ценные бумаги делят на:

  • бумаги, закрепляющие право участия в каком-либо акционерном обществе (акции, сертификаты акций);
  • денежные бумаги (облигации, векселя, чеки, сертификаты банков);
  • товарные бумаги , закрепляющие вещественные права: 1) право собственности (свидетельства собственности, имущественный лист, купчая); 2) право залога на товары (закладная, залоговое свидетельство); 3) то и другое одновременно (варрант, коносамент).

18. По экономической сущности ценные бумаги подразделяются на акции, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные серти-фикаты, коносаменты, опционы, варранты, жилищные сертификаты, инвестиционные паи и др.

Можно классифицировать ценные бумаги и по другим признакам, для этого всегда надо учитывать цель классификации.

Мировая товарная сфера состоит из двух категорий: первая — это предоставление собственных услуг, вторая — это денежные средства. Финансы представляться могут в виде денег и капитала. Денежные средства уникальны тем, что именно с помощью денег происходит накопление новых денежных средств. В товарном обороте происходит постоянное движение денег в виде передачи их от одного потребителя к новому. Благодаря такой схеме образуется сложная цепочка денежных отношений в пределах организованного денежного рынка. Мировой рынок на протяжении тысячелетий наработал несколько способов передачи средств — это выдача кредитных займов и непосредственно оборот, в котором обращаются все виды ценных бумаг.

Значение ценных бумаг заключается в том, что теоретически их можно смело приравнять по функциям к деньгам, но они кроме всего еще и предоставляют их обладателю конкретные права. Человек, имеющий при себе деньги, может обменять имеющийся товар на любую ценную бумагу, убедившись, что ценность последней больше либо равносильна деньгам.

Характерные черты ценных бумаг и их роль на мировом рынке

Давая характеристику ценным бумагам, нужно учитывать, что это — специфическая товарная единица. Она может вращаться только в пределах своего собственного спецрынка. Но в сравнении с денежной, она не знает ни потребительской цены, ни общепринятой вещественной стоимости. Следовательно, такой рынок не относится к категории услуг. Вышеописанные документы, которые вращаются в пределах фондового спецрынка, именуются финансовыми инструментами. Это название дано им не зря, ведь с их помощью можно зарабатывать, выставляя такой своеобразный товар на торги.

Ценные бумаги – это документация, где все права отображены в имущественном и не имущественном выражении. В пределах рынка они могут как свободно обращаться, так и иметь конкретные задачи. То есть быть:

  1. объектом для сделок;
  2. инструментом купли-продажи;
  3. источником, позволяющим получать регулярную или разовую прибыль.

Исходя из выше сказанного, можно сделать вывод, что описываемые финансовые инструменты — это виды капитала, в движении которого происходит распределение материальных средств.

Кодекс РФ характеризует данные бумаги как документацию, предусматривающую определенную форму, с содержанием реквизитов, подтверждающих то, что имущественные права принадлежат конкретному лицу. Официальная передача последних предусмотрена лишь тогда, когда официальный документ будет представлен.

Содержимое каждой без исключения ценной бумаги подчинено условиям законодательной базы страны. И ценность у данного документа появляется только, если его форма будет соответствовать всем требованиям с обязательным содержанием реквизитов. Все реквизиты могут иметь технические параметры и четкое содержание экономического характера. К техпараметрам (реквизитам) относят адреса, разные номера, подписи владельцев документов, а также проставленные на бланках печати. Понятие экономических реквизитов подразумевает форму составления документа, где прописаны:

  • срок действия;
  • принадлежность лица, на которое возложены определенные обязанности;
  • четкий номинал;
  • наличие прав.

У ценной бумаги есть свои отличительные черты. А именно:

  1. Это официальный документ, составить который в праве только уполномоченное лицо. Оно имеет всегда уникальные реквизиты и обладает рядом прав.
  2. В документе отображены частные права. Последние выражены в двух видах: представлены как титул собственника или отображены в форме взаимоотношения между юридическим лицом, получившим документ, и лицом его выпустившим.
  3. Права, которые обуславливает определенный документ, вправе быть реализованными только после его предъявления.
  4. В отношении гражданско-правовых соглашений документ должен быть оборотоспособным.
  5. Лицо, о котором упоминается в ценной бумаге, вправе к ее обладателю предъявлять требования, прописанные в документе.
  6. Это официальный документ, подтверждающий факт имевших место инвестиций, следовательно, деньги, заложенные и отраженные в нем, приобретают характеристики материального объекта.

Стандартная классификация ценных бумаг: подробное описание!

Под классификацией ценных бумаг имеют ввиду их деление на виды по уникальным критериям. Параллельно с этим основные виды ценных бумаг сортируются по подвидам, а те — далее. Поэтому становится ясно, что нижестоящее деление включено в вышестоящую классификацию. К примеру, акция считается одним из видов ценных бумаг. И быть она может как обыкновенной, так и привилегированной. Она может иметь номинал, а может его не иметь.

Итак, ценные документы различают еще и по уникальным признакам:

  1. По «длительности жизни»: срочные, и таковые, которые не ограничиваются сроками;
  2. По фактическому существованию: документарное выражение, бездокументарное выражение.
  3. По особенностям владения: на неопределенное лицо (то есть человека, который при определенных обстоятельствах сможет стать предъявителем документа), а также именные (таковые, в которых прописано имя их владельца). Если предъявительские акции ориентированы на любое лицо, которое однажды может стать предъявителем, то в именных акциях изначально прописано ФИО их владельца, они всегда в официальном порядке должны регистрироваться. Вся важная информация о таких акциях вносится в реестр официальных акционеров.
  4. По принципам обращения: документы, передача которых происходит через вручение или же посредством цессии; либо ордерные (то есть передача их происходит после фактического приказа их собственника).
  5. Исходя из формы фактического выпуска: быть могут эмиссионными либо неэмиссионными.
  6. По параметру регистрации: регистрируемые (регистрировать, согласно нормам законодательства, могут госорганы и ЦБ РФ), а также документы, которые нигде не проходят регистрацию.
  7. По параметру принадлежности определенному государству описываемый выше инструмент финрынка может быть иностранным либо российским.
  8. В зависимости от вида эмитента описанный выше финансовый инструмент бывает: государственным, корпоративным. Эмиссия государственных ценных бумаг производится государственными конторами, имеющими соответствующую компетенцию, а эмиссией корпоративных документов заняты компании-частники.
  9. Если рассматривать ценные бумаги по сфере их обращения , то выделить можно две категории — рыночную и нерыночную (последняя категория подразумевает возврат ценных бумаг строго организации-эмитенту, кроме того, на такие бумаги действует строгий запрет на перепродажу).
  10. По характеру использования: инвестиционные (владельцы таких документов преследуют единую цель — получить дополнительный доход), неинвестиционные (назначение которых — обслуживание оборота в пределах рынка товаров).
  11. По параметру уровня риска , описываемый выше вид документов может быть рисковым и безрисковым. Если с документами, не подразумевающими никакого риска, все понятно, то рисковые документы можно обсуждать долго, так как они подразделяются на низкорисковые, высокорисковые и среднерисковые.
  12. По параметру начисляемого дохода: такие, которые не подразумевают под собой доходную часть, и доходные (эти подразделяются на: процентные, дивидендные, дисконтные).
  13. По особенностям привлечения денежных средств: долевые (они четко отражают процент, которым владеет собственник в разрезе 100%-ной суммы уставного капитала предприятия) и долговые (то есть иллюстрируют вариант имевшего место займа).

Виды ценных бумаг

Основные виды ценных бумаг — это базисные фининструменты и деривативы.

Базисные — это те документы, в содержании которых изначально уже заложены конкретные права (имущественные) на определенный достаточно ценный актив. Интересен факт его разностороннего выражения. Он представляться может либо как капитал, либо как деньги. Но может выступать и как имущество, а также — иной другой ресурс. Всегда, когда говорится об основных ценных бумагах, подразумеваются таковые виды:

  1. акции;
  2. облигации;
  3. векселя.

Но также сюда относят и банковские сертификаты, чеки, а еще — варранты, коносаменты, закладные, паи ПИФов.

Так как, базисные ценные бумаги — распространенные сегодня фининструменты, целесообразно уделить им много внимания. Итак, подразделяют их на такие виды:

  1. Первичные (зачастую базируются на активах. Но интересен факт того, что сами они никак в них не включены. Отсюда и возникло широко распространенное понятие — «ценные бумаги, обеспеченные активами»). Первичными обычно выступают акции, облигации, кроме того, эта категория подразумевает векселя и закладные.
  2. Вторичные — это официальные документы высокой степени важности, которые создаются на определенный вид ценных бумаг. Чаще всего сегодня используют варранты, но встречаться могут изредка и депозитарные расписки.

Виды первичных ценных бумаг: подробная информация о каждом виде и уникальные отличия!

Акция — это распространенная сегодня ценная бумага. Официальным правом выпуска таких документов наделено только акционерное общество. Выше описываемый документ закрепляет права ее владельца (которого после приобретения акций можно смело именовать акционером) на законное получение некоторого процента прибыли акционерного общества. Прибыль по акциям акционер будет получать систематически, она будет поступать на его счет в виде дивидендов. Акция ценна тем, что позволяет управлять имуществом конкретного акционерного общества при условиях официальной его ликвидации. В обороте сегодня встречаются как обыкновенные акции, так и привилегированные.

Облигацией называют ценную бумагу, которая выступает в роли долгового обязательства. Ее владелец таким образом обещает возвратить заложенную денежную сумму спустя определенный отрезок времени с выплатой некоторого дохода (либо без его выплаты). Если выпуск облигаций возложен на плечи госаппарата, то такую бумагу назовут государственной. Если выпуском облигации заняты организации местного самоуправления, то облигация, выпущенная ими, будет названа муниципальной. Кстати, далеко не всем известно, что и банковские конторы могут выпускать вышеназванный документ. Следовательно, такие облигации носят название банковские. Если выпуском данных ценных бумаг занимаются остальные компании — то появляется еще одно новое понятие — корпоративные облигации.

Векселем принято считать документ, который выступает своеобразной долговой гарантией. Такой документ всегда составляется в письменной форме, он подчинен конкретной законом установленной форме. Если идет речь о простом векселе, то подразумеваются обязательства, ничем не подкрепленные по факту. Но существует и такое понятие, как первородный вексель, который подразумевает предложение определенному лицу-плательщику (в векселе это лицо всегда указывается).

Такие долговые ценные бумаги обязывают плательщика проплатить обозначенную в документе сумму до наступления конкретной даты.

Выше описанные ценные бумаги — это далеко не полный их перечень. Существует еще один вид, о котором стоит сказать. Это — банковский сертификат , который подразумевает под собой свободно обращающееся свидетельство о том, что конкретный денежный вклад существует, и он был открыт в определенном месте, в определенный день конкретным лицом. Чтобы не запутаться в разновидностях банковских сертификатов, следует четко их различать. Итак, если вклад в банке открыло юридическое лицо — такой банковский сертификат будет называться депозитным, если физ.лицо было открывателем вклада — такой документ можно назвать сберегательным. Банк, который выдал конкретному лицу данную ценную бумагу, обязуется возвратить данный вклад и проценты по нему по истечении определенного срока.

Банковскую сберкнижку на предъявителя можно смело назвать разновидностью банковского сертификата (вместе с вышеописанными — депозитным сертификатом и сберегательным).

Коносамент — это еще один вид ценных бумаг. Широкому кругу общественности и среднестатистическому обывателю он малоизвестен. Коносамент — это документ, характерным признаком которого является четкая стандартная форма, корректировать и менять которую строго запрещается. Вращаются такие ценные бумаги обычно в пределах широкой международной арены. В коносаменте прописываются условия договора морской транспортировки грузов. Данный документ удостоверяет фактическую погрузку груза, его перевозку и дает право получать груз. Данный документ подразделяется на четыре вида:

  • чартерный,
  • линейный,
  • бортовой,
  • береговой.

Чеком принято называть ценную бумагу, которая является письменным удостоверением поручения чекодателя банку оплатить держателю чека конкретную сумму (четко прописанную в документе) на протяжении срока действия данного документа. Чекодателем обычно выступает юридическое лицо, которое располагает средствами в банковской конторе. У чекодателя официально имеется право на распоряжение банковскими средствами путем выставления чеков. Чекодержателем обычно выступает лицо (чаще именно юридическое), для которого чекодатель выпустил чек. Этот документ имеет свою видовую классификацию: чеки бывают именными, предъявительскими и ордерными.

Интересным является такой вид ценной бумаги, как варрант . Он имеет двоякий смысл и может обозначать два разных понятия. В практике товарооборота под варрантом подразумевают документ, который выдает склад. Варрантом в складской практике подтверждается право на владение конкретным товаром, хранящимся в пределах склада.

В среде акционеров под понятием варрант подразумевается ценная бумага, дающая право ее владельцу купить у данного эмитента ряд его акций (либо облигаций) по заявленной им стоимости на протяжении определенного временного интервала.

Закладная — это всегда именная ценная бумага, которая служит удостоверением права ее владельца согласно договору об ипотеке (залоге жилья), на получение денег либо указанного в данном документе имущества.

Инвестиционный пай — еще один вид ценных бумаг, служащий удостоверением доли его владельца о фактическом праве на владение имуществом, которым располагает конкретный паевой инвестиционный фонд (аббревиатура — ПИФ).

Итак, депозитарная расписка — это документ-свидетельство о владении некоторым количеством акций организации-эмитента, которая находится за пределами страны. Выпускается данный документ в государстве инвестора. Под понятием депозитарной расписки в нашей стране понимают непрямую покупку акций зарубежной организации-эмитента.

Виды вторичных ценных бумаг и их специфика

Изучая тему ценных бумаг, важно изучить и свойства деривативов. Прежде всего, отметим, что это безбумажная форма гарантий, которые возникают по причине колебания стоимости, заложенной в документ данного биржевого актива. К деривативам относят — фьючерсные контракты (которые также имеют свои виды, подразделяясь на валютные, товарные, индексные, процентные), свопы и опционы, которые всегда пребывают в свободном обращении.

Итак, фьючерсные контракты — это гарантии того, что товар будет куплен либо продан в определенное время в недалеком будущем (границы периода — обычно четко прописаны) по стоимости, которая установлена была на момент подписания данной ценной бумаги. Многие новички в сфере бизнеса ошибочно полагают, что подписание фьючерсных контрактов можно приравнять к акту купли-продажи. На самом же деле это далеко не так. Подписывая такой контракт, продавец не передает в руки покупателя свой товар, как и покупатель не передают продавцу за такой товар денежные средства. Подписание фьючерсного контракта значит лишь то, что продавец гарантирует поставить товар по конкретной заранее оговоренной цене (она всегда прописывается в подобном контракте) на определенную дату; а покупатель, в свою очередь, обязуется выплатить за товар конкретную денежную сумму. В качестве гаранта таких обязательств выступает посредник (фьючерсная компания, которая проводит фьючерсные торги). Так фьючерс превращается в важный документ и может на протяжении всего своего «периода жизни» быть перекуплен по несколько раз.

Опцион — еще один вид ценных бумаг. Под опционом принято подразумевать контракт. Подписывая последний, покупатель получает полное законное право покупать (либо продавать) конкретный актив по конкретной четко оговоренной стоимости. В опционе прописывается определенные сроки, в пределах которых должна состояться покупка либо продажа актива. Но в период действия опциона, его обладатель также может озвучить отказ от совершения сделки. Подписывая такой контракт, обязательство дает не только покупатель, но и продавец, гарантируя за определенную денежную сумму обеспечить реализацию права на покупку. Часто на практике происходят путаницы в определении понятий фьючерса и опциона. Чтобы такого не возникало, следует четко уяснить, что ключевое отличие опциона от фьючерса в том, что опцион наделяет приобретателя чего-либо правом, но не обязанностью. Опционы могут быть исполнены лишь тогда, когда в момент исполнения они сопровождаются конкретным выигрышем.

Свопы также пополняют собой существующие сегодня виды ценных бумаг. Свопы — это соглашения, в которых две стороны прописывают условия будущего обмена активами либо платежами по таким активам согласно прописанным в контракте условиям. Известны сегодня такие виды свопов: валютные, процентные, индексные, а также товарные.

Свопы всегда были и будут привлекательным видом ценных бумаг для лиц, которые имеют внушительную денежную сумму. Инвесторам кажется привлекательным данный фининструмент, так как он позволяет существенно сократить валютные и процентные риски, а также — иметь хорошую прибыль на процентную разницу.

Все виды ценных бумаг такого формата — это контракты свободного, внебиржевого типа. Следовательно, на бирже их невозможно зафиксировать. Их ликвидность напрямую связана со спецпосредниками, т. е. банковскими конторами и дилерами. Такие виды ценных бумаг имеют важную особенность — их оборот регламентируются госаппаратом, основное место на рынке свопов отведено банковским конторам, которые выступают в виде участников в подобных сделках.

Свойства ценных бумаг

Все виды ценных бумаг имеют одинаковые свойства. Свойства являются тем моментом, который всех их объединяет. Итак, к свойствам ценных бумаг относят:

  1. обращаемость (это свойство подразумевает способность всех видов ценных бумаг быть купленными и проданными в пределах спецрынка, данное свойство позволяет выступать им в виде автономного инструмента быстрых платежей).
  2. доступность для рамок гражданского оборота (этот фактор крайне важен для общественности, так как он подразумевает способность ценной бумаги стать объектом иных сделок гражданского формата).
  3. серийные признаки и стандартность (то есть при выпуске подчинены стандартным формам, согласно которым они выпускаются);
  4. рыночность (то есть принадлежность всех бумаг соответствующему рынку, в котором и происходит их обращение);
  5. ликвидность (все виды ценных бумаг обладают способностью быстро продаваться, таким образом, превращаясь в деньги);
  6. риск (это свойство имеют все виды ценных бумаг, оно свидетельствует о возможности потерь, которые могут возникнуть у инвестора в ценные бумаги);
  7. обязательность быть выполненными;
  8. определенная степень доходности.

Функции, которые имеют все виды ценных бумаг

Если рассматривать функции в целом, то все виды ценных бумаг, не зависимо от их типа, выполняют пять важнейших для общества функций:

  1. Несут информационную функцию, отражая фактическое состояние экономических процессов в стране. Если курсы ценных бумаг стабильные либо выросли — значит, экономика в норме. Если все виды ценных бумаг начали демонстрировать снижение цен — значит, экономика страны находится в тяжелом положении.
  2. Выполняют перераспределительную функцию, то есть отвечают за перетекание капитала между различными сферами экономики.
  3. Используются в качестве мобилизационного инструмента для временно высвобожденных денег граждан.
  4. Выполняют регулирующую функцию в процессах денежного обращения.
  5. Для банков, предприятий все виды выше описанных бумаг — это удобный и в своем роде универсальный кредитно-расчетный инструмент.

Эмиссия ценных бумаг

Эмиссия ценных бумаг — сложный комплекс процедур, установленных законом, которые создают условия для распределения ценных бумаг между несколькими инвесторами. С ее помощью эмитент привлекает дополнительные финансы для развития своей деятельности в форме займов. Таковыми выступают облигации. При необходимости увеличить уставной капитал — эмитентом выпускаются акции. Оба варианта осуществляются при государственном контроле, лицами уполномоченными регулировать рынок с ценными бумагами.

К эмиссии привлекают профессионалов (андеррайтеров) с фондового рынка. Они, заключив договор с эмитентом, возлагают на себя обязательства, связанные с выпуском и размещением документов.

Эмиссия ценных бумаг, в отношении к очередности, бывает первичной и вторичной. Первичной называется эмиссия, когда выпуск ценных бумаг коммерческим лицом проводится впервые. Вторичная — предполагает последующее их размещение.

Эмиссия имеет несколько путей размещения документов:

  • путем распределения;
  • через подписку;
  • методом конвертации.

Конвертация ценных бумаг

Конвертацией называется способ размещения документов с одновременным обменом их на другой вид бумаг при определенных условиях. Участниками конвертации становятся только владельцы ценных бумаг.

Типы конвертации:

  • конвертация между акциями на большую или меньшую номинальную стоимость;
  • конвертация между акциями с разными правами;
  • конвертация между облигациями;
  • обмен облигаций в акции;
  • конвертация, связанная с реорганизацией коммерческих структур.

Законодательством РФ запрещена конвертация простых акций на привилегированные акции с определенными правами и ограничениями. Также наложен запрет на конвертацию акций в облигации.

Особенности рынка ценных бумаг

Экономические отношения между лицами, выпускающими и покупающими описываемые выше финансовые инструменты, называют рынком ценных бумаг.

В этом рынке задействованы инвестиционные учреждения, инвесторы, а также весомые по своей роли эмитенты. Организации, которые занимаются выпуском и продажей таких финансовых инструментов, называют эмитентами.

В соответствии с определением, роль товара на таком рынке выполняют все виды ценных бумаг, и от них зависит количество его участников, их деятельность, место расположения и другие факторы.

Рынок ценных бумаг в экономике любой страны является основным аппаратом, перераспределяющим денежный капитал на определенные его виды. Благодаря фондовому рынку создаются условия для свободного перераспределения капитала в более эффективные направления.

Зачем необходимо госрегулирование и каковы его принципы в условиях современной действительности?

Потребность во вмешательстве государства в рынок ценных бумаг обуславливается рядом таких причин:

  1. необходимость в обеспечении принципа единства, касательно деятельности всех разрозненных элементов данной системы;
  2. обеспечение контроля для того, чтобы участники рынка осознавали ответственность своей деятельности и понимали, какие меры могут быть направлены на тех лиц, которые нарушают принципы работы системы;
  3. потребность в создании справедливых условий равенства между всеми лицами, являющимися участниками описываемого выше спецрынка.
  4. необходимость наблюдения за соблюдением принципа гласности и стимулирование присоединения профессионалов к разработке нормативной базы специфического рынка ценных бумаг;
  5. потребность в стимуляции конкуренции путем запрета внедрения преференций или всевозможных льгот для определенных лиц-участников рынка.

Политика спецрынка ценных бумаг регулируется ГК РФ, а также еще несколькими законами. Законодательная база в целом освящает все аспекты такой торговой деятельности и соответствует общепринятым нормам международного формата.

Объектами фондового рынка являются различные виды ценных бумаг. Ценная бумага представляет собой денежный документ, удостоверяющий имущественные права владельца документа или отношения займа. Кроме того, это инструмент привлечения денежных средств, объект вложения финансовых ресурсов. Обращение ценных бумаг - сфера таких видов деятельности, как брокерская, депозитарная, регистраторская, трастовая, клиринговая и консультационная.

Ценные бумаги как объекты гражданских прав имеют свободный характер перехода от одного лица к другому в порядке универсального правопреемства и не ограничены в обороте. Они могут быть документарными и бездокументарными. Ценные бумаги выступают как экономическая и юридическая категории. Они делятся на два больших класса - основные и производные.

Основные ценные бумаги - это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.).

Производные ценные бумаги - это бездокументарные формы выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т.е. актива, лежащего в основе данной ценной бумаги. В качестве базисных активов могут рассматриваться товары (зерно, мясо, нефть, золото и т.д.), основные ценные бумаги (акции и облигации) и т.п. К производным ценным бумагам относятся фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободно обращающиеся опционы.

    владение ценной бумагой;

    удостоверение имущественных и обязательственных прав;

    право управления;

    удостоверение передачи или получения собственности.

По основным характеристикам (признакам) ценные бумаги классифицируются в соответствии с таблицей 1. Каждая группа ценных бумаг включает их подвиды.

Таблица 1 - Классификация ценных бумаг

Продолжение таблицы 1

существования

Бумажные, или документарные

Безбумажные, или бездокументарные

Национальная

принадлежность

Отечественные

Иностранные

использования

Инвестиционные, или капитальные - ценные бумаги, являющиеся объектом вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.)

Неинвестиционные - ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты)

Порядок владения

Предъявительские - ценные бумаги, которые не фиксируют имени их владельца, и их обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица к другому

Именные - ценные бумаги, содержащие имя их владельца и, кроме того, регистрируемые в специальном реестре

Ордерные - именные ценные бумаги, передаваемые другому лицу путем совершения на них передаточной надписи (индоссамента)

Форма выпуска

Эмиссионные - ценные бумаги, выпускаемые обычно крупными сериями, в больших количествах, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны (акции и облигации)

Неэмиссионные - ценные бумаги, выпускаемые поштучно или небольшими сериями

собственности

Государственные

Негосударственные - ценные бумаги, которые выпускаются в обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями) и частными лицами

Характер

обращаемости

Рыночные, или свободно обращающиеся

Нерыночные (обращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому, кроме ее эмитента и через оговоренный срок)

Уровень риска

Безрисковые и малорисковые

Рисковые

Наличие дохода

Доходные

Бездоходные

Форма вложения

Долговые - ценные бумаги, обычно имеющие фиксированную процентную ставку и являющиеся обязательством выплатить сумму долга на определенную дату в будущем

Владельческие долевые - ценные бумаги, дающие право собственности на соответствующие активы

Экономическая

сущность

Облигации и др.

Ценные бумаги можно классифицировать также по следующим признакам:

1) по эмитентам (государственные, частные и смешанные);

2) по степени защиты (высококлассные и низкоклассные);

3) по форме выпуска (документарные и бездокументарные);

4) по сроку действия (срочные и бессрочные);

5) по виду (именные и на предъявителя);

6) по объему предоставленных прав (с правом собственности, с правом управления и с правом кредитования);

7) по территории обращения (муниципальные, государственные, иностранные и общероссийские);

8) по форме получения дохода (с постоянным доходом и с точечным доходом); 9) по возможности обмена (конвертируемые и неконвертируемые).

Основными видами ценных бумаг являются: акция, облигация, вексель, чек, сберегательный сертификат, депозитный сертификат, опцион, фьючерс, коносамент и др.

Акция - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Виды акций весьма разнообразны. Классифицируют акции на основании следующих признаков:

    по виду передачи прав собственности;

    по объему прав, предоставляемых владельцу акции.

Простые акции служат для обеспечения равных прав всех владельцев - членов акционерного общества, особенно право голоса и право получения дивидендов.

Привилегированные акции предоставляют их владельцам определенные твердые привилегии при распределении прибыли, при роспуске акционерного общества и при исполнении права на преимущественную покупку вновь эмитируемых акций.

Привилегированные акции бывают различных видов. Так различают: кумулятивные, конвертируемые, плюральные акции, привилегированные акции с увеличивающейся долей в ликвидационном фонде, возвратные, или отзывные привилегированные акции.

Простая, или обыкновенная акция не содержит имя владельца. Передача самой бумаги представляет собой передачу акции со всеми правами без идентификации владельца.

Под именной акцией понимается акция, содержащая информацию о владельце ценной бумаги.

Винкулированные именные акции - это акции с ограниченными возможностями передачи.

Акции с корректировкой образуются трансформацией накоплений из нераспределенной прибыли в основной капитал без привлечения дополнительного капитала в общество.

Коллективные акции распределяются акционерным обществом среди своего коллектива либо бесплатно, либо по льготной цене и, как правило, находятся во владении в течение определенного срока.

Народные акции выдаются широким слоям населения по льготным ценам, когда приватизируется государственный сектор. Так гарантируется формирование капитала народными массами.

"Золотая акция" - это особая разновидность акции, предоставляющая ее владельцу - государству особые права по сравнению со всеми другими акционерами с целью государственного контроля за приватизируемым предприятием. Согласно указу №144 Президента Республики Беларусь от 4 марта 2009 года институт «золотой акции» в стране отменяется.

Акции являются самыми распространенными ценными бумагами из всего многообразия ценных бумаг. Это объясняет повышенный интерес к ним не только инвесторов и профессиональных менеджеров, но и ученых экономистов.

Облигация - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Существует достаточно большое разнообразие облигаций. Облигации классифицируются по эмитентам, целям выпуска, срокам займа, характеру обращения, способам регистрации, по форме выпуска и формам выплаты дохода.

Облигации, по общему мнению, являются самым надежным объектом инвестирования. Профессионалы на рынке ценных бумаг называют облигации в зависимости от эмитентов корпоративными, муниципальными, государственными и ведомственными. Несмотря на специфику эмиссии и характеристики каждого вида облигации, они обладают одним общим качеством - являются долговыми обязательствами, свидетельством ссуды, предоставленной кредитором (владельцем облигации) заемщику (эмитенту). За пользование занятыми деньгами эмитент облигации должен выплатить их держателю вознаграждение в виде процента в течение всего срока владения облигациями. А общая сумма, подлежащая возврату, называется основной суммой займа, или номинальной стоимостью. Применительно к облигациям используется еще ряд устоявшихся терминов. Дату возврата суммы займа принято называть датой погашения облигаций, ставку процента - купоном, а время хождения этих ценных бумаг - сроком обращения.

Ценными бумагами с фиксированным доходом помимо облигаций являются депозитные и сберегательные сертификаты. Под депозитными и сберегательными сертификатами понимаются письменные свидетельства банка-эмитента, удостоверяющие право вкладчика (бенефициара) или его правопреемника на получение по истечении срока суммы вклада (депозита) и процентов по нему. Депозитные сертификаты могут выпускаться в разовом порядке и могут быть как именными, так и на предъявителя. Они выдаются только юридическим лицам и выпускаются на срок от 30 дней до 1 года. Сберегательные сертификаты выдаются только физическим лицам, и срок их погашения ограничивается тремя годами.

Вексель - это письменное долговое обязательство, составленное по установленной законом форме и дающее его владельцу безусловное право требовать при наступлении указанного в векселе срока с лица, выдавшего обязательство, уплаты оговоренной в нем суммы. Наиболее ликвидными являются векселя, которые имеют гарантию крупных банков в форме аваля (поручительства) или акцепта (согласия на оплату).

Опцион - контракт, заключенный между двумя сторонами, в соответствии с которым одна из сторон (продавец опциона) предоставляет другой стороне (покупателю опциона) право купить или продать определенный актив по фиксированной цене в рамках указанного в контракте периода времени или на определенную дату.

Фьючерсный контракт - это стандартный биржевой договор купли-продажи (поставки) биржевого актива через определенный период в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения.

Варрант - это ценная бумага, которая дает ее владельцу право на покупку определенного числа акций (или облигаций) какой-либо компании в течение установленного периода времени по фиксированной цене.

Чек - это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.

Коносамент - это документ стандартной формы, принятой в международной практике, на перевозку груза, который удостоверяет его погрузку, перевозку и право на получение. Коносамент используется при перевозке грузов в международном сообщении и представляет собой ценную бумагу, которая удостоверяет право владения перевозимым грузом, товаром.

Закладная - это именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимого имущества) на получение денежного обязательства или указанного в нем имущества.

По уровню риска виды ценных бумаг располагаются исходя из принципа: чем выше доходность, тем выше риск, и чем выше гарантированность ценной бумаги, тем ниже риск. Данная зависимость показана на рисунке 1.

Рисунок 1 - Классификация ценных бумаг по уровню риска

Виды ценных бумаг установлены Гражданским кодексом Российской Федерации (ст. 143 ГК РФ). К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах и в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Ценные бумаги классифицируются по ряду признаков, которые определяют как способ выражения прав, так и метод отражения операций с ними в бухгалтерском и налоговом учете. Ценные бумаги различаются по:

  • форме существования – документарные и бездокументарные;
  • способу выражения прав – именные, на предъявителя и ордерные. Именные ценные бумаги регистрируются в специальном реестре с указанием лица, которому они принадлежат. Ордерная ценная бумага содержит имя первого держателя с оговоркой «по приказу»;
  • отношению к эмитенту – государственные, субъектов Федерации, муниципальные и корпоративные (эмитированные юридическими лицами), а также иностранные;
  • характеру эмиссии (выпуска) – первичные ценные бумаги (акции, облигации, векселя, депозитные сертификаты и другие подобные финан- совые инструменты), отражающие право на имущество, денежные средства и т.д., и производные ценные бумаги, удостоверяющие право владельцев первичных ценных бумаг на их продажу или покупку: опционы, финансовые фьючерсы. Фьючерс как ценная бумага и как особый вид финансовых сделок не указан в Гражданском кодексе РФ. Он выступает в качестве финансового инструмента срочных сделок с ценными бумагами, т.е. сделок с отсрочкой исполнения (ст. 31 НК РФ);
  • срокам существования – краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и бессрочные;
  • отношению к валюте номинала – в рублях, в иностранной валюте и в двойной номинации;
  • отношению к обращению – свободно обращающиеся, с ограниченным кругом обращения и необращающиеся;
  • способу обращения – обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг и не обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг;
  • котировке на фондовых рынках – котирующиеся на российском фондовом рынке, котирующиеся на международных фондовых рынках, не котирующиеся на фондовых рынках;
  • отношению к стране происхождения – российские ценные бумаги и иностранные ценные бумаги;
  • принципу возможности досрочного погашения – срочные (сроки погашения которых четко установлены) и сроки погашения по предъявлению (т.е. сроки погашения которых определяются их владельцем);
  • отношению к новому владельцу – отзывные, которые могут быть в одностороннем порядке отозваны эмитентом до наступления срока их погашения, и безотзывные, которые не могут быть отозваны их эмитентом до их погашения;
  • методу формирования дохода – с фиксированным доходом (в абсолютной сумме или в процентах к номиналу) и с колеблющимся доходом (процент дохода меняется в зависимости от конъюнктуры рынка);
  • цели приобретения – инвестиционные, приобретаемые с целью получения дохода от их владения, и рыночные (торговые), приобретаемые с целью перепродажи и получения дохода от разницы в цене. В бухгалтерском учете они отражаются как долгосрочные финансовые вложения (инвестиционные) и как краткосрочные финансовые вложения (торговые);
  • принципу имущественной наполняемости – долговые, представляющие собой долговые обязательства (облигации, вексель), и долевые (титулы собственности), удостоверяющие право собственности их владельца на активы (обыкновенные и привилегированные акции).

Рассмотрим подробнее, что собой представляют наиболее распространенные виды ценных бумаг.

Облигация – документ, удостоверяющий внесение ее владельцем денежных средств на указанную в ней сумму. Облигация представляет собой эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Облигация может предусматривать иные вещные права, если это не противоречит законодательству Российской Федерации.

Держатель облигации имеет право в установленный срок в бесспорном порядке получить от эмитента: номинальную стоимость облигации; фиксированный процент (от номинальной стоимости). Облигации подразделяются на государственные, субъектов Федерации, муниципальные и корпоративные.
В зависимости от поставленной эмитентом цели облигации могут выпускаться:

  • именными или на предъявителя;
  • процентными купонными (доход, по которым выплачивается путем оплаты купонов), процентными бескупонными (доход по которым выплачивается путем выплаты процентов, установленных к номиналу) и дисконтными (доход установлен в форме процентной скидки от номинала и в этом случае погашается только номинальная стоимость облигации).

Наиболее широкое распространение в связи с высокой надежностью имеют государственные облигации. В настоящее время на внутреннем рынке ценных бумаг обращаются:

  • облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ); облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ); облигации федерального займа (ОФЗ). Выпускаются в соответствии с Постановлением Правительства РФ «О Генеральных условиях эмиссии и обращения облигаций федеральных займов» от 15.05.95 No 458 в документарной форме с обязательным централизованным хранением. По срокам обращения облигации федеральных займов могут быть среднесрочными – до пяти лет, долгосрочными – от пяти до тридцати лет (Постановление Правительства РФ от 27.02.99 No 245). В том числе:
    • облигации федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК) – документарная облигация с обязательным централизованным хранением, выпускаемая Министерством финансов РФ. Доход по таким облигациям выплачивается в зависимости от срока обращения и определяется купоном, ставка которого устанавливается до начала периода обращения:
    • облигация федерального займа с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФК)
  • документарная облигация с централизованным хранением, выпускаемая Министерством финансов РФ. Доход по таким облигациям определяется купоном и фиксирован на все время обращения;
  • облигация федерального займа с фиксированным доходом (ОФЗ- ФД) – облигация, выпускаемая Минфином РФ, доход по которой определяется в виде процентов как разница между суммой накопленного купонного дохода, полученного при реализации облигации и включенного в цену сделки, и суммой накопленного купонного дохода, уплаченного при приобретении этой облигации на вторичном рынке;
  • облигация федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД) – именная купонная облигация, выпускаемая Минфином РФ с фиксированной процентной ставкой, доход начисляется на непогашенную часть номинальной стоимости облигации;
  • государственная краткосрочная бескупонная облигация (ГКО) – документарная облигация с обязательным централизованным хранением, выпускаемая Минфином РФ, со сроком обращения до одного года;
  • государственная сберегательная облигация (ГСО) – облигация, выпускаемая Минфином РФ, именная государственная ценная бумага с доходом в виде процента (купонный доход), начисляемого на номинальную стоимость не реже двух раз в год. По срокам обращения могут быть среднесрочными и долгосрочными.

Облигации муниципальные – облигации, эмитированные ме- стными органами власти с целью привлечения средств для решения социально-экономических проблем, прежде всего жилищных проблем и бюджетного финансирования. Обычно они выпускаются краткосрочными (на один год) и среднесрочными (на три года).

Облигации субъектов Российской Федерации эмитируются с теми же целями, что и муниципальные, и практически на тех же условиях.
Преобладающее место в обращении облигаций занимают корпоративные облигации, среди которых следует выделить:

  • конвертируемые, которые могут быть обменены на другие ценные бумаги общества, обычно – на определенное количество обыкновенных (голосующих) акций;
  • дисконтные, которые продаются ниже номинала, а доход образуется от разницы между ценой погашения (продажи) облигации и ценой ее покупки;
  • ипотечные, выпускаемые на длительный срок под залог недвижимости, земли и приносящие твердый процент (доход) её собственнику, владельцу.

В обращении встречаются и другие корпоративные облигации:

  • индоссированная – облигация, выпущенная одной компанией и гарантированная другой;
  • доходная – облигация, по которой процент не выплачиваемся, если не получен доход;
  • с обеспечением, обеспечение обязательств по которой обеспечивается залогом, поручительством, банковской гарантией государственной или муниципальной гарантией;
  • с залоговым обеспечением, предметом залога по которой могут быть только: ценные бумаги; недвижимое имущество.

Для инвестора облигации:

  • служат дополнительным финансовым инструментом, позволяющим диверсифицировать инвестиционные риски;
  • более надежны в сравнении с акциями: доходность облигации явно превосходит доходность акции и, как правило, не уступает банковскому депозиту;
  • дают возможность самостоятельно определять момент возврата вложенных средств путем продажи облигации на вторичном рынке ценных бумаг; более выгодно размещать ранее инвестированные в облигации средства при росте процентных ставок.

Возможности эмитента и инвестора по использованию облигации для управления своими финансовыми потоками в сравнении с акциями и векселями возрастают, если решением о выпуске и проспектом эмиссии облигаций предусмотрена возможность:

  1. досрочного их погашения в результате досрочного предъявления их инвестором;
  2. досрочного отзыва облигаций эмитентом.

При досрочном предъявлении инвестором облигаций к погашению «пострадавшей» стороной оказывается эмитент. Поэтому в качестве частичной компенсации своих потерь он выплачивает инвестору меньший доход по сравнению с той величиной, которая причитается инвестору при погашении облигации в установленный условиями эмиссии срок.

При досрочным отзыве облигаций эмитентом экономический урон несет инвестор, поэтому в этом случае эмитенту приходится выплачивать ему более высокий процент по сравнению с предусмотренными условиями эмиссии сроком погашения.

Вексель – ценная бумага, которая удостоверяет ничем не o6условленное обязательство векселедателя (простой вексель) или иного указанного в нем плательщика (переводной вексель) выплатить векселедержателю или по его приказу определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте.

Предметом векселя могут быть только деньги.

Вексель – это строго формальный документ, который должен содержать исчерпывающий перечень реквизитов, предусмотренных По- ложением о простом и переводном векселе. Отсутствие одного из них автоматически означает его недействительность. Обязанность бухгалтера – внимательно проверять наличие и правильность заполнения всех необходимых реквизитов векселя.

Простой вексель должен содержать семь необходимых реквизитов, являющихся элементами вексельной формы:

  1. наименование «вексель», включенное в самый текст документа и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен, что позволяет однозначно отличить его от другого подобного финансового документа или другой подобной ценной бумаги и наименование векселедателя, которым может быть как юридическое, так и физическое лицо.
  2. простое и ничем не обусловленное предложение уплатив определенную сумму. Это означает, что вексельная сумма не может сопровождаться какими-либо ссылками на обязательства по векселю. Если такие обязательства, обусловливающие оплату, включены в вексель, то он теряет свою силу как вексель.
  3. указание срока платежа. Существуют стандартные определения срока платежа:
    1. на определенный день;
    2. по предъявлении;
    3. во столько-то времени от предъявления;
    4. во столько-то времени от составления;
  4. указание места, в котором должен быть совершен платеж. Это важный элемент реквизита, так как по условиям вексельного обращения кредитор должен явиться к должнику и предъявить ему для оплаты вексель. Если в векселе место платежа не указа но, то им считается местона- хождение плательщика. В векселе так же может указываться банк, в котором должен производиться платеж.

Вексель считается недействительным:

  • при указании нескольких мест платежа;
  • при отсутствии указания места платежа и места нахождения плательщика.

5. наименование того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен – векселедержателю (простого векселя), ремитенту (переводного). Выставление векселя на предъявителя не допускается;

6. указание даты и места составления векселя. В качестве места составления векселя указывается географический пункт. Время составления векселя необходимо:

  • при определении дееспособности векселедателя в момент составления векселя;
  • при составлении векселя со сроками «во столько-то времени от составления», «по предъявлении»;

7. подпись того, кто выдает документ (векселедателя). Если вексель выдается юридическим лицом, то он подписывается двумя лицами, как правило, руководителем организации и главным бухгалтером либо уполномоченными на то лицами. В случае, когда вексель подписан лицами, не имеющими на то соответствующих полномочий или не в соответствии с представленными полномочиями, то заполнившая его сторона (векселедатель, авалист) несет ответственность в соответствии с условиями заполнения, таким образом, векселя.

Помимо перечисленных реквизитов переводной вексель должен содержать еще один обязательный реквизит – наименование того, кто должен платить (плательщика). Если в нем отсутствует хотя бы один обязательный реквизит, он не имеет силы переводного векселя. Разновидностью переводного векселя является тратта, когда плательщиком выступает не векселедатель, а третье лицо, обычно банк.

Согласно ст. 877 ГК РФ чек – это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку осуществить платёж указанной в нём суммы чекодержателю.

Чек также является строго формальным документом, в котором должны быть указаны следующие реквизиты:

  1. наименование «чек»;
  2. поручение плательщику выплатить конкретную сумму денежных средств;
  3. наименование плательщика;
  4. номер и реквизиты счета, с которого должны быть выплачены денежные средства;
  5. дата и место составления чека;
  6. подпись чекодателя;
  7. печать юридического лица.

Различают чеки именные, ордерные и на предъявителя. Заполнять чек можно как от руки, так я с помощью множительной техники – пишущей машинки, компьютера, при этом на тип принтера (лазерный, струйный или матричный) не накладывается ни каких требований (что имеет место по другим документам), Чек может предусматривать оплату в валюте, хождение которой разрешено.

Банковские сертификаты (депозитный и сберегательный) – это письменное свидетельство о депонировании банком денежных средств юридического или физического лица, удостоверяют право вкладчика (бенефициара) или его правопреемника по истечении установленного срока на получение депозита и процентов по нему.

Депозитный сертификат – банковский документ, который удостоверяет, что юридическое лицо сдало на хранение банку, определенную сумму денежных средств.

Сберегательный сертификат (в отличие от депозитного сертификата) подтверждает размещение сберегательных вкладов граждан.
Сертификаты бывают как именные, так и на предъявителя и выпускаются как в разовом порядке, так и сериями. Они не могут служить расчетным или платежным средством при покупке товаров и оплате предоставленных услуг.

Бланк сертификата должен содержать следующие обязательные реквизиты:

  1. наименование «депозитный (сберегательный) сертификат»;
  2. причина выдачи сертификата (внесение депозита или сберегательного вклада);
  3. дата внесения депозита или сберегательного вклада;
  4. размер депозита или сберегательного вклада, оформленный прописью и цифрами. Сумма прописью должна начинаться с начала строки и с заглавной буквы, а слово «рублей» пишется вслед за суммой без оставления свободного места. В случае расхождения суммы прописью и цифрами действительной считается сумма прописью. Поправки и помарки при заполнении сертификата не допускаются;
  5. безусловное обязательство банка вернуть сумму, внесенную бенефициаром в депозит или на вклад;
  6. дата востребования бенефициаром суммы, указанной в сертификате;
  7. ставка за пользование банком депозитом или вкладом;
  8. сумма причитающихся бенефициару процентов;
  9. наименование и адрес банка-эмитента;
  10. наименование и адрес бенефициара (для именного сертификата);
  11. подписи двух лиц – уполномоченного представителя банка и руководителя организации;
  12. печати банка и организации.

Отсутствие какого-либо одного из обязательных реквизитов делает сертификат недействительным. В то же время банк может вносить в него иные дополнительные условия и реквизиты, которые не должны противоречить содержанию обязательных реквизитов.

В отличие от векселя и чека бланк сертификата должен содержать информацию об условиях выпуска, обращения и погашения, порядке уступки прав требований по нему и место для передаточных надписей (для именных сертификатов).

Коносамент (ст. 785 ГК РФ) – это товарораспорядительный документ, используемый при оформлении перевозок груза морским транспортом. В случае морских перевозок, в отличие от обычных, весь груз переходит как бы в собственность капитана судна, который полностью отвечает за его сохранность и как морской перевозчик выдает его только владельцу коносамента. Таким образом, коносамент удостоверяет право его держателя на получение у морского перевозчика указанный в коносаменте груз и распоряжение им, т.е. коносамент есть удостоверение права собственности на груз.

Коносамент бывает именным, ордерным и на предъявителя Коносамент именной составляется на имя получателя груза, т.е. только при предъявлении коносамента получателем указанный в нем груз будет выдан перевозчиком. Передача прав по именному коносаменту осуществляется в порядке, предусмотренном для уступки прав (цессия).

Коносамент ордерный – ценная бумага, которая составляется по «приказу» отправителя либо получателя. В этом случае груз выдается тому, кто указан в «приказе». Передача прав по ордерному коносаменту проводится через индоссамент, т.е. на нем может быть сделана отметка о передаче права владения и соответственно получения груза.

Коносамент на предъявителя представляет собой ценную бумагу, которая передается в обмен на груз путем простого вручения. Груз выдается перевозчиком или со склада хранения любому лицу, представившему такой коносамент. Передача прав по такому коносаменту переходит вместе с передачей самого коносамента.

Акция – это эмиссионная ценная бумага многоцелевого назначения, закрепляющая права ее владельца (акционера):

  • на получение части прибыли акционерного общества;
  • участие в управлении акционерным обществом (за исключением владения привилегированной акцией, которая носит исключительно доходный характер);
  • получение части его имущества пропорционально вкладу в уставный капитал в случае ликвидации акционерного общества.

Выпуск акций на предъявителя разрешается в определенном отношении к величине оплаченного уставного капитала эмитента в соответствии с нормативом, установленным Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

Различают акции простые (обыкновенные), дающие право на участие в управлении, и привилегированные, дающие право на приоритетное получение фиксированных дивидендов.

Варрант как ценная бумага имеет несколько значений:

  • сертификат, предоставляющий его владельцу право на приобретение ценных бумаг по номиналу до их выпуска в обращение;
  • дополнительное свидетельство, выдаваемое вместе с ценной бумагой, которое предоставляет его владельцу право на дополнительные льготы по истечении определенного времени;
  • залоговое свидетельство (ст. 912 ГК РФ), выдается в случае, если принятый на хранение товар становится предметом залога в течение срока его хранения;
  • двойное складское свидетельство (ст. 913 ГК РФ). В литературе и справочниках встречается его видоизмененное название – свидетельство товарного склада – ценная бумага, выданная товарным складом в подтверждение получения товара и состоящая из двух частей: складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта). Каждая из частей двойного складского свидетельства является ценной бумагой.

Простое складское свидетельство (ст. 917 ГК РФ) – ценная бумага, выданная товарным складом в подтверждение получения товара (приемки его на хранение). Оно содержит следующие обязательные реквизиты:

  1. наименование и местонахождение товарного склада, принявшего товар на хранение;
  2. текущий номер складского свидетельства по реестру склада;
  3. наименование юридического лица либо имя гражданина, от которого принят товар на хранение, а также местонахождение (местожительство) товаровладельца;
  4. наименование и количество принятого на хранение товара: число единиц, товарных мест, мера товара (вес, объем);
  5. срок хранения товара (до востребования или на определенный срок);
  6. размер вознаграждения за хранение товара либо тарифы, на основании которых он исчисляется, и порядок оплаты этих услуг;
  7. дата выдачи складского свидетельства;
  8. подпись уполномоченного лица, заверенная печатью товарного склада.

Залоговое свидетельство (варрант) должно иметь те же реквизиты, что и складское свидетельство.

Обе части двойного складского свидетельства должны иметь иден- тичные подписи уполномоченного лица и печати товарного склада.
Простое складское свидетельство должно иметь такие же реквизиты, что и двойное складское свидетельство (за исключением указания товаровладельца и лица, сдавшего товар на хранение), а также указания на то, что оно выдано на предъявителя.

Документы, не соответствующие указанным требованиям (ст. 912 и 917 ГК РФ), не являются двойным складским свидетельством или простым складским свидетельством и тем самым не являются ценными бумагами.

Опционное свидетельство (п. 1 Постановления ФКЦБ России «Об опционном свидетельстве, его применении и утверждении стандартов эмиссии опционных свидетельств и их проспектов эмиссии» от 09.01.97г.) является производной ценной бумагой на право совершения сделки на определенных условиях с корпоративными ценными бумагами – акциями и облигациями. Действие опционного свидетельства не распространяется на государственные и муниципальные ценные бумаги.

Проспект эмиссии опционного свидетельства на акции и облигации утверждается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.



Вам также может понравиться...
Источники и объемы финансирования омс

Источники и объемы финансирования омс

Данные по инн физического лица

Данные по инн физического лица

Специальность финансы и кредит: кем можно идти работать

Специальность финансы и кредит: кем можно идти работать